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文 | 鹿鳴財經(jīng)，作者 | 蘇蘇，編輯 | 封成
上帝是公平的，無論是王子或貧兒，都無法抵擋意外的降臨。
今年三月，PPF集團創(chuàng)始人56歲的捷克億萬富翁彼得·凱爾納在美國墜機，一代金融大鱷就此隕落。
PPF集團是東歐著名的金融集團，旗下?lián)碛卸嗉易庸荆袊慕菪畔M金融有限公司就隸屬于PPF的子公司捷信集團。
而就在彼得·凱爾納墜機的前幾天，一個“員工接到通知休假回來發(fā)現(xiàn)被開除”的詞條上了熱搜，大批員工聚集在深圳捷信信弛咨詢有限公司門口，他們突然接到休假通知，但回來時猝不及防發(fā)現(xiàn)辦公電腦和賬號權(quán)限全部被收回。
捷信消費金融的公關(guān)部門稱，公司正在進行線上化轉(zhuǎn)型，因為業(yè)務調(diào)整所以需要裁員和調(diào)崗。事實上，這幾年捷信一直陷入裁員風波，由此還帶來核心高管的離職，大多數(shù)職位仍未宣布接替人選。
命運將高管和底層員工都卷入潮底，誰都無法掙脫這個時代的牢籠，這個曾經(jīng)的消金龍頭正在處于轉(zhuǎn)型的陣痛期。
2021年6月，在消費金融第二個十年的開啟之年，螞蟻消費金融獲準開業(yè)，原本支付寶旗下的拳頭產(chǎn)品花唄和借唄都將納入螞蟻消費金融的框架中，這是螞蟻集團接受監(jiān)管改革的第一步。
回首過往的十年，在新金融發(fā)展的浪潮中，消費金融行業(yè)也迎來了長足的發(fā)展，它曾經(jīng)熱鬧過、喧嘩過，但現(xiàn)在已經(jīng)回歸了平靜與理性。這十年里，整個行業(yè)也迎來了翻天覆地的變化，而這些過往也該被歷史銘記。
2010年3月1日，中國第一家消費金融公司——北銀消費金融公司（下稱北銀消金）在北京正式開業(yè)。
揭牌儀式在釣魚臺宴會大廳舉行，恢弘大氣的活動廳內(nèi)，當日出席的嘉賓有時任北京市市長，商務部副部長，央行副行長，北京市常務副市長等人，可見這場儀式規(guī)格之高。
北銀消金的成立對于國內(nèi)金融業(yè)有著重要的意義，與當時國家經(jīng)濟頂層設計息息相關(guān)。
彼時，國內(nèi)還沒有擺脫2008年那場全球金融危機的影響，外貿(mào)出口出現(xiàn)大幅下降，為了拉動內(nèi)需，國內(nèi)實行寬松貨幣政策，放松借貸限制，成立消費金融公司就是其中之一。
2009年7月，銀監(jiān)會公布《消費金融公司試點管理辦法》；2010年，銀監(jiān)會在北京、上海、天津、成都設點批準設立消費金融公司，北京銀行成為北京試點獲批的公司，北銀消金在這樣的背景下成立了。
作為北京銀行的子公司，北銀消金成立之時也得到了行內(nèi)的重視，行長嚴曉燕擔任總經(jīng)理，北京銀行信用卡中心總裁袁耀璋擔任副總經(jīng)理。
行長嚴曉燕雖然身為總經(jīng)理兼董事長，但具體業(yè)務仍是副總經(jīng)理袁耀璋和宋文昌來運作。
袁耀璋這位銀行老將1992年進入中國信托銀行信用卡部（下稱中國信托），在之后的10年，見證了臺灣信用卡市場競爭最激烈的年代，他任職的中國信托也成為了臺灣信用卡中當之無愧的王者。
2001年，招商銀行與中國信托建立合作，中國信托幫助招商銀行建立了信用卡中心，袁耀璋也就順理成章地進入了招行信用卡中心供職多年。
之后他走出招行，開始北上擔任北京銀行信用卡中心總裁，那時北京銀行剛趕上國內(nèi)信用卡市場的末班車，2008年才開始發(fā)行信用卡。
有著多年信用卡營銷經(jīng)驗的袁耀璋出手狠辣，才兩年就帶領(lǐng)年輕的卡中心取得了不俗的成績：截止2010年9月，北京銀行信用卡發(fā)卡量超過51萬張，累計交易金額超過80億元，連續(xù)兩年卡均交易筆數(shù)居全國第一。
同年，袁耀璋擔任北銀消金的總經(jīng)理，也就無可非議了。
信用卡本就屬于消費金融行業(yè)，和消費金融公司類似，他們都依托于各類消費場景，為用戶辦理消費貸款服務，但信用卡主要針對的是中高端白領(lǐng)，消費金融公司則預備和銀行錯位競爭，為更下沉的人群提供貸款。
作為第一家消金公司，北銀沒有前人的路可借鑒，只好自己摸索打法。袁耀璋為北銀消金選擇的賽道是最容易切入的3C分期，他們和北京大中電器、蘇寧電器等零售商城合作，而后還涵蓋了家裝、婚慶等消費領(lǐng)域。
不過剛剛起步的消費金融公司難以和信用卡市場抗衡，北銀消金在開業(yè)一年后的累計發(fā)放消費貸款6532萬元。
就在北銀消金成立的同一年，錦程消金、中銀消金、捷信消金、相繼成立。
中國銀行個人信貸部總經(jīng)理盧偉出任中銀消金的總經(jīng)理，捷信消金的創(chuàng)始人名單中也出現(xiàn)了郭珍霓的名字，這位消金界少有的女將在10年后成為了頭部消金公司馬上消費金融的總經(jīng)理，當然這都是后話了。
之后，中國逐漸走出了全球金融危機的影響，并且每年以超過7%的GDP增速引領(lǐng)世界經(jīng)濟的增長，百姓們的錢袋子也鼓起來了，消費金融行業(yè)開始一路小跑。除了業(yè)務佛系的錦程消金，消金公司的業(yè)績也在之后的幾年迎來了強勁增長。
截止2015年，中銀消費金融發(fā)放貸款和墊款為122.77億元，北銀消金的貸款余額更是占據(jù)了持牌消金公司中的43%，力壓一眾消金公司。
轉(zhuǎn)折點發(fā)生在2016年，這一年北銀消金給北京銀行帶來了4.79億的權(quán)益損失，捷信取代了北銀成為了第一，凈利潤從2015年的0.33億元，暴增至9.31億元，并在此后連年稱霸。從此以后，北銀消金開始一蹶不振，業(yè)績淪落為二線，再也不復之前的榮光。
捷信的成功得益于它的線下銷售鐵軍，他們通過駐店的形式，在線下為消費者辦理分期業(yè)務。在最多時，捷信擁有8萬員工，他們齊力將捷信推向了第一的寶座。
2015年，國務院常務會議決定開放市場準入，將原在16個城市開展的消費金融公司擴大至全國，消費金融行業(yè)迎來重大利好，一大批金融人開始摩拳擦掌，想要搶占這個萬億級的藍海市場。
興業(yè)消費金融、海爾消費金融、招聯(lián)消費金融等公司相繼開業(yè)，他們之中的幾家后來成為了消金界佼佼者。
與消金公司成長相伴隨行的，是“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念走進了金融領(lǐng)域，P2P網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)保險、還有白條、花唄的上線.....入場消費金融的，有草臺班子，有實力強勁金融公司，更有初現(xiàn)鋒芒的互聯(lián)網(wǎng)公司，市場一下子變得嘈雜了起來。
盡管消費金融的市場熱度快速上升，但是由于風險控制的原因，銀行的業(yè)務始終較為保守，并沒有在市場上掀起過大的水花。
那時正值互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)業(yè)高峰期，兩個年輕人給消費金融市場帶來了新活力，他們的同臺對壘故事也一直為行業(yè)內(nèi)的人津津樂道。
2013年，還在騰訊任職的肖文杰在校園招聘時發(fā)現(xiàn)，學生們會在校園的電子產(chǎn)品店中分期購買手機，店老板們則利用信用卡為同學們進行賒購，學生再慢慢還錢給老板。
那時他正有創(chuàng)業(yè)的想法，但苦于沒有發(fā)現(xiàn)好項目，這一次偶然的發(fā)現(xiàn)讓他蠢蠢欲動。
面相沉穩(wěn)的肖文杰是一個規(guī)劃性很強的人，他在騰訊的上級曾經(jīng)這樣評論過他：為人扎實，穩(wěn)扎穩(wěn)打。
早在畢業(yè)之時，他就決定要進入騰訊工作，但那時作為普通應屆畢業(yè)生的他，深知難以進入騰訊，于是他就從小公司干起，通過跳槽來到騰訊，再一步步地走上支付總監(jiān)的位置。
校園是無疑是一個很好的創(chuàng)業(yè)場景，全國人數(shù)眾多，群體集中，素質(zhì)較高，在沖破高中艱苦的環(huán)境之后，大學生會釋放很大一部分消費需求，正好符合他心中的創(chuàng)業(yè)項目。
早在2002年，銀行就曾推行大學生信用卡，但隨著學生群體透支現(xiàn)象嚴重、家長群體代為還款頻繁以及銀行壞賬風險加大，監(jiān)管于2009年大幅度提高了面向大學生發(fā)放信用卡的門檻，由此銀行基本退出了校園信用卡市場。
彼時的校園分期市場，玩家不多，近乎白紙一片。
在經(jīng)過數(shù)次調(diào)研和模擬之后，肖文杰決定以分期電商的方式進入校園消費金融市場。2013年10月，分期樂上線了，這是我國第一個分期電商平臺。
就在分期樂拿到了A輪投資，準備將業(yè)務從最初的5個城市擴展到全國的時候，一位叫羅敏的人帶著趣分期也殺入了校園分期市場，而趣分期不論從名字到業(yè)務模式幾乎和分期樂一摸一樣。
與肖文杰不同的是，羅敏是一個雷厲風行的人，且敢做敢想。在創(chuàng)辦趣分期之前，他已經(jīng)創(chuàng)業(yè)多次，看好一個項目便立即施行，不行就撤退。就在他數(shù)次失敗之際，他的目光轉(zhuǎn)向了校園分期。
有傳聞稱，肖文杰曾想邀請同為江西老鄉(xiāng)的羅敏進入他的團隊，并且還將公司細節(jié)合盤托出，但沒想到幾個月后，羅敏成為了他的競爭對手。
隨后，分期樂和趣分期開始了劍拔弩張、你追我趕時代。
作為精英出身的肖文杰，融資進程明顯比羅敏更加順利，在拿到DST領(lǐng)投的1億美元融資B輪融資之后，分期樂還拿到了京東的戰(zhàn)略投資，成為京東最大的分銷商。
而羅敏卻一直為融資著急，在螞蟻聽到京東投了分期樂，明顯也急了，不能讓校園分期市場落入京東之手，轉(zhuǎn)而投向了分期樂的競爭對手，于是趣分期拿到了螞蟻金服的2億美元E輪融資。
行動迅速的羅敏，能夠在拿到投資之后的一個月內(nèi)，地推團隊立馬從30個城市拓展為300個城市，逼得肖文杰也得快速跟進。
兩大校園分期巨頭打起了價格戰(zhàn)，免息、打折、補貼等手段層出不窮，線下發(fā)放的傳單塞滿了整個校園。燒錢，融資，再燒錢，再融資.....場面如同當年的ofo和摩拜大戰(zhàn)。
那時不論在哪兒，兩家公司都彌漫著一股火藥味。羅敏在接受一家媒體采訪時，就在鏡頭面前頻繁提到“友商”二字。
市場也被炒熱了，就在2015年下半年，市場上最多涌現(xiàn)出了一百多家校園分期機構(gòu)，大家都在搶食校園分期市場，但顯然敵不過互聯(lián)網(wǎng)巨頭加持的分期樂和趣分期。
大學生市場是高成長性市場，學生畢業(yè)后的一段時間，會面臨更大的消費需求，比如：租房、駕校、談戀愛的花費。但他們在銀行仍然缺少信用記錄，可以獲取的信用額度很低，很難貸到款。雖然很多學生以后會有很好的收入，但剛畢業(yè)的一兩年內(nèi)很多人還是會依賴家庭的資助。
校園市場只是消費金融市場興起的頭一槍，當互聯(lián)網(wǎng)巨頭入場之后，消費金融的業(yè)務開始在線上開花，并且顛覆了整個消費金融行業(yè)的格局。
2013年9月，許凌跳槽到京東金融，參與籌備京東金融（后更名為京東科技）的成立，隨后成為消費金融業(yè)務負責人。
在加入京東金融之前，許凌已經(jīng)有9年的銀行工作經(jīng)驗，2005年從北京航天航空大學數(shù)學專業(yè)畢業(yè)后，先后在工商銀行、荷蘭銀行、華夏銀行參與信用卡和消費信貸項目，是一位年輕且經(jīng)驗豐富的銀行人。
來到京東，許凌就感受到了互聯(lián)網(wǎng)公司的高效和壓力，劉強東將互聯(lián)網(wǎng)金融提到了2014年計劃的先要位置，此次京東金融的成立刻不容緩，最重要的是推出一款消費金融產(chǎn)品。
時間緊迫，只得爭分奪秒。許凌清楚地記得，京東白條于2013年的10月27日立項，12月31日開始內(nèi)測，2014年2月14日情人節(jié)正式上線，首期50萬個名額。
剛開始設計產(chǎn)品的時候，許凌是計劃和銀行合作來做的，京東商城對接銀行的信用卡，由后者來提供消費貸款，京東金融方面提供流量和風控技術(shù)。
但銀行只想要京東的流量，運營和風控想要自己完成，并且辦理信用卡的手續(xù)還得和線下一樣，去網(wǎng)點提交各類身份和收入資料。
許凌沒辦法接受這個方案，作為互聯(lián)網(wǎng)公司，服務沒有做到線上化，那么就沒必要存在，并且京東金融想要將主權(quán)掌握在自己手中。
隨后京東白條為用戶提供“先購物、后付款”的信用賒購方式，京東白條為用戶授予一定額度，用戶能夠在商城內(nèi)消費，接著再通過白條賬戶延后付款或分期付款。
這幾乎等同于電子信用卡，并且能夠在1分鐘之內(nèi)完成申請和授信，白條也被譽為第一個互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)品。
京東白條一經(jīng)推出就受到了市場熱捧，明顯提升用戶的訂單量和客單價。隨后京東金融還將白條品牌化，去掉了京東二字，希望能夠走出電商體系。
京東的緊迫感不是沒有原因的，因為當時盛傳支付寶將推出消費金融產(chǎn)品，2010年中，招行信用卡的元老級人物仲躋偉、宋靖仁、薛永嘉等一批信用卡資深人士被挖到支付寶。
支付寶曾經(jīng)和中信銀行聯(lián)合推出“淘寶異度卡”(虛擬信用卡），但遺憾的是一經(jīng)推出便遭到央行暫停。
同樣也是2013年，馬云正在煩躁著，支付寶想要拿下小額貸款牌照正式進軍金融領(lǐng)域，但是浙江當時的小貸公司正好處于整頓期，這個牌照恐怕短時間內(nèi)要落空。
一次機會馬云正在和重慶市市長黃奇帆吃飯，黃奇帆欣賞馬云互聯(lián)網(wǎng)的成就，便問馬云有什么心愿還未完成，馬云將自己的煩惱告訴了黃奇帆，黃奇帆一聽，便豪氣地說：“那好辦，只要你不搞P2P，你的小貸牌照我三天就能給你辦好。”
彼時正值P2P網(wǎng)貸公司的迅速崛起，黃奇帆恰好對這類金融機構(gòu)持反對意見，他希望有實力、有場景的公司來做金融。
于是螞蟻兩張小額貸款牌照在重慶成功落地，后來分別是螞蟻花唄的運營主體（重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司），一個是螞蟻借唄的運營主體（重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司）。
螞蟻拿下這兩張牌照之后，無疑釋放了要做消費金融的信號，當時正值京東與淘寶電商交戰(zhàn)正酣，京東決定搶先阿里一步做出產(chǎn)品。
在白條上線后的一年里，阿里巴巴并沒有像外界想的那樣迎頭趕上，但這一年，螞蟻金服（后為螞蟻集團）從阿里中獨立了出來，負責運營金融板塊。
2015年4月，螞蟻同時上線了花唄和借唄，一個是消費分期產(chǎn)品，基于淘寶和天貓商城，另一個則是金額較大的信用貸款產(chǎn)品。
騰訊也不甘落后，于2014年拿下中國首張互聯(lián)網(wǎng)銀行牌照——微眾銀行，并且還招攬了信用卡界“木蘭花”梁瑤蘭擔任高管，此人先后在招行、平安的信用卡中心任職。
就在螞蟻金服上線花唄和借唄后不久，微信推出了信貸產(chǎn)品——微粒貸，通過QQ和微信兩大社交軟件的流量獲客。
據(jù)彭博社報道，2018年初螞蟻金服的消費貸款發(fā)放規(guī)模已達到了6000億元人民幣。也就是說，螞蟻金服的消費貸款余額超過了中國第二大銀行，已是中國建設銀行的3.7倍。
白條、花唄和微粒貸的誕生極大地撼動了消費金融市場，人們開始相信互聯(lián)網(wǎng)+金融能夠釋放出巨大的消費能量，一批互聯(lián)網(wǎng)公司都在2015年左右成立了金融部門，探索流量變現(xiàn)的方式。
360集團董事長周鴻祎，人稱紅衣教主，曾經(jīng)在2013年，當?shù)谝慌ヂ?lián)網(wǎng)公司開始在金融領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)時，這位心直口快的互聯(lián)網(wǎng)人曾經(jīng)炮轟這一做法，稱看不懂這一模式，也無疑涉足金融。
但反轉(zhuǎn)來得如此之快，兩年后，互聯(lián)網(wǎng)金融的模式已經(jīng)被印證成功，周鴻祎也按捺不住一顆想要沖入金融行業(yè)的心。
2015年5月，360金服成立；12月，百度金融成立；2016年，滴滴成立金融事業(yè)部.....小米金融、美團金融也在那幾年建立起來了。
傳統(tǒng)的線下獲客方式漸漸沒落了，以互聯(lián)網(wǎng)公司主導的線上獲客占據(jù)了主流。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭的下場，他們憑借巨大的流量生態(tài)、消費場景、科技手段，以高效的方式觸達用戶，甚至在幾年后，超越了持牌消費金融公司，成為了消費金融最強勁的一股勢力。
羅敏毫不掩飾自己的擴張野心，他曾經(jīng)說過：創(chuàng)業(yè)公司的問題可以通過業(yè)務的快速增長而解決。但金融行業(yè)顯然不會因為增加的業(yè)務量，而讓風險的概率降低。
多輪融資后，趣分期的業(yè)務增長喜人，羅敏正在考慮下一輪融資，他還將趣分期品牌升級為了趣店。就在宣布品升級牌發(fā)布會的當天，北京市監(jiān)管部門找到羅敏談話，讓他限期停止校園貸業(yè)務。
這無疑是一個驚天噩耗，校園貸是趣分期的主要業(yè)務，停止校園貸無異于自廢武功。但當天的發(fā)布會上，羅敏看起來一切如常，只是結(jié)束后，羅敏給他的投資人周亞輝發(fā)了兩個“大哭”的表情。
那時的校園貸正處在漩渦的中心，接連發(fā)生大學生身背巨債不堪重負而自殺的新聞，借貸產(chǎn)品在校園橫行引發(fā)了監(jiān)管的關(guān)注。甚至有一則新聞明確提到了趣分期，羅敏讓人去查是不是有這個人，結(jié)果被證實了。
嘗試過其他方向都沒什么效果，在消失了幾天之后，羅敏回到公司，做了一個痛苦的決定：停止校園分期業(yè)務，轉(zhuǎn)型做現(xiàn)金貸。
消費金融，顧名思義，需要有相應的消費場景做支撐，通常由金融機構(gòu)和場景方合作，場景方為用戶提供各項服務，消費金融公司則提供資金，獲得相應債權(quán)，用戶獲得產(chǎn)品或服務后，再還款給金融機構(gòu)。
北銀消金當時開業(yè)時，第一筆消費貸款來自北京大中電器，一位張先生選擇分期購買價值5800元的蘋果手機。
而現(xiàn)金貸則不同，是以市場上無場景依托、無指定用途、無客戶群體限定、無抵押等為特征，憑借信用就可以向機構(gòu)借款。
那時正值網(wǎng)貸公司大熱，跳過場景方，直接放款到個人賬戶成為主流，沒人會追溯資金去向。羅敏已經(jīng)在線上積累了一批用戶數(shù)據(jù)，從校園分期轉(zhuǎn)型到現(xiàn)金貸合情合理。
羅敏迅速以鐵血手腕裁掉了曾經(jīng)參與趣分期的線下地推團隊，推出面向白領(lǐng)的現(xiàn)金貸產(chǎn)品“來分期”，這在當時是一個無比明智的決定。肖文杰頂住壓力，仍然堅持在校園貸市場，直到監(jiān)管下最后的通牒才退出。
在另一邊，從2010年第一批獲批的4張消費金融牌照之后，銀監(jiān)會便停止了消金牌照審批，直到2014年年底，政策利好，牌照重新開放，并且數(shù)量激增。2014年——2017年，有15家消費金融公司先后獲批開業(yè)。
2014年，就在京東沖刺上市的關(guān)鍵時刻，趙國慶決定從京東集團的聯(lián)席董事長職務上辭職了。
他曾經(jīng)是劉強東在中歐工商學院的校友，而后受劉強東的邀請擔任京東的CSO（首席戰(zhàn)略官），隨后擔任集團副董事長、聯(lián)席董事長等職務。
還沒有正式從京東離職時，趙國慶就造訪黃奇帆的辦公室，和他暢談消費金融。那一年，京東上線了白條支付，趙國慶作為高管有著敏銳的洞察力，看到了消費金融行業(yè)的前景，他下定決心要在這個領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)。
黃奇帆指點他：金融業(yè)務的核心是信用、風險和杠桿，要做金融必須要走正道，要他拿下消金牌照做正規(guī)的消費金融公司。
與肖文杰、羅敏這樣年輕的創(chuàng)業(yè)者不同，趙國慶離開京東已經(jīng)四十多歲了，但“老也有老的優(yōu)勢”，他的起點和前兩位完全不一樣。
趙國慶從挖來了捷信的兩位大將，首席財務官郭劍霓，以及首席風控官Tomas，還從平安請來了首席技術(shù)官蔣寧，組成了一個高管團隊。整個團隊都在消金行業(yè)從業(yè)多年，是一支老道的精英團隊。
憑借強大的人脈，趙國慶還找到了重慶百貨大樓、重慶銀行、浙江小商品城等股東，覆蓋了消費金融的資金、資產(chǎn)、場景等生態(tài)鏈上的各環(huán)。一切都籌備好之后，這張消費金融牌照落地重慶。
馬上消金開業(yè)時，借助股東背景完成初期的客戶積累，開始切入3C分期，和捷信消金、買單俠、佰仟金融等公司同臺競技。
但線下3C場景卻沒有趙國慶想得那樣美好，線下場景不僅要給商戶傭金，還得養(yǎng)著線下團隊，價格戰(zhàn)、欺詐套現(xiàn)讓這個場景獲利甚微。
隨后，趙國慶決定將主要業(yè)務轉(zhuǎn)向線上，開始推行旗下信用貸款產(chǎn)品——馬上貸和安逸花。根據(jù)重慶百貨大樓2017年年報顯示，馬上消費金融開業(yè)一年半后，凈利潤就達到5.77億元，成為迅速盈利的消費金融公司之一。
另外一家持牌消費金融的佼佼者——招聯(lián)消費金融，與馬上消費金融開業(yè)時間只相差3個月。
招聯(lián)消金的背景不小，由招商銀行和中國聯(lián)通聯(lián)合創(chuàng)立，招聯(lián)消金成立初始，就拋棄了原有的獲客方式，就確定了純線上化的路線，推出了好期貸和零零花兩個項目。
招商銀行在信用卡領(lǐng)域本身就是強者，運營能力極佳，利用招商和聯(lián)通股東背景的優(yōu)勢，招聯(lián)消金一開業(yè)便受到了行業(yè)內(nèi)的矚目。
截止2017年6月，招聯(lián)消金已經(jīng)累計發(fā)放貸款1200億元，業(yè)績增勢喜人。堅持線上化的招聯(lián)消金，整個團隊只有幾百人，但它的毛利率卻比捷信還要高。消費金融線上化的優(yōu)勢已經(jīng)凸顯，這次全球疫情也讓各家公司對線上化轉(zhuǎn)型的策略更加堅定。
在那幾年，非持牌機構(gòu)現(xiàn)金貸盛行，由于線下商戶騙貸、黑產(chǎn)團伙盛行，不少消金公司也將主要精力放在了線上現(xiàn)金貸款中。
但沒想到，一份文件打破了當時眾多公司的美夢。
2017年，袁耀璋迎來了他職業(yè)生涯的最大滑鐵盧，北銀消金因為違規(guī)經(jīng)營、財務造假等原因吃了一張900萬的巨額罰單，號稱消費金融史上之最。而作為副總經(jīng)理的袁耀璋也被取消了董事資格，并且不得從事銀行業(yè)兩年。
袁耀璋曾面對媒體采訪時曾說出“信用卡就是我的基因”，但給他沉痛一擊的卻是消費金融公司。
2016年和2017年，國內(nèi)消費金融熱潮的時候，多數(shù)消費金融公司業(yè)績大漲，開始盈利，但是北銀卻連續(xù)兩年虧損，這一點著實讓人疑惑。
當時北銀消金深陷拉人頭騙貸的丑聞中，有媒體報道，北銀消金合作的中介機構(gòu)套取用戶信息申請貸款，拿到貸款之后消失得無隱無蹤，只留下維權(quán)的受害者和幾千萬的壞賬。
兩年期滿，網(wǎng)上也幾乎沒有袁耀璋的消息，或許他回到了臺灣，那個他職業(yè)啟程的地方。
另一邊，羅敏吃到了一顆定心丸，在快速轉(zhuǎn)型現(xiàn)金貸之后，支付寶給趣店開設了流量入口，并且在最初不收取導流費用，趣店還能接入芝麻信用分，等同趣店獲得了螞蟻資金、流量、風控等多維度支持。
螞蟻的“哺乳”作用很快體現(xiàn)在了數(shù)據(jù)上，根據(jù)趣店的財報顯示，趣店2015年趣店虧損2.33億元，2016年整體盈利5.77億，而2017年上半年利潤就高達9.74億。趣店的業(yè)績大漲，信心大振的羅敏準備帶著趣店赴紐交所上市。
2017年美東時間10月18的早上，身著黑衣的羅敏正屏息以待，這天趣店開始公開交易，開盤價高達34.35美元，市值高達113億美元，羅敏同高管們額手相慶。
估值百億！這幾乎震驚了遠在萬里外的中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，要知道同年上市的信而富以很低的估值上市，CEO王征宇在紐交所大廳敲完鐘后，面對媒體采訪曾一度哽咽。
趣店創(chuàng)造了互聯(lián)網(wǎng)金融的估值神話，但這個神話并未維持過久，趣店在上市兩個月內(nèi)股價跌了近七成。
趣店上市之時，國內(nèi)就有消息稱針對現(xiàn)金貸的監(jiān)管辦法將要出臺，但懸在頭頂?shù)倪_摩克斯之劍還未落下，無法阻擋這場的資本狂歡。
一個月后，行業(yè)內(nèi)瘋傳一份內(nèi)部文件，這份文件由互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領(lǐng)導小組發(fā)出，要求各地方金融辦暫停審批網(wǎng)絡小貸牌照。12月1日，一紙《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》（下稱通知），直接將行業(yè)打入嚴冬。
赴美上市的一大波公司股價應聲下跌，趣店也早已跌破發(fā)行價。
《通知》中規(guī)定，禁止未取得放貸業(yè)務資質(zhì)的機構(gòu)違規(guī)放貸，并且要求暫停機構(gòu)發(fā)放現(xiàn)金貸，還在發(fā)放現(xiàn)金貸的公司在限期內(nèi)逐步壓縮存量業(yè)務，并且還規(guī)定了風控、利率等方面的整治措施。
之前的2016年就被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管元年，一系列整治措施出現(xiàn)，包括《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》的公布，以及針對校園貸、首付貸等一系列治理手段。
在各種監(jiān)管之下，市場已經(jīng)完成一輪清出，但這次被稱為史上最嚴監(jiān)管，直接堵住了一大批互聯(lián)網(wǎng)金融公司的退路。
來自頂層的監(jiān)管并不是空穴來風，消費金融的本意是促進國民消費，拉動內(nèi)需增長，但無指定用途的現(xiàn)金貸發(fā)放，無法保證這筆錢會流向哪里，再加上砍頭息、多頭借貸、暴利催收等問題顯現(xiàn)，整個市場已經(jīng)亂象叢生。
樂信成為了這次整治風暴的最直接受害者，僅僅是因為慢了一步。
就在羅敏將趣分期升級為趣店之后，肖文杰也將分期樂品牌升級為樂信，兩人在上市進程上也你追我趕，趣店赴紐交所上市，樂信便預備登入納斯達克。
有趣店高估值在先，樂信的上市進程一開始非常順暢，但監(jiān)管文件下發(fā)之后，樂信的上市之路變得坎坷重重，還要進行額外的盡職調(diào)查，之前股票認購的火熱場景也不在。
穿越重重阻隔，樂信于12月22日成功在美國納斯達克上市，但估值和融資規(guī)模已經(jīng)大幅下降，首日市值為17.5億美元。
在現(xiàn)金貸整治之前，已有多家消費金融公司領(lǐng)到了銀監(jiān)局發(fā)放的罰單，多半是因為違規(guī)經(jīng)營、貸后管理不善、資金被挪用等問題。
此次整頓，對于消費金融公司的影響相對不大，消費金融公司屬于持牌機構(gòu)，一直受到較為嚴格的監(jiān)管約束，一些傳統(tǒng)的基礎(chǔ)性業(yè)務基本不受影響，主要是與非持牌機構(gòu)合作、無明確用途現(xiàn)金貸等創(chuàng)新模式和業(yè)務受到新規(guī)影響。
風口消散，消費金融行業(yè)迎來了合規(guī)時代，以往利用監(jiān)管套利的時期已經(jīng)不復存在，幾乎每出臺一項措施，行業(yè)就面臨一次洗牌，但持牌消費金融公司成為了中流砥柱。
2017年，招聯(lián)以11.9億的凈利潤首次超過捷信，盡管2018年捷信又反超回來，但在2020年，招聯(lián)已經(jīng)在總資產(chǎn)、營收和凈利潤全面超越捷信，成為了消費金融公司的王者。受困于疫情的影響，捷信在2020年的凈利潤僅為1.36億元，降幅接近九成。
按照2020年公布的業(yè)績來看，招聯(lián)穩(wěn)坐持牌消金頭把交椅，其次是興業(yè)、馬上、捷信等公司，整個市場已經(jīng)發(fā)生了巨大的改變，第一批的“老四家”逐漸沒落。
去年2月，捷信CEO Ondrej Frydrych發(fā)布內(nèi)部信，要加速捷信的線上化轉(zhuǎn)型，并稱“很遺憾有些同事將無法繼續(xù)與捷信并肩前行”。之后捷信裁員的消息頻頻爆出，甚至還有類似捷信讓員工送外賣等匪夷所思的流言，但這也側(cè)面印證了整個行業(yè)的恐慌心理。
但僅僅盯著持牌消費金融公司是不夠的，在這之外，還有更多的公司在這個領(lǐng)域大量吸金。
繼2017年之后，消費金融領(lǐng)域又迎來了一波上市熱潮，與以往集體搶灘美股不同，他們這次將眼光瞄準了國內(nèi)A股科創(chuàng)板，進入A股也就意味著國家承認金融科技公司的市場估值。
2020年8月，螞蟻向港交所公布招股書，向眾人展示了它撼動參天大樹的一面：1.7萬億的消費信貸余額，半年營收725.28億。
根據(jù)中國銀行協(xié)會的數(shù)據(jù)，相近時間里，中國所有消費金融公司的貸款余額才4686.1億元。全中國的消費金融公司余額加起來，還占不到螞蟻消費貸余額的30%。
緊隨其后的是，京東數(shù)科（后更名為京東科技）向上交所遞交招股書，也揭開了這一巨頭的面紗，上半年營收為 103.27億元，白條金條占比就達到四成。
同月，趙國慶率領(lǐng)的馬上消費金融A股上市獲批，即將成為30家持牌消費金融公司中的第一股，就在前兩天，曾經(jīng)是捷信創(chuàng)始人之一的郭劍霓也升任為了馬上消費金融的總經(jīng)理。
在馬上之前，已經(jīng)有多家互金公司在各地上市，但持牌消費金融囿于銀監(jiān)會的直接監(jiān)管，還沒有更大的動作。捷信集團曾經(jīng)尋求港交所上市，但由于種種原因，最后放棄了這一計劃。
連續(xù)三家預備公司上市，提振了整個消費金融行業(yè)，當時監(jiān)管部門接連發(fā)布指導文件，各家機構(gòu)的業(yè)務承壓，除了巨頭們，市場上普遍彌漫著悲觀的情緒，大量從業(yè)人員被迫裁員和轉(zhuǎn)行。
但后面的事情大家都知道了，至今為止，尋求上市的公司都在竹籃子打水一場空。
胡曉明成了螞蟻集團壽命最短的CEO，在位時間僅有15個月。今年6月，他還卸任了余額寶的主體——天弘基金董事長。這位對待自己，對待屬下都頗為嚴苛的“權(quán)哥”（花名孫權(quán)），之后將聚焦于阿里巴巴的公益領(lǐng)域。
無可非議的是，互聯(lián)網(wǎng)公司正在加速搶灘消費金融公司的下半場，正在打破以往銀行系為主導的格局。攜程和上海銀行發(fā)起尚誠消金，度小滿（原百度金融）入股哈銀消金，小米、唯品會發(fā)起設立消費金融公司。
今年6月，螞蟻消費金融開業(yè)，這次針對新的整改計劃最重要的一條就是：將“花唄”和“借唄”全部納入消費金融公司，迎來更嚴格的監(jiān)管。這將意味著，現(xiàn)在螞蟻集團手里的兩張互聯(lián)網(wǎng)小額貸款牌照將成為棄牌。
在去年底頒發(fā)的《網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》里，監(jiān)管已經(jīng)對互聯(lián)網(wǎng)小貸公司準入和展業(yè)條件做出了諸多限制，有能力的公司都在尋求性價比更高的消金牌照。在互聯(lián)網(wǎng)公司的入局下，消費金融公司的下半場必將迎來更加激烈的排位爭奪戰(zhàn)。
從中國的第一家消費金融公司設立起至今，盡管也有跌跌撞撞、巨大轉(zhuǎn)折，但相較于其他在新金融領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的公司，持牌消費金融公司沒有那么多鮮花、眼淚和悲歌。
它們以較為低調(diào)的姿態(tài)，隨著金融行業(yè)的變革而沉浮，就像一根根羅馬柱屹立而不倒，見證了整個行業(yè)瘋狂擴張與回歸理性?？梢灶A料的是，消費金融公司的地位將舉足輕重，成為引領(lǐng)這個行業(yè)變革的最大力量。
參考資料：
快報
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