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文 | 郭靜
當(dāng)行業(yè)用“三巨頭”來形容某三家公司的時候，往往意味著這三家公司是行業(yè)的領(lǐng)頭羊，并且彼此差距不大。
在線音頻行業(yè)經(jīng)歷第一次洗牌后，“剩者為王”的喜馬拉雅、蜻蜓FM、荔枝被外界稱為在線音頻“三巨頭”。不過，“三巨頭”的含金量究竟如何？究竟誰才是在線音頻行業(yè)的No.1？正如巴菲特所言：“只有當(dāng)潮水退去的時候，才知道是誰在裸泳。”當(dāng)各項經(jīng)營數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)等相繼披露出來后，誰是真金一目了然。
在線音頻的前身是手機電臺，國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)剛爆發(fā)不久，多家創(chuàng)業(yè)公司就涌入這塊市場，同類產(chǎn)品多達(dá)30余款。然而這波浪潮中，創(chuàng)業(yè)者的思路是圍繞“電臺”來做，而在盈利模式上，行業(yè)并沒有好的解決方案，僅僅三、四年后，考拉FM、多聽FM、多米電臺等產(chǎn)品便先后出局。
出局的手機電臺產(chǎn)品并非一無是處，它們培養(yǎng)了用戶習(xí)慣、用戶規(guī)模以及音頻創(chuàng)作者規(guī)模，它們的用戶被被喜馬拉雅、蜻蜓FM、荔枝分流，而這些用戶為在線音頻行業(yè)將來的發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。
壯大后的喜馬拉雅、荔枝開始走“去電臺化”路線，代之以“聲音經(jīng)濟”、“耳朵經(jīng)濟”、“在線音頻”等概念來講故事，由此，其他電臺產(chǎn)品與喜馬拉雅、蜻蜓FM、荔枝的差距被徹底拉開。不過，喜馬拉雅、蜻蜓FM、荔枝的差距究竟有多大？究竟誰才是行業(yè)真正的第一，成為一個玄之又玄的問題，每家平臺都會被某個數(shù)據(jù)公司稱為行業(yè)第一。
喜馬拉雅、蜻蜓FM、荔枝在不斷發(fā)展的同時，也在暗暗較勁。于是，搶占“在線音頻第一股”的競爭再次開啟。
2020年1月18日，荔枝正式在美國納斯達(dá)克上市，市值超過5億美元。
順利搶占“在線音頻第一股”讓荔枝一時風(fēng)頭無倆，壓力被傳遞到喜馬拉雅和蜻蜓FM身上。
不過，“在線音頻第一股”只是短暫的風(fēng)光，在線音頻行業(yè)的競爭并不會因此而減小。反而，“在線音頻第一股”背后卻顯示出自身的尷尬。
1）與喜馬拉雅在經(jīng)營數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)等方面差距甚大。
喜馬拉雅招股書文件顯示，2018年-2020年營收分別為14.807億元、26.975億元、40.761億元。截至2021年6月30日止六個月，平臺營收為25.136億元，同比增長55.5%。截至2021年6月30日止六個月，喜馬拉雅平均總月活躍用戶達(dá)到2.621億，移動端平均月活躍付費用戶達(dá)到1420萬。
荔枝2021年Q2季度財報顯示，荔枝第二季度凈營收為5.593億元，平均移動MAU（月度活躍用戶人數(shù)）總數(shù)達(dá)6090萬人。月度平均付費用戶總數(shù)達(dá)49.44萬人。
從總收入來看，2021上半年喜馬拉雅總收入是荔枝FM的2.38倍；從用戶活躍度方面來看，2021上半年喜馬拉雅的MAU是荔枝的1.82倍（僅以喜馬拉雅的移動端計算，未算入物聯(lián)網(wǎng)用戶量）；從月度平均付費用戶總數(shù)來看，喜馬拉雅是荔枝的28.7倍。
2）市值不斷下滑，荔枝目前市值不足2億美元，遠(yuǎn)低于上市時的市值。
3）產(chǎn)品增速放緩，新業(yè)務(wù)多次失敗。荔枝2021年Q2季度財報顯示，該季度荔枝平均移動MAU同比增長9%，月度平均付費用戶總數(shù)同比增長7%。艾媒公布的《2021上半年中國在線音頻用戶規(guī)模及平臺布局分析》顯示，中國在線音頻用戶規(guī)模2021年預(yù)計達(dá)6.4億，增速為12.3%。荔枝的用戶增速遠(yuǎn)低于往期水平，也低于行業(yè)平均水平。
從2018年起，荔枝在主營業(yè)務(wù)之外又開拓了社交業(yè)務(wù)，陸續(xù)上線聲音交友產(chǎn)品吱呀、在線語音聊天產(chǎn)品PP約玩、同城戀愛相親交友產(chǎn)品歡聊、語音交友產(chǎn)品糖聊。其中，歡聊和糖聊均已下線，吱呀和PP約玩雖然仍在運營，但在App Store中的排名并不高。
主營業(yè)務(wù)難做，新業(yè)務(wù)同樣不好做，雖然荔枝搶到了“在線音頻第一股”，但當(dāng)前的荔枝壓力也不小。
盡管都是“三巨頭”，但并不意味著喜馬拉雅、蜻蜓FM、荔枝之間沒有差距。
喜馬拉雅招股書顯示，根據(jù)灼識咨詢的資料，截至2021年6月30日止六個月，喜馬拉雅移動端用戶共花費8478億分鐘收聽該平臺的音頻內(nèi)容，約占中國所有在線音頻平臺移動端收聽總時長的70.9%。按照這個數(shù)據(jù)來看，荔枝+蜻蜓FM以及其他各類音頻類App移動端收聽總時長僅為29.1%，喜馬拉雅遙遙領(lǐng)先于其他平臺。
考慮到第三方數(shù)據(jù)機構(gòu)的公正性，我們不妨引入另外兩個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)慣用的數(shù)據(jù)來對比。
百度指數(shù)顯示，最近1年內(nèi)，“喜馬拉雅”關(guān)鍵詞的整體日均值為20795，“蜻蜓”關(guān)鍵詞的整體日均值為3292，“蜻蜓fm”關(guān)鍵詞的整體日均值為2199，“荔枝”關(guān)鍵詞的整體日均值為4934。綜合來看，荔枝+蜻蜓FM的百度搜索指數(shù)僅為喜馬拉雅的50%左右，這個數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于灼識咨詢的29.1%。
在App Store中的排名方面，七麥數(shù)據(jù)顯示，最近一年內(nèi)，喜馬拉雅在App Store應(yīng)用免費榜的排名多數(shù)時期都位于前100名內(nèi)，荔枝則位于200——600名左右，蜻蜓FM位于300——700名之間。
就百度指數(shù)和App Store中的排名來看，喜馬拉雅確實處于行業(yè)的領(lǐng)頭羊，蜻蜓FM、荔枝與喜馬拉雅的差距在拉大。
今年6月份，蜻蜓FM宣布獲得了微木資本的新一輪投資，具體金額未披露。去年3月份，小米也對蜻蜓FM進(jìn)行了戰(zhàn)略投資，有強力的資本輸血，蜻蜓FM倒是也能延續(xù)“三巨頭”的地位。
不過，蜻蜓FM也有壓力。8月25日，工信部披露的信息顯示，蜻蜓FM因欺騙誘導(dǎo)強迫用戶問題被應(yīng)用商店下架，蜻蜓FM目前在App Store中仍未恢復(fù)上架。蜻蜓FM的另一款A(yù)pp“蜻蜓FM收音機精選版”從2018年5月31日——2021年9月7日一直處于下架狀態(tài)，直到9月7日，該應(yīng)用才由8.0.0版更新到9.3.6版并重新上架。
顯然，在荔枝FM的App被下架的時間里，“蜻蜓FM收音機精選版”替代了蜻蜓FM的作用，最近一周內(nèi)，其在App Store免費榜總榜中的排名在在500——800名之間，達(dá)到了與蜻蜓FM正常水平。
對于移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用來說，App的價值毋庸置疑。喜馬拉雅招股書在風(fēng)險提示中提到，“我們依賴移動應(yīng)用程序為用戶提供海量產(chǎn)品及服務(wù)，若無法訪問該等產(chǎn)品及服務(wù)，或會對我們的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。”
蜻蜓FM的下架，無形中讓喜馬拉雅和荔枝占了便宜。
荔枝與喜馬拉雅之間除營收、用戶量等有差距外，運營重點也有所不同。喜馬拉雅招股書顯示，截止2021六個月內(nèi)來自訂閱收入的占比達(dá)54.6%，直播收入為4億元，占總收入的16%。
荔枝2021年Q1季度財報顯示，該季度荔枝音頻娛樂收入約4.89億元，荔枝播客、廣告和其他收入為570萬元。
對比來看，喜馬拉雅更注重垂直化，而荔枝則更傾向于走多元化路線，名為電臺產(chǎn)品，實則主要靠直播來賺錢。
在線音頻領(lǐng)域，喜馬拉雅終于坐上了頭把交椅。
作為創(chuàng)業(yè)公司，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一定不能忽視大公司的影響。在線音頻過去并不受巨頭重視，主要原因在于，當(dāng)時的在線音頻產(chǎn)品并未展現(xiàn)出自身的盈利能力，同時用戶規(guī)模也過于小眾，大公司即使有心想做在線音頻，也是在試水。誰都沒想到在線音頻已經(jīng)能做到今天的地步。
喜馬拉雅+荔枝2020年總營收超過55億元。2021上半年，喜馬拉雅營收增速達(dá)55.5%。2021年Q2季度，荔枝凈營收同比增長59%。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)目前的營收增速能保持在20%——30%已是不錯的水平，荔枝和喜馬拉雅能有如此快的增速，說明在線音頻行業(yè)還有一定的增長空間。
在線音頻對大公司的誘惑除營收外，也存在競爭關(guān)系，即用戶使用時長，用戶使用時長才是所有App的競爭焦點。喜馬拉雅招股書顯示，2021上半年，移動端App的日活用戶收聽時長為146分鐘。一款月活超1億，日活用戶使用時長146分鐘的App，絕對會讓大公司覬覦。
另外，就產(chǎn)品形態(tài)而言，音頻已然成為與圖文、視頻、短內(nèi)容并列的新介質(zhì)，大公司們無論如何也會想辦法補全這一環(huán)。
荔枝、蜻蜓FM之外，喜馬拉雅又有了新對手，主要有兩類：
1）聽書類應(yīng)用，比如，懶人聽書、企鵝FM、掌閱聽書、番茄暢聽等；
2）播客電臺類，比如，網(wǎng)易云音樂、QQ音樂、酷我音樂等。
可以看到的是，喜馬拉雅新的競爭對手中，不乏實力雄厚的產(chǎn)品，其中，字節(jié)跳動、騰訊、騰訊音樂娛樂集團、網(wǎng)易等。
2020年3月，即刻團隊上線了一款播客產(chǎn)品“小宇宙”。
2020年11月，快手上線了一款播客產(chǎn)品“皮艇”。
2021年1月，百度上線了一款播客產(chǎn)品“隨音”。
顯然，大公司也意識到音頻的價值，對于喜馬拉雅、蜻蜓FM、荔枝來說，喜憂參半，喜的是行業(yè)價值得到驗證，憂的是一群大公司在外面虎視眈眈。他們可能又面臨一個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的老問題，“如果巨頭瞄準(zhǔn)了你，你該怎么辦”？
說到底，所謂的在線音頻“三巨頭”，可能只是“皇帝的新裝”。
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