樂華娛樂簽約藝人

在歷經(jīng)了一波三折的上市之路后，3月8日，坐擁韓庚、孟美岐、王一博等明星的藝人經(jīng)紀(jì)公司樂華娛樂，再次準(zhǔn)備赴港上市了。中信建投國(guó)際和招商證券國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人，其投資方包括字節(jié)跳動(dòng)（占股14.25%）、阿里影業(yè)（14.25%）還有華人文化等，最大股東為其創(chuàng)始人杜華，持股50.18%。

招股書顯示，成立于2009年，樂華娛樂是中國(guó)最大的藝人管理公司，目前核心業(yè)務(wù)包括在內(nèi)地的藝人管理、音樂IP制作及運(yùn)營(yíng)，還有泛娛樂業(yè)務(wù)這三大互補(bǔ)業(yè)務(wù)。

招股書中的三大業(yè)務(wù)

依靠復(fù)制韓國(guó)偶像團(tuán)體文化和“流水線”造星模式，樂華娛樂成為了國(guó)內(nèi)偶像經(jīng)濟(jì)第一個(gè)吃螃蟹的公司。公司旗下藝人王一博、孟美岐、韓庚、吳宣儀四人的微博粉絲總量將近1.5億。綜合招股書推測(cè)，從2019年至2021年，王一博的年收入更是從3227萬元一路飆升到大約3億元，并且成為了39個(gè)代言的收割機(jī)。

曲折上市之路

對(duì)于樂華娛樂來說，明星蒸蒸日上的藝人經(jīng)紀(jì)收入，自然為公司也帶來了持續(xù)增長(zhǎng)的收益。

招股書顯示，2019年到2021年，樂華年收入從6.31億元增長(zhǎng)至12.9億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到43%；年內(nèi)凈利分別約為1.19億元、2.92億元及3.35億元，凈利率的復(fù)合年增長(zhǎng)率為67.6%。

樂華娛樂集團(tuán)近三年業(yè)績(jī)情況

但在這之前，樂華娛樂面臨了數(shù)次坎坷的上市征程，這與此前其業(yè)績(jī)的不穩(wěn)定不無關(guān)聯(lián)。

2015年9月，樂華娛樂曾于2015年9月在新三板掛牌。在此期間，公司財(cái)報(bào)顯示，樂華娛樂2017年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.79億元，同比下降71.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.19億元，同比下降66.55%，主要源于影視投資收入的缺失。

考慮到交易活動(dòng)、股票流動(dòng)性以及品牌知名度可能無法實(shí)現(xiàn)其預(yù)期，2018年3月，樂華娛樂從新三板摘牌。

緊接著，據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)官網(wǎng)顯示，樂華娛樂自2018年4月開始接受招商證券股份有限公司上市輔導(dǎo)，但在進(jìn)展報(bào)告更新到16期以后終止了上市輔導(dǎo)，這意味著樂華娛樂A股上市的計(jì)劃也就此落空。

自2018年后，樂華娛樂的上市進(jìn)程就此停滯， 內(nèi)地娛樂強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代的來臨，對(duì)于始終希望謀求上市的樂華來說，面臨著更大的挑戰(zhàn)。彼時(shí)，原本計(jì)劃上市A股的新麗傳媒、開心麻花等，都調(diào)整了上市計(jì)劃。

也正因?yàn)槿绱?，在近兩年拿出了亮眼的成?jī)單之后，日前，繼新三板和A股之后，樂華娛樂集團(tuán)選擇了向港交所遞交上市申請(qǐng)。

重押藝人經(jīng)紀(jì)的隱患

盡管近三年樂華娛樂的業(yè)績(jī)突出，但對(duì)于這家以藝人經(jīng)紀(jì)為絕對(duì)現(xiàn)金牛的企業(yè)而言，重押藝人業(yè)務(wù)也成為了樂華可持續(xù)發(fā)展的隱患。

據(jù)招股書顯示，2019年，藝人管理的收入占全部經(jīng)營(yíng)性收入的84%，該比例到2020年上升到了87.7%，而到2021年更是上升到了91%，而音樂IP制作與泛娛樂業(yè)務(wù)的收入占比之和則接近腰斬。

一方面，這意味著藝人管理業(yè)務(wù)的支柱性地位更加顯著，也側(cè)面印證了招股書中提到的企業(yè)建立起的藝人管理體系完善且專業(yè)：

樂華娛樂共有58名簽約藝人及80名訓(xùn)練生。近五年來，樂華娛樂的簽約藝人在多項(xiàng)制作中扮演重要角色，涉及的劇集包括《理想照耀中國(guó)之抉擇》、《風(fēng)起洛陽》及《冰球少年》、電影《革命者》、《建軍大業(yè)》及《建黨偉業(yè)》，以及綜藝節(jié)目《這！就是街舞》及《極限青春》。

樂華的藝人管理業(yè)務(wù)與韓國(guó)的模式相似，挑選及培訓(xùn)有才華的訓(xùn)練生成為簽約藝人，成功出道后為其提供管理和宣傳服務(wù)并接洽事業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)，如參演影視劇綜、代言、商業(yè)宣傳活動(dòng)等。

成為練習(xí)生的過程

樂華娛樂表示，其挑選及培訓(xùn)的過程包括：

第一，選拔訓(xùn)練生。通過線上、線下多渠道進(jìn)行，截至2021年12月31日，公司已與30家藝術(shù)院校以及藝術(shù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)合作，發(fā)掘潛在候選人，仔細(xì)評(píng)估每位候選人的藝術(shù)才能和技藝、個(gè)性、外形、能力等。

第二，簽訂訓(xùn)練生合同。通過初步選拔的候選人將會(huì)和公司簽訂訓(xùn)練生合同，公司將為訓(xùn)練生提供多領(lǐng)域培訓(xùn)，協(xié)助其演藝發(fā)展，三年內(nèi)一般不安排商演活動(dòng)。

第三，訓(xùn)練生計(jì)劃。簽訂相關(guān)合同成為訓(xùn)練生后，則可加入公司的“訓(xùn)練生計(jì)劃”。而招股書顯示，參加選拔的候選人非常多，但是最終加入訓(xùn)練生計(jì)劃的候選人則寥寥無幾。

樂華娛樂透露，公司訓(xùn)練生計(jì)劃在全球范圍內(nèi)共收到超過58000份申請(qǐng)。但是2019年、2020年以及2021年卻分別只有19名、28名以及50名候選人獲得訓(xùn)練生計(jì)劃錄取，錄取率不高于0.3%。截至最后實(shí)際可執(zhí)行日期，公司有80名具有藝術(shù)潛力的訓(xùn)練生。

第四，藝人出道。最終，經(jīng)過公司對(duì)訓(xùn)練生的評(píng)估，會(huì)選出具有才華和潛力的訓(xùn)練生成為簽約藝人， 獨(dú)家藝人管理合同通常為五年至十五年不等。

并且在這一系列的前期培養(yǎng)之后，樂華娛樂還要持續(xù)為藝人運(yùn)營(yíng)其品牌定位、個(gè)人形象、興趣愛好等，在宣傳方面，也需要保持其活躍度。

正因?yàn)槿绱?，?duì)于樂華娛樂，其藝人經(jīng)紀(jì)的重倉(cāng)押注也存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

招股書中提到，首先，由于挖掘和培訓(xùn)新人需要投入大量時(shí)間、人力及資金，且可能需要長(zhǎng)時(shí)間才能爭(zhēng)取商業(yè)機(jī)會(huì)，新人就可能無法如同預(yù)期般取得成功。也就是說，藝人的商業(yè)潛力與開發(fā)周期，對(duì)于樂華娛樂而言存在著很大的不確定因素。

藝人經(jīng)紀(jì)公司的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素

再者，藝人從素人變成明星，并不可能一直在高位上被眾星捧月。樂華娛樂表示，沒有持續(xù)的藝人培訓(xùn)，當(dāng)紅明星也會(huì)有過氣的一天。這從如今更快速迭代的網(wǎng)紅面孔也可見一斑。

此外，最重要的一點(diǎn)是，由于娛樂行業(yè)的特殊性質(zhì)，樂華娛樂的業(yè)務(wù)十分依賴公眾對(duì)簽約藝人、管理層和企業(yè)品牌的形象，負(fù)面輿論對(duì)于樂華的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況都會(huì)產(chǎn)生不利影響。

尤其是在2021年，內(nèi)娛被稱為娛樂明星的“塌房元年”。在這個(gè)時(shí)間的十字路口上，藝人與明星在稅收規(guī)范、薪酬占比與道德規(guī)范方面，站在了從未有過的風(fēng)口浪尖上。

相關(guān)的法規(guī)與行業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)督也應(yīng)運(yùn)而生：《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)娛樂明星網(wǎng)上信息規(guī)范相關(guān)工作的通知》《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)文藝節(jié)目及其人員管理的通知》《演出行業(yè)演藝人員從業(yè)自律管理辦法》的出臺(tái)。甚至以艾漫數(shù)據(jù)為代表的藝人風(fēng)險(xiǎn)盡調(diào)業(yè)務(wù)，也開始隨著藝人塌房的高危性而發(fā)展起來。

這一切，對(duì)于樂華娛樂來說，都是不小的挑戰(zhàn)。

樂華也開始意識(shí)到了這一點(diǎn)。在泛娛樂業(yè)務(wù)領(lǐng)域，樂華娛樂于2020年11月與合作伙伴聯(lián)合推出了虛擬人組合A-SOUL，并且開拓了相關(guān)的衍生品銷售、藝人商業(yè)發(fā)展等。去年6月12日，B站人氣虛擬主播“向晚大魔王”開啟了生日會(huì)直播，并在當(dāng)晚的直播中單日吸金125萬元。而這位虛擬人氣主播，正是A-Soul的所屬藝人。

此前，其它虛擬主播mcn公司就已經(jīng)在近幾年內(nèi)初顯勢(shì)頭，比如國(guó)內(nèi)的魔女公司Project，二次元屬性更強(qiáng)的、日本的mcn機(jī)構(gòu)彩虹社、hololive等，它們?nèi)刖值脑蛑痪褪翘摂M人的人設(shè)“相對(duì)穩(wěn)定”。

據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國(guó)虛擬偶像核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模為34.6億元，同比增長(zhǎng)70.3%，預(yù)計(jì)2021年將達(dá)到62.2億元，2023年將突破200億元。從市場(chǎng)規(guī)模來看，虛擬偶像也有著廣闊的前景。

盡管從招股書披露的業(yè)績(jī)來看，樂華娛樂的泛娛樂業(yè)務(wù)在公司的營(yíng)收中占比還只有2.9%，依然微不足道——不過，從2020年的2108萬上升到了2021年的3787萬，樂華娛樂的泛娛樂業(yè)務(wù)增速達(dá)到了將近80%。至少，樂華在開辟一條短期內(nèi)不涉及藝人塌房的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)路徑。（本文首發(fā)鈦媒體App, 作者 | 陶淘）

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