曾經(jīng)的“直播第一股”映客，在2021年開(kāi)年攜全新社交產(chǎn)品再度出發(fā)。
最新跟映客有關(guān)的消息是該公司年報(bào)：3月30日下午，映客發(fā)布的2020財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，該公司去年總收益為49.49億元人民幣，同比增長(zhǎng)51.4%；映客2020年內(nèi)凈利潤(rùn)2.03億元，同比增長(zhǎng)285%；調(diào)整后凈利潤(rùn)為2.21億元，同比增長(zhǎng)208.9%。
財(cái)報(bào)公布后，映客港股次日開(kāi)盤(pán)漲2.62%。截至發(fā)稿，映客股價(jià)報(bào)2.33港元，漲幅2.64%，總市值46.76億港元。
但同時(shí)，在更多人關(guān)注映客發(fā)力第二曲線、推出實(shí)時(shí)音頻社交產(chǎn)品之際，3月18日，包括映客、小米、快手等11家企業(yè)被有關(guān)部門(mén)依法約談，對(duì)針對(duì)近期語(yǔ)音社交軟件和涉“深度偽造”技術(shù)的應(yīng)用未履行安全評(píng)估程序情況督促整改。映客旗下語(yǔ)音社交App“對(duì)話吧”突然剎車，主動(dòng)下架，股價(jià)隨即小幅下跌。
財(cái)報(bào)里的映客，是一家典型的“矛盾體”公司。盡管營(yíng)收利潤(rùn)都有所上漲，持續(xù)有盈利表現(xiàn)，但映客盈利能力略有下降：2020年上半年映客的毛利率由29%下降至22%，2020年全年映客毛利率由2019年的27.2%下降至24.2%。而且，去年映客非所得稅部分的開(kāi)支額高達(dá)50.18億元，比全年總收益要高，同比增幅達(dá)30%以上。映客仍沒(méi)逃離掉營(yíng)收越高付出成本也越高的行業(yè)普遍現(xiàn)狀。
好的數(shù)據(jù)和壞的數(shù)據(jù)都已呈現(xiàn)，好消息和壞消息交映傳出。讓這家締造了秀場(chǎng)直播奇跡的內(nèi)容公司，充滿危機(jī)感。
從表面來(lái)看，映客已實(shí)現(xiàn)連續(xù)6年盈利，現(xiàn)金流也十分充裕；但另一面，映客一邊需要映客App這個(gè)基本盤(pán)穩(wěn)步增長(zhǎng)，一邊還不斷嘗試發(fā)力對(duì)緣、積目等App矩陣，得到結(jié)果是每月平均活躍用戶僅增速22%，遠(yuǎn)低于快手、斗魚(yú)、虎牙等產(chǎn)品去年的活躍用戶增幅。這是映客病急亂投醫(yī)還是緩慢步調(diào)布局？映客股價(jià)至今沒(méi)突破當(dāng)年IPO的開(kāi)盤(pán)價(jià)4.32港元/股，市值也充滿挑戰(zhàn)，甚至與快手1.19萬(wàn)億相差甚遠(yuǎn)，映客的價(jià)值究竟是被高估了還是低估了？
這些問(wèn)題的本質(zhì)，其實(shí)是外界對(duì)于映客短期、長(zhǎng)期價(jià)值的評(píng)估和看法。映客創(chuàng)始人奉佑生在2021年開(kāi)年，親自在朋友圈推廣其全新社交產(chǎn)品，“產(chǎn)品情結(jié)”的映客，是否能找到未來(lái)真正的起點(diǎn)？映客如何把握這一關(guān)鍵時(shí)刻？
回顧過(guò)去一年，映客主要做了三件事：穩(wěn)住基本盤(pán)（固本），矩陣產(chǎn)品發(fā)力（創(chuàng)新），以及開(kāi)拓新技術(shù)并進(jìn)行投資布局（開(kāi)拓）。
為穩(wěn)住基本盤(pán)，映客App一年來(lái)更新超過(guò)30個(gè)版本，開(kāi)始著手推動(dòng)積目的商業(yè)化發(fā)展，陸續(xù)上線VIP會(huì)員服務(wù)、增值服務(wù)等功能，加強(qiáng)自身的產(chǎn)品屬性，提供多元化服務(wù)，幫助平臺(tái)打通多方位變現(xiàn)渠道，并增強(qiáng)用戶粘性。2020年，映客旗下主要產(chǎn)品應(yīng)用的月活用戶達(dá)到3647萬(wàn)，同比2019年的2981萬(wàn)增長(zhǎng)22%。
對(duì)于創(chuàng)新層面，目前映客擁有Z世代興趣社交產(chǎn)品積目App，視頻相親產(chǎn)品對(duì)緣App等產(chǎn)品矩陣，此前該公司也發(fā)布了線上音頻互動(dòng)娛樂(lè)產(chǎn)品“音泡”以及聲音社交產(chǎn)品“不就”等，進(jìn)行多元化的業(yè)務(wù)探索。財(cái)報(bào)顯示，映客2020年這部分創(chuàng)新產(chǎn)品營(yíng)收占比達(dá)到41.8%，已經(jīng)帶來(lái)了一定收益。
映客內(nèi)部人士告訴鈦媒體App，由于新冠疫情因素，很多人宅家關(guān)注相親，“對(duì)緣”App在疫情期間實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍用戶增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，截至2020年底，對(duì)緣注冊(cè)用戶累計(jì)超千萬(wàn)，月均達(dá)成相親百萬(wàn)次；紅娘數(shù)量超過(guò)1.5萬(wàn)名，同比2019年翻了12倍。
“我們認(rèn)為，相親和交流本身就是一個(gè)特別大的剛需，目前產(chǎn)品中并沒(méi)有很好地解決；再加上對(duì)于下沉用戶來(lái)說(shuō)，他們其實(shí)也特別希望有一款有紅娘性質(zhì)的產(chǎn)品，這是‘對(duì)緣’用戶不斷增長(zhǎng)的根本原因。”上述人士對(duì)鈦媒體App透露，目前對(duì)緣App收入90%以上來(lái)自于打賞，未來(lái)的商業(yè)化手段可能會(huì)通過(guò)紅娘中介、線上線下活動(dòng)等方式實(shí)現(xiàn)品質(zhì)婚戀，形成下沉市場(chǎng)社交等。
在業(yè)務(wù)開(kāi)拓層面，2019年10月，映客公告稱已完成收購(gòu)社交平臺(tái)“積目”的股權(quán)交割手續(xù)，整體價(jià)格為以8500萬(wàn)美元，積目原團(tuán)隊(duì)則繼續(xù)保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。（詳見(jiàn)鈦媒體前文：《映客豪擲8500萬(wàn)美元收購(gòu)“積目”，補(bǔ)足00后用戶群短板》）
整個(gè)2020年，積目App積極推進(jìn)商業(yè)化進(jìn)程。而且，包括產(chǎn)品中后臺(tái)、風(fēng)控等都已連接上了映客的算法技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了融入和統(tǒng)一。
不過(guò)需要注意的是，根據(jù)映客對(duì)外透露的信息來(lái)看，旗下積目、對(duì)緣等產(chǎn)品的新增用戶數(shù)據(jù)均不是來(lái)源映客App的數(shù)據(jù)導(dǎo)入，新產(chǎn)品App名稱與映客獨(dú)立開(kāi)來(lái)，兩個(gè)產(chǎn)品的用戶群并不一致。
財(cái)報(bào)顯示，映客擁有約13.6億元的充足資金儲(chǔ)備，因此這種投資、并購(gòu)案或仍將持續(xù)。映客收購(gòu)相關(guān)項(xiàng)目的終極目的是：“挖掘孵化有價(jià)值的新項(xiàng)目”，“隨著產(chǎn)品矩陣的不斷擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)本集團(tuán)營(yíng)收持續(xù)高速增長(zhǎng)”等。
總結(jié)來(lái)看，映客通過(guò)建立好的社交產(chǎn)品-圈層用戶實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)-建立付費(fèi)墻-完成商業(yè)化收入這樣一個(gè)邏輯已經(jīng)出現(xiàn)正向反饋。未來(lái)映客更多會(huì)將資金投入到技術(shù)研發(fā)、尋找產(chǎn)業(yè)上下游新項(xiàng)目當(dāng)中去，把互動(dòng)社交娛樂(lè)盤(pán)子做大。
根據(jù)行業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)QuestMobile發(fā)布的《2020中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)年度大報(bào)告》顯示，2020年鏈接交易或具社交屬性的廣告市場(chǎng)份額增幅明顯，互動(dòng)社交類型應(yīng)用產(chǎn)品具有越來(lái)越強(qiáng)的商業(yè)化屬性，未來(lái)發(fā)展前景廣闊。這會(huì)為映客未來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)帶來(lái)更大的想象力。
此外，對(duì)于過(guò)去一年資本市場(chǎng)看法不佳的問(wèn)題，映客試圖通過(guò)管理層回購(gòu)股份來(lái)增強(qiáng)市場(chǎng)信心，同時(shí)也加強(qiáng)對(duì)公司的控制力，讓公司更能按照長(zhǎng)遠(yuǎn)的轉(zhuǎn)型規(guī)劃發(fā)展自己，避免受到太多短期目標(biāo)的干擾。整個(gè)2020年度，映客進(jìn)行了超過(guò)38次的股份回購(gòu)，累計(jì)購(gòu)回證券數(shù)目超過(guò)900萬(wàn)股。
這意味著包括創(chuàng)始人兼CEO奉佑生在內(nèi)的映客管理層將持續(xù)all in“互動(dòng)社交”這一戰(zhàn)略屬性，同時(shí)也證明映客在戰(zhàn)略層面已統(tǒng)一。奉佑生說(shuō)，他希望映客最終成為一家“最具影響力的全場(chǎng)景新娛樂(lè)平臺(tái)”。而對(duì)于一個(gè)描繪未來(lái)的全場(chǎng)景娛樂(lè)大藍(lán)圖，資本市場(chǎng)似乎是希望看到的。
2018年7月映客IPO當(dāng)天，奉佑生說(shuō)，他希望把盈利空間給到投資者，映客并不看重短時(shí)間的估值。他更希望映客每年保持有節(jié)奏的增長(zhǎng)，成為持續(xù)增長(zhǎng)性的公司。
當(dāng)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司面對(duì)著資本和流量的整體快速膨脹環(huán)境下，長(zhǎng)期主義并不“討好”。
2021年3月，在“對(duì)話吧”上舉辦的一場(chǎng)行業(yè)高峰對(duì)話中，知名投資人、昆侖萬(wàn)維董事長(zhǎng)周亞輝對(duì)語(yǔ)音社交這一賽道表示看好，并深度參與了奉佑生的全新語(yǔ)音社交產(chǎn)品——對(duì)話吧。周亞輝在投資圈內(nèi)的操盤(pán)能力，被認(rèn)為是對(duì)映客新業(yè)務(wù)的加碼。在音頻社交領(lǐng)域的發(fā)力，代表了奉佑生對(duì)未來(lái)社交新機(jī)會(huì)的判斷。
自2015年成立映客以來(lái)，其走過(guò)蓬勃發(fā)展期、轉(zhuǎn)型沉淀期，奉佑生認(rèn)為公司現(xiàn)在正進(jìn)入擴(kuò)張的黃金期、可觀紅利期。
奉佑生在此前一次專訪當(dāng)中，也再度闡釋了“長(zhǎng)期主義”價(jià)值觀。
“長(zhǎng)期主義的核心，是大家思考能不能有一個(gè)能夠看透未來(lái)3年到5年這個(gè)本質(zhì)的底層的東西。但坦白來(lái)講，其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)公司大多數(shù)都是倒過(guò)來(lái)去總結(jié)回來(lái)的。其實(shí)在每個(gè)（互聯(lián)網(wǎng)）巨頭成功的路上，都是九死一生出來(lái)的。在長(zhǎng)期的背后，是當(dāng)下你必須能夠活著，你只能活在當(dāng)下，你才有可能活得長(zhǎng)久，如果你活不下來(lái)了，就沒(méi)有然后了。”奉佑生坦然表示，他提出的所謂長(zhǎng)期主義，和外界認(rèn)知的經(jīng)驗(yàn)學(xué)說(shuō)不太一樣。他認(rèn)為大家只不過(guò)選擇了非常重要的主賽道，并在此基礎(chǔ)上活下來(lái)，才會(huì)形成長(zhǎng)期主義。
具體到映客身上，奉佑生在財(cái)報(bào)中表示，接下來(lái)，一方面映客將針對(duì)具備一定用戶及營(yíng)收規(guī)模的產(chǎn)品加大投入，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，提升行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，而對(duì)于儲(chǔ)備中或正在研發(fā)的音視頻創(chuàng)新產(chǎn)品，積極推動(dòng)商業(yè)化驗(yàn)證，為映客提供持續(xù)的流量及營(yíng)收貢獻(xiàn)；另一方面，映客未來(lái)將加速擴(kuò)充前沿技術(shù)儲(chǔ)備，緊跟AI、5G等國(guó)內(nèi)外新技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，同時(shí)持續(xù)關(guān)注投資并購(gòu)機(jī)會(huì)，始終追蹤產(chǎn)業(yè)鏈上下游出現(xiàn)的新機(jī)遇，挖掘孵化有價(jià)值的新項(xiàng)目。
當(dāng)然，映客提出的這些增長(zhǎng)計(jì)劃都需要資本市場(chǎng)的資金來(lái)源。而在此之前，映客必須要拿出“更好看”的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，向資本市場(chǎng)證明其更多實(shí)力。
如果說(shuō)目前映客股價(jià)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是最底端的時(shí)刻，接下來(lái)觸底反彈或是一件可以預(yù)見(jiàn)的事情。
有趣的是，在準(zhǔn)備發(fā)稿前夕，流媒體平臺(tái)Spotify官方宣布收購(gòu)實(shí)時(shí)音頻社交平臺(tái)Betty Labs，正式進(jìn)軍“互動(dòng)社交”領(lǐng)域，加速向?qū)崟r(shí)音頻社交方向發(fā)展，與奉佑生對(duì)映客的未來(lái)發(fā)展計(jì)劃異曲同工。
這家奉行“產(chǎn)品至上”的中國(guó)式互聯(lián)網(wǎng)公司，正在迎來(lái)關(guān)鍵時(shí)刻。
（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜林志佳）
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