歷史最佳中報

運動巨頭安踏集團日前發(fā)布了一份強勢增長的中期業(yè)績。數(shù)字顯示，安踏集團2023年上半年集團收益達296.5億元，同比增長14.2%，在高基數(shù)之上，較2019年同期實現(xiàn)翻倍，2019年上半年至2023年同期，復(fù)合年均增長率保持在雙位數(shù)。股東應(yīng)占溢利同比大幅增長39.8%到人民幣52.6億元。

同時，該集團董事會已宣派2023年中期股息：每股普通股港幣82分，較去年同期增長32.3%。

財報顯示，安踏集團現(xiàn)金產(chǎn)出能力也有大幅提升：上半年經(jīng)營現(xiàn)金流入101.6億元，同比增長104.1%；期內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總余額合計454億元。

對于這樣一份創(chuàng)歷史新高的年中報，安踏集團方面表示，“今年上半年，集團深入推進‘單聚焦、多品牌、全球化’，發(fā)揮戰(zhàn)略優(yōu)勢，堅持長期主義，在不斷變化的市場環(huán)境中，展現(xiàn)出更強的韌性，并繼續(xù)加大對未來的投資。”在業(yè)內(nèi)人士看來，安踏集團抓住了體育運動市場復(fù)蘇的機遇，專業(yè)運動、時尚運動、戶外運動三條增長曲線形成合力，打造了獨特的“多品牌管理+零售運營”的商業(yè)模式，戰(zhàn)略優(yōu)勢及品牌布局驅(qū)動該公司實現(xiàn)高質(zhì)量增長。

安踏集團此番業(yè)績表現(xiàn)也超出市場預(yù)期。高盛發(fā)表評級報告指，安踏上半年純利按年升32%，勝該行預(yù)期，營運利潤則按年升40.5%，較該行預(yù)期高17%。該行將公司在2023年至26年純利預(yù)測上調(diào)至3%至5%，并將其目標(biāo)價由112港元上調(diào)至114港元，維持“買入”評級。

摩根大通發(fā)布研究報告稱，維持安踏體育“增持”評級，視其為內(nèi)地體育用品股的首選。預(yù)計全年盈利同比升28%，毛利率擴大2.7個百分點，目標(biāo)價由149港元上調(diào)至152港元。

伴隨著強勁增長的業(yè)績，安踏體育的股價也出現(xiàn)反彈。8月23日，安踏體育股價上漲9.72%。

FILA走出盤整期

在安踏集團半年直逼300億元的收入中，多品牌均貢獻了增長。其中，安踏品牌收益同比增長6.1%至141.7億元；FILA斐樂品牌收益同比增長13.5%至122.3億元。

尤為值得關(guān)注的是，F(xiàn)ILA已走出2022年的盤整期，上半年重回健康可持續(xù)的增長軌道。據(jù)公開報道，2022年，F(xiàn)ILA首次出現(xiàn)年度營收、經(jīng)營溢利的雙雙下滑。占據(jù)營收達到40%的FILA，這樣的業(yè)績在一定程度上拖累了整個集團的表現(xiàn)——安踏集團2022年整體毛利率下降1.4%，經(jīng)營溢利率也下滑1.4%。

轉(zhuǎn)折點很快到來：今年上半年，F(xiàn)ILA品牌的經(jīng)營溢利同比增近50%，經(jīng)營溢利率達29.7%，恢復(fù)到歷史最好水平；同時，店效實現(xiàn)同比雙位數(shù)的增長，在行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先；庫銷比回到了5倍以內(nèi)的健康水平，新品售罄率超80%。

自2021年增速放緩，F(xiàn)ILA便開啟了一系列的調(diào)整。雖然仍是定位于時尚運動，但FILA開始有意識地在其中傾注更多專業(yè)化的身影。財報顯示，期內(nèi)FILA堅持三個頂級策略，同時加大了高爾夫、網(wǎng)球、滑雪、戶外等菁英運動的布局，專業(yè)運動線及鞋類產(chǎn)品占比穩(wěn)步提升。主要電商平臺增長顯著，而零售店效也繼續(xù)位居行業(yè)前列。

”站在年收入200億+的大基數(shù)盤基礎(chǔ)上，F(xiàn)ILA將繼續(xù)堅持高端時尚運動的品牌定位不變，聚焦發(fā)展‘菁英運動’品類產(chǎn)品，結(jié)合藝術(shù)、頂級渠道、代言人矩陣、鞋類產(chǎn)品四大領(lǐng)域，助推品牌的發(fā)展。”安踏集團方面表示。

除了安踏與FILA兩大主力，安踏集團多品牌戰(zhàn)略的成果也在各處顯現(xiàn)。財報顯示，DESCENTE迪桑特與KOLON SPORT可隆體育高速增長，所有其他品牌加總收益同比增長77.6%至32.5億元；AMER SPORTS亞瑪芬體育收益同比增長37.2%至132.7億元，取得自投資者財團收購后最佳上半年業(yè)績。

深耕黃金賽道

對于安踏集團而言，體育用品行業(yè)的增速依然跑贏其他可選消費品，是一條仍有巨大深耕空間的“黃金賽道”。

從行業(yè)需求變化來看，消費者對體育用品的需求越來越多元化，呈現(xiàn)出消費圈層化、場景細(xì)分化、功能專業(yè)化、表達個性化的“四化”趨勢。具有鮮明差異化定位的小眾品牌受到很多消費群體的喜愛，成長速度跑贏大眾品牌。在業(yè)內(nèi)人士看來，安踏集團的多品牌戰(zhàn)略，差異化布局不同的運動場景和消費層級，實現(xiàn)了從需求廣度到需求深度的全覆蓋，順應(yīng)和滿足了這種市場需求的更迭。

談及核心競爭力，安踏集團方面表示，建立在多品牌模式基礎(chǔ)上的科學(xué)運營方法論，幫助安踏集團有效地管理多變外部環(huán)境的不確定性風(fēng)險，在保證增長質(zhì)量的前提下顯現(xiàn)出穩(wěn)健的發(fā)展韌性。

展望下半年，安踏集團表示：“隨著國家出臺《關(guān)于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見》，推出多項利好體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，我們對體育用品市場的前景充滿信心。集團將堅守實體經(jīng)濟不動搖，深化多品牌協(xié)同模式，提升企業(yè)治理水平，通過科技創(chuàng)新和精細(xì)化運營引領(lǐng)未來的增長。”

在研發(fā)、數(shù)字化及渠道升級等方面，安踏集團已有明確投資計劃。據(jù)悉，安踏集團上半年研發(fā)投入近7億元，與多所大學(xué)搭建聯(lián)合創(chuàng)新平臺，設(shè)立國家級院士工作站及博士后科研站，到2030年創(chuàng)新研發(fā)累計投入將達200億元。

在數(shù)字化應(yīng)用投入方面，安踏集團表示從“人、貨、場”全面推進數(shù)字化進程，提升運營效率，強化消費者體驗：各品牌著力升級品牌旗艦店，布局一二線城市核心商圈，加大零售渠道升級投入。