蔚來從年初開始懸著的那顆心終于可以放下一半了，那口一直憋著的氣也能緩上一下。但是對(duì)于當(dāng)下的蔚來而言，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒到松一口氣的程度。
盡管財(cái)報(bào)顯示的102.9億元收入令人振奮，但是另一個(gè)數(shù)字卻讓很多人不解：為什么這個(gè)季度的車輛毛利率下降到了16.7%？要知道，用來做同比的2021年第二季度毛利率還是20.3%，做環(huán)比的2022年第一季度盡管受到疫情的影響毛利率依舊有18.1%。
如果與友商對(duì)比，理想的同時(shí)期毛利率為21.2%，看上去要比蔚來理想一些。
想知道原因，要做的就是在財(cái)報(bào)中一起玩“大家來找茬”。
與以往相比，蔚來在二季度交付的25059臺(tái)車輛中，除了3681臺(tái)ES8、9914臺(tái)ES6與4715臺(tái)EC6之外，首次出現(xiàn)了6749臺(tái)ET7的身影。
為蔚來銷售收入提升做出巨大貢獻(xiàn)的ET7。
從收入總額來看，蔚來在二季度的車輛銷售額為95.078億元，無論是環(huán)比還是同比均有明顯增長(zhǎng)。從銷量來看，蔚來在2022年二季度同比減少了近800臺(tái)車，銷售額的增長(zhǎng)得益于價(jià)格高于ES6與EC6的ET7做出的貢獻(xiàn)。
即便如此，增長(zhǎng)的收入還是無法抵消二季度同比增長(zhǎng)30.2%的銷售成本，高達(dá)89.521億元的銷售成本來自于二季度交付量的增加以及單車材料成本的上漲，今年上半年瘋狂上漲的電池成本被視為罪魁禍?zhǔn)住?/p>
車輛毛利率之外，蔚來整體二季度的毛利率也下降到了13.0%，去年同期的這一數(shù)據(jù)為18.6%，今年一季度雖然也不理想，但14.6%的數(shù)據(jù)還是高于二季度。
究其原因，營(yíng)業(yè)費(fèi)用的增長(zhǎng)無法忽視。銷售、一般及行政費(fèi)用在這一季度達(dá)到了20.821億元，同比增長(zhǎng)了55.7%，環(huán)比增長(zhǎng)了15.6%。蔚來給出的解釋為由于成本增加以及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展相關(guān)的成本增加，其中也包括了ES7上市相關(guān)費(fèi)用。
同樣，蔚來在二季度的研發(fā)投入也出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，達(dá)到了21.495億元，同比增幅高達(dá)143.2%，環(huán)比增幅也達(dá)到了22.0%?？鄢蓹?quán)激勵(lì)費(fèi)用后的研發(fā)費(fèi)用為18.736億元，同比增長(zhǎng)133.9%，環(huán)比增長(zhǎng)了23.7%。之所以會(huì)出現(xiàn)研發(fā)費(fèi)用的猛增，蔚來表示主要由于研發(fā)職能的人員成本增加以及新產(chǎn)品與技術(shù)的設(shè)計(jì)、開發(fā)成本增加所導(dǎo)致。
如此一來，蔚來在二季度的毛利率下滑便并非一件無法理解的事了。隨著后續(xù)高價(jià)格車型的銷量增長(zhǎng)，即便營(yíng)業(yè)成本無法出現(xiàn)明顯下降，蔚來的毛利率也會(huì)如李斌所說一樣出現(xiàn)小幅上升。
年初立下的銷量目標(biāo)究竟能否實(shí)現(xiàn)？
答案是有點(diǎn)懸，或者說很懸。
畢竟蔚來曾將2022年全年的新車銷量目標(biāo)定在了15萬臺(tái)至20萬臺(tái)之間，這比2021年91429臺(tái)的銷量有著極大的提升。
回頭來看，今年一月至六月蔚來合計(jì)向用戶交付了50827臺(tái)。在二季度財(cái)報(bào)的三季度交付量指引中，蔚來表示在三季度將有望完成最高33000臺(tái)車輛的交付。如此一來，蔚來需要在四季度向用戶交付近七萬臺(tái)車輛才能兌現(xiàn)年初立下的flag。
“我們對(duì)完成全年的交付目標(biāo)，也非常有信心。當(dāng)然，這也確實(shí)意味著我們四季度整個(gè)供應(yīng)鏈和生產(chǎn)的壓力也會(huì)比較大一些。”李斌在二季度財(cái)報(bào)電話溝通會(huì)上既表示了信心，也提出了現(xiàn)實(shí)存在的問題。
李斌的信心來自于ET7、ET5與ES7在未來幾個(gè)月中可能出現(xiàn)的良好表現(xiàn)。
自三月開始交付的ET7已經(jīng)在二季度有著良好的銷量表現(xiàn)，起售價(jià)格低于35萬的ET5被外界視為有望幫助蔚來進(jìn)一步?jīng)_量。據(jù)李斌對(duì)鈦媒體APP表示，ET5將于9月9日鎖單，預(yù)計(jì)于9月30日開始交付。
價(jià)格略低的ET5被視為走量車型。
如此一來，這三款新車的集中發(fā)力時(shí)間都將集中在第四季度，李斌也對(duì)四季度表示樂觀，他相信：“展望四季度，毫無疑問我們會(huì)克服困難，去有創(chuàng)記錄的交付，我相信我們每個(gè)月都會(huì)打破記錄。毫無疑問壓力很大，但是我們還是有信心的。”
此外，供應(yīng)鏈的逐步穩(wěn)定與兩個(gè)生產(chǎn)基地產(chǎn)能的恢復(fù)也是李斌的信心來源。
在電話溝通會(huì)上，李斌表示：“經(jīng)過上半年應(yīng)對(duì)疫情時(shí)積攢的經(jīng)驗(yàn)，疫情對(duì)汽車供應(yīng)鏈的影響與二季度相比相對(duì)可控。”或許三季度的交付量也會(huì)受到一體化壓鑄良率的影響，但是在蔚來與供應(yīng)鏈合作伙伴的努力下，這一問題將在十月得到根本解決。
目前，蔚來在兩個(gè)工廠中進(jìn)行生產(chǎn)。其中，第二制造基地在三季度始終在進(jìn)行調(diào)試，為大規(guī)模量產(chǎn)ET5做準(zhǔn)備。李斌表示ET5在12月單月的交付數(shù)量可能會(huì)破萬，在蔚來內(nèi)部甚至還有著高于萬臺(tái)的交付目標(biāo)。他對(duì)三季度供應(yīng)鏈產(chǎn)能緩解持有信心，并相信隨著ET7與ES7的產(chǎn)能釋放以及ET5的產(chǎn)能爬坡，四季度的銷量會(huì)出現(xiàn)一個(gè)月比一個(gè)月高的勢(shì)態(tài)。
現(xiàn)在的蔚來與上半年疫情最為嚴(yán)重之時(shí)相比，已經(jīng)緩過了那口憋了半年的氣。但是蔚來還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒到可以松口氣的時(shí)候，四季度有更大的挑戰(zhàn)在等著他們。
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