港股持續(xù)回撤。
剛剛過(guò)去的周一（3月14日），香港資本市場(chǎng)悲觀情緒集中爆發(fā)，恒生科技指數(shù)收盤大跌11.03%，創(chuàng)該指數(shù)在2020年7月27日推出以來(lái)的歷史最大單日跌幅，恒生指數(shù)收盤跌近5%，刷新近6年新低，已經(jīng)回到2016年2月水平。
各板塊全線下挫，科技網(wǎng)絡(luò)、地產(chǎn)、醫(yī)藥、汽車板塊跌幅居前。個(gè)股方面，美團(tuán)跌約17%，阿里巴巴跌超11%，騰訊控股跌近10%。
周二，港股下跌持續(xù)，恒生科技指數(shù)開(kāi)盤即跌，早盤一度跌超7%，恒生指數(shù)盤中最大跌幅4.78%。
巨頭正在領(lǐng)跌港市。在港股的這一輪大跌中，互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)是核心角色，其中又以美、港兩地上市的企業(yè)為甚。3月14日收盤，阿里巴巴跌10.90%，京東集團(tuán)跌14.77%，美團(tuán)跌16.84%。
上周五（3月11日）美股收盤，中概股全線收跌，愛(ài)奇藝下跌13.40%，小鵬汽車、百度、拼多多下跌幅度均超過(guò)10%。
一方面，中概股在美國(guó)資本市場(chǎng)的不確定性傳導(dǎo)至港股，市場(chǎng)只能用下跌來(lái)消化。消息面上，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）披露5家因《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》而進(jìn)入被識(shí)別清單的公司。
這增大了投資者對(duì)中概股未來(lái)可能大面積退市的擔(dān)心。當(dāng)前，阿里巴巴(BABA.US)美股股價(jià)僅77.76美元，甚至低于其在2014年在美上市時(shí)的價(jià)格。而大行也在大幅調(diào)低阿里巴巴股價(jià)。
摩根大通分析師Alex Yao將阿里巴巴評(píng)級(jí)從增持下調(diào)至減持，目標(biāo)價(jià)從180美元下調(diào)至65美元。該分析師表示，由于地緣政治和宏觀風(fēng)險(xiǎn)上升，大量全球投資者正在減少對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資。而阿里巴巴作為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)板塊中被廣泛持有的股票之一，該股近期將繼續(xù)面臨拋售壓力。
壞消息迅速在港股發(fā)酵。創(chuàng)金合信基金經(jīng)理助理鄭劍向媒體表示，“中概股幾乎所有權(quán)重股都是美國(guó)、港股兩地上市的，因此在美國(guó)投資者賣出中概股ADR份額導(dǎo)致股價(jià)下跌時(shí)，兩地上市的港股份額也被拖累下跌，且兩地上市的股票香港份額的跌幅要大于只在香港掛牌的權(quán)重股。”
另一方面，就在港股悲觀情緒蔓延之際，市場(chǎng)謠言也在四處流竄。
關(guān)于港股此輪下跌，此前有傳聞稱與近期國(guó)際局勢(shì)緊張導(dǎo)致跟蹤包括MSCI、富時(shí)指數(shù)等國(guó)際指數(shù)的新興市場(chǎng)指數(shù)的國(guó)際資金出現(xiàn)了較大的流動(dòng)性缺口有關(guān)。對(duì)此，有券商首席策略分析師表示，從14日韓國(guó)、印度等周邊市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，該傳聞應(yīng)為不實(shí)消息。
目前，MSCI 新興市場(chǎng)指數(shù)相關(guān)國(guó)家、地區(qū)所占的權(quán)重中，排名依次為中國(guó)（31.76%）、印度（12.37%）、韓國(guó)（12.26%）、巴西（4.98%）。也就是說(shuō)，一旦出現(xiàn)較大的流動(dòng)性缺口，印度、韓國(guó)、巴西也會(huì)受到波及，但這些資本市場(chǎng)14日表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)。
對(duì)于港股周一的大跌，交銀國(guó)際董事總經(jīng)理兼首席策略師洪灝表示，上周五晚間美股市場(chǎng)，中概互聯(lián)網(wǎng)科技就已經(jīng)有了很大跌幅，因此今天恒指科技指數(shù)跌七八個(gè)百分點(diǎn)是不出奇的。洪灝解釋道，恒生指數(shù)中科技股的權(quán)重已經(jīng)上升到了百分之十幾，“因此科技股動(dòng)蕩，無(wú)論是從點(diǎn)位還是從情緒，都會(huì)沖擊市場(chǎng)。”
另外關(guān)于恒生科技指數(shù)的大幅下跌，有市場(chǎng)分析稱，恒生科技指數(shù)本身就是一個(gè)波動(dòng)極大的指數(shù)，因?yàn)闄?quán)重股數(shù)目較少，且86%的權(quán)重集中在頭部15個(gè)左右的標(biāo)的中，因此幾家公司的表現(xiàn)就容易引起指數(shù)大幅度變化。
目前，恒生科技指數(shù)共有30只成分股，比重靠前的為快手、騰訊控股、京東集團(tuán)、阿里巴巴、舜宇光學(xué)科技、小米集團(tuán)，19只股票為資訊科技類企業(yè)，正是本輪大跌的主陣地。
不止港股正在經(jīng)歷下挫，A股也不容樂(lè)觀，3月14日，A股全天單邊下行，主要指數(shù)均出現(xiàn)大幅下跌。3月15日收盤，A股三大指數(shù)繼續(xù)下跌，上證指數(shù)跌4.95%，失守3100點(diǎn)，深成指跌4.36%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.55%，兩市超4400只個(gè)股下跌。
對(duì)于A股本輪的下跌，國(guó)泰基金認(rèn)為，是嚴(yán)重的情緒化宣泄，并出現(xiàn)了三大背離——一是A股深度調(diào)整與國(guó)內(nèi)政策寬松及穩(wěn)增長(zhǎng)的基調(diào)嚴(yán)重背離；二是投資者悲觀的情緒與國(guó)內(nèi)穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)基本面嚴(yán)重背離；三是A股當(dāng)前估值水平與歷史及全球可比的估值水平嚴(yán)重背離。
洪灝表示，A股今年的預(yù)測(cè)是正常的交易區(qū)間是略低于3200點(diǎn)到略低于3800點(diǎn)，但最糟糕的情況會(huì)略低于3000點(diǎn)，主要是因?yàn)楝F(xiàn)在發(fā)生的很多事情是沒(méi)有辦法預(yù)料的。
港股的情況則更加復(fù)雜。洪灝表示，之前的模型策略，底部大概在22000點(diǎn)到23000這個(gè)區(qū)域，現(xiàn)在已經(jīng)跌破了這個(gè)區(qū)間，跌破了10%左右。“我覺(jué)得現(xiàn)在的交易，已經(jīng)跟基本面沒(méi)有關(guān)系了，大家都在準(zhǔn)備一個(gè)最差的預(yù)期（有些資金在拋售）。”
另外，有券商海外策略分析師表示，“主要原因還是在持續(xù)的下跌過(guò)程中，市場(chǎng)出現(xiàn)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，和基本面以及估值什么的關(guān)系都不大。”
但有私募認(rèn)為，當(dāng)前港股的投資價(jià)值非常明顯，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)充滿信心?？德沦Y本董事長(zhǎng)丁楹表示，回顧歷史，重大跌幅的時(shí)候就是好的機(jī)會(huì)。恒生科技指數(shù)創(chuàng)出歷史最大跌幅，市場(chǎng)情緒比較恐慌，但大的風(fēng)險(xiǎn)釋放了，接下來(lái)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)的估值都在歷史中位數(shù)附近，但部分股票在低位成交量放大，說(shuō)明越是下跌買的人越多。
就個(gè)人投資者而言，洪灝認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)到來(lái)之際，管住手是最重要的。便宜并不意味著就是最低點(diǎn)，現(xiàn)在入市去抄底要承受很大的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是散戶完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
（鈦媒體App編輯楊亞茹綜合鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)、中國(guó)基金報(bào)、財(cái)經(jīng)、每日經(jīng)濟(jì)新聞）
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