鈦媒體于2021年底開設(shè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)專題「硅基世界」，長期關(guān)注全球半導(dǎo)體領(lǐng)域的技術(shù)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，洞悉產(chǎn)業(yè)一手資訊、深度趨勢(shì)。
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總結(jié)2022年全球半導(dǎo)體行業(yè)：風(fēng)云突變，遭遇寒冬。
從2021年的全球芯片荒，汽車、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)都被芯片供應(yīng)鏈“卡脖子”，股價(jià)全面飆漲，半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)“投資熱”。
到2022年，僅短短一年時(shí)間，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)入下行周期，大部分芯片出貨全面放緩，投資熱潮一去不返，市場(chǎng)呈現(xiàn)冰火兩重天：消費(fèi)電子芯片價(jià)格暴跌，汽車缺芯仍持續(xù)，碳化硅（SiC)等類型芯片依然嚴(yán)重緊缺。
對(duì)于國內(nèi)市場(chǎng)來說，今年以來，下游需求減少，疫情沖擊實(shí)體制造，芯片產(chǎn)能全面放緩——國家統(tǒng)計(jì)局12月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，中國集成電路（IC）累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到2958億塊，同比減少12%；下游計(jì)算機(jī)類別（包括個(gè)人電腦、智能手機(jī)等），國內(nèi)11月產(chǎn)量同比下降27.9%。
更嚴(yán)重的是，美國持續(xù)對(duì)華展開芯片出口管制帶來的沖擊與影響，讓中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷著“華為時(shí)刻”。
據(jù)環(huán)球時(shí)報(bào)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月15日，美國商務(wù)部將長江存儲(chǔ)、寒武紀(jì)、上海微電子裝備等在內(nèi)的36家中國科技公司列入了“實(shí)體清單”，意味著全球半導(dǎo)體公司如果對(duì)名單上企業(yè)提供的產(chǎn)品涉及美國技術(shù)，必須獲得華盛頓方面的許可。
更早之前的10月7日，美國商務(wù)部下屬的工業(yè)和安全局（BIS）發(fā)布多項(xiàng)對(duì)華出口管制措施，包括中國實(shí)體擁有的設(shè)施許可證將會(huì)面臨“拒絕推定”等新規(guī)，旨在限制中國獲得先進(jìn)計(jì)算芯片、開發(fā)和維護(hù)超級(jí)計(jì)算機(jī)以及制造先進(jìn)半導(dǎo)體的能力。
美國新規(guī)公布之后，包括芯片巨頭英偉達(dá)、半導(dǎo)體設(shè)備巨頭泛林集團(tuán)（Lam）、科磊（KLA)、應(yīng)用材料、光刻機(jī)巨頭ASML等多家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)深受影響，業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。與此同時(shí)，一系列措施還影響到華為、中興、中芯國際、長江存儲(chǔ)、合肥長鑫等中國公司芯片等產(chǎn)品的正常國際貿(mào)易，威脅全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，破壞全球產(chǎn)業(yè)鏈正常活動(dòng)。
美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）首席執(zhí)行官John Neuffer今年10月表示，美國出口管制令半導(dǎo)體從業(yè)者感到意外，對(duì)該行業(yè)的影響比預(yù)期的更令人不寒而栗。他認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來12個(gè)月內(nèi)美國公司將有數(shù)十億美元的潛在財(cái)務(wù)損失。
“二十七年過去了，‘半導(dǎo)體行業(yè)’見證了世界的大變化，世界地緣政治格局的大變化”、“全球化幾乎消亡，自由貿(mào)易也幾近消亡。很多人仍在期望它們會(huì)回歸，但我想它們短時(shí)間內(nèi)無法回歸。”臺(tái)積電創(chuàng)始人張忠謀在12月6日公司亞利桑那州晶圓廠的移機(jī)儀式上表達(dá)行業(yè)這一重要信號(hào)。而美國總統(tǒng)拜登則在這場(chǎng)活動(dòng)上直言，“美國制造業(yè)回來了”。
2022年，新冠疫情、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、通貨膨脹、美元加息、逆全球化、半導(dǎo)體下行周期共振下，讓這個(gè)超過5500億美元的半導(dǎo)體市場(chǎng)面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易組織 (WSTS) 的最新預(yù)估，2022年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)營收增幅或放緩至4.4%，規(guī)模達(dá)5800億美元，并預(yù)計(jì)2023年全球市場(chǎng)規(guī)模將同比減少4.1％，降至5565億美元，創(chuàng)下歷史冰點(diǎn)。這意味著明年行業(yè)仍會(huì)處于下行周期。
本文梳理出十個(gè)重大事件，回顧今年半導(dǎo)體行業(yè)的重大變化。
美國總統(tǒng)拜登舉著一個(gè)硅片（來源：Patrick Semansky/AP）
據(jù)環(huán)球時(shí)報(bào)，2022年10月7日，美國商務(wù)部工業(yè)安全局（BIS）發(fā)布多項(xiàng)半導(dǎo)體出口管制措施，旨在限制中國獲得先進(jìn)計(jì)算芯片、開發(fā)和維護(hù)超級(jí)計(jì)算機(jī)以及制造先進(jìn)半導(dǎo)體的能力。
根據(jù)新的要求，中國實(shí)體擁有的設(shè)施許可證將會(huì)面臨“拒絕推定”，美國供應(yīng)商若向中國本土芯片制造商出售尖端生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)18nm或以下的DRAM芯片、128層或以上的NAND閃存芯片、14納米或以下的邏輯芯片，必須申請(qǐng)?jiān)S可證并將受到嚴(yán)格審查。
實(shí)際上，這項(xiàng)出口管制新規(guī)，只是美國限制中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)龐大計(jì)劃的一部分：在此之前，美已牽頭成立“美國半導(dǎo)體聯(lián)盟”(SIAC)和“芯片四方聯(lián)盟”(Chip4)，積極塑造和構(gòu)建“去中國化”的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈體系；批準(zhǔn)通過《2022年芯片與科學(xué)法》，該法為其國內(nèi)以及在美投資的國外半導(dǎo)體廠商提供約520億美元的政府補(bǔ)貼，并要求獲得補(bǔ)貼支持的芯片企業(yè)10年內(nèi)不得在中國大陸新建或擴(kuò)建先進(jìn)制程的半導(dǎo)體工廠。
律師事務(wù)所金杜研究院的分析指出，此次新規(guī)意味著傳統(tǒng)國內(nèi)芯片設(shè)計(jì)廠商在現(xiàn)有半導(dǎo)體供應(yīng)鏈模式下，尋求海外代工廠進(jìn)行相關(guān)高性能芯片流片將受到嚴(yán)格限制，即使相關(guān)芯片并不屬于此次添加的具體型號(hào)，但只要其技術(shù)指標(biāo)達(dá)到相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，也將受到影響。
過去的一個(gè)月，又發(fā)生了幾件芯片行業(yè)大事：
對(duì)于長江存儲(chǔ)，分析機(jī)構(gòu)TrendForce集邦咨詢?cè)谝环輬?bào)告中指出，在被列入到實(shí)體清單后，未來所有進(jìn)口、轉(zhuǎn)口或買賣美國商品前，必須首先獲得美國商務(wù)部的許可，這將使得長江存儲(chǔ)難以購得美國的設(shè)備、技術(shù)及其相關(guān)的零部件，會(huì)大幅限制其成長的可能性，最終導(dǎo)致長江存儲(chǔ)在2024年淡出3D Flash市場(chǎng)。同時(shí)，客戶訂單將出現(xiàn)轉(zhuǎn)移，這對(duì)NAND Flash市場(chǎng)產(chǎn)生影響，后續(xù)會(huì)逐漸失去通過產(chǎn)能擴(kuò)張、擴(kuò)大市占率的機(jī)會(huì)。
事實(shí)上，這些條款加劇了國內(nèi)半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)的悲觀情緒?？傮w來看，美國商務(wù)部以先進(jìn)計(jì)算芯片、超級(jí)計(jì)算機(jī)為切入點(diǎn)，全面加強(qiáng)對(duì)中國先進(jìn)芯片技術(shù)的限制。
以下是我們列出的過去一段時(shí)間，美國政府在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)華三輪限制的關(guān)鍵事件信息匯總：
1）芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域
2）設(shè)備領(lǐng)域
3）芯片制造領(lǐng)域
4）半導(dǎo)體原材料領(lǐng)域
有多家機(jī)構(gòu)和媒體報(bào)道預(yù)計(jì)，未來幾年，影響可能將順著半導(dǎo)體行業(yè)向高端智能汽車、數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算等領(lǐng)域蔓延。而臺(tái)積電5nm、3nm制造訂單是否會(huì)持續(xù)供應(yīng)還是未知數(shù)，就是28nm制程，在光刻機(jī)、檢測(cè)、量測(cè)、KLA機(jī)臺(tái)等半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，也都繞不過美系設(shè)備、人員。
臺(tái)積電總裁魏哲家 12月17日表示，出口管制、對(duì)其他國家產(chǎn)品的禁令摧毀了全球化帶來的生產(chǎn)力和效率，或至少降低了自由市場(chǎng)帶來的好處，最可怕的是，國家之間的互信與合作正在開始減弱。全球化的好處已然被扭曲。
這意味著，未來5-10年，國內(nèi)要加速擴(kuò)張芯片產(chǎn)業(yè)鏈的“國產(chǎn)替代”，解決國產(chǎn)芯片自主化這一挑戰(zhàn)性目標(biāo)。
今年，國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)高管間最多討論的事件之一，也是科技行業(yè)史上最強(qiáng)“宮斗劇”，就是持續(xù)近兩年的Arm中國的奪權(quán)風(fēng)波。
2022年4月29日，日本軟銀集團(tuán)旗下英國芯片設(shè)計(jì)公司Arm（安謀），其中國合資公司安謀中國宣布，經(jīng)董事會(huì)依據(jù)法律一致決議，聘任劉仁辰先生與陳恂先生擔(dān)任安謀中國聯(lián)席CEO，并依法完成工商登記。
這一事件意味著，兩年后的今天，該公司再度上演奪權(quán)事件。Arm再次罷免了前Arm中國董事長Allen吳雄昂。
隨后，Arm、軟銀一方，和吳雄昂領(lǐng)導(dǎo)的Arm中國團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了連續(xù)三天的輿論爭(zhēng)執(zhí)。吳雄昂方面連發(fā)兩份聲明、一份聯(lián)名信、以及接受部分媒體采訪，指責(zé)Arm公司和軟銀“違法”，稱工商變更事情毫不知情，變更登記程序存在重大瑕疵，不會(huì)對(duì)Arm公司妥協(xié)等，而且進(jìn)行郵件、技術(shù)隔離等措施。
最終，這場(chǎng)風(fēng)波以一周后（5月6日），新任聯(lián)席CEO劉仁辰與陳恂發(fā)布全員信，宣布已全面接管安謀科技的商業(yè)經(jīng)營而結(jié)束。而與此同時(shí)，吳雄昂的朋友圈也截止到了4月30日，如今再也無法看到他半年前的朋友圈了。
當(dāng)然，回頭來看，這場(chǎng)風(fēng)波的導(dǎo)火索，也許是吳雄昂希望Arm中國更加獨(dú)立，與總部發(fā)展不相符；還可能是由于英偉達(dá)收購失敗后，致使軟銀創(chuàng)始人、掌門人孫正義（Masayoshi Son）希望Arm盡快IPO上市，在此之前需要中國合資公司的財(cái)務(wù)并表等。但結(jié)果是，Arm成功奪取了中國合資公司控制權(quán)，交接新領(lǐng)導(dǎo)層，結(jié)束了雙方僵局。
風(fēng)波半年后，Arm重回大眾視野，竟然是以限制向中國企業(yè)出售為題的消息。
12月14日，鈦媒體App獲悉，Arm公司已經(jīng)拒絕向中國企業(yè)出售先進(jìn)CPU芯片設(shè)計(jì) IP——Neoverse V1 和 V2產(chǎn)品，涉及阿里等中國公司。
隨后，Arm公司向鈦媒體App獨(dú)家回應(yīng)稱：“Arm作為一家全球企業(yè)，我們致力于遵守適用在每個(gè)業(yè)務(wù)運(yùn)營地區(qū)的所有出口法律和法規(guī)。我們一直在為包括阿里巴巴等中國合作伙伴提供能滿足他們性能需求的優(yōu)化解決方案，同時(shí)這些解決方案完全符合最新的出口管制合規(guī)性。”阿里平頭哥也回應(yīng)稱，兩家公司依然保持合作。
實(shí)際上，Arm公司的ARM CPU（中央處理器）IP分為E（移動(dòng)）、N（Cloud）、V（HPC）三大系列，其中本次禁售主要是V系列，用于服務(wù)器和超算等場(chǎng)景，阿里、騰訊和國內(nèi)企業(yè)都采購的是N系列。據(jù)媒體說法，依據(jù)《瓦森納協(xié)議》，V系列設(shè)計(jì)包含美國技術(shù)，受到美國新規(guī)帶寬限制管控，因此不能將其設(shè)計(jì)授權(quán)給中國企業(yè)，過去幾年一直受限——意味著ARM V系列長期不會(huì)銷售給中國客戶。
因此，有自媒體表達(dá)樂觀，甚至反駁說“斷供”不實(shí)，并暗諷“再次渲染恐慌情緒，小算盤打得極為精明”。但問題在于，Arm作為一家跨國（Global）半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司，竟然將公司最先進(jìn)、最重要的 IP 產(chǎn)品銷售地剔除中國，原因只是因?yàn)槊绹?ldquo;缺德”要求，反而賣給英偉達(dá)、亞馬遜這些中國企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們，讓中國半導(dǎo)體企業(yè)享受不公平的待遇，這是既有事實(shí)。
中國是時(shí)候發(fā)展更多自主創(chuàng)新 IP，或加速 RISC-V 開源指令集技術(shù)應(yīng)用。
紫光重組案，是今年中國半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)最重要的事件之一。
2022年7月11日，紫光集團(tuán)及下屬公司發(fā)布公告稱，已于當(dāng)日完成工商變更登記手續(xù)，原股東清華控股有限公司和北京健坤投資集團(tuán)全部退出，公司100%股權(quán)已登記至北京智廣芯控股有限公司（智路建廣聯(lián)合體為收購紫光集團(tuán)而搭建的主體平臺(tái)，簡稱“智廣芯”）名下。由于智廣芯無控股股東、實(shí)際控制人，導(dǎo)致紫光國微及紫光股份實(shí)際控制人發(fā)生變化，兩家公司實(shí)控人從教育部變更為無實(shí)控人。
與此同時(shí)，當(dāng)天紫光集團(tuán)還發(fā)生人事變更，其董事會(huì)選舉智路資本實(shí)控人李濱為董事長兼總經(jīng)理，接替此前執(zhí)掌紫光集團(tuán)12年的原董事長趙偉國。公告還稱，李濱、夏小禹、陳杰、胡冬輝、馬寧輝為公司董事，委派邵建軍、談?wù)d為公司股東監(jiān)事。
這意味著，歷時(shí)20個(gè)月的紫光集團(tuán)債務(wù)危機(jī)、破產(chǎn)重組事件，最終以智路建廣聯(lián)合體以超過90億美元（合人民幣600億元）接盤、完成股權(quán)交割、管理層“換血”而收官。同時(shí)，紫光集團(tuán)迎來了新掌門人李濱，進(jìn)入到了全新的發(fā)展階段。
當(dāng)然小的意外事件是，12月16日晚，富士康母公司鴻海精密（TPE: 2317）發(fā)布公告稱，由于投資規(guī)劃調(diào)整，大陸子公司工業(yè)富聯(lián)決定出售間接持有的紫光集團(tuán)股份，價(jià)值為53.8億元，受讓方為煙臺(tái)海秀集成電路產(chǎn)業(yè)投資中心，即智路資本原價(jià)接盤。
2022年7月30日，據(jù)中央紀(jì)委國家監(jiān)委駐工業(yè)和信息化部紀(jì)檢監(jiān)察組、北京市監(jiān)察委員會(huì)消息：國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（國家芯片大基金）總經(jīng)理丁文武涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，經(jīng)中央紀(jì)委國家監(jiān)委指定管轄，目前正接受中央紀(jì)委國家監(jiān)委駐工業(yè)和信息化部紀(jì)檢監(jiān)察組紀(jì)律審查、北京市監(jiān)委監(jiān)察調(diào)查。
丁文武曾任工信部電子信息司副司長、司長，2014年國家芯片大基金成立之后出任總經(jīng)理至今。國家芯片大基金兩期基金總籌資額達(dá)到3428.7億元，投資重點(diǎn)是集成電路芯片制造，兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、設(shè)備和材料，而重大項(xiàng)目都需獲得基金公司董事會(huì)的核準(zhǔn)。被投企業(yè)包括中芯國際、上海華虹、長江存儲(chǔ)、紫光展銳、三安光電、長電科技、北方華創(chuàng)和中微半導(dǎo)體等。
丁文武被帶走調(diào)查之前，據(jù)中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站顯示，國家大基金管理公司（GP）華芯投資管理有限責(zé)任公司原總裁、國家開發(fā)銀行國開發(fā)展基金管理部原副主任路軍，因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法已被調(diào)查，接受中央紀(jì)委國家監(jiān)委駐國家開發(fā)銀行紀(jì)檢監(jiān)察組紀(jì)律審查和吉林省監(jiān)委監(jiān)察調(diào)查。
截至目前，包括紫光集團(tuán)前董事長趙偉國、 紫光集團(tuán)前聯(lián)席總裁刁石京、國開行管理企業(yè)副總裁任凱、華芯投資原總監(jiān)杜洋、投資三部副總經(jīng)理?xiàng)钫鞣?、投資二部原總經(jīng)理劉洋等人被帶走調(diào)查，均與這場(chǎng)大基金反腐風(fēng)暴相關(guān)。紫光集團(tuán)旗下的長江存儲(chǔ)和紫光展銳是大基金重點(diǎn)投資的企業(yè)。
隨著10月7日美國商務(wù)部發(fā)布新規(guī)，之后的兩個(gè)交易日內(nèi)，全球芯片股出現(xiàn)暴跌。
僅10月7日-10月11日四天期間（兩個(gè)交易日），臺(tái)積電、英偉達(dá)、AMD、三星電子等芯片企業(yè)股價(jià)暴跌，導(dǎo)致該行業(yè)的全球市值損失超過2400億美元（合1.67萬億元人民幣）。今年全年，全球芯片行業(yè)股市值損失超過2萬億元人民幣。
費(fèi)城半導(dǎo)體ETF指數(shù)2022全年走勢(shì)
美股方面，自年初至今（截止12月19日），包含美國芯片龍頭企業(yè)的iShares費(fèi)城交易所半導(dǎo)體ETF指數(shù)，已下跌35.38%，股價(jià)從553.1美元/股，減少到357.44美元/股。
對(duì)于A股信創(chuàng)等部分領(lǐng)域的芯片產(chǎn)業(yè)來說，則是持續(xù)利好。目前，A股市場(chǎng)的芯片概念股約有7.4萬億市值。9月2日，AI芯片廠商寒武紀(jì)（688256.SH）股價(jià)暴漲20%，國產(chǎn)GPU廠商長沙景嘉微（300474.SZ）也上漲2.4%，華大九天上市6天累漲近3倍。
不過，據(jù)行業(yè)研究公司IC Insight的數(shù)據(jù)，2022年的四大主要產(chǎn)品，如邏輯芯片、模擬芯片、分立器件及傳感器，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上的穩(wěn)健增長；而微處理器和光電子等產(chǎn)品也將有個(gè)位數(shù)增長。只有高度周期性的存儲(chǔ)器市場(chǎng)出現(xiàn)下滑，大幅下滑達(dá)17%。這意味著，存儲(chǔ)器市場(chǎng)的下滑是拖累今年IC和半導(dǎo)體市場(chǎng)整體增長的重要原因。
元禾璞華合伙人祁耀亮曾引述了一份上市公司數(shù)據(jù)顯示，104家半導(dǎo)體A股上市公司，2022年前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收2849億元，同比增長10.36%，歸母凈利潤合計(jì)344億元，同比下降6.60%。從單季度來看，半導(dǎo)體公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收9381元，同比僅增長0.69%，環(huán)比下降4.12%。
與二級(jí)市場(chǎng)暴跌一樣，隨著新冠疫情反復(fù)、消費(fèi)需求低迷等因素，國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)無法撐住，一級(jí)市場(chǎng)投融資放緩。
鈦媒體9月14日獨(dú)家報(bào)道，2022年前8個(gè)月內(nèi)，中國吊銷、注銷芯片相關(guān)企業(yè)達(dá)到3470家，超過往年全年企業(yè)數(shù)量（僅統(tǒng)計(jì)企業(yè)名稱、名牌名稱、經(jīng)營范圍含芯片的相關(guān)企業(yè)）。
截至目前，5年內(nèi)成立的芯片公司，共15757家如今被注銷；3年內(nèi)成立的9807家芯片公司被注銷；2022年內(nèi)成立的2108家公司被注銷。
這一數(shù)據(jù)讓人感到驚訝。要知道，2020年，中國還新增了2.31萬家芯片相關(guān)企業(yè)，同比增長173.76%；2021年新增了4.74萬家芯片公司。今年則新成立超過6萬家芯片公司。
另一份數(shù)據(jù)顯示出，2022年前九個(gè)月，國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)總體融資規(guī)模919億元，低于去年同期。同時(shí)，去年中國集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模首次突破萬億，達(dá)到10458.3億元，同比增長18.2%，但低于全球26.2%增速；2022年上半年，受到疫情和消費(fèi)類電子大幅下滑，中國芯片半導(dǎo)體與集成產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)增速放緩至15%左右。
目前已經(jīng)有芯片公司不得不倒閉了。今年8月，對(duì)標(biāo)高通的國產(chǎn)通信芯片設(shè)計(jì)公司“諾領(lǐng)科技”已被證實(shí)破產(chǎn)倒閉，此前曾完成2億元B輪融資，如今拖欠著員工兩個(gè)月的工資。與此同時(shí)，在多年經(jīng)營虧損下，代工藍(lán)牙耳機(jī)的東莞電子制造商“庫珀電子”于7月宣布停產(chǎn)停業(yè)，員工全部提前解散。
11月初舉行的行業(yè)閉門論壇上，鈦媒體聽到一位行業(yè)投資人直言，與四個(gè)月前相比，如今，該機(jī)構(gòu)每周上會(huì)批準(zhǔn)的半導(dǎo)體投資項(xiàng)目數(shù)量減少了近一半，即從2家降至1個(gè)，節(jié)奏整體慢了下來。他所在的機(jī)構(gòu)正在考慮后續(xù)的投資策略。“總體來說，投資標(biāo)準(zhǔn)要提高，尤其對(duì)高價(jià)值項(xiàng)目要‘特別謹(jǐn)慎’。”
華登國際管理合伙人張聿今年8月、11月的活動(dòng)中表示，當(dāng)下調(diào)整周期中，芯片行業(yè)的初創(chuàng)企業(yè)投資項(xiàng)目需要優(yōu)勝劣汰。相比前兩年半導(dǎo)體行業(yè)的投資“熱”，如今一級(jí)市場(chǎng)芯片半導(dǎo)體投融資節(jié)奏在放緩，企業(yè)估值在縮水，真實(shí)的市場(chǎng)需求在下降，但錢還在。
同時(shí)，美國持續(xù)對(duì)華實(shí)施半導(dǎo)體出口管制，也讓擔(dān)憂情緒蔓延到投資領(lǐng)域。一位行業(yè)投資人在2022年集成電路大會(huì)期間私下表示，他并不害怕美國芯片管制對(duì)國內(nèi)企業(yè)的影響，但他更擔(dān)心，美國對(duì)基金投資機(jī)構(gòu)發(fā)起禁令，認(rèn)為可能會(huì)影響到更多機(jī)構(gòu)的投資布局，并傳導(dǎo)至行業(yè)上下游當(dāng)中。
“半導(dǎo)體行業(yè)要沉下來心，我們?cè)缙谕兜捻?xiàng)目，沒有三到五年就可以上市的公司。”元禾璞華合伙人祁耀亮表示，一級(jí)市場(chǎng)的冷靜會(huì)讓半導(dǎo)體創(chuàng)業(yè)回歸“板凳坐的十年冷”。尊重產(chǎn)業(yè)規(guī)模，穿越行業(yè)周期，創(chuàng)業(yè)者必須面對(duì)殘酷市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，才能贏得未來。
現(xiàn)在，中國芯片企業(yè)的研發(fā)投入嚴(yán)重不足，“我們創(chuàng)新要有政府的支持，要有人才，如果沒有投入，還是做不成......所以在研發(fā)投入這件事上，不僅僅是中央責(zé)任，也不僅僅是企業(yè)家責(zé)任，希望地方政府也能共同助推。”清華大學(xué)教授魏少軍在今年無錫ICDIA大會(huì)上呼吁，中國應(yīng)該加大對(duì)半導(dǎo)體企業(yè)研發(fā)投入的支持力度。
今年12月18日，第四屆中國半導(dǎo)體投資聯(lián)盟年會(huì)上公布了“中國芯半導(dǎo)體上市公司富豪榜”。榜單顯示，2022年中國芯上市公司企業(yè)家中，前100強(qiáng)的總財(cái)富值縮水28%，而個(gè)人凈資產(chǎn)超過100億元人民幣（14.3 億美元）的芯片富豪的數(shù)量從去年的22人，減少到今年的17人。
與去年相比，受股市影響，今年富豪榜中，蟬聯(lián)首富的韋爾股份創(chuàng)始人虞仁榮身價(jià)大幅縮水，從去年809億縮水至362億元，同比下降55%。
位列中國芯片企業(yè)富豪榜前三名中，第二是功率半導(dǎo)體芯片和模塊供應(yīng)商“斯達(dá)半導(dǎo)”的沈華夫婦，財(cái)富值達(dá)240.88億元；第三名是半導(dǎo)體設(shè)備商“盛美上海”董事長王暉，財(cái)富值達(dá)193.57億元。
不過，中國芯片大佬的身家，仍遠(yuǎn)低于國際同行。根據(jù)彭博億萬富翁指數(shù)，美國英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛在該公司的股權(quán)價(jià)值為153億美元（約合1066.36元人民幣）。
值得一提的是，在國內(nèi)半導(dǎo)體富豪榜單中，寒武紀(jì)科技創(chuàng)始人兼CEO陳天石，以76億元的個(gè)人財(cái)富排名第25位。12月初，寒武紀(jì)及旗下13家子公司被列入美國實(shí)體名單。
“國際方面來看，已經(jīng)從‘經(jīng)濟(jì)全球化’到‘經(jīng)貿(mào)區(qū)域化’轉(zhuǎn)變，之前的時(shí)候是全球一張網(wǎng)，現(xiàn)在因?yàn)閲H互信的下降，那么各個(gè)區(qū)域都有自己的這種區(qū)域網(wǎng)絡(luò)，在此基礎(chǔ)上可能有一定連接。所以，全球一張網(wǎng)的這種狀況可能在未來一段時(shí)間不會(huì)再重現(xiàn)了。”華興資本在12月15日的一場(chǎng)活動(dòng)中表示。
因此，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)衰退的陰影與芯片下行的桎梏下，海外半導(dǎo)體企業(yè)目前面臨新的選擇：擁抱中國，分散供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)全球化布局。
對(duì)于中國市場(chǎng)，今年進(jìn)博會(huì)上，包括特斯拉、瑞薩、三星電子、德州儀器、安世半導(dǎo)體、博世等芯片廠商參展。盡管面臨美國禁令危機(jī)，但據(jù)日經(jīng)新聞報(bào)道，半導(dǎo)體設(shè)備巨頭美國泛林（Lam Research）11月6日對(duì)在場(chǎng)人士表示，該公司“可推進(jìn)新一代半導(dǎo)體技術(shù)的突破”。而包括科磊（KLA）在內(nèi)的兩家半導(dǎo)體設(shè)備公司負(fù)責(zé)人均稱，盡管目前很多情況需要美國總部定奪，但“只要不屬于尖端技術(shù)，就可以開展中國業(yè)務(wù)”。
另一方面，蘋果首先開始轉(zhuǎn)移產(chǎn)能。今年4月下旬的財(cái)報(bào)業(yè)績會(huì)議上，全球科技巨頭蘋果公司CEO蒂姆·庫克（TimCook）表示，由于芯片供應(yīng)短缺、國際局勢(shì)等影響，蘋果正在考慮將供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)到美國、東南亞等地區(qū)。
今年以來，蘋果公司也將 iPhone手機(jī)、Mac電腦系列產(chǎn)品的制造產(chǎn)能，轉(zhuǎn)移到印度等東南亞地區(qū)。據(jù)印度《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》等媒體報(bào)道，蘋果公司委托鴻海旗下富士康、緯創(chuàng)資通（Wistron Co.）、和碩（Pegatron）、正崴精密（Foxlink）、偉創(chuàng)力（Flex）和捷普（Jabil）等供應(yīng)商在印度、越南工廠組裝設(shè)備，以滿足全球市場(chǎng)需求。
截至目前，包括臺(tái)積電、鴻海（富士康）、新思（Synopsys）、英特爾、美光、德州儀器、博通、三星電子、英飛凌、恩智浦、意法半導(dǎo)體等眾多半導(dǎo)體企業(yè)，在印度、以及越南、新加坡、馬來西亞等東南亞地區(qū)設(shè)廠或有技術(shù)投資。
2020年，馬來西亞的電器和電子產(chǎn)品出口額為920億美元（約合5858億人民幣），占馬來西亞總出口額的39.4%。而在這920億美元中，相當(dāng)一部分由各大芯片巨頭貢獻(xiàn)。
另一個(gè)最新案例是臺(tái)積電，該公司將更多產(chǎn)能增加到美國、日本等地，以分散風(fēng)險(xiǎn)，并計(jì)劃在美國亞利桑那州鳳凰城工廠實(shí)現(xiàn)4nm、3nm芯片制造，總投資約為400億美元（約合2795.72億元人民幣）。為亞利桑那州史上規(guī)模最大投資之一，也是美國史上規(guī)模最大的外國直接投資案之一。
由于臺(tái)積電是整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的核心環(huán)節(jié)，未來可能會(huì)有大量半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)或?qū)⒏S臺(tái)積電落地于亞利桑那州，無論是人才還是工廠，都將為整個(gè)美國帶來新一波“淘晶熱”。
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)新的技術(shù)細(xì)分領(lǐng)域——RISC-V、Chiplet（小芯片，又稱“芯粒”）今年備受關(guān)注。
今年3月，蘋果公司發(fā)布自研M1 Ultra芯片，通過Chiplet封裝方案將兩個(gè)M1 Max芯片互連，以實(shí)現(xiàn)更高的性能以及更經(jīng)濟(jì)的方案。
今年8月4日，阿里巴巴、英偉達(dá)宣布加入Chiplet生態(tài)的通用芯?；ミB（UCIe）聯(lián)盟；8月7日，國內(nèi)芯片IP公司芯原股份（688521.SH）在財(cái)報(bào)中披露，其有可能成為全球第一批面向客戶推出Chiplet商用產(chǎn)品的企業(yè)，基于此技術(shù)的5nm 系統(tǒng)級(jí)芯片（SoC）目前已流片成功。
部分行業(yè)人士認(rèn)為，Chiplet對(duì)中國解決先進(jìn)芯片技術(shù)瓶頸具有重要意義，是中國市場(chǎng)換道超車重要技術(shù)路徑之一。甚至有報(bào)道稱，Chiplet是“10年漲10倍的大機(jī)遇”。
與此同時(shí)，開源指令集架構(gòu)RISC-V也成為了今年行業(yè)熱點(diǎn)。2010年誕生的RISC-V指令集架構(gòu)，不同于存在授權(quán)限制的X86和ARM架構(gòu)，RISC-V具有精簡、開源、自由、模塊化等特性，可開發(fā)更適應(yīng)特定需求的獨(dú)特芯片，并打破了X86、ARM架構(gòu)高價(jià)授權(quán)費(fèi)、定制化困難的慣例，成為全球新的芯片指令集架構(gòu)。市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Tractica指出，預(yù)計(jì)到2025年，RISC-V的IP和軟件工具市場(chǎng)將達(dá)到10.7億美元。
“印度、巴基斯坦都已經(jīng)把RISC-V當(dāng)作國家戰(zhàn)略架構(gòu)廣泛推廣和應(yīng)用。中國更加開放，RISC-V、X86、ARM三個(gè)賽道都支持，生態(tài)構(gòu)建速度肯定比ARM十年前要快。但這還是需要大家共同努力的。”躍昉科技（LeapFive）創(chuàng)始人、CEO江朝暉對(duì)鈦媒體App表示，但目前，RISC-V主要受到兩大挑戰(zhàn)：一是移植速度慢，二是生態(tài)不完善。
同時(shí)，對(duì)于Chiplet發(fā)展也有一些爭(zhēng)議。清華大學(xué)教授魏少軍認(rèn)為，Chiplet處理器芯片是先進(jìn)制造工藝的“補(bǔ)充”，而不是替代品。“其目標(biāo)還是在成本可控情況下的異質(zhì)集成。”
綜合考慮成本、性能等多方面的因素，魏少軍認(rèn)為，Chiplet技術(shù)最大的應(yīng)用場(chǎng)景，主要包括計(jì)算邏輯與DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)）集成、手機(jī)領(lǐng)域通過Chiplet將多顆芯粒集成以節(jié)省體積、以及汽車、工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。中國企業(yè)可以借助Chiplet更快地發(fā)展應(yīng)用，促使其向標(biāo)準(zhǔn)芯粒方向轉(zhuǎn)型。
無論是RISC-V，還是Chiplet，很難說成為中國想要彎道超車的“救星”，更多是芯片技術(shù)方案的補(bǔ)充。
隨著今年國家推出“東數(shù)西算”工程，“算力”相關(guān)產(chǎn)業(yè)持續(xù)火爆。
根據(jù)發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年以來，全國10個(gè)國家數(shù)據(jù)中心集群中，新開工項(xiàng)目25個(gè)，帶動(dòng)各方面投資超過1900億元。預(yù)計(jì)“十四五”期間，大數(shù)據(jù)中心投資還將以每年超過20%的速度增長，累計(jì)帶動(dòng)投資超過3萬億元。
據(jù)中國信息通信研究院測(cè)算，截至2021年底，中國算力核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1.5萬億元，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過8萬億元。其中，云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模超過3000億元，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（服務(wù)器）市場(chǎng)規(guī)模超過1500億元，AI 核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過4000億元。而自2022年4月底起，A股算力相關(guān)概念板塊指數(shù)漲幅高達(dá)26%。
隨著算力需求不斷增長，國內(nèi)半導(dǎo)體市場(chǎng)看到了GPU（圖形處理器）、AI芯片相關(guān)算力芯片賽道更大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，天數(shù)智芯、壁仞科技、登臨科技、燧原科技、寒武紀(jì)、沐曦集成電路等企業(yè)均在通用處理器這一賽道中集聚。
據(jù)東吳證券測(cè)算，預(yù)計(jì)到2027年，GPU國產(chǎn)替代的市場(chǎng)空間規(guī)模超過341億美元。除了既有的游戲市場(chǎng)，在工業(yè)、醫(yī)療、航天等方向都有進(jìn)一步的發(fā)揮空間。
但是，隨著美國發(fā)布多輪管制措施，限制先進(jìn)芯片制造，包括寒武紀(jì)等 AI 芯片或算力芯片企業(yè)受到一定影響（一名中國科學(xué)院院士12月一場(chǎng)線上活動(dòng)中說出這番話），另外有兩家初創(chuàng)GPU公司，已經(jīng)被臺(tái)積電暫停訂單，正在進(jìn)行商議中。
與此同時(shí)，無論是通用處理器還是加速處理器，英特爾（Intel）、AMD和英偉達(dá)占據(jù)國內(nèi)85%以上的服務(wù)器芯片市場(chǎng)，國產(chǎn)處理器及關(guān)鍵零部件份額較低，算力芯片產(chǎn)業(yè)依然非常依賴海外芯片企業(yè)。
“算力建設(shè)的最大難點(diǎn)還是在于半導(dǎo)體與集成電路制造。而在服務(wù)器芯片領(lǐng)域，無論是通用處理器還是GPU芯片，對(duì)國外的依賴程度非常高，解決問題的難度也非常大。”中國工程院院士王恩東認(rèn)為，中國算力產(chǎn)業(yè)未來要加強(qiáng)頂層規(guī)劃，規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不能“躺平”，更要避免一哄而上、低水平重復(fù)的問題。
其實(shí)，市場(chǎng)還是看好算力發(fā)展，認(rèn)為中國算力產(chǎn)業(yè)未來并不會(huì)受影響。一家海外研究機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴鈦媒體App，“我還沒看到因?yàn)樗懔Σ蛔銓?dǎo)致我們沒法前進(jìn)，有很多應(yīng)用其實(shí)它的算力也不需要那么高，除非你是做非常高端的產(chǎn)品。我們的算力會(huì)是進(jìn)步的。”
“中國半導(dǎo)體的發(fā)展正面臨非常關(guān)鍵的時(shí)刻，可以用外憂內(nèi)患兩方面來解釋。”清華大學(xué)教授魏少軍在8月5日的一場(chǎng)活動(dòng)中表示，以美國和西方對(duì)中國的打壓作為重要的標(biāo)志，外部形勢(shì)越來越嚴(yán)峻。從國內(nèi)來看，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的自主發(fā)展也正進(jìn)入一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻。
今年8月1日，環(huán)球時(shí)報(bào)發(fā)表社評(píng)稱，當(dāng)前全球芯片產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷大變局，中國是后起之秀，但產(chǎn)業(yè)大而不強(qiáng)的基本狀況沒有改變，遭遇外部“卡脖子”的警報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有解除，這注定是一場(chǎng)時(shí)間與耐力的比拼。芯片產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新之路上，不能再出現(xiàn)第二個(gè)“漢芯”。
“防止這股熱情擺向急于求成和急功近利，警惕其中企圖渾水摸魚的力量，也是中國必須時(shí)刻保持的清醒。”環(huán)球時(shí)報(bào)社評(píng)稱。
工信部電子信息司副司長楊旭東在今年廈門一場(chǎng)半導(dǎo)體活動(dòng)演講中坦言，我們的現(xiàn)狀是“全而弱”，屬于不偏科的及格生。對(duì)標(biāo)經(jīng)濟(jì)社會(huì)智能化需求的大任務(wù)，我們的技術(shù)能力不足，供給水平有限，對(duì)整個(gè)行業(yè)全球循環(huán)的貢獻(xiàn)度還不高。一眼望去，產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)都有代表，都有人在努力，但目前仍然短板很多，長板很少，初創(chuàng)企業(yè)和小企業(yè)多，有市場(chǎng)統(tǒng)合力的大企業(yè)少，這就是我們行業(yè)“全而弱”的現(xiàn)狀。
“某大國的出手干預(yù)，人為割裂了自然形成的產(chǎn)業(yè)全球組織體系，導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)秩序的大混亂。設(shè)計(jì)找不到產(chǎn)能，產(chǎn)線找不到設(shè)備，應(yīng)用找不到產(chǎn)品，工具、材料和設(shè)備又找不到足夠的用戶支持。直接后果是阻斷了優(yōu)勢(shì)企業(yè)的全球布局和價(jià)值實(shí)現(xiàn)，制約了整個(gè)行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品迭代......當(dāng)前，我們行業(yè)上空也飄蕩著兩朵烏云，有可能會(huì)落下傾盆大雨，有可能會(huì)重構(gòu)整個(gè)行業(yè)的分工合作模式，我們需要做好防護(hù)，謀劃好應(yīng)對(duì)之策。”楊旭東表示。
行業(yè)普遍認(rèn)為，本輪下行周期將至少持續(xù)至2023年上半年，同比環(huán)比將大幅改善，隨后有望進(jìn)入相對(duì)健康狀態(tài)。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜林志佳）
根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)安全法》實(shí)名制要求，請(qǐng)綁定手機(jī)號(hào)后發(fā)表評(píng)論
行業(yè)普遍認(rèn)為，本輪下行周期將至少持續(xù)至2023年上半年，同比環(huán)比將大幅改善，隨后有望進(jìn)入相對(duì)健康狀態(tài)
考驗(yàn)我們科技進(jìn)步能力的時(shí)刻到了，中華民族必須勇敢迎戰(zhàn)。 我們無以倫比最大的富礦就是14人民。一定要改革，充分激發(fā)14億人民開創(chuàng)的激情，投身到偉大探索、發(fā)現(xiàn)、創(chuàng)新和創(chuàng)造工作來，未來的勝利肯定屬于中華民族。
真的是要逼我們?cè)诎雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上發(fā)力嗎？
2022年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)營收增幅或放緩至4.4%
美國仍然對(duì)我國采取很多限制措施
預(yù)計(jì)2023年，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)將同比下降2.5%，達(dá)6230億美元，降幅創(chuàng)下歷史冰點(diǎn)
隨著10月7日美國商務(wù)部發(fā)布新規(guī)，之后的兩個(gè)交易日內(nèi)，全球芯片股出現(xiàn)暴跌
美國持續(xù)對(duì)華展開芯片出口管制帶來的沖擊與影響，讓中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷著黑暗時(shí)刻
國內(nèi)的芯片需求隨著行業(yè)發(fā)展還是較高的