圖片來源@視覺中國
文 | 美股研究社
在投資領(lǐng)域，像高瓴資本、紅杉資本、深創(chuàng)投等頂級投資機構(gòu)都有他們偏愛的領(lǐng)域或者賽道。
經(jīng)緯中國似乎十分熱衷投資音頻相關(guān)領(lǐng)域的公司，此前已經(jīng)多次投資荔枝FM，今年2月又看中了TT語音，這次和經(jīng)緯中國一起注資TT語音的還有蘭馨亞洲投資機構(gòu)，共注資1億美元。該次融資完成后，TT語音估值約5億美元。
但你以為TT語音只是低調(diào)做語音社交的公司么，去年TT語音接連贊助了LPL、KPL國內(nèi)兩大頂級職業(yè)聯(lián)賽，還收購了XQ王者榮耀戰(zhàn)隊和英雄聯(lián)盟的DMO戰(zhàn)隊，成立了自己的電競俱樂部，進軍電競賽道的目標(biāo)已經(jīng)很清晰了，不得不說TT語音真的是野心勃勃。
遠大的理想當(dāng)然離不開資金的支持。最近，IPO早知道曝出TT語音即將在今年下半年赴美上市，擬募集資金規(guī)模2億到3億美元，TT語音上市的意圖是什么，未來能撐起多大的價值？
受今年大火的音頻社交clubhouse影響，同樣的社交巨頭Facebook發(fā)布了一系列以音頻社交為核心的新產(chǎn)品，直接對標(biāo)音頻領(lǐng)域的競爭對手。
Facebook首席執(zhí)行官扎克伯格在接受媒體采訪時表示，"Facebook希望將音頻視為一流的媒介，就像照片或視頻一樣。"
具體而言，F(xiàn)acebook發(fā)布的新產(chǎn)品和功能包括類似于Clubhouse的實時語音產(chǎn)品、短音頻動態(tài)和播客發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品。
在國內(nèi)，音頻社交領(lǐng)域的IPO進程也因此受到推進。語音社交賽道上也有不少的玩家，TT語音就是其中之一。
TT語音成立于2014年，主營業(yè)務(wù)是即時語音通訊、游戲社交、游戲電競等，在將音頻社交和電競?cè)诤?，定位為游戲社交公司?/p>
這樣看來，TT語音與早期的YY語音似乎"相同"又"不同"。相同之處是與早期的YY語音玩法一致，不同的地方就是TT語音的電競元素。
根據(jù)公司最后披露出的數(shù)據(jù)，我們了解到TT語音營收年均增長360%，累計注冊用戶超1億，月活用戶超2000萬，TT語音的副總裁龍玲表示："在2020年的時候，電競用戶也已經(jīng)達到5.6億的規(guī)模。"
通過這些數(shù)據(jù)能知道，除了靠"語音開黑"吃飯，電競方面的布局是TT語音的重點發(fā)力方向。除了贊助LPL、KPL等電競職業(yè)比賽之外，TT語音甚至通過收購職業(yè)比賽戰(zhàn)隊成立了自己的電競俱樂部，不僅能賺錢還能吸引流量。
TT語音選擇發(fā)力電競而不是像YY語音一樣向直播平臺發(fā)展，是因為目前直播行業(yè)已經(jīng)形成基本格局，據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2019年中國游戲直播行業(yè)營收達208.1億元，虎牙和斗魚分別占據(jù)40.25%和35%的市場份額。
而不管是"語音開黑"還是直播，都與游戲電競有著莫大的聯(lián)系。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年電競整體市場規(guī)模超過1450億元，預(yù)計在2021年電競市場將突破1800億元，年復(fù)合增長率為24%。這樣看來，TT語音布局游戲電競這條賽道似乎很正確。
而且在賽事贊助方面對用戶后續(xù)的消費有著積極影響，更容易為本身品牌導(dǎo)流。據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)顯示，93.1%的用戶認(rèn)可賽事贊助行為。53.1%的用戶會把賽事贊助品牌納入考慮范圍，25.6%的用戶會優(yōu)先選擇賽事贊助品牌。
其實融入電競元素，大部分原因還是語音社交行業(yè)競爭太激烈了，而且單一的語音社交產(chǎn)品的未來也很狹窄。
文淵智庫創(chuàng)始人王超表示："我覺得TT語音這類應(yīng)用未來的空間不在to C，而在to B多一點。因為工具類App無法自己發(fā)展，需要賦能給其他應(yīng)用才能打破天花板。這類應(yīng)用可以將自己的語音傳輸技術(shù)開放出來。
TT語音的語音社交面臨著雙方面的壓力：一方面，TT語音并不算是剛需應(yīng)用，大部分熱門游戲都內(nèi)置了社交功能，除了交流質(zhì)量較高的職業(yè)玩家，大部分游戲玩家利用游戲內(nèi)置的語音溝通，就可以實現(xiàn)交流的目的，很多非重度游戲玩家也表示，自己玩王者榮耀，直接開游戲內(nèi)麥克風(fēng)就可以。
另一方面業(yè)內(nèi)并不只有一家"語音開黑"公司，KK語音、hello語音等，這些語音軟件都可以實現(xiàn)隊友交流、好友陪玩的目的，業(yè)務(wù)及其類似，可替代性強，這樣的商業(yè)模式護城河不夠?qū)?，很容易被對手追趕。
盡管現(xiàn)在的YY語音已經(jīng)沒有了當(dāng)年的盛況，但被收購后的YY仍然有百度這一大靠山，尤其是在用戶流量層面將會獲得百度的支持，可以說YY語音"余威"仍在，未來仍然是TT語音業(yè)務(wù)的一大威脅。
TT語音只能通過電競相關(guān)業(yè)務(wù)來破局。今年4月，TT語音又把PCL官方身份收入囊中，再次加強了電競業(yè)務(wù)屬性。贊助了這么多頂級電競聯(lián)賽，如何與語音業(yè)務(wù)融合呢？
有了官方身份，TT語音成為了官方比賽唯一指定的語音交流軟件，選手在比賽時通過TT語音與隊友交流，這樣以來給tt語音帶來了海量的曝光。另外tt語音自家的TT俱樂部也在不斷"擴容"，電競業(yè)務(wù)正在逐漸形成完整閉環(huán)。
不過電競相關(guān)業(yè)務(wù)吸引的主要是Z世代的流量。從TT語音的用戶畫像來看，游戲用戶占比達到80%，24歲及以下的用戶則占比超過九成。而且從整個電競行業(yè)來看，不管是游戲用戶還是電競選手都越來越年輕化，下圖是艾瑞咨詢的調(diào)研數(shù)據(jù)。
年輕化的選手和用戶帶來的各種弊端也開始顯露。根據(jù)天貓投訴平臺顯示，TT語音的投訴量合計445宗，主要集中在誘導(dǎo)未成年人充值、打賞、維權(quán)無果等方面。
另外，我們上面已經(jīng)提到，TT語音的用戶大多是24歲以下，加上未成年人的消費監(jiān)管，平臺變現(xiàn)的主要目標(biāo)群體限制在18到24歲之前，此年齡區(qū)間的用戶大多為沒畢業(yè)的大學(xué)生和較為年輕的職場人，月消費能力大多在1000到3000元之間，在TT語音進行的娛樂消費有限，極大的限制了TT語音的業(yè)務(wù)變現(xiàn)空間。
擁有多樣化業(yè)務(wù)的TT語音似乎破局艱難，不過好在占了音頻社交加電競這兩條火熱的賽道，最近這兩條賽道正成為投資熱點，既然TT語音蹭這波熱度，我們就來估算一下TT語音的價值。
必須承認(rèn)的是，TT語音業(yè)務(wù)已經(jīng)越來越向電競傾斜。語音業(yè)務(wù)似乎只是起到將這些電競有關(guān)的業(yè)務(wù)串了的作用。雖然沒有披露具體數(shù)據(jù)，我們也能大概知道，電競相關(guān)生態(tài)龐大，大概是最賺錢的業(yè)務(wù)。
我們先就單獨的電競俱樂部來計算價值。據(jù)業(yè)內(nèi)人士報道，在去年8月的時候，AG電子競技俱樂部獲得數(shù)千萬的融資后，估值已經(jīng)超過5億。
在今年1月，嗶哩嗶哩電競已經(jīng)完成首輪1.8億元融資，其中博瑞傳播跟投5000萬元，投后持股6.02%。以此比例計算，嗶哩嗶哩電競首輪融資后的估值為8.3億元。
根據(jù)俱樂部旗下分部數(shù)量選手?jǐn)?shù)量，我們姑且認(rèn)為TT俱樂部擁有8億價值。
TT語音的整個電競生態(tài)加起來肯定要超過單獨俱樂部的價值。隨著電視劇《親愛的熱愛的》、超級網(wǎng)劇《全職高手》《穿越火線》的熱播，電競的內(nèi)容價值正在逐步凸顯，電競IP的故事內(nèi)容價值也將進一步融入泛娛樂生態(tài)，擴大影響力，相應(yīng)的價值也會越來越高。
我們再來估算一下語音業(yè)務(wù)能值多少錢。鑒于TT語音選擇赴美上市，拿近期大火的音頻社交clubhouse來估算，在2020年底，Clubhouse的周活躍用戶數(shù)為60萬，共擁有超200萬注冊用戶，據(jù)財聯(lián)社上個月透露，Clubhouse最新估值已經(jīng)達到40億美元，綜合上面這樣看來，TT語音的估值應(yīng)該也能達到幾十億元。
作為游戲社交公司的TT語音在各大職業(yè)電競賽場上頻繁刷臉，靠著電競生態(tài)火速出圈，可想要就此獲得高估值也不并不容易，因為語音社交仍然是公司的關(guān)鍵業(yè)務(wù)，近一個月以來clubhouse被曝出超過130萬用戶數(shù)據(jù)發(fā)生泄露，相關(guān)公司的價值也會遭到一定損害，但此時機熱度足夠，TT語音最終的估值仍有懸念，美股研究社將持續(xù)進行跟蹤。
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