祥峰投資合伙人劉天然
鈦媒體注：「探路2022」是鈦媒體年終策劃專題，邀請各行業(yè) TOP 投資人、創(chuàng)業(yè)領袖一起回顧過去一年的行業(yè)變化和企業(yè)成長，同時共話新邏輯、展望2022。本文為祥峰投資合伙人劉天然對話鈦媒體App「探路2022」欄目，以下為劉天然對行業(yè)未來的展望。
所謂的合成生物學，通俗一點講就是通過生物技術和系統(tǒng)工程合成出一種新的材料，替代或優(yōu)化原有材料，比如人造肉、生物燃料，這些從廣義上講都是屬于合成生物學的范疇。所以合成生物學也具有高度的交叉學科的屬性，是近些年發(fā)展最迅猛的前沿學科之一。
合成生物學并非新概念，早在幾十年前就已經出現了，只是在近期它再次被“點燃”被市場關注到而已。用一個關鍵詞來形容合成生物學一定是：天工開物。
2021年12月9日《自然》期刊發(fā)表了一項研究報告：如今全球超過60%的物理實體可以被合成生物學合成出來。而且，地球總生物量在 1.1 兆（萬億，下同）噸上下，而人造質量已經超過了全球總生物質量，按照目前的趨勢，人造質量預計將在 2040 年超過 3 兆噸，幾乎是地球總生物干重的 3 倍。
2021年是人造質量超過全球活生物量的轉折點，也是合成生物學被市場、資本關注到的轉折年，具有一定的歷史意義。
為何這樣斷言？立足于全球視野，2021年國外有2家典型的合成生物企業(yè)上市，分別是合成生物平臺型公司Ginkgo Bioworks, 和旨在解決傳統(tǒng)化學法對高性能生物產品生產困難或無法生產難題的Zymergen，前者市值一度超過250億美元，直接將合成生物學領域推上了頂峰。
回看中國，同樣也有2家典型的企業(yè)上市，一家是采用生物發(fā)酵法和酶法生產小品種氨基酸的企業(yè)華恒生物，在國際上首次實現L-丙氨酸厭氧發(fā)酵法的產業(yè)化，目前丙氨酸產品規(guī)模全球領先；另外一家是利用生物制造規(guī)?；a新型材料的企業(yè)凱賽生物，是全球唯一有能力量產戊二胺的企業(yè)。
為何合成生物賽道被國內外爭相追逐？從市場空間來看，Markets and Markets 的一份報告顯示，全球合成生物學市場預計將從 2021 年的 95 億美元增長到 2026 年的 307 億美元，年復合增長率為 26.5%。從應用層面來看，合成生物學是一個綜合的賽道，是行業(yè)的底層技術平臺之一，可以應用于生物制藥、食品消費、化工和現代農業(yè)等很多領域，擁有大量的潛在落地場景。
合成生物學是一條完整的產業(yè)鏈、一個龐大的體系，并非攻克了某一個環(huán)節(jié)就可以搞定所有的事情。舉例而言，從一開始的基因編輯，到培育、發(fā)酵、分離、純化等，再后面到開發(fā)應用，這是一條具有高技術壁壘的完整的系統(tǒng)工程。所以一家優(yōu)秀的合成生物學企業(yè)不僅比拼前端基因工程、生物技術方面的能力，同時也比拼后端的工藝流程，誰可以真正做到低污染、低成本、大規(guī)模量產，才是“贏家”。
站在投資的角度，我們會重點投資三種類型的企業(yè)：
一是上游基礎設施或者原料的提供方。隨著合成生物學領域的掘金者涌現，行業(yè)勢必迎來上游賣水人的春天。這些公司提供合成生物學中分析、設計和構建生物元件的設備和材料。比方說Twist Bioscience推出的構建DNA的Oligos；Thermo Fisher或者Danaher銷售的用于生產生物材料的生物反應器和過濾系統(tǒng)。
二是合成生物學公司。我們主要聚焦研發(fā)生物基產品。這里包括以產品為導向的新材料、新產品的企業(yè)，比如生產維生素，它可以應用到日化、飼料、奶粉等；比如合成尼龍，應用到化工、材料產業(yè)內。還包括以服務為主的企業(yè)，例如醫(yī)藥企業(yè)里的藥明康德、泰格這一類的產業(yè)基礎設施企業(yè)，它們是以第三方視角幫企業(yè)完成想做的事，或者叫外包。當然傳統(tǒng)意義上的生物技術類公司也在這個項下。
三是跨學科技術先行者。這類公司主營業(yè)務不一定在生物技術方向，但嘗試利用合成生物學的技術去變革他們所在的行業(yè)。比如說lululemon用蘑菇菌絲制作瑜伽墊，人造肉巨頭Impossible Foods開發(fā)了一系列肉類食品的植物類替代品。
從投資的角度出發(fā)，跨學科的思維還是很重要的。之前很多合成生物學的的應用是在生物技術或者醫(yī)療大健康領域。之后，因為合成生物學的成本快速降低，這個技術慢慢擴展到了其他行業(yè)。對掌握合成生物學技術的公司來說，能大幅降低傳統(tǒng)制造成本，并且降低對環(huán)境的污染，這是巨大的商業(yè)機會。
為了挖掘到潛在的獨角獸項目，我們在不斷的往前走、往深走。往前走即是走進科研院，密切關注科研成果，與科研工作者、教授建立緊密聯系，探討研發(fā)進展以及發(fā)現投資機會；往深走即是走近產業(yè)人才，現在各大化工企業(yè)、傳統(tǒng)農業(yè)企業(yè)已經開始用合成生物學的方式去制造生物材料、生產替代傳統(tǒng)的化工材料，同時也培養(yǎng)了一批創(chuàng)造創(chuàng)新的人才，他們也是機構密切關注的對象。
隨著一級市場的不斷滲透，越來越多的團隊投入到合成生物學領域的創(chuàng)業(yè)，我們也在警惕一種現象，即為了“合成”而“合成”。在項目評估方面，我們認為一個好的團隊，除了學術和工作經驗的積累，他們應該聚焦在解決實際痛點，而不是空有技術、閉門造車；除了團隊和技術壁壘，我們祥峰投資也會更多的考慮商業(yè)邏輯本身，即公司想做的產品多久能面世，之后的市場定位，能代替?zhèn)鹘y(tǒng)產品的市場規(guī)模，如果獲取市場份額，對已有設施能有多大程度的改造和利用等。
展望2022年，國內合成生物領域正處于科研層擁抱產業(yè)層的起步階段，短時間內很難產生質的飛躍和變化。
我國在科研方面的積累是足夠的，需要的是如何把科研成果落地，實現產業(yè)化、規(guī)?；?，這并非朝夕的事情，可能需要一年、兩年或許更久。所以，在此期間創(chuàng)業(yè)者需要有馬拉松長跑耐心，機構資金需要支持行業(yè)發(fā)展，投資人也需要守得住寂寞、耐心陪伴企業(yè)成長。
（本文首發(fā)鈦媒體App，內容為受訪者第一人稱表述，作者 | 郭虹妘）
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