（圖源：視覺中國）
2022年的年報問詢函還沒回復，不太好看的2023年中報預告又來了。7月13日，高鴻股份（000851.SZ）發(fā)布業(yè)績預告，預計上半年歸母凈利潤同比下降超98%。
同日，公司還披露了變更部分募資投向的公告，擬變更車聯(lián)網(wǎng)系列產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目募集資金用于增資控股國唐汽車有限公司（以下簡稱“國唐汽車”）。
鈦媒體APP注意到，兩次變更募資投向反映出的是高鴻股份基本面的羸弱：現(xiàn)金流緊張，需要變更募資以補流；業(yè)績疲弱，甩賣資產(chǎn)維持盈利的同時迫切需要尋找新的盈利點，而擬增資控股的國唐汽車就是預想中的新增長點之一。
公告顯示，高鴻股份預計2023年1-6月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤僅330萬元-430萬元，比上年同期下降98.36%-98.74%；扣非歸母凈利潤為-800萬元至-900萬元。
對于凈利潤的大幅下降，高鴻股份解釋稱：“主要原因是上年同期公司轉讓參股子公司事項確認3.24億損益，該事項于2022年05月31日披露。”
至于扣非歸母凈利潤同比虧損收窄，公司表示，主要原因是公司本年壓降IT銷售業(yè)務，努力發(fā)展毛利較高的行業(yè)企業(yè)業(yè)務和信息服務業(yè)務，提升盈利水平。同時，公司本年嚴格壓降預算外開支，管理費用同比明顯下降。
高鴻股份的業(yè)務包括行業(yè)企業(yè)信息化、信息服務和IT銷售三大板塊，具體而言，公司在年報中提到的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、可信（云）計算、IDC（數(shù)據(jù)中心）、數(shù)據(jù)化營銷等均在其業(yè)務范疇。
若僅從營業(yè)收入來看，公司規(guī)模并不算小，早在2013年就已經(jīng)突破了60億元，之后收入持續(xù)增長并于2019年突破百億元。此后幾年，公司營收起伏，但一直都維持在60億元之上。
然公司盈利能力卻并未能同步，自2018年歸母凈利潤同比大降逾8成后，盈利常年只有一兩千萬，甚至在2020年虧損12161.09萬元。且2019年以來，公司扣非歸母凈利潤就持續(xù)虧損。
（高鴻股份盈利情況，來源：wind）
如此看來，今年上半年的業(yè)績預降不過是延續(xù)了近幾年的羸弱局面。結合一季度盈利794.67萬元來看，高鴻股份第二季度實際是虧損狀態(tài)，4-6月歸母凈利潤為-364.67萬元至-464.67萬元。
事實上，業(yè)績疲弱的高鴻股份也在急切地切入新的賽道以尋求更多業(yè)績增長點。7月13日公告的變更車聯(lián)網(wǎng)系列產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目募資用于增資控股國唐汽車，即是其中的一例。
往前回溯，2021年5月19日，高鴻股份通過非公開發(fā)行股票方式募資12.50億元。根據(jù)彼時的規(guī)劃，募資中的10億元用于車聯(lián)網(wǎng)系列產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，剩余的2.50億元用于償還銀行借款。公司表示，“車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在政策、技術與產(chǎn)業(yè)三重因素的共振下，將迎來快速發(fā)展期，該次定增著力于在車聯(lián)網(wǎng)領域尋找新的業(yè)績增長點”。根據(jù)當時的預計，該項目建設周期2.5年，從T+2.5年開始試運營，T+4年實現(xiàn)全面運營。全面運營期，年均貢獻收入26.19億元，年均稅后凈利潤2.10億元。
最終，扣除發(fā)行費用后，該次定增實際募資凈額為12.41億元，其中2.50億元用于償還銀行借款，9.91億元用于車聯(lián)網(wǎng)系列產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。
但今年1月20日，公司突然發(fā)布變更募資用于永久補充流動資金的公告稱，截至當時，投入車聯(lián)網(wǎng)系列產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目的募資僅1.39億元，累計投入僅14.01%，即便加上公司自有資金的投入，該項目實際投入金額也僅2.10億元。
（2023年1月20日披露的募資使用情況，來源：公告）
根據(jù)公司的說法，鑒于目前車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)還處于初期，市場規(guī)模仍然偏小，產(chǎn)線建設出現(xiàn)不確定性，因此，經(jīng)綜合研究公司決定擬將投入產(chǎn)線建設的部分募集資金1.22億元用于永久補充流動資金。順便一提，該項目中的6億元此前已經(jīng)被公司暫時補充流動資金。
鈦媒體APP注意到，一次次將募資用于補流的背后是高鴻股份愈加緊繃的現(xiàn)金流。2022年末、2023Q1末，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4614.65萬元、-67972.98萬元，短期借款11.45億元、12.56億元，一年內(nèi)到期的非流動負債2.36億元、2.35億元。雖然去年末，公司貨幣資金有19.89億元，但其中有7.30億元因抵押、質(zhì)押或凍結等使用受限。
半年后的7月13日，高鴻股份再發(fā)變更募資用途的公告，將車聯(lián)網(wǎng)系列產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目中擬用于產(chǎn)線建設、實驗室環(huán)境建設及配套的營銷及服務體系建設剩余資金2億元用于增資控股國唐汽車。增資完成后，公司持有國唐汽車43.78%股權，為國唐汽車控股股東，納入公司合并報表范圍。
國唐汽車是一家新能源客車生產(chǎn)企業(yè)，覆蓋新能源公交車、專用車、無人駕駛客車、無人駕駛集運車、無人駕駛礦卡等。截至2023Q1末，國唐汽車總資產(chǎn)5.63億元，負債總額4.76億元。2022年、2023Q1營收分別為5.88億元、453.69萬元，凈利潤-2112.51萬元、-380.97萬元。
公告顯示，早在2020年初，公司就啟動了收購國唐汽車事項，而公司總經(jīng)理張新中在國唐汽車擔任總經(jīng)理，所以雙方是關聯(lián)方。
雖然上述的物聯(lián)網(wǎng)項目還未建成并兌現(xiàn)當初“新業(yè)績增長點”的目標，但高鴻股份又一次對該次收購給出了“宏大目標”：高鴻股份控股國唐汽車后，在技術層面，計劃將車聯(lián)網(wǎng)技術與整車生產(chǎn)深度結合，開發(fā)以車聯(lián)網(wǎng)技術為核心的自動駕駛應用解決方案，實現(xiàn)車路云的真正聯(lián)動；在產(chǎn)品層面，計劃拓展國唐汽車現(xiàn)有產(chǎn)品線，改變目前以新能源公交車為主的銷售格局，實現(xiàn)采用新能源技術的特定行業(yè)無人駕駛運輸車、自動駕駛客車及智慧公交車并重的業(yè)務格局。
值得注意的是，一邊尋找新的增長點的同時，業(yè)績疲軟的高鴻股份還頻頻以“聚焦主業(yè)、內(nèi)部整合、戰(zhàn)略發(fā)展需要”等理由出售子/孫公司股權。但有些被“甩賣”的下屬公司不僅沒給公司帶來多大增益，反而還在被賣后牽累公司，典型的如公司原來的控股孫公司北京大唐高鴻科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“高鴻科技”）。
公開資料顯示，高鴻科技成立于2010年，原本為高鴻股份100%控股的孫公司。2019年，高鴻股份向高鴻科技的供應商常州實道商貿(mào)有限責任公司（以下簡稱“實道公司”）出具《承諾函》，若高鴻科技未按約定付清全部貨款，則高鴻股份將進行清償。彼時，《承諾書》未經(jīng)審議，也未披露。
但高鴻科技的經(jīng)營每況愈下，截至2021年11月30日，高鴻科技未經(jīng)審計總資產(chǎn)為12.95億元，凈資產(chǎn)僅有6.87萬元，應收賬款總額12.83億元。2020年、2021年1-11月，高鴻科技經(jīng)審計營收24.82億元、15.36億元，凈利潤95.9萬元、-4859.94萬元。
到了2021年12月30日，高鴻股份宣布擬以18萬元向鑫恒眾達和自然人鄧博轉讓高鴻科技100%股權。雖然該次含淚甩賣孫公司一度遭到交易所和市場的質(zhì)疑，但最終還是成行，之后高鴻科技不再納入公司合并范圍。
2022年，高鴻股份因為上述的《承諾函》被實道公司訴訟至常州市新北區(qū)人民法院，且公司因該訴訟被凍結銀行存款2.67億元（截至2022年末）。上述法院于今年1月作出一審判決，裁定高鴻股份系債務加入，裁定高鴻科技、高鴻股份共同支付實道公司貨款2.83億元以及逾期付款違約金、案件受理費及財產(chǎn)保全費。但高鴻股份不服判決，已向常州市中級人民法院提起上訴。
因該案件較復雜，會計師事務所無法獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，以確認訴訟事項對高鴻股份財務報表可能產(chǎn)生的影響，所以公司2022年年報被出具保留意見的審計報告。也因此，公司去年年報遭深交所問詢，要求公司說明《承諾函》的具體內(nèi)容和出具原因，未履行審議程序和披露義務的原因等一系列問題。但公司延期回復，到目前依然未給出回復。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜蘇啟桃）
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