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2月底，群興玩具（002575,SZ）董秘陳婷終于拿到資格證走馬上任，結(jié)束了公司一無(wú)董秘二無(wú)證代的尷尬局面——去年末，她因無(wú)證上崗遭到交易所嚴(yán)厲質(zhì)詢。
3月初，奇安信（688561.SH）子公司申請(qǐng)對(duì)群興玩具實(shí)控人王叁壽強(qiáng)執(zhí)一案宣告終結(jié)，理由是王叁壽名下已無(wú)資產(chǎn)可供執(zhí)行，這是個(gè)意料之中的結(jié)果：此前1月12日北京中院對(duì)其發(fā)布千萬(wàn)懸賞，稱因其拒不履行法院生效判決，現(xiàn)查找其可供執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)線索，本次執(zhí)行標(biāo)的1.37億元，最高懸賞1370萬(wàn)元。
以上，折射出這個(gè)汕頭老殼股在3年前“樹倒猢猻散”后仍舊支離破碎的近況，總計(jì)17人的上市公司共有高管9人，以租售廠房和賣酒艱難保殼，2022年以來(lái)公司開始賣地求生。
此番現(xiàn)狀的根源并不遠(yuǎn)。2020年王叁壽資金鏈斷裂債務(wù)暴雷，掏空群興玩具3億資金，不久被查，股份全數(shù)司法凍結(jié)，公司董監(jiān)高辭職“跑路”，隨后“中茵系”炒殼老手張金成入駐董事長(zhǎng)，操作至今。
而今王叁壽36個(gè)月的股權(quán)輪候凍結(jié)之期將至，新的接盤方已在暗中做局，這個(gè)“僵而不倒”的重組釘子戶將會(huì)促生何種新變?cè)俣纫l(fā)市場(chǎng)猜測(cè)。
然而，無(wú)論這幫資本掮客的游戲會(huì)以何種勝負(fù)收?qǐng)?，中小投資者的利益早已在一輪輪的“借殼”博弈中淪為了炮灰。群興玩具在上市12年中已經(jīng)先后挑起過(guò)8次重組風(fēng)波，今年也未必是擊鼓傳花的最后一棒。
1月12日晚，北京市第一中級(jí)人民法院在其官方微信賬號(hào)上發(fā)布了一則極具誘惑力的懸賞公告：因王叁壽拒不履行法院生效判決，現(xiàn)查找其可供執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)線索。若有人提供有效線索，最高可獲1370萬(wàn)賞金。
從北京一中院涉及王叁壽的公開文書推斷，執(zhí)行申請(qǐng)人可能有三類，其一是被其違法裁撤的員工，其二是“被坑”的投資機(jī)構(gòu)，其三是群興玩具董事長(zhǎng)張金成，由于執(zhí)行標(biāo)的高達(dá)1.3億，后兩者的可能性更高。
這些強(qiáng)執(zhí)官司圍繞的被告均來(lái)自王叁壽旗下的九次方大數(shù)據(jù)集團(tuán)——這個(gè)風(fēng)光無(wú)限、估值近百億的獨(dú)角獸，在2020年被曝只是一具騙融資的空殼。
從2020年暴雷開始，九次方借殼群興玩具上市的故事進(jìn)入講無(wú)可講階段，一眾機(jī)構(gòu)幡然醒悟上當(dāng)：當(dāng)初王叁壽為拿融資，向資方承諾九次方集團(tuán)將在2020年12月31日前申報(bào)A股上市材料或與上市公司完成資產(chǎn)重組或企業(yè)并購(gòu)，簽下諸多對(duì)賭協(xié)議。
此時(shí)王叁壽名下已無(wú)任何資產(chǎn)可供執(zhí)行，按對(duì)賭協(xié)議回購(gòu)股份自然是天方夜譚，雙方官司一直打到2022年。
據(jù)鈦媒體APP不完全梳理，雙方反復(fù)拉鋸后，2022年1月、6月、10月，北京中院分別判決煙臺(tái)明石達(dá)遠(yuǎn)投資、寧波凱復(fù)數(shù)科、杭州凱復(fù)合伙企業(yè)三家投資機(jī)構(gòu)勝訴，王叁壽應(yīng)向三方回購(gòu)九次方股份并支付回購(gòu)本金4600萬(wàn)元、4970.7萬(wàn)元、7030.8萬(wàn)元。
北京市第一中級(jí)人民法院就王叁壽與煙臺(tái)明石達(dá)遠(yuǎn)投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛二審民事判決書
以上三者便追償王叁壽超1.5億元，其“拒不履行法院生效判決”的出處，這或許是其一。
其二，群興玩具董事長(zhǎng)張金成方面，2020年王叁壽債務(wù)暴雷壓身，占用群興玩具資金3.1億元導(dǎo)致公司被ST，張金成為了保殼，2021年借給王叁壽2.2億元用于歸還占用資金。亂債纏身的王叁壽目前償還了多少不得而知，鑒于其股份全數(shù)凍結(jié)、資產(chǎn)無(wú)可執(zhí)行的近況，張金成存在收不回借款的可能性，繼而向法院申請(qǐng)執(zhí)行，當(dāng)然，事實(shí)是否如此還需要進(jìn)一步的消息驗(yàn)證。
鈦媒體APP注意到，這些巨債和強(qiáng)執(zhí)的來(lái)龍去脈雖然綿延十余年，但集中在過(guò)去三年爆發(fā)。
2010年，29歲的王叁壽跨界大數(shù)據(jù)金融，創(chuàng)建九次方大數(shù)據(jù)公司。2014年九次方陸續(xù)拿到融資，并與貴陽(yáng)市合作，創(chuàng)建全國(guó)第一家大數(shù)據(jù)交易所——貴陽(yáng)大數(shù)據(jù)交易所，王叁壽出任執(zhí)行總裁。次年底，央視拍攝了專題紀(jì)錄片《王叁壽：我為大數(shù)據(jù)狂》，從此被封為“大數(shù)據(jù)狂人”，示人以“大數(shù)據(jù)領(lǐng)軍人物”“大數(shù)據(jù)獨(dú)角獸”等形象，還被《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)文解讀。
到2017年，九次方累計(jì)拿到融資近12億，2018年底估值超百億，開始為借殼上市鋪路。2018年11月，王叁壽通過(guò)三家成立均未滿一年的公司接盤群興玩具，以7億元對(duì)價(jià)受讓原控股股東群興投資所持20%股權(quán)，群興玩具股價(jià)半個(gè)月暴漲180%，讓這支只有17名員工的殼股市值跨過(guò)50億元。
九次方入主群興玩具后，市場(chǎng)想象的大數(shù)據(jù)資產(chǎn)注入沒(méi)有任何動(dòng)作，反而是王叁壽一方面為群興玩具引入戰(zhàn)略投資者，涉及領(lǐng)域與數(shù)字經(jīng)濟(jì)、區(qū)塊鏈等科創(chuàng)概念；另一方面密集頻繁地通過(guò)減持、股權(quán)質(zhì)押等方式套現(xiàn)。
背后的理由很簡(jiǎn)單，“大數(shù)據(jù)狂人”的騙局早已瀕臨破產(chǎn)，“買殼”只為套現(xiàn)。2020年九次方被曝出資金鏈斷裂、員工欠薪，王叁壽隨即20多次成為被執(zhí)行人、數(shù)十次被限高，涉及總金額8.67億元。
當(dāng)年4月導(dǎo)火索被內(nèi)部人員點(diǎn)燃，九次方高管爆料稱王叁壽已被警方帶走，“公司水分很大，資產(chǎn)多為空殼”、“王叁壽目前亂債纏身,已無(wú)心關(guān)注公司業(yè)務(wù)。他場(chǎng)外質(zhì)押的股票年化利率是15%。”
裁判文書網(wǎng)顯示，2020年九次方頻繁違法解除勞動(dòng)合同、狀告員工后均敗訴成被執(zhí)行人，自稱資金鏈斷裂拒絕賠償，在多篇文書中，九次方大數(shù)據(jù)稱公司因新冠疫情資金鏈斷裂，曾在2020年3月16日發(fā)送全員郵件告知不能及時(shí)發(fā)放工資。另外，九次方大數(shù)據(jù)還發(fā)表意見(jiàn)稱因公司瀕臨破產(chǎn)，不同意支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金。
并且當(dāng)初，王叁壽拿下群興玩具所支付的7億對(duì)價(jià)，錢的來(lái)源是高利率借款以及質(zhì)押所持核心資產(chǎn)的股權(quán)，這些核心資產(chǎn)與股東之間存在法律糾紛，旗下部分資金當(dāng)時(shí)處于凍結(jié)狀態(tài)。
其入主群興玩具一個(gè)月后就將公司股份全數(shù)質(zhì)押，到了2020年3月，其控股群興玩具的主體北京九連環(huán)累計(jì)減持1237萬(wàn)股共計(jì)2%的股份。
這只殼股的所有價(jià)值被王叁壽榨得很徹底，其將公司賬上資金一掏而空。暴雷一個(gè)月后，群興玩具稱自查發(fā)現(xiàn)公司自有資金共計(jì)3.27億元被轉(zhuǎn)至實(shí)控人關(guān)聯(lián)方賬戶，公司由此“戴帽”被ST，引發(fā)高管紛紛“跑路”，當(dāng)年4月至6月共有7名高管辭職，包括法務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、證券事務(wù)代表以及監(jiān)事會(huì)主席等，其中財(cái)務(wù)總監(jiān)1年3換，可謂罕見(jiàn)。
此間還有一個(gè)插曲，王叁壽早就因九次方“借殼”涉足內(nèi)幕交易。2019年6月，證監(jiān)會(huì)公告了一份行政處罰決定書顯示，北京新發(fā)展集團(tuán)內(nèi)幕交易ST廈華 (600870.SH)股票合計(jì)虧損201.12萬(wàn)元，決定對(duì)北京新發(fā)展集團(tuán)處以30萬(wàn)元的罰款；對(duì)北京新發(fā)展總裁李瑞承給予警告并處以15萬(wàn)元的罰款。
原因是2017年王叁壽曾多次與ST廈華實(shí)控人討論九次方借殼重組的可行性，并召開臨時(shí)股東會(huì)。王叁壽將此事透露給了李瑞承，李瑞承趕在ST廈華停牌前買進(jìn)約3000萬(wàn)元，而后借殼告吹，ST廈華2018年復(fù)牌跳水一度跌停，李瑞承被王叁壽“血坑”一把，割肉離場(chǎng)。
而后還是2020年，群興玩具行至退市邊緣的關(guān)鍵時(shí)刻，名為張金成的神秘人突然現(xiàn)身，出借2億給王叁壽代還占用資金，并帶隊(duì)公司突擊賣酒，成功保殼。
年報(bào)中公司披露，2020年12月子公司童樂(lè)樂(lè)公司取得某品牌白酒經(jīng)銷授權(quán)書，截至2020年12月31日共實(shí)現(xiàn)白酒銷售收入約5332.60萬(wàn)元（不含稅價(jià)）。全年度白酒銷售占總營(yíng)業(yè)收入的58.55%，毛利率64.01%。其中第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7399萬(wàn)元、凈利潤(rùn)3639.80萬(wàn)元、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2966.11萬(wàn)元，分別占全年的81.24%、148.75%、173.01%，僅僅突擊一個(gè)月，實(shí)現(xiàn)全年扭虧為盈。
張金成何許人也？鈦媒體APP梳理注意到，此人系頗為神秘的“中茵系”炒殼老手，此前操作ST宏盛獲利頗豐。他出身教師，曾任職于連云港市西苑中學(xué)，2007年開始在中茵股份(600745.SH)工作，歷任中茵股份監(jiān)事、監(jiān)事長(zhǎng)職務(wù)，涉足資本市場(chǎng)時(shí)身任蘇州中茵集團(tuán)總裁助理，因而市場(chǎng)猜測(cè)其與蘇州富豪、中茵系掌門高建榮關(guān)系匪淺。
2012年3月，命懸一線的ST宏盛重整計(jì)劃出臺(tái)，神秘自然人張金成帶著自有資金1.44億元被引為ST宏盛的戰(zhàn)略投資者，獲持公司2575萬(wàn)股占比16%，為第二大股東——此時(shí)距離他從連云港的教師崗跳槽僅過(guò)去5年。
此時(shí)山西天然氣借殼ST宏盛的故事正炒得轟轟烈烈，2013年2月ST宏盛復(fù)牌后豪取10個(gè)漲停。緊接著4月1日-19日，張金成背棄戰(zhàn)投承諾，累計(jì)減持ST宏盛超過(guò)5%，5月，借殼宣告失敗，ST宏盛連續(xù)11天跌停。張金成通過(guò)精準(zhǔn)操作凈賺三倍，套現(xiàn)1.2億元，手中剩下的1770萬(wàn)股成了凈利潤(rùn)，一周后，后知后覺(jué)的ST宏盛對(duì)其發(fā)布了公開譴責(zé)。
無(wú)關(guān)痛癢的責(zé)罰后，張金成繼續(xù)創(chuàng)造著收益神話。2016年，他經(jīng)過(guò)一番臨門提價(jià)后，將ST宏盛5%的股份作價(jià)近1.8億轉(zhuǎn)讓給拉薩“炒殼團(tuán)”知合系；而宇通重工2020年借殼ST宏盛后，2021年6月張金成在高點(diǎn)將所有股份減持出清，套現(xiàn)1.51億元。由此完成ST宏盛的操刀，張金成累計(jì)獲利超4.5億元。
這樣的“炒殼王”來(lái)群興玩具做董事長(zhǎng)，會(huì)單單只為70萬(wàn)年薪嗎？
與ST宏盛如出一轍，在ST群興和王叁壽瀕臨懸崖的2020年，張金成在2月空降公司董事長(zhǎng)助理、資本運(yùn)營(yíng)中心總經(jīng)理，理由或許是為王叁壽“解決資金困難”。天眼查顯示，當(dāng)年4月王叁壽將九次方子公司北京九連環(huán)價(jià)值4950萬(wàn)元的99%股權(quán)轉(zhuǎn)給了張金成。
北京九連環(huán)數(shù)據(jù)服務(wù)中心歷史股東鏡像 圖源：天眼查
此前北京九連環(huán)由王叁壽控股99%，持有群興玩具5.44%的股份，轉(zhuǎn)讓給張金成之前減持群興玩具2.221%套現(xiàn)近7000萬(wàn)元。
并且時(shí)間接近的4月24日，王叁壽控股的成都星河還將275萬(wàn)股合計(jì)0.44%股份質(zhì)押給張某某，用途為補(bǔ)充流動(dòng)資金。
ST群興控股股東質(zhì)押公告
當(dāng)年年底，成都星河持有的公司 3089.00 萬(wàn)股股份被上海市第一中級(jí)人民法院在淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上進(jìn)行公開拍賣，自然人“張馨”全數(shù)拍下這4.99%的股份，成為群興玩具第三大股東。
神秘的“張家”群體總是樂(lè)于接盤一地雞毛的群興玩具，這本身就頗有意味。
而后便是群興玩具2021年的保殼“戰(zhàn)事”，張金成代償王叁壽資金占用款2.2億元，9月當(dāng)選群興玩具董事長(zhǎng)，借北京九連環(huán)間接持股群興玩具2.76%，并帶隊(duì)公司突擊賣酒“摘帽”。此時(shí)王叁壽股權(quán)早已司法輪凍，群興玩具控制權(quán)搖搖欲墜，張金成被投資者視為接盤“大熱”。
畢竟，貸給王叁壽2.2億借款正好對(duì)應(yīng)群興玩具近6%的股份，如果以王叁壽股份抵押貸款，僅在明面上張金成就將超過(guò)深圳星河成為公司大股東，（深圳星河是王叁壽注冊(cè)的空殼公司之一）。
當(dāng)然這只是“中茵系”人馬借機(jī)實(shí)控群興玩具的市場(chǎng)猜想之一，事態(tài)走向還待觀張金成的進(jìn)一步行動(dòng)。尤其是在2022年10月底董事會(huì)換屆選舉時(shí)，張金成對(duì)李慧聰投出反對(duì)票，引發(fā)張金成與王叁壽人馬的“內(nèi)斗”傳聞。
10月31日下午，群興玩具2022年第二次臨時(shí)股東大會(huì)在審議董事會(huì)換屆議案過(guò)程中，張金成、楊光、陳婷當(dāng)選為第五屆董事會(huì)非獨(dú)立董事，唯獨(dú)在選舉李慧聰?shù)耐镀杯h(huán)節(jié)中，總計(jì)同意6417.57萬(wàn)股，反對(duì)9286.48萬(wàn)股，棄權(quán)2217.89萬(wàn)股。反對(duì)票中有1709.4萬(wàn)股為大股東投出，與張金成持股數(shù)量完全吻合。
上述長(zhǎng)年累月的資本游戲之下，群興玩具始終保持空殼狀態(tài)，主營(yíng)業(yè)務(wù)是租售廠房、售賣白酒，今年則開始出售公司房產(chǎn)。
從2022年中報(bào)不難看出，售賣白酒只是2021年保殼的突擊之舉，群興玩具白酒營(yíng)收占比已迅速降為5.83%，毛利率由51%暴跌至19.1%，存貨同比減少30%，上半年?duì)I收主要來(lái)自5350萬(wàn)元房產(chǎn)銷售。
群興玩具三季度報(bào)告
目前群興玩具資產(chǎn)構(gòu)成中，固定資產(chǎn)僅剩7.7萬(wàn)元，主要資產(chǎn)為3.44億元的投資性房地產(chǎn)，占比41.83%，系公司用于租售的廠房、辦公室等。
待這些房產(chǎn)出售一空，群興玩具將很快成為徹底的空殼——除了大股東錯(cuò)綜復(fù)雜的股權(quán)質(zhì)押與司法凍結(jié)。
不過(guò)王叁壽所持大部分群興玩具股份均在2020年被司法輪候凍結(jié)，今年將迎來(lái)36個(gè)月的凍結(jié)期限，這意味著續(xù)凍與司法拍賣等變數(shù)將至，這個(gè)停滯多年的“買殼”與“借殼”擊鼓傳花的游戲或許又將就此“玩轉(zhuǎn)”起來(lái)，“炒殼王”會(huì)如何操作，“接盤俠”會(huì)是何方神圣，我們拭目以待。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者 | 黃田）
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