近日，蘋果公司公布了2022年第四季度業(yè)績(jī)，雖然整體收入同比增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻同比下滑，這也導(dǎo)致業(yè)績(jī)重度依賴蘋果產(chǎn)品銷量的上市公司“日子不太好過(guò)”。
百邦科技（300736.SZ）頭頂著蘋果公司在中國(guó)大陸最大的售后服務(wù)機(jī)構(gòu)的光環(huán)，目前業(yè)績(jī)也仍在虧損的泥潭里掙扎。想當(dāng)年，百邦科技上市之后出道即巔峰，在八連板后公司股價(jià)達(dá)到歷史最高的59.2元。而截至2月9日收盤，公司股價(jià)報(bào)收于16.83元，總市值21.89億元。
對(duì)于目前這種糟糕的情況，股東們也開始紛紛減持。2月8日晚間百邦科技發(fā)布公告稱，公司收到持股5%以上股東趙新宇的通知，獲悉其于2023年2月6日分別與王鎮(zhèn)孝、趙舒起簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。趙新宇擬將其持有的約1262萬(wàn)股公司無(wú)限售條件流通股轉(zhuǎn)讓給王鎮(zhèn)孝、趙舒起，合計(jì)占公司總股本的10%。
實(shí)際上這并不是今年百邦科技的股東首次減持。進(jìn)入2023年以來(lái)，百邦科技就已經(jīng)多次發(fā)減持公告了，不禁令人懷疑百邦科技到底怎么了？
百邦科技成立于2007年，是一家提供手機(jī)售后服務(wù)及增值業(yè)務(wù)，以專業(yè)技術(shù)為核心、以提供服務(wù)為導(dǎo)向的全國(guó)性連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)，是蘋果公司在中國(guó)大陸最大的售后服務(wù)機(jī)構(gòu)，也是三星和諾基亞在中國(guó)大陸主要的指定售后服務(wù)機(jī)構(gòu)。
百邦科技在2018年1月上市后也是希望借助資本市場(chǎng)之力進(jìn)一步提高公司經(jīng)營(yíng)情況，然而現(xiàn)實(shí)卻不如人意。
從東方財(cái)富金融端數(shù)據(jù)可以看出，百邦科技除了2021年前三個(gè)季度扣非凈利潤(rùn)是正的外，其他季度全部為負(fù)，從這個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)看，百邦科技的經(jīng)營(yíng)是“虧本”。
近日，百邦科技公布了2022年的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)告顯示百邦科技扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損2160萬(wàn)元–2860萬(wàn)元，再度虧損。
對(duì)于公司業(yè)績(jī)不佳的原因，百邦科技表示，2022年受新冠疫情反復(fù)的影響，公司全年有超過(guò)30%的自營(yíng)門店處于停業(yè)或非正常營(yíng)業(yè)狀態(tài)，直營(yíng)門店經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)受較大影響：考慮到經(jīng)營(yíng)環(huán)境的長(zhǎng)期變化和不可抗力因素的影響，公司預(yù)計(jì)對(duì)部分無(wú)形資產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約216.07萬(wàn)元；公司確認(rèn)股份支付費(fèi)用約312.5萬(wàn)元，確認(rèn)的非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額約為-540萬(wàn)元，上年同期的影響金額為621.79萬(wàn)元。
整體行業(yè)環(huán)境不好，公司業(yè)績(jī)堪憂，股東們則開始頻繁減持套現(xiàn)。值得一提的是，1月17百邦科技董事陳進(jìn)還曾因?yàn)檫`規(guī)減持而道歉。2022 年12月26日，百邦科技披露了《關(guān)于實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人、董事、高級(jí)管理人員減持股份預(yù)披露的公告》，陳進(jìn)在上述減持計(jì)劃公告之日起未滿15個(gè)交易日的情況下，于2023年1月17日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式賣出公司股份 50000股，占公司總股本的0.04%，成交金額為816365元。
據(jù)百邦科技2020年半年報(bào)，百邦科技上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.43億元，同比大增86.45%，但凈利潤(rùn)卻同比下降38.83%，扣非凈利同比下降16.43%。需要指出的是，手機(jī)售后服務(wù)的毛利是比較高的，營(yíng)收大增怎么利潤(rùn)還大幅下滑？
鈦媒體APP注意到，出現(xiàn)增收不增利的原因主要是策略的改變。近年來(lái)，除了手機(jī)維修業(yè)務(wù)，百邦科技還新增了以二手手機(jī)收購(gòu)為核心的電商業(yè)務(wù)以及新機(jī)銷售業(yè)務(wù)，2019年電子商務(wù)營(yíng)收占比只有5.4%，而新增的新機(jī)銷售業(yè)務(wù)倒是迅速占據(jù)半數(shù)以上營(yíng)收。
新機(jī)銷售使得百邦科技營(yíng)收看起來(lái)能夠保持增長(zhǎng)，但相應(yīng)產(chǎn)生的負(fù)面因素也很凸顯。新機(jī)銷售帶來(lái)的直接負(fù)面效應(yīng)就是營(yíng)業(yè)成本大增和現(xiàn)金流凈額大幅減少，而且相應(yīng)的研發(fā)費(fèi)用、拓店費(fèi)用等也開始增加，導(dǎo)致公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。2020年上半年，百邦科技營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)108%，達(dá)2.22億元，這加劇了其盈利水平進(jìn)一步下滑，上半年凈虧損近2億元，扣非虧損近2.2億元。
另外，由于蘋果、華為等品牌手機(jī)十分透明，且購(gòu)買途徑非常方便，其實(shí)并沒有留給百邦科技太多的利潤(rùn)空間。這意味著，百邦科技的新機(jī)銷售是一項(xiàng)帶來(lái)整體經(jīng)營(yíng)效率下降的業(yè)務(wù)，新機(jī)銷售更像是一種“賠本賺吆喝”的買賣。
上市這幾年，就2021年是賺錢的，由2020年的虧到2021年盈利很大程度是百邦科技做出了業(yè)務(wù)調(diào)整。從2021年的年報(bào)可以看出，公司減少了對(duì)于企業(yè)客戶的新機(jī)銷售業(yè)務(wù)，新機(jī)銷售業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)成本同比下降了73.99%，毛利率同比增加了0.33%。
業(yè)績(jī)下滑、經(jīng)營(yíng)虧損，這些都是從財(cái)報(bào)呈現(xiàn)的數(shù)字就能窺見的表象。在這些數(shù)字背后，才是百邦科技經(jīng)營(yíng)面臨的真實(shí)處境。
從以往披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，2019年及以前公司主要收入來(lái)源是手機(jī)維修相關(guān)業(yè)務(wù)，其中手機(jī)維修、商品銷售與增值服務(wù)營(yíng)收占比分別達(dá)到49.46%和43.08%，合計(jì)收入超過(guò)90%，該業(yè)務(wù)涉及的手機(jī)品牌主要包括蘋果、華為和諾基亞等，其中蘋果占比又達(dá)到46.46%。
此前由于業(yè)績(jī)大幅下滑，百邦科技引發(fā)深交所的問(wèn)詢。在問(wèn)詢函中百邦科技提到，蘋果電腦貿(mào)易(上海)有限公司一直是公司手機(jī)售后服務(wù)業(yè)務(wù)的單一重大客戶，由于2019年iPhone 11的銷售熱度不如2018年的iphoneXS，從而連帶公司售后客流減少才導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑。
某種程度上來(lái)說(shuō)，百邦科技其實(shí)是嚴(yán)重依賴蘋果產(chǎn)品的生態(tài)體系而存活的。
客戶結(jié)構(gòu)單一，至今都未能有效消化。目前，百邦科技的客戶主要包括蘋果、華為、三星等，其中上市前4年，蘋果貢獻(xiàn)了百邦科技近70%的營(yíng)收。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2019年全年，蘋果手機(jī)在華出貨量為3280萬(wàn)臺(tái)，同比下降9.64%，較2017年下降20.19%，市場(chǎng)份額已由2018年的9.20%下降至8.90%。也就是說(shuō)，百邦科技的業(yè)績(jī)波動(dòng)很有可能是由于蘋果手機(jī)在中國(guó)的出貨量減少而導(dǎo)致的。
或許百邦科技需要一套可以實(shí)現(xiàn)短期增長(zhǎng)和未來(lái)發(fā)展平衡的系統(tǒng)打法，才能真正地把命運(yùn)掌控在自己手里，而不是依賴于某一家或某幾家合作伙伴。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜翟智超）
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