文 | 異觀財(cái)經(jīng)，作者 | 鬼神前鬼
吃透疫情紅利的Zoom，終究還是從“神壇”跌落了。
Zoom最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022財(cái)年三季度總營(yíng)收10.508億美元，相比去年同期的7.772億美元，增長(zhǎng)35%，營(yíng)收增速驟降，這是15個(gè)季度以來(lái)新低。與此同時(shí)，Zoom還警告投資者，隨著疫情逐步結(jié)束，Zoom的營(yíng)收增長(zhǎng)還將繼續(xù)放緩。
受此影響，Zoom盤后大跌7%。
美東時(shí)間11月22日周一美股盤后，在線視頻會(huì)議軟件開發(fā)商Zoom（ZM.US）公布了截至10月31日的2022財(cái)年第三季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告。
報(bào)告顯示，Zoom第三季度總營(yíng)收為10.508億美元，與去年同期的7.772億美元相比增長(zhǎng)35%，與上一季度的10.215億美元，僅增長(zhǎng)2.9%。
值得一提的是，去年在疫情的沖擊下，Zoom享受到了疫情帶來(lái)的流量紅利，營(yíng)收增速放緩的頹勢(shì)被逆轉(zhuǎn)，并呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)。伴隨疫情流量紅利的消失，Zoom營(yíng)收同比增速出現(xiàn)斷崖式下滑，本季度更是創(chuàng)下15個(gè)季度以來(lái)的新低。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：ZM財(cái)報(bào)）
一直以來(lái)，視頻會(huì)議業(yè)務(wù)是Zoom的核心，收入也主要是依靠來(lái)自公司統(tǒng)一通信平臺(tái)的訂閱收入。訂閱收入的主要驅(qū)動(dòng)依賴于訂閱用戶的數(shù)量以及額外產(chǎn)品的購(gòu)買，其中包括Zoom Rooms、Zoom Video webars、Zoom Phone和針對(duì)房間和電話的硬件及服務(wù)（HaaS）。
隨著疫情的逐步結(jié)束，學(xué)校和企業(yè)重新開放，Zoom會(huì)議需求也會(huì)相應(yīng)減少，進(jìn)而讓Zoom的核心視頻會(huì)議業(yè)務(wù)面臨壓力。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2022財(cái)年第三季度末，員工人數(shù)超10人的客戶總數(shù)約為51.21萬(wàn)個(gè)，與去年同期相比增長(zhǎng)18%，較上一季度凈增7000個(gè)，低于上一季度8000個(gè)的凈增，而去年同期的客戶環(huán)境凈增63000個(gè)，由此不難看出，在客戶數(shù)量的增長(zhǎng)方面，同樣呈現(xiàn)了放緩的趨勢(shì)。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：ZM財(cái)報(bào)）
Zoom也在不斷嘗試業(yè)務(wù)多元化，以尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
2021年6月，Zoom推出Zoom Phone設(shè)備，通過(guò)這些設(shè)備讓用戶可以使用高級(jí)視頻、音頻和內(nèi)容共享功能與同事、客戶等進(jìn)行協(xié)作；7月推出Zoom Events，該功能使組織能夠舉行高級(jí)在線會(huì)議。7月還推出了Zoom Apps，擴(kuò)展了Zoom App Marketplace的產(chǎn)品，現(xiàn)將50多個(gè)應(yīng)用程序直接帶入Zoom體驗(yàn)；8月 Zoom Community正式推出。
除了推動(dòng)業(yè)務(wù)多元化，Zoom的也有一系列投資動(dòng)作。第二財(cái)季，Zoom與印尼最大的移動(dòng)電話運(yùn)營(yíng)商Telkomsel達(dá)成戰(zhàn)略渠道合作關(guān)系，計(jì)劃為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供解決方案。
需要提醒的是，上一季度Zoom宣布以147億美元的投票收購(gòu)云客戶聯(lián)絡(luò)中心軟件提供商Five9，不過(guò)本季度宣布了取消該項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃，并宣稱其自有的云聯(lián)中心軟件將于2022年初推出。
業(yè)務(wù)多元化的推薦需要一定時(shí)間，短期來(lái)看，Zoom依舊要依靠提高現(xiàn)有客戶轉(zhuǎn)化來(lái)增加營(yíng)收。
財(cái)報(bào)顯示，過(guò)去12個(gè)月中，收入超10萬(wàn)美元的客戶同比增長(zhǎng)94%至2507名，雖說(shuō)Zoom在現(xiàn)有用戶的轉(zhuǎn)化方面做的還可以，但也轉(zhuǎn)化率也呈現(xiàn)了走低的趨勢(shì)。
隨著越來(lái)越多的人采用遠(yuǎn)程辦公方式，在視頻會(huì)議業(yè)務(wù)方面，Zoom還面臨微軟Microsoft Teams、谷歌Meets、蘋果FaceTime、 Facebook Messenger Rooms等強(qiáng)敵的競(jìng)爭(zhēng)威脅，這些科技巨頭們，在視頻會(huì)議業(yè)務(wù)發(fā)力，都會(huì)給Zoom在用戶增長(zhǎng)方面帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn)，未來(lái)視頻通信領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越發(fā)的激烈。
Zoom預(yù)計(jì)，2022財(cái)年第四季度總凈營(yíng)收預(yù)計(jì)將達(dá)10.51億美元到10.53億美元，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)計(jì)將達(dá)3.610億美元到3.630億美元，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的每股攤薄收益預(yù)計(jì)將達(dá)1.06美元到1.07美元。
Zoom還預(yù)計(jì)，2022財(cái)年總凈營(yíng)收預(yù)計(jì)將達(dá)40.79億美元到40.81億美元，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)計(jì)將達(dá)15.98億美元到16.00億美元，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的每股攤薄收益預(yù)計(jì)將達(dá)4.84美元到4.85美元。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022財(cái)年第三季度，歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)為3.403億美元，與去年同期的1.984億美元相比增長(zhǎng)72%；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的凈利潤(rùn)為3.384億美元，相比之下去年同期不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的凈利潤(rùn)為2.972億美元。
Zoom第三季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為2.909億美元，相比之下去年同期的運(yùn)營(yíng)虧損為1.922億美元。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出和相關(guān)工資稅以及并購(gòu)相關(guān)支出），Zoom第三季度調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為4.113億美元，相比之下去年同期為2.908億美元。Zoom第三季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為27.7%，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為39.1%。
這里需要提醒注意的是，最近兩個(gè)季度，Zoom營(yíng)銷費(fèi)用的同比增速超過(guò)了營(yíng)收增速，營(yíng)銷費(fèi)用率也呈現(xiàn)了小幅上漲的趨勢(shì)。
Zoom第三季度總運(yùn)營(yíng)支出為4.889億美元，相比之下去年同期的3.262億美元，增長(zhǎng)49.9%。其中，銷售和營(yíng)銷支出為2.937億美元，相比之下去年同期的1.902億美元，增長(zhǎng)54.5%，營(yíng)銷費(fèi)用率從去年同期的24.5%上升至本季度的28%。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：ZM財(cái)報(bào)）
Zoom營(yíng)銷費(fèi)用的增速已連續(xù)2個(gè)季度超過(guò)營(yíng)收增速。綜合來(lái)看，營(yíng)銷費(fèi)用率依舊處于歷史較低水平，但與疫情期間相比較，營(yíng)銷費(fèi)用率有了抬頭趨勢(shì)，未來(lái)在于科技巨頭爭(zhēng)搶用戶和市場(chǎng)，營(yíng)銷費(fèi)用增長(zhǎng)必不可免。
此外，Zoom在研發(fā)方面的投入在不斷增加。
財(cái)報(bào)顯示，2022財(cái)年第三季度，Zoom的研發(fā)支出為9850萬(wàn)美元，相比之下去年同期的4260萬(wàn)美元，增長(zhǎng)131.3%。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：ZM財(cái)報(bào)）
Zoom第三季度來(lái)自于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金為3.946億美元，相比之下去年同期為4.115億美元。Zoom第三季度自由現(xiàn)金流（計(jì)算方式為來(lái)自于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金減去購(gòu)買物業(yè)和設(shè)備的支出）為3.748億美元，相比之下去年同期為3.882億美元。
截至2021年10月31日，Zoom持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和有價(jià)證券總額（其中不包括限制性現(xiàn)金）為54億美元。
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