樂(lè)華娛樂(lè)港股IPO一事最終落定。

1月19日，樂(lè)華娛樂(lè)集團(tuán)（“樂(lè)華娛樂(lè)”，HK：2306）正式登陸港交所，成為港股“藝人管理第一股”。

樂(lè)華娛樂(lè)開盤漲幅高達(dá)37.25%，收盤報(bào)價(jià)6.03港元，較發(fā)行價(jià)上漲47.79%，當(dāng)前總市值52.46億港元。

樂(lè)華娛樂(lè)集團(tuán)1月18日公布的配發(fā)結(jié)果顯示，公司全球發(fā)售1.2006億股股份，香港發(fā)售3601.8萬(wàn)股（占30%），國(guó)際發(fā)售8404.2萬(wàn)股（占70%）。在香港公開發(fā)售項(xiàng)下，獲27.68倍超額認(rèn)購(gòu)，國(guó)際發(fā)售項(xiàng)下獲0.29倍超額認(rèn)購(gòu)。發(fā)售價(jià)已厘定為每股4.08港元，公司募資凈額約3.913億港元。

不過(guò)，樂(lè)華娛樂(lè)的發(fā)行數(shù)量以及定價(jià)，均較最初計(jì)劃縮水。去年8月24日，樂(lè)華娛樂(lè)開啟招股，擬全球發(fā)售股票1.3256億股，香港和國(guó)際發(fā)售占比分別為10%、90%，最高發(fā)售價(jià)為8.5港元/股，募資不超過(guò)11.27億港元。

樂(lè)華娛樂(lè)成立于2009年，根據(jù)弗若斯特沙利文資料，以2021年藝人管理收入計(jì)，樂(lè)華娛樂(lè)是中國(guó)最大的藝人管理公司。

樂(lè)華娛樂(lè)主要提供系統(tǒng)化訓(xùn)練生培訓(xùn)和藝人運(yùn)營(yíng)的公司，也是中國(guó)最早采用海外藝人培訓(xùn)運(yùn)營(yíng)模式的藝人管理公司之一，通過(guò)一體化全流程的訓(xùn)練生體系，樂(lè)華娛樂(lè)得以高效地培養(yǎng)出很多優(yōu)秀的藝人。

招股書顯示，2019年、2020年、2021年以及2022年前九個(gè)月，樂(lè)華娛樂(lè)的收入分別約為6.31億元、9.22億元、12.9億元、7.53億元人民幣；利潤(rùn)分別約為1.19億元、2.92億元、3.35億元及13.45億元人民幣。

樂(lè)華娛樂(lè)兼董事長(zhǎng)杜華持股50.18%，阿里影業(yè)通過(guò)Interform Construction Supplies Limited持股12.28%，字節(jié)跳動(dòng)旗下公司量子躍動(dòng)通過(guò)Afflatus Limited持股4.08%，華人文化通過(guò)CMC Sports Investment Limited持股12.28%。

這也意味著，樂(lè)華娛樂(lè)的股東背景中已集齊了阿里系、騰訊系、字節(jié)跳動(dòng)系三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭。鈦媒體APP觀察到，在北京舉行的上市慶祝儀式現(xiàn)場(chǎng)，博納影業(yè)集團(tuán)創(chuàng)始人于冬，阿里影業(yè)CEO李捷，貓眼娛樂(lè)CEO 鄭志昊等也親自上臺(tái)見證敲鐘時(shí)刻。

樂(lè)華娛樂(lè)的上市之路頗為波折。2015年9月22日，樂(lè)華娛樂(lè)曾掛牌新三板（全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）。因?yàn)樾氯迳系慕灰谆顒?dòng)、股票流動(dòng)性和品牌知名度無(wú)法滿足公司預(yù)期，2018年3月22日，樂(lè)華娛樂(lè)自愿申請(qǐng)從新三板退市。

2022年8月，樂(lè)華娛樂(lè)發(fā)布公告公開招股，原定擬全球發(fā)售1.33億股股份，計(jì)劃于9月7日正式登陸港交所。然而，2022年9月2日，樂(lè)華娛樂(lè)發(fā)布公告稱，鑒于現(xiàn)行市況，決定延遲全球發(fā)售。直到2022年11月，樂(lè)華娛樂(lè)才重啟港股上市。

再次啟動(dòng)IPO，相較此前，樂(lè)華娛樂(lè)最大的變化在于其發(fā)售價(jià)格下調(diào)，募資規(guī)模明顯縮水。

不過(guò)，市場(chǎng)也有觀點(diǎn)認(rèn)為，此前影視娛樂(lè)版塊受宏觀環(huán)境影響，整體出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，處于歷史估值低位區(qū)間。邁入2023年，港股便迎來(lái)新年開門紅，恒指重新站上2萬(wàn)點(diǎn)，港股市場(chǎng)受到的關(guān)注度火速提升，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)回暖，影視娛樂(lè)板塊估值預(yù)期會(huì)迎來(lái)修復(fù)。

對(duì)于樂(lè)華娛樂(lè)來(lái)說(shuō)，其被市場(chǎng)擔(dān)憂的因素在于，公司與頭部藝人捆綁過(guò)深。

據(jù)招股書，在2019年、2020年、2021年以及2022年前九個(gè)月，樂(lè)華娛樂(lè)前十名藝人應(yīng)占收入占同期總收入，分別達(dá)到74.8%、83.0%、85.6%及87.2%。

收入貢獻(xiàn)排名第一藝人，也就是王一博的應(yīng)占收入占同期總收入，分別達(dá)16.8%、36.7%、49.5%及58.8%。招股書顯示，樂(lè)華娛樂(lè)與王一博的藝人管理合同已續(xù)期至2026年10月。

在上市首日，王一博、韓庚等主要藝人也現(xiàn)身敲鐘現(xiàn)場(chǎng)。

1月19日，王一博現(xiàn)身樂(lè)華娛樂(lè)上市敲鐘儀式現(xiàn)場(chǎng)

截至最后實(shí)際可行日期，樂(lè)華娛樂(lè)旗下共有69名簽約藝人，其中有57名為其訓(xùn)練生計(jì)劃培養(yǎng)而來(lái)。此外，公司還有59名處于訓(xùn)練階段的訓(xùn)練生，為未來(lái)發(fā)展提供人才儲(chǔ)備。

除了推出多位獨(dú)立藝人外，樂(lè)華娛樂(lè)還成功推出UNIQ、NEXT、EVERGLOW、NAME、TEMPEST、NEVERLAND及BOYHOOD等多個(gè)藝人組合。

或許是為了更大程度上地對(duì)抗真人藝人在商業(yè)上和政策上的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，近兩年，樂(lè)華娛樂(lè)業(yè)持續(xù)加大如虛擬藝人的商業(yè)發(fā)展，比如說(shuō)，綜藝節(jié)目形式授權(quán)，銷售藝人相關(guān)衍生品，以及綜藝節(jié)目、劇集及電影制作及投資。

這或許這也是樂(lè)華娛樂(lè)與一眾互聯(lián)網(wǎng)公司捆綁的重要原因。隨著短視頻、直播等文娛新業(yè)態(tài)正在崛起，二次元用戶數(shù)量不斷增長(zhǎng)，中國(guó)的娛樂(lè)市場(chǎng)已經(jīng)不僅僅局限于劇集、綜藝節(jié)目、數(shù)字音樂(lè)、電影等傳統(tǒng)娛樂(lè)項(xiàng)目。

當(dāng)前，樂(lè)華與字節(jié)跳動(dòng)合作開發(fā)的虛擬藝人女團(tuán)A-SOUL已經(jīng)于2020年出道。截至2022年9月30日，A-SOUL的《超級(jí)敏感》MV在嗶哩嗶哩上的播放量累計(jì)超過(guò)570萬(wàn)次。另外，樂(lè)華娛樂(lè)參股的尼斯未來(lái)亦推出了包含四名成員的虛擬偶像男團(tuán)量子少年，以及五名成員的虛擬偶像女團(tuán)EOE。

（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者｜李程程）

763人已贊賞 >

敬原創(chuàng)，有鈦度，得贊賞

贊賞支持

0

4

0

掃描下載App