消費券支持消費的范圍越來越廣泛，涉及商超、餐飲、文旅、家電、汽車等各領(lǐng)域，其中旅游、餐飲是主要受益領(lǐng)域。旅游消費的消費券發(fā)放次數(shù)最多，近6成省市均有發(fā)放；其次是餐飲消費券，有 11 個省市已經(jīng)或?qū)⒁l(fā)放。而在家居、體育、電商領(lǐng)域，消費券發(fā)放次數(shù)較少。由此可以看出，消費券主要聚焦于受疫情影響較大的行業(yè)。鈦度圖聞·第五十二期
策劃制作｜鈦媒體視覺中心，編輯｜劉美蘭，作圖｜初彥墨
近日，北京向全市消費者發(fā)放餐飲消費券，累計1億元。消費券一經(jīng)上線便引發(fā)熱搶，不少消費者表示需要定鬧鐘搶券。為激活消費市場，近期多地接連發(fā)放消費券刺激經(jīng)濟。據(jù)估算，政府1元的消費補貼能夠帶動平均3.5元以上的新增消費，消費券短時間內(nèi)可以刺激消費，改善商家經(jīng)營情況，助力經(jīng)濟復(fù)蘇。
那么，各地為刺激消費都出了哪些“奇招”？鈦媒體·鈦度圖聞最新一期帶你看數(shù)十億消費券來襲，如何撬動市場消費？
據(jù)鈦媒體·鈦度圖聞不完全統(tǒng)計，7月以來，全國共有21個省市計劃發(fā)放消費券，發(fā)放金額從百萬至上億不等。截至7月20日，發(fā)放總額近18億元。其中，金額上億的省市占比近4成。山東省將連續(xù)發(fā)放2億家電券和2億乘用車消費券；浙江寧波和金華也將分別發(fā)放3億和1億消費券。
消費券支持消費的范圍越來越廣泛，涉及商超、餐飲、文旅、家電、汽車等各領(lǐng)域，其中旅游、餐飲是主要受益領(lǐng)域。旅游消費的消費券發(fā)放次數(shù)最多，近6成省市均有發(fā)放；其次是餐飲消費券，有 11 個省市已經(jīng)或?qū)⒁l(fā)放。而在家居、體育、電商領(lǐng)域，消費券發(fā)放次數(shù)較少。由此可以看出，消費券主要聚焦于受疫情影響較大的行業(yè)。
消費券并不是新產(chǎn)物，國內(nèi)外政府曾多次推出消費券政策刺激經(jīng)濟。
據(jù)鈦媒體·鈦度圖聞統(tǒng)計資料顯示，1929年-1933年間，為扭轉(zhuǎn)因經(jīng)濟危機導(dǎo)致的低迷的經(jīng)濟趨勢，部分國家嘗試以“券”的形式來補貼居民的基本生活消費。1999年，日本政府為了刺激消費，向特定人群發(fā)放了總價值達6000多億日元的“地域振興券”，此次消費券帶動了新增消費2025億日元，在短期內(nèi)確實對日本消費起到了一定的拉升效果?；厮菸覈?，在2008年金融危機后，中國開始嘗試消費券制度。2008年，成都面向困難人群發(fā)放消費券。2009年，杭州市曾發(fā)放總額達數(shù)億元的消費券。
疫情期間，消費券成為中國促進消費的舉措之一。澳門政府在2020年2月13日表示，將向所有澳門居民每人發(fā)放面值為3000澳門元的電子消費券；3月，濟南發(fā)放2000萬元的文旅消費券。此后，因疫情影響中國不少省市也相繼宣布發(fā)放消費券。除了中國，新加坡、泰國等國家也發(fā)放不同類型和金額的消費券。
疫情以來，國內(nèi)多地參與“消費券發(fā)放接力賽”。從消費券發(fā)放時間上看，從2020年一季度至今，每個季度均有省市發(fā)放消費券。發(fā)放消費券較多的季度是2020年第二季度，最少的是2020年第一季度。通過把每季度疫情新增確診人數(shù)與各季度消費券發(fā)放次數(shù)進行對比分析，消費券發(fā)放次數(shù)增長最快的分別是2020年二季度和2022年一季度，該時間點與疫情爆發(fā)時間關(guān)聯(lián)性強，可以看出消費券的發(fā)放時間一般選擇為疫情后復(fù)蘇期。
從消費券發(fā)放金額上看，金額數(shù)為1000萬以下的消費券每個季度均有發(fā)放，發(fā)放次數(shù)占比達45%，僅有3個季度發(fā)放了金額數(shù)為10億以上消費券，發(fā)放次數(shù)僅占3.4%，可以看出消費券發(fā)放更傾向于小額多次。
一張消費券的能量有多大？消費券多為滿減券，以“滿150元減50元”消費券為例，在150元的消費金額中，50元由政府支出從而增加了150元的社會零售額，相當于政府用50元拉動了3倍的消費增長，“3倍”就是杠桿率。
消費券有杠桿作用，從整體經(jīng)濟來看，采用“杠桿作用”可以增加消費金額，擴大消費需求，拉動供給增長。據(jù)北京大學(xué)光華管理學(xué)院測算，消費券的杠桿率一般可達3.4至5.8倍，也就是1元的消費補貼可以帶動3.4元至5.8元的新增消費規(guī)模。按此推算，2022年7月之后發(fā)放的近18億元消費券或?qū)?1至105億元的消費規(guī)模。
除了提振經(jīng)濟，消費券對商家營收的恢復(fù)也有一定的影響。從商家規(guī)模來看，規(guī)模越小的企業(yè)越受益。據(jù)中國財政科學(xué)研究院和螞蟻集團研究院測算，將年銷售額 30 萬元以下的商家劃分為小微企業(yè)，87%的消費券會流向小微企業(yè)。以一周為時間維度，相比發(fā)券前一周，小規(guī)模商家經(jīng)營流水環(huán)比增加最多，增加了 6.6 倍，而中、大規(guī)模商家增加倍數(shù)則逐漸遞減。
另一方面，消費券還有撬動作用，對消費者而言，使用消費券購買商品時可以抵扣現(xiàn)金，相當于商品價格下降，因此更有動力去增加消費，提升了消費意愿。
核銷率作為消費券的主要“KPI”，是衡量消費券發(fā)放效果的一個關(guān)鍵變量，即一段時期內(nèi)消費者獲取消費券之后的使用比例。核銷率超過90%，意味著每發(fā)放10張消費券，就有9張以上得到使用。
從我們統(tǒng)計的21個城市的核銷率來看，各地的核銷率基本都在50%-100%之間，近6成城市的核銷率在70%以上；從核銷時段來看，核銷時間在兩周以內(nèi)的城市占比近43%。由此可見，消費券對消費確實有撬動作用。
消費已成為穩(wěn)定中國經(jīng)濟的“壓艙石”。最終消費支出占中國GDP的比重，在近10多年來逐年上升并穩(wěn)居50%以上，這表明消費既能穩(wěn)定也能拉動經(jīng)濟，經(jīng)濟穩(wěn)也有賴于消費穩(wěn)。所以提振居民消費意愿、促進居民消費恢復(fù)至關(guān)重要。
社會消費品零售額反映人民生活水平及消費購買力。疫情爆發(fā)以來，2020年和2021年社會消費品零售總額年均復(fù)合增長率為4.0%，較疫情前2019年的全年增速8.0%明顯下降。而近1年來，社會消費品零售總額同比增速下降明顯，因疫情影響，2022年3-5月社會消費品零售總額增速降為負值，疫情壓制消費，國內(nèi)消費低迷，因而通過發(fā)放消費券，刺激、拉動消費，推動經(jīng)濟增長刻不容緩。
發(fā)放消費券對社會零售額真的有用嗎？在2020年，中泰證券研究所測算了在全國范圍內(nèi)投放消費券對社會零售額的拉動作用。
中泰證券測算以次貸危機下，2009年比2008年的社會零售額回落幅度為參照，測算得出不使用消費券的情況下，2020年全國社零同比增速約為2.3%。假設(shè)全國投放消費券規(guī)模為800-3600億元，按照10-15倍杠桿區(qū)間估算，800-3600億消費券對應(yīng)的全年社零同比增速為4.2%-15.4%，比不使用消費券的情況下，高出至少1.9個百分點。
除了發(fā)消費券，疫情期間，不少西方國家都采用了直接向居民派發(fā)現(xiàn)金補貼的做法。最早是2020年2月中旬，意大利決定疫情期間給企業(yè)員工工資補助，最高可補助1000歐元。
那為什么我國選擇了發(fā)放消費券呢？據(jù)專家介紹，如果選擇直接發(fā)錢，首先，居民拿到這筆錢，是消費還是儲存，完全由自己決定，在疫情的大環(huán)境下，很多人更傾向于儲蓄而不是消費，發(fā)放現(xiàn)金可能難以達到刺激消費、提振經(jīng)濟的效果。
而消費券由于通常會有明確且較為短暫的使用期限，因此在促消費方面的作用更為明顯；其次，各地基于自身經(jīng)濟現(xiàn)狀和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，可以釋放有針對性的特定消費券，而且在發(fā)放方式上也更為靈活多樣，時效性更強，社會影響范圍更廣；再次，電子消費券能實時跟蹤消費券的發(fā)放、領(lǐng)取、核銷情況，有助于動態(tài)調(diào)整、優(yōu)化發(fā)放方式，讓消費券覆蓋并惠及更多居民；最后，消費券在受疫情沖擊較大的領(lǐng)域扮演了關(guān)鍵角色，有助于引導(dǎo)居民在這些領(lǐng)域進行更多的消費，改善商家的經(jīng)營狀況，推動經(jīng)濟重回正軌。
這樣看來，“發(fā)券”比“發(fā)錢”更適合國情，且消費券對于短期經(jīng)濟的修復(fù)作用更為明顯。
數(shù)據(jù)來源：鈦媒體科股寶、中泰證券研究所、螞蟻集團研究院、東吳證券研究所、中國統(tǒng)計年鑒、國家統(tǒng)計局、公開報道整理
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