作為消費(fèi)金融行業(yè)曾經(jīng)的弄潮兒，蘇寧消費(fèi)金融即將告別歷史舞臺。

近日有消息稱，蘇寧消費(fèi)金融公司即將更換新名稱，新名稱將為“南銀法巴消費(fèi)金融”。公司名稱中的“南銀”指代表大股東南京銀行，另外的“法巴”則代表第二大股東：法國巴黎銀行。

據(jù)知情人士稱，該名稱尚待監(jiān)管核準(zhǔn)。

在此之前，一幢名為“南銀法巴消費(fèi)金融“的大樓地名已獲批。南京市人民政府發(fā)布的一則關(guān)于“南銀法巴消費(fèi)金融大樓”地名命名的批復(fù)顯示，經(jīng)研究，同意將位于秦淮區(qū)五老村街道，東至四條巷、南至市級文保單位李鴻章祠堂、西至長白街、北至現(xiàn)狀七層住宅，占地面積4075.6平方米，總建筑面積17766.71平方米的建筑物命名為“南銀法巴消費(fèi)金融大樓”。

這也就意味著，蘇寧消費(fèi)金融至此將改頭換面，蘇寧集團(tuán)的標(biāo)簽將被徹底摘除，以一個(gè)全新的身份再次入局消金市場。

2021年，蘇寧消金的業(yè)績也出現(xiàn)了重大滑坡——營收同比下滑超7成，凈利潤下滑超8成，總資產(chǎn)則萎縮超6成。隨著2021年蘇寧陷入千億債務(wù)危機(jī)，張近東卸任公司CEO，失去蘇寧控制權(quán)開始，蘇寧消費(fèi)金融的“結(jié)局”似乎也并不意外。

換帥、更名、蓋大樓

蘇寧消金的賣身之旅始自今年年初。

1月16日，南京銀行發(fā)布董事會決議補(bǔ)充公告稱，該行擬收購蘇寧消費(fèi)金融有限公司控股權(quán)。

而南京銀行也正是蘇寧消金的2015年時(shí)的創(chuàng)始股東之一——蘇寧易購為大股東，持股49%，南京銀行20%，法國巴黎銀行個(gè)人金融集團(tuán)15%、江蘇洋河酒廠股份有限公司10%，先聲再康江蘇藥業(yè)有限公司出資6%。

2016年，蘇寧消金增資擴(kuò)股，注冊資金由3億元增加至6億元，但此時(shí)股東比例出現(xiàn)新變化：先聲再康持股比例增至16%，躍居第二大股東席位，南京銀行僅出資3000萬元，持股比例下滑到15%。

3月7日，南京銀行發(fā)布《關(guān)于收購蘇寧消金控股權(quán)的進(jìn)展公告》顯示，該行擬于近期通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，收購蘇寧消金其他股東持有的合計(jì)41%股權(quán)，進(jìn)而獲得蘇寧消金的控股權(quán)。

具體來看，南京銀行支付3.41億元受讓蘇寧易購持有的蘇寧消金36%的股權(quán)，法國巴黎銀行支付2838萬元受讓蘇寧易購持有的蘇寧消金3%股權(quán)。南京銀行與洋河股份簽署以4730萬元受讓洋河股份持有的蘇寧消金5%股權(quán)。

本次收購?fù)瓿珊?，南京銀行持有蘇寧消金股權(quán)比例由15%增加至56%，投資金額合計(jì)3.88億元。據(jù)此計(jì)算南京銀行收購蘇寧消金股權(quán)，后者整體估值為9.46億元。

緊接著，4月27日，蘇寧消費(fèi)金融發(fā)生工商變更，法定代表人由孫利勇變更為張偉年。次日，銀保監(jiān)會江蘇監(jiān)管局批復(fù)了蘇寧消費(fèi)金融董事長張偉年、總經(jīng)理白斌的任職資格，目前二人已正式上任履職。這兩位高管也均來自南京銀行，張偉年曾任南京銀行消費(fèi)金融中心總經(jīng)理，白斌曾任南京銀行消費(fèi)金融中心副總經(jīng)理。

這次高管的“大換血”意味著，南京銀行對蘇寧消金的收購已基本上獲得監(jiān)管核準(zhǔn)。

同一時(shí)期，南京市人民政府發(fā)布一則關(guān)于“南銀法巴消費(fèi)金融大樓”地名命名的批復(fù)，批文信息顯示，“南銀法巴消費(fèi)金融大樓”占地面積4075.6平米，總建筑面積17766.71平米。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前業(yè)內(nèi)只有招聯(lián)消費(fèi)金融建了自己的辦公大廈招聯(lián)大廈。南京銀行控股蘇寧消金的同時(shí)，就著手籌建南銀法巴消金大樓，可見對消費(fèi)金融業(yè)務(wù)非常重視

南銀“趁火打劫”，法巴持續(xù)下注

南京銀行收購消費(fèi)金融牌照是理所當(dāng)然之舉。

為了突破城商行牌照跨區(qū)域展業(yè)的限制，目前城商行解決該問題的普遍做法就是擁有一張消費(fèi)金融牌照。不止南京銀行，眾多頭部城商行轉(zhuǎn)戰(zhàn)布局持牌消費(fèi)金融公司，2021年12月27日，寧波銀行就以10.71億元拿下華融消費(fèi)金融股份有限公司70%股權(quán)。此外，北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、寧波銀行等多家城商行均已拿下消費(fèi)金融牌照。

但在此次看似順利的收購中，南銀和蘇寧的背后卻存在一些暗流涌動。

有業(yè)內(nèi)人士告訴鈦媒體App，“由于蘇寧深陷債務(wù)危機(jī)，南京銀行在收購中一定程度上扮演了趁火打劫的角色。”據(jù)其介紹，南京銀行與蘇寧的收購價(jià)格談判并不順利，整個(gè)談判過程南京銀行表現(xiàn)十分強(qiáng)勢，希望以遠(yuǎn)低于市場的價(jià)格收購蘇寧消金。

從實(shí)際結(jié)果看，南京銀行似乎也實(shí)現(xiàn)了目標(biāo)。此次收購中蘇寧消金整體估值為9.46億元，南京銀行總投資額不到4億元。而在同一時(shí)期，寧波銀行花了10.91億元才拿下華融消金70%股權(quán)，較華融消金70%股權(quán)評估價(jià)7.27億元溢價(jià)50%。而華融消金的資產(chǎn)規(guī)模要遠(yuǎn)超蘇寧消金。

與寧波銀行相比，南京銀行明顯以更小的代價(jià)拿下了持牌消費(fèi)金融的控股權(quán)。南京銀行曾專門對此回應(yīng)，該價(jià)格主要是基于市場標(biāo)準(zhǔn)和市場化原則進(jìn)行，是雙方公平洽談的結(jié)果。

事實(shí)上，作為蘇寧消金的創(chuàng)始股東，南京銀行與蘇寧方面的合作也并不順利。有業(yè)內(nèi)人士表示，蘇寧消費(fèi)金融一直以來依靠蘇寧集團(tuán)場景開展業(yè)務(wù)，南京銀行缺乏對蘇寧消費(fèi)金融的影響力。同時(shí)，成立6年以來蘇寧消費(fèi)金融的業(yè)績慘淡，在2020年南京銀行甚至傳出要申請自己控股的消費(fèi)金融牌照。

如今，南京銀行急需這塊消費(fèi)金融牌照，蘇寧集團(tuán)又債務(wù)纏身，前者在收購談判中占主導(dǎo)地位也并不出人意料。

除此之外，此次收購中的另一位主角，作為最早進(jìn)駐中國的外資銀行之一的法國巴黎銀行也值得注意。

在成立之初，法國巴黎銀行就已經(jīng)是持股15%的第三大股東，此次又以2838萬元收購3%股權(quán)，持股比例上升到18%。

同時(shí)，法國巴黎銀行還是南京銀行的第一大股東，公告顯示，截至2022年3月末，法國巴黎銀行及法國巴黎銀行（QFII）合計(jì)持有公司股份比例為14.97%。并且，法國巴黎銀行還在繼續(xù)增持南京銀行。5月16日晚間，南京銀行公告稱，收到江蘇銀保監(jiān)局的批復(fù)，同意法國巴黎銀行的股東資格。

穿透股權(quán)計(jì)算，目前18%的持股比例，疊加法巴在南京銀行的股份，這家外資銀行在“南銀法巴消費(fèi)金融”中總計(jì)持股超27%。

南銀法巴未來在何方？

經(jīng)歷過大換血的南銀法巴消金，下一步將怎么走？

在南京銀行召開的2021年度暨2022年一季度業(yè)績說明會上，該行董事長胡升榮披露了收購蘇寧消費(fèi)金融股權(quán)的未來規(guī)劃。

胡升榮提到，今年消金公司主要目標(biāo)是穩(wěn)定，把基礎(chǔ)工作做好，明年要實(shí)現(xiàn)一個(gè)比較大的發(fā)展。他還提到，將研究適時(shí)對蘇寧消費(fèi)金融增加股本，并且對蘇寧消費(fèi)金融業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、內(nèi)部機(jī)構(gòu)等方面做出一系列安排，進(jìn)一步釋放南京銀行消費(fèi)金融經(jīng)營優(yōu)勢。

目前來看，公司更名以及核心高管調(diào)整已經(jīng)完成。產(chǎn)品方面，目前的蘇寧消費(fèi)金融官網(wǎng)僅上架了一款產(chǎn)品“蘇享貸”，為現(xiàn)金貸產(chǎn)品，可以說此前的各種場景嘗試如教育貸、租房貸等均已告失敗。

從南京銀行的零售業(yè)務(wù)來看，其主要包括消費(fèi)貸款、住房貸款和經(jīng)營貸款。其中，消費(fèi)貸在南京銀行零售業(yè)務(wù)中占據(jù)“半壁江山”，截至 21H1， 消費(fèi)貸在零售貸款中的比重達(dá) 47.9%。

值得注意的是，南京銀行的零售版圖中有著一家專業(yè)從事消金業(yè)務(wù)的直屬經(jīng)營機(jī)構(gòu)消費(fèi)金融中心（CFC），成立于 2007年3月，由南京銀行與法國巴黎銀行全資子公司 Cetelem 共同成立，Cetelem 是法國和歐洲零售金融領(lǐng)域的第一大公司。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，CFC 是此次的收購主體。消金牌照的獲取有助于消除CFC 前期發(fā)展受到壓制的監(jiān)管因素，理論上可實(shí)現(xiàn)全國經(jīng)營，顯著拓寬展業(yè)空間。

此外，目前其注冊資本僅為2016年增資時(shí)的6億元，在30家消費(fèi)金融公司中排名倒數(shù)第四。按照目前消費(fèi)金融公司的杠桿率要求，6億元僅僅能撬動大約60億元的信貸資金。為了擴(kuò)大規(guī)模，消費(fèi)金融公司只有增資一種途徑。

去年以來，消費(fèi)金融行業(yè)迎來增資潮。

比如杭銀消費(fèi)金融注冊資本由12.60億元增至25.61億元，蘇銀凱基消費(fèi)金融注冊資本由6億元增至26億元；招聯(lián)消費(fèi)金融注冊資本由38.69億元增至100億元；北銀消費(fèi)金融注冊資本由8.50億元增至10億元；螞蟻消費(fèi)金融甚至嘗試直接從80億元增資至300億元，最終宣告失敗。

在這一背景下，南銀法巴消金的增資可謂勢在必行。

（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者｜蔡鵬程）

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