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文 | 秋水筆彈
5月22日，快手交出了2023年第一季度光鮮亮麗的“成績單”，首次實現(xiàn)上市后的集團層面整體盈利。
2023年第一季度快手總營收252億元，同比增長19.7%，期內(nèi)虧損8.76億元，相比上年同期虧損為62.54億元，已經(jīng)大幅收窄。
而且，經(jīng)調(diào)整，也就是剔除各種與公司主營業(yè)務(wù)無關(guān)的收支之后，公司凈利潤達4200萬元。
但是細看其成本結(jié)構(gòu)的變化，會發(fā)現(xiàn)這份利潤表的含金量并不太高，更多來自成本的削減，只是從營銷成本以及研發(fā)成本這兩項大的開支來看，快手的支出就已經(jīng)減少了14億元，其中，2023年第一季度銷售及營銷開支減少了8億元，至87億元，研發(fā)開支減少6億元，至29億元。
這次盈利更多的意義是快手在向投資者釋放一個信號，我們是可以賺錢的，資本市場也是買賬的，財報出爐后，股價已經(jīng)大漲接近5%。
但是相比這點利潤，其實對于短視頻平臺更加重要的一項指標(biāo)，已經(jīng)出現(xiàn)了衰退跡象——那就是人均使用時長下滑了1.3分鐘，這可是比黃金更貴的1.3分鐘，這本質(zhì)上是，用戶使用短視頻心智這方寸之地上，決定勝負的關(guān)鍵性逆轉(zhuǎn)。
2022年第一季度快手每位日活躍用戶日均使用時長達128.1分鐘，同比增長29.0%及環(huán)比增長7.7%。
2022年第四季度，快手應(yīng)用的每位日活躍用戶日均使用時長133.9分鐘，同比增長12.6%。
今年一季度，快手應(yīng)用的每位日活躍用戶日均使用時126.8分鐘，可以看到，這個對于短視頻相當(dāng)于地基一樣的基礎(chǔ)性指標(biāo)，無論同比，還是環(huán)比，都出現(xiàn)了下滑，相比去年一季度流失了黃金一般的1.3分鐘，環(huán)比下跌幅度更大，更重要的是這也是一個趨勢性的、指標(biāo)性的關(guān)鍵變化，因為去年一季度這個數(shù)據(jù)無論同比還是環(huán)比都是增長的。
當(dāng)然，去年整年疫情還在封控期，大家都待在家里，用手機的時間也會更長點，但是考慮到競爭對手抖微的用戶時長還在增長，快手這種表現(xiàn)已經(jīng)顯露出平臺性的疲態(tài)。
而人均用戶時長一直是衡量一個短視頻平臺用戶活躍度的最重要指標(biāo)，沒有之一，因為它直接指向了是這個平臺的用戶粘性的變化。
水哥以為，對于短視頻平臺最重要的指標(biāo)有三個：人均用戶時長、日活以及內(nèi)容生態(tài)，人均用戶時長，對于后兩個指標(biāo)都是基礎(chǔ)性的，對于日活是否具有可持續(xù)性是基礎(chǔ)，對于內(nèi)容生態(tài)是否具有足夠的吸引力，是直接的反饋指標(biāo)，可以說是短視頻平臺性指標(biāo)的指標(biāo)。
而且在這項基礎(chǔ)性指標(biāo)上，在過去兩年快手已經(jīng)有領(lǐng)先，走向了落后，在趨勢上，已經(jīng)輸給抖微兩家競爭對手。
根據(jù)國內(nèi)QuestMobile數(shù)據(jù),2021年12月抖音、快手用戶人均單日使用時長分別為101.7min和107.5min。但是到2022年第三季度,據(jù)極光大數(shù)據(jù),抖音人均單日時長達140分鐘,已經(jīng)超過快手的129分鐘。
另外，快手的老大哥騰訊也在以微信龐大的用戶體量，以整個集團的資源，傾注的視頻號，也在虎視眈眈。
騰訊2022年財報顯示，微信總使用時長于2022年間持續(xù)增長，小程序和視頻號使用時長分別為去年同期的兩倍和三倍，均超過朋友圈使用時長。今年一季度，視頻號的使用量繼續(xù)增長，用戶使用時長及播放量均迅速上升，但是到底增長了多少，以及目前日活、月活等關(guān)鍵數(shù)據(jù)如何騰訊方面也并未披露，但是考慮到微信的日活體量以及之前視頻號已經(jīng)超過8億的月活體量，它的迅速發(fā)展對于抖快都是一個不可忽視的威脅，其中對快手更甚，老大跟新挑戰(zhàn)者的戰(zhàn)爭，通常犧牲的是老二，這個殘酷的老二定律，在互聯(lián)網(wǎng)世界已經(jīng)一次次被實踐過了。
這一進一退之間，短視頻的抖快雙巨頭格局已經(jīng)被動搖。
另外，作為短視頻平臺非常重要的指標(biāo)，今年一季度快手應(yīng)用平均日活躍用戶及月活躍用戶分別同比增長8.3%及9.4%至3.743億及6.544億。
快手應(yīng)用在2022年第四季度的平均日活躍用戶和平均月活躍用戶同比分別增長13.3%和10.7%。
2022年第一季度，快手應(yīng)用平均日活躍用戶及平均月活躍用戶分別同比增長17.0%及15.0%。
可以看到，過去一年多，快手的用戶體量擴張速度也在逐級走低。
快手另外一項對于企業(yè)維持日常運營穩(wěn)定至關(guān)重要的指標(biāo)，也出現(xiàn)了惡化跡象。
雖然代表著經(jīng)營造血能力的經(jīng)營活動所得現(xiàn)金17.95億元，相比2022年一季度的31.86億元，已經(jīng)有了很大的改善。
但是快手整體現(xiàn)金流還在進一步惡化。
于2023年3月31日，快手的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為人民幣125億元，2022年12月31日為133億元。
這個數(shù)據(jù)在2022年3月31日是153億元，而2021年12月31日為326億元。
可以看到，在過去一年多時間里，快手的現(xiàn)金流衰減了62%。
現(xiàn)金流對于公司的重要性就像血液對于人體。鑒于現(xiàn)金流對于公司維持正常運營或者說生存的重要性，這個數(shù)字的大幅衰減，對于快手而言，是一個非常嚴重的紅色信號。
也要看到，社區(qū)電商的生態(tài)來看，快手進行了多種業(yè)態(tài)的布局，并且也取得了很多指標(biāo)性的進展。
2023年第一季度，快手在商品、品牌、以及電商內(nèi)容供給方面，繼續(xù)豐富平臺的產(chǎn)品生態(tài)，同時在推進搜索電商以及貨架電商等業(yè)態(tài)，提高買賣雙方的匹配精準(zhǔn)度，進一步滿足了用戶的需求，進而推動電商商品交易總額同比增長28.4%，達到2248億元。2023年第一季度月均入駐品牌數(shù)量同比增長約30%。2023年3月，月均新入駐商家及月均新動銷企業(yè)商家數(shù)量同比增長超50%。2023年第一季度，品牌自播的商品交易總額同比增長約70%。
貨架電商是快手全域電商業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的另一個主要領(lǐng)域，在2023年第一季度，快手小店買家首頁測試了新商城入口，同時，進一步優(yōu)化搜索功能，提高搜尋結(jié)果的產(chǎn)品相關(guān)性，使2023年第一季度搜索產(chǎn)生的商品交易總額同比翻一番。
2023年第一季度快手的線上營銷服務(wù)收入131億元，同比增加15.1%。2022年第一季度這個業(yè)務(wù)增速是32.6%。
直播業(yè)務(wù)收入93億元，同比增加18.8%，月付費用戶同比增長6.4%。2022年第一季度直播業(yè)務(wù)收入增速是8.2%，付費用戶同比增長7.8%，一進一退，還是保持了穩(wěn)定的增長，可以看到快手老鐵直播的粘性依然不錯。
這種社區(qū)活躍度的穩(wěn)定性，也反映在作為快手核心基石的社區(qū)互動的增長，截至2022年底，快手應(yīng)用的互關(guān)用戶對數(shù)累計達到267億對，同比增長63.4%。截至2023年第一季度末，快手應(yīng)用的互關(guān)用戶對數(shù)累計達到296億對，同比增長57.6%。作為一個非常注重社區(qū)的短視頻平臺，快手也正在走出自己的獨特的發(fā)展路徑。
其他服務(wù)收入28億元，同比增加51.3%主要是由于電商業(yè)務(wù)的增長，去年同期這個增速是54.6%，也在下滑。
2020年快手電商GMV為3812億元，同比增長了539.5%，與2018年9660萬的GMV相比，三年時間快手電商增長的4000倍。快手電商2021年GMV6800億，同比增長78.4%。2022年快手電商GMV同比增長32.5%達到9012億元。今年一季度快手電商交易總額（GMV）同比增長28.4%至2248億元。
同時作為作為短視頻平臺最具想象力的電商業(yè)態(tài)，在快手平臺，經(jīng)過2018年到2021年的高速狂飆之后，到2022年已經(jīng)是緊急剎車，到今年一季度，增速繼續(xù)放緩，已經(jīng)是強弩之末，其勢已經(jīng)難穿魯縞。未來電商業(yè)務(wù)的走向，要看貨架電商這個偉大同志，給不給力了。
可以看到，這份盈利來之不易的財報背后，可以看到，快手正在積極開拓商業(yè)化業(yè)務(wù)，并且取得了階段性進展，核心依然穩(wěn)健，但是版圖正在被侵蝕的，用戶心智開始逆轉(zhuǎn)，更重要的現(xiàn)金流的進一步惡化，依然深陷經(jīng)營虧損的快手，在列強環(huán)伺之下，如何平衡商業(yè)化提速以及用戶粘性下滑，同時跑贏在現(xiàn)金流進一步惡化之前，對于快手依然是一個非常嚴峻的生存問題。
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