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根據(jù)測算，此次降準共計釋放長期資金約5300億元。
降準從“預告”到落地僅2天。13日召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加大金融對實體經(jīng)濟特別是受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個體工商戶支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利，降低綜合融資成本。而上一次降準還是在2021年12月15日，當時下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)），共計釋放長期資金約1.2萬億元。降準的直接作用，就是給銀行業(yè)金融機構(gòu)“解鎖”釋放低成本長期資金，保持市場流動性充裕，降低銀行負債端成本，從而降低貸款利率，為實體經(jīng)濟融資成本“減負”。
中國人民銀行有關(guān)負責人就下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率表示，當前流動性已處于合理充裕水平。此次降準的目的，一是優(yōu)化金融機構(gòu)資金結(jié)構(gòu)，增加金融機構(gòu)長期穩(wěn)定資金來源，增強金融機構(gòu)資金配置能力，加大對實體經(jīng)濟的支持力度。二是引導金融機構(gòu)積極運用降準資金支持受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)。三是此次降準降低金融機構(gòu)資金成本每年約65億元，通過金融機構(gòu)傳導可促進降低社會綜合融資成本。
值得注意的是，此次降準為全面降準，除已執(zhí)行5%存款準備金率的部分法人金融機構(gòu)外，對其他金融機構(gòu)普遍下調(diào)存款準備金率0.25個百分點。對沒有跨省經(jīng)營的城商行和存款準備金率高于5%的農(nóng)商行，在下調(diào)存款準備金率0.25個百分點的基礎(chǔ)上，再額外多降0.25個百分點，有利于加大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”的支持力度。
對此，有業(yè)內(nèi)人士對鈦媒體App強調(diào)，這次降準對城商行和農(nóng)商行是“一箭雙雕”，一是通過降準能夠從商業(yè)金融機構(gòu)釋放資金，使他們能夠更好的服務(wù)小微企業(yè)和三農(nóng)群體。二是通過本次降準減輕小微企業(yè)和三農(nóng)的經(jīng)營壓力，降低他們的資金成本。使他們有更大的盈利空間。從2008年金融危機以后，隨著整個金融市場去杠桿化和金融風險的累積，當前最薄弱的環(huán)節(jié)就是小微企業(yè)和三農(nóng)群體。
在回答關(guān)于此次降準的綜合考慮問題時，中國人民銀行有關(guān)負責人表示，人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策。一是密切關(guān)注物價走勢變化，保持物價總體穩(wěn)定。二是密切關(guān)注主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整，兼顧內(nèi)外平衡。同時，保持流動性合理充裕，促進降低綜合融資成本，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。
本月MLF再次未“降息”，也對4月20日貸款市場報價利率（LPR）的變動增添了不確定性。至于未降息，有機構(gòu)分析師對鈦媒體App表示：現(xiàn)階段MLF降息顯然是有利于加大金融對實體經(jīng)濟的支持的，但也有可能會給保持內(nèi)外部均衡增加一定難度。實際上，貨幣政策工具箱中不僅僅有MLF降息一項，近期還有更多的政策面或市場機制上的積極變化值得期待，這些都有利于進一步加大金融支持實體經(jīng)濟的。
據(jù)悉，4月18日統(tǒng)計局或?qū)l(fā)布2022年一季度重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，從目前已經(jīng)披露的一季度前三個月單月數(shù)據(jù)顯示，雖然整體經(jīng)濟表現(xiàn)受疫情影響，但是核心指標尚且穩(wěn)定，且有回旋和向好的空間，重要的是，降息通道并未因降準而關(guān)閉。
專家預計二季度MLF利率仍有可能再度下調(diào)10個基點。綜合考慮當前內(nèi)外部形勢及貨幣政策空間， 雙降的可能性仍然存在。本月下旬中央政治局研究經(jīng)濟工作會議后，降息窗口或?qū)砼R。這尤其對扭轉(zhuǎn)樓市預期，力爭年中實現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)回暖、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤具有重要意義。
民生銀行首席研究員溫彬表示，降準將提高貨幣乘數(shù)，擴大銀行信貸派生能力，并與結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具相結(jié)合，持續(xù)加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度；同時，降準還將優(yōu)化銀行體系資金的期限結(jié)構(gòu)，釋放長期流動性、降低銀行負債成本，有助于鼓勵和引導金融機構(gòu)繼續(xù)降低實體經(jīng)濟融資成本。盡管本月MLF政策利率保持不變，但降準或?qū)⒋偈筁PR報價行壓降點差，本月20日LPR利率有望下調(diào)。
在15日上午，央行按慣例續(xù)作中期借貸便利（MLF）。本月MLF等額續(xù)作，投放規(guī)模1500億元，利率2.85%維持不變，結(jié)束了此前連續(xù)三個月的凈投放過程。（本文鈦媒體App首發(fā)，作者｜李天真 ）
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