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文｜互聯(lián)網(wǎng)法律評論
美國當?shù)貢r間7月11日，美國法院駁回美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）針對微軟收購動視暴雪的初步禁令動議，微軟距離最后敲定 690 億美元收購動視暴雪的交易又進一步。這意味著美國反壟斷監(jiān)管部門遭遇重挫。
與此同時，根據(jù)媒體報道，英國競爭和市場管理局（CMA）現(xiàn)已經(jīng)同意與微軟就“收購動視暴雪”進行談判。該機構(gòu)曾在今年 4 月 26 日向這樁巨額并購案亮起反壟斷“紅燈”，宣布阻止這樁并購。
縱覽這樁史上最大游戲公司收購案的反壟斷監(jiān)管進程，可以看到，這不是一個技術(shù)故事，而是一個政治和法律故事。
《互聯(lián)網(wǎng)法律評論》今日翻譯美國經(jīng)濟自由項目研究主任馬特•斯托勒（MATT STOLLER）的評論文章，供業(yè)界一同觀察微軟在并購中表現(xiàn)出來的高超手腕。
美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）就有史以來最大的游戲公司收購案——微軟（Microsoft）斥資690億美元收購游戲巨頭動視暴雪（Activision Blizzard）——提起的訴訟，這個案例很好地展示了與大型科技公司合作面臨的障礙和機遇。
微軟首席執(zhí)行官薩蒂亞•納德拉（Satya Nadella）和動視暴雪的首席執(zhí)行官鮑比·科蒂克（Bobby Kotick）在庭審中作證，并在交叉詢問中做出了重大的讓步，某種程度上證明了美國政府的說法。事實上，科蒂克很有可能不再想把動視賣給微軟，甚至可能試圖破壞這筆交易。
美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）提出的基本論點是，微軟收購動視的目的是為了從競爭對手手中奪走流行游戲。這樣一來，它就可以通過強迫用戶在微軟平臺上玩游戲來壟斷游戲市場。大多人認為，這意味游戲玩家必須買一臺Xbox才能玩微軟獨占的游戲。
這種拒絕向競爭對手輸入關(guān)鍵信息的做法被稱為止贖（foreclosure）。但這一案例并不僅僅關(guān)乎索尼和游戲機市場，而是關(guān)乎未來，尤其是幾年后的電子游戲會發(fā)生怎樣的根本變化。要理解這一點，需要看看另一個經(jīng)歷了類似轉(zhuǎn)型的行業(yè)——好萊塢。
好萊塢向流媒體的轉(zhuǎn)變不是一個技術(shù)故事，而是一個政治和法律故事。傳統(tǒng)上，好萊塢的發(fā)行商一直很強大，但大多不參與內(nèi)容制作，而是從內(nèi)容制作商那里購買。有了流媒體，好萊塢垂直整合，由流媒體制作和分發(fā)自己的內(nèi)容。不過，行業(yè)的整合對消費者和工作室本身都是毀滅性的。
網(wǎng)飛（Netflix）走在了前面，Disney Plus、HBO、Peacock、Hulu和其他公司也先后進入了市場。消費者開始越來越習慣了不去電影院，Netflix和迪士尼隨即大幅提高了流媒體的價格。與此同時，漫威的電影不再暢銷，但也沒有辦法讓新的創(chuàng)意內(nèi)容進入市場。現(xiàn)在編劇、導演、高管和股東都意識到流媒體是一個糟糕的行業(yè)。垂直整合——制作和發(fā)行的結(jié)合——使有創(chuàng)意的獨立制片人無法制作出好的電視劇和電影。
曾經(jīng)在好萊塢發(fā)生的事情現(xiàn)在正在電子游戲領(lǐng)域發(fā)生。一段時間以來，索尼和微軟都鎖定了視頻游戲的獨家經(jīng)營權(quán)，并全面收購了游戲發(fā)行商。垂直整合，至少是部分整合，已經(jīng)進行了一段時間。因此，微軟收購動視暴雪的這次合并是一個轉(zhuǎn)折點，是讓電子游戲回到一個更開放的市場，或是讓它成為垂直整合巨頭之間的沖突。
這就是為什么這場沖突絕不僅僅關(guān)乎游戲機，更重要的其實是另外兩個市場：
首先是游戲訂閱服務(wù)，尤其是Xbox Game Pass，這是一個游戲庫，用戶只需支付Netflix式的費用就可以玩。微軟一直在壓低這項服務(wù)的價格以吸引用戶，結(jié)果之一是游戲玩家喜歡它，就像消費者最初喜歡Netflix和Disney Plus一樣。誰不喜歡免費的午餐呢?
第二個市場是云游戲，即無需主機即可玩游戲，處理過程在云上進行。在這個市場上有各種各樣的競爭對手，如英偉達GeForce Now到PlayStation Plus Premium和亞馬遜Luna。但云游戲有點像2005年的流媒體，目前還遠未成勢。
然而微軟的否認上述情況，并聲稱，改變這個行業(yè)對消費者來說是件好事，而扣留從動視暴雪收購的游戲來強迫玩家購買其主機或訂閱服務(wù)是沒有意義的。此外，將手機游戲與PC和主機游戲結(jié)合在一起時，微軟在游戲領(lǐng)域的份額很小。微軟在游戲機大戰(zhàn)中敗給了市場領(lǐng)頭羊索尼，后者憑借Playstation的主導地位和獨家游戲網(wǎng)絡(luò)。最后，微軟聲稱，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）的市場定義是愚蠢的。目前還不存在可行的云游戲，訂閱服務(wù)也不是獨立于主機的市場。
但是對微軟來說，問題在于證據(jù)和證詞不支持他們的基本論點。
那么，為什么這次合并會減少競爭呢?
當美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）詢問動視暴雪首席執(zhí)行官鮑比·科蒂克（Bobby Kotick）是否會像微軟Game Pass或索尼Playstation Plus那樣為其游戲提供訂閱服務(wù)時，他堅定地表示永遠不會允許訂閱制的情況長期存在。當被問及微軟需要支付多少錢才能讓他覺得有價值時，科帝克說他“無法想象”動視暴雪將游戲放在訂閱服務(wù)上有什么商業(yè)價值。他說，他看到了這些訂閱式銷售對好萊塢電影公司的影響，多游戲訂閱服務(wù)是“破壞價值”的。換句話說，科蒂克知道，在一個垂直整合的游戲市場里，獨立視頻游戲制作者沒有未來，就像獨立制作人今天在好萊塢很難取得成功一樣。
這一評論絕對是毀滅性的，而且與其他證據(jù)一致。索尼Playstation主管Jim Ryan證實了這一點，他說:“我和所有發(fā)行商談過，他們一致不喜歡Game Pass，因為它的價值具有破壞性。”微軟的內(nèi)部文件以及大量其他證據(jù)證實，微軟的確正試圖壟斷市場，并且非常愿意讓Xbox Game Pass獨占內(nèi)容，哪怕暫時賠錢。
這是兩個行業(yè)結(jié)構(gòu)之間的哲學斗爭：
微軟表示，他們將提供Netflix式的服務(wù)，但同時也向新的競爭對手開放，因為微軟聲稱不會取消對內(nèi)容的贖回權(quán)，他們將向競爭平臺和訂閱服務(wù)提供所有必要的協(xié)議；
但動視暴雪的科蒂克反駁了上述說法，將重要游戲放在Game Pass或索尼服務(wù)等訂閱服務(wù)上，從結(jié)構(gòu)上改變了視頻游戲市場，就像垂直整合的流媒體從結(jié)構(gòu)上改變了好萊塢一樣，像動視暴雪這樣的獨立電子游戲制作人將在垂直整合模式中失敗。
基于上述觀點的分歧，微軟認為，流媒體、訂閱和主機都同屬一個市場；科蒂克的證詞表明，它們不一樣，就像電影在電影院上映和流媒體上映并不相同。
科蒂克所說的合并將對公司凈值造成破壞的意思，它會像流媒體毀掉好萊塢電影公司那樣毀掉游戲行業(yè)。而美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）的理由并不是該交易對游戲行業(yè)不利，而是微軟將有動機利用動視的內(nèi)容來推廣自己的平臺，即訂閱和云服務(wù)，從而損害競爭對手的利益。科蒂克在庭審中差一點就承認了這一點。
從哲學上講，這個案例是關(guān)乎消費者是否更喜歡一個垂直整合的“網(wǎng)飛”（Netflix）式壟斷捆綁，由微軟挑選和決定游戲開發(fā)商的輸贏?，F(xiàn)在微軟正在這樣做，因為Game Pass是由微軟的其他收入交叉補貼的。
但科蒂克明白，少數(shù)垂直整合巨頭排除所有競爭對手的行業(yè)結(jié)構(gòu)，最終將對消費者和獨立游戲開發(fā)商造成不利影響。這將不利于動視暴雪的利潤，除非動視暴雪是微軟的一部分。這就是為什么他支持合并，但又不同意微軟的戰(zhàn)略。這些證據(jù)是否足夠尚不清楚，但這的確是對合并不利的證據(jù)。
動視暴雪CEO科蒂克的證詞令人印象深刻，他很放松，說話溫和、聰明、知識淵博?？频劭说淖C詞并非偶然，如果這筆交易失敗，動視暴雪將獲得30億美元的分手費，然后，他仍然是一家利潤豐厚的視頻游戲公司的老板，有能力策劃下一次并購。另一方面，正如美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）透露的那樣，如果這筆交易成功，他將賺到4億美元。
微軟首席執(zhí)行官薩蒂亞•納德拉并沒有給人留下深刻的印象，他似乎并不真正關(guān)心電子游戲，因為搜索和人工智能已經(jīng)占據(jù)了他大部分熱情。但他的證詞仍然很重要。
在庭審中，微軟戰(zhàn)略的一個關(guān)鍵部分是否認云游戲的存在，但美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）卻用薩蒂亞•納德拉自己的話來質(zhì)問他。他曾向投資者吹噓微軟在云游戲領(lǐng)域是如何領(lǐng)先的。
還有更多的證據(jù)表明云游戲是有效的，比如英偉達等競爭對手的高管證實，他們在這類服務(wù)上押下了大筆賭注。
此外，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）還問薩蒂亞•納德拉，為什么他的自我評估表明，微軟在Xbox游戲機市場上的領(lǐng)先地位超出了預期目標，納德拉的回應(yīng)是:“是的，我們把目標定得很低。”
微軟很難否認云游戲市場的存在，因為它在內(nèi)部和外部都宣稱自己是云游戲市場的領(lǐng)導者。
在庭審一開始，拜登總統(tǒng)任命的法官杰奎琳•斯科特•科利（Jacqueline Scott Corley）就指出她的兒子在微軟工作，這是一個令人發(fā)指的利益沖突。
法官科利在審判的大部分時間里都保持沉默。她提出了一些問題，對美國公平交易委員會經(jīng)濟專家的市場定義表示懷疑，這對政府不利。但她也清楚地理解科蒂克承認訂閱服務(wù)的含義，她問科蒂克，如果他知道合并會導致糟糕的戰(zhàn)略，為什么還要進行合并。科蒂克說他是在做股東希望他做的事。當納德拉作證時，科利幾乎完全沉默。
大部分觀察人士認為，微軟將贏得這場官司，并完成與動視暴雪的交易，盡管人們對大型科技公司和英國的反對感到憤怒。這里可能有幾個原因：
其一，索尼在業(yè)內(nèi)并不受歡迎，所以許多玩家認為政府試圖阻止微軟收購動視并與索尼競爭是荒謬的。索尼的大多數(shù)不良行為，比如制作游戲排他性，都是美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）會試圖通過此案攻擊的法律框架的結(jié)果。這意味著如果你不喜歡索尼，你應(yīng)該支持這個案子。
其二，在幾乎所有的并購案例中，政府似乎很少能夠“證明”并購會有問題，而且很容易把每一次挑戰(zhàn)都描繪成攻擊企業(yè)的陰謀。這是因為不可能有足夠的證據(jù)來保證某件事在未來會發(fā)生。并購中的反壟斷訴訟關(guān)于概率的，而不是確定性的，本質(zhì)上是一個有充分依據(jù)的猜測。
其三，反壟斷執(zhí)法者在司法部門、精英企業(yè)和政界也不受歡迎。是的，公眾普遍不喜歡企業(yè)權(quán)力，但在這些斗爭發(fā)生的特定論壇上，占主導地位的是一群精英“演員”——經(jīng)濟學家、記者、觀察家、律師和對沖基金分析師——他們嘲笑任何滿足法律或公憤的企圖。
但更重要的是，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）已經(jīng)在庭審中證明微軟收購動視是為了壟斷各種視頻游戲市場。即使美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）敗訴，在充分證據(jù)表明合并是為了壟斷的情況下，一個自相矛盾的法官裁定支持了有史以來規(guī)模最大的一項科技收購，這個案例在未來很長一段時間里將被當作一個笑話。
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