圖片來源@視覺中國
文 | 紫金山科技
財(cái)報(bào)見喜、齊聚A股、5G后勁爆發(fā)邁過“尷尬期”……這一周，資本動(dòng)態(tài)和三大運(yùn)營商牢牢綁定，成為ICT業(yè)最熱的談資。
上一次這樣的現(xiàn)象，還是2017年8月中國聯(lián)通啟動(dòng)混改，包括四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭在內(nèi)的780億元涌入混改大盤時(shí)。
隨著5G揚(yáng)帆三年行動(dòng)的開啟，運(yùn)營商在5G+行業(yè)上的前期試點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向深入合作，而資本市場也在高度關(guān)注運(yùn)營商的下一步戰(zhàn)略方向。
5G，云網(wǎng)融合，賦能行業(yè)數(shù)字化……不再是運(yùn)營商年度戰(zhàn)略愿景上的“詩和遠(yuǎn)方”，儼然已成為2021-2023年5G下半場的硬仗內(nèi)核。
當(dāng)各項(xiàng)營收、5G用戶數(shù)、收入結(jié)構(gòu)變化在三大運(yùn)營商財(cái)報(bào)中一項(xiàng)項(xiàng)被披露后，ICT業(yè)尤其是產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)更為關(guān)注的是：
邁過5G尷尬期的運(yùn)營商，下一步投資側(cè)重點(diǎn)在哪里？面向需求繁多的行業(yè)市場準(zhǔn)備了哪些“武器”？如何在市場已經(jīng)趨近飽和的現(xiàn)狀下拉動(dòng)營收，又在資本市場穩(wěn)住步伐？
隨著中國聯(lián)通發(fā)布財(cái)報(bào)，三大運(yùn)營商的2021年上半年業(yè)績報(bào)告集體出爐，并被媒體以“橫向評比縱向分析”的方式解讀了數(shù)次。
一個(gè)業(yè)界共識是，2021年上半年大背景是5G投資力度大于市場回報(bào)且內(nèi)外部環(huán)境挑戰(zhàn)依然復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)，而三家運(yùn)營商頂著5G個(gè)人應(yīng)用難見創(chuàng)新、行業(yè)應(yīng)用難見效益的壓力，在營收和利潤均實(shí)現(xiàn)了增長且增幅較大。
用數(shù)據(jù)說話，三大電信運(yùn)營商給市場交出了一份亮眼的半年成績單：
中國移動(dòng)營收4436億元，同比增13.8%；股東應(yīng)占利潤591億元，同比增6.0%。盡管中國移動(dòng)一直坐穩(wěn)運(yùn)營商“老大”位置，收入和盈利向來是獨(dú)自“領(lǐng)跑”，但不得不承認(rèn)，這個(gè)“6%”是其“大象再難快跑”現(xiàn)實(shí)下，近十年來最好的半年盈利增幅。
中國電信營收2192億元，同比增13.1%；凈利潤177億元，同比增27.2%。利潤同比增幅最大的中國電信，其政企市場和天翼云的增長受到業(yè)界高度關(guān)注：其上半年政企服務(wù)收入501億元，同比增長了16.8%；天翼云收入140億元，同比增長了109.3%。
中國聯(lián)通營收1641.74億，同比增長9.16%（移動(dòng)主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到821億元，同比提升7.3%，增幅創(chuàng)2018年全年以來新高）；利潤總額112.41億元，首次突破百億大關(guān)（凈利潤40.33億元，同比增20.61%，增速也高于2019年、2020年同期）。
三家運(yùn)營商亮眼的半年報(bào)，有多大程度得益于5G的普及？還有哪些隱藏問題需要重視？
Strategy Analytics研究總監(jiān)楊光在接受紫金山科技記者采訪時(shí)表示，通過三大運(yùn)營商2021上半年的經(jīng)營數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，5G的發(fā)展確實(shí)起到了提振移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU的作用，三家運(yùn)營商的移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU均有相當(dāng)幅度的上升。例如中國移動(dòng)用戶從4G遷移到5G后，其ARPU平均上升10%，可見運(yùn)營商有望憑借5G扭轉(zhuǎn)過去幾年間ARPU一路下滑的勢頭。
“但是我們也必須看到，三大運(yùn)營商中除中國電信取得了超過5%的移動(dòng)用戶增長之外，中國移動(dòng)和中國聯(lián)通的移動(dòng)用戶數(shù)量并未有顯著變化。可見個(gè)人用戶市場的增量空間確已非常有限，運(yùn)營商需借5G的機(jī)會(huì)，真正推動(dòng)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型，一方面積極尋找新的增長空間，一方面充分挖掘存量價(jià)值。”
事實(shí)上，在政企數(shù)字化、云網(wǎng)融合業(yè)務(wù)上，運(yùn)營商的投入也已在上半年有所回報(bào)。
楊光也提到，這半年，以IDC、IT服務(wù)、云計(jì)算等業(yè)務(wù)為代表的政企、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)對運(yùn)營商的業(yè)績增長做出了重要貢獻(xiàn)，已經(jīng)成為運(yùn)營商業(yè)績增長的重要引擎，非常期待看到運(yùn)營商能在政企數(shù)字化轉(zhuǎn)型市場上取得進(jìn)一步的發(fā)展。
“但5G能否為運(yùn)營商的政企業(yè)務(wù)帶來非常大的直接的增量，可能還需要進(jìn)一步觀察。我個(gè)人認(rèn)為，5G的價(jià)值可能更多地體現(xiàn)在，以5G發(fā)展為契機(jī)和標(biāo)志，凝聚社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型共識、加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)度的方面。而運(yùn)營商在這一過程中的價(jià)值不僅僅在于5G連接，而應(yīng)成為一個(gè)綜合的ICT服務(wù)提供商。”
就在三巨頭財(cái)報(bào)集體報(bào)喜之際，8月20日中國電信在A股漲停，8月23日在A股跌停，一個(gè)過山車般的曲線，也間接反映了電信市場趨于飽和的當(dāng)下，資本市場對這三家ICT產(chǎn)業(yè)龍頭的“后勁”尚存疑慮。
在中國電信發(fā)布財(cái)報(bào)后，已有財(cái)經(jīng)類媒體分析稱，芯片等“卡脖子”問題已開始讓運(yùn)營商在5G方面調(diào)節(jié)投資，隨著中國電信在A股上市，運(yùn)營商在芯片問題、5G投資問題上會(huì)有何新走向，不僅決定著產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的走向，資本市場、行業(yè)企業(yè)也尤為關(guān)注。
對此，楊光稱，芯片問題是影響上半年國內(nèi)5G投資的一個(gè)因素，“但并不是最主要的那個(gè)因素”。
“新晉運(yùn)營商的內(nèi)部整合、網(wǎng)絡(luò)共建合作模式的落地乃至相關(guān)頻譜的清頻進(jìn)度，可能都是影響上半年5G部署進(jìn)度的因素。隨著700MHz和2.1GHz兩個(gè)大項(xiàng)目的塵埃落定，以及5G揚(yáng)帆計(jì)劃的發(fā)布，下半年乃至到2023年的5G建設(shè)節(jié)奏已經(jīng)明朗，預(yù)計(jì)國內(nèi)運(yùn)營商在未來一段時(shí)間還將維持較為積極的投資建設(shè)策略。”
1個(gè)月前，工信部、教育部、文旅部等十部門聯(lián)合印發(fā)了《5G應(yīng)用“揚(yáng)帆”行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）》，結(jié)合當(dāng)前5G應(yīng)用現(xiàn)狀和未來趨勢，該計(jì)劃圍繞標(biāo)準(zhǔn)體系構(gòu)建、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)強(qiáng)化、信息消費(fèi)升級、行業(yè)應(yīng)用深化、社會(huì)民生服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)能力強(qiáng)基、應(yīng)用生態(tài)融通、安全保障提升這8大方面，提出了“需求牽引供給，供給創(chuàng)造需求”的高水平發(fā)展模式，并確立了3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)5G應(yīng)用深度和廣度雙突破的5G發(fā)展目標(biāo)。
對5G應(yīng)用一向頗有真知灼見的中國工程院鄔賀銓院士在近期的線上峰會(huì)中提到，5G應(yīng)用還沒有真正地在工業(yè)企業(yè)里面起到主流作用。
因?yàn)楣I(yè)流程設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)比較復(fù)雜，無論是IT企業(yè)還是制造企業(yè)，初期都試圖回避工業(yè)領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)碎片化、協(xié)議不開放的難題。“在大量的工業(yè)應(yīng)用方面，5G還是可以基本滿足需求的，但產(chǎn)品形態(tài)需要進(jìn)一步適應(yīng)行業(yè)具體變化，不能把現(xiàn)有公眾網(wǎng)上的基站、核心網(wǎng)等產(chǎn)品直接套搬到行業(yè)企業(yè)中。”
而揚(yáng)帆計(jì)劃中突出了5G產(chǎn)品攻堅(jiān)工程、增強(qiáng)5G基站行業(yè)適配能力、推動(dòng)5G模組規(guī)模化商用、建設(shè)行業(yè)終端產(chǎn)品體系等一系列5G產(chǎn)業(yè)強(qiáng)化行動(dòng)，也為2021-2023年5G商用進(jìn)一步釋放出利好信號。
在備受矚目的5G揚(yáng)帆三年行動(dòng)計(jì)劃發(fā)布后，齊聚A股的運(yùn)營商能否真正深入行業(yè)應(yīng)用，并借5G實(shí)現(xiàn)效益大翻身？
對這個(gè)問題，楊光稱，從歷史上看每一代新的移動(dòng)通信技術(shù)都可以幫助運(yùn)營商發(fā)掘新的增量市場、提升用戶ARPU，從而提振運(yùn)營商的經(jīng)營業(yè)績。但隨著新技術(shù)滲透率的不斷提升，其帶來的增長也將逐漸放緩，逐漸進(jìn)入生命周期中的平穩(wěn)期，運(yùn)營商則需要開始準(zhǔn)備更新一代的技術(shù)部署。
而當(dāng)前5G的發(fā)展勢頭可以說也基本符合這樣的歷史規(guī)律，但要真正達(dá)到“翻身”，則意味著運(yùn)營商需要尋找到新的業(yè)務(wù)模式，打破這樣的歷史周期，實(shí)現(xiàn)真正的長期可持續(xù)增長。“從這個(gè)角度說，可能還是任重道遠(yuǎn)。”
那么，以運(yùn)營商為龍頭的5G產(chǎn)業(yè)鏈，如何真正滲透到垂直行業(yè)，在標(biāo)準(zhǔn)銜接、產(chǎn)品研發(fā)、需求對接方面真正解決5G 2B的痛點(diǎn)？
鄔賀銓的建議是，產(chǎn)業(yè)鏈要趁著5G工業(yè)模組還不夠的局面，積極開發(fā)新興的5G工業(yè)網(wǎng)關(guān)，在工業(yè)模組里面實(shí)現(xiàn)IT和OT的融合，“最好能夠走得更遠(yuǎn)一些”。
從更具體的角度，楊光稱：“有很多角度可以著力，比如在標(biāo)準(zhǔn)化上，就需要5G企業(yè)抽象各個(gè)不同行業(yè)、不同場景的共性特征，形成擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模的有效手段。”
他也著重提到了“預(yù)集成”策略：垂直行業(yè)的解決方案往往涉及的方面多、集成難度大，集成復(fù)雜度與時(shí)間周期又是制約行業(yè)解決方案部署的一個(gè)重要因素，國內(nèi)外電信運(yùn)營商都有通過所謂“預(yù)集成”加快這一過程的案例。
“電信運(yùn)營商可以發(fā)揮對產(chǎn)業(yè)鏈的影響力，匯聚產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的合作伙伴，進(jìn)行必要的‘預(yù)集成’，從而加快5G2B業(yè)務(wù)和技術(shù)的發(fā)展。”
同時(shí)，楊光坦言：“我們必須得承認(rèn)，5G 2B發(fā)展中必然會(huì)遇到各種問題和困難，而解決這些問題必然是需要時(shí)間、甚至反復(fù)試錯(cuò)的，所以產(chǎn)業(yè)鏈還是應(yīng)該對5G 2B的發(fā)展保持戰(zhàn)略耐心，尊重產(chǎn)業(yè)規(guī)律，循序漸進(jìn)地推動(dòng)其發(fā)展。”
“另外，運(yùn)營商也必須注意到，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的市場空間廣闊，但其中對5G存在剛需的場景終歸有限，運(yùn)營商也不應(yīng)僅僅執(zhí)著于5G相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)，而需要全方位探索，盡早形成全面綜合的ICT服務(wù)能力。”
近日，隨著中國電信回歸A股募集544億元，中國移動(dòng)也將回歸A股募集560億元，不少媒體乃至自媒體也對這1104億元的投向予以了分析。
“通信網(wǎng)工小兵”分析，中國移動(dòng)560億會(huì)主要投到5G，而電信544億將主要投向云網(wǎng)融合。
5G下半場，運(yùn)營商究竟會(huì)向哪些方向發(fā)力？業(yè)界正在等一個(gè)答案。
不過可以肯定的是，盡管已經(jīng)跨過5G投資尷尬期，但迎接三巨頭的，也不再是詩和遠(yuǎn)方，唯有硬戰(zhàn)一場。
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