2011年中國經(jīng)濟的最熱關(guān)鍵詞無疑便是“民間借貸”了。從年初銀行信貸收縮開始，民間信貸已然被推到風口浪尖。2010年10月、12月，2011年2月、4月、6月，央行五次加息，將一年期存款利率自2.25%調(diào)整為3.5%。再加上2010年央行六次上調(diào)準備金率，2011年又六次上調(diào)準備金率，大型銀行存款準備金率從15.5%上升到21.5%，中小銀行則從13.5%上升為19.5%。
不僅如此，9月初央行下發(fā)通知，將商業(yè)銀行的信用證保證金存款、保函保證金存款以及銀行承兌匯票保證金存款等三類保證金存款納入存款準備金的繳存范圍，預計約凍結(jié)銀行資金9000億元人民幣，相當于二至三次上調(diào)存款準備金率。如此大規(guī)模的收緊銀根顯然是為了彌補金融危機時期過度寬松的貨幣政策及這些年積累的超發(fā)貨幣，但是誰又成為買單者呢？同往常一樣，首當其沖的還是中小民營企業(yè)。
誰逼走了浙江老板？
浙江官方關(guān)于企業(yè)主逃逸的調(diào)研報告的數(shù)據(jù)顯示，受宏觀調(diào)控、資金鏈斷裂等影響，今年1-9月浙江共發(fā)生228起企業(yè)主逃逸事件，與去年同比增長41.6%，為近年同比最高，其中不乏員工數(shù)千人的企業(yè)。其中僅9月21日溫州1天就跑了8家企業(yè)的老板，這些企業(yè)共拖欠14644名員工7593萬元薪酬，欠薪人數(shù)和欠薪數(shù)額均為歷史之最。
即便是發(fā)生在金融危機的2008年，浙江因老板跑路而欠薪的員工數(shù)量也只5000-6000人，可今年1-9月便達14644人，與去年同比上漲197.9%。7593萬元的欠薪總額與去年同比上漲361.9%，其中欠薪數(shù)額最多的為溫州瑞安恒茂鞋業(yè)，共欠上千名員工薪酬600萬元。
究竟是什么原因?qū)е氯绱舜笠?guī)模的企業(yè)主逃跑呢？溫州與之后的鄂爾多斯民間信貸崩盤情況大不相同，后者的數(shù)起案例都與當?shù)氐兔缘姆康禺a(chǎn)業(yè)有關(guān)。溫州問題中涉及大量的制造業(yè)，是實體經(jīng)濟受損。在騰訊網(wǎng)做的一項調(diào)查顯示，對溫州企業(yè)主失蹤的原因中62%的人認為是因為高利貸；43%的人認為溫州高利貸瘋狂的原因在于資金緊張，中小企業(yè)貸款難，39%的人認為原因是資金追逐高回報，利欲熏心。
其實原因在于一個“缺錢”上，但是這個“缺”不是說中國經(jīng)濟如何缺錢。是緊縮銀根導致社會資金流動渠道發(fā)生了變化。從銀行走向了民間，在央行不斷縮緊銀根的宏觀背景下，一方面是負的實際利率，一方面是銀行可貸資金受限。雙重因素作用下，銀行資金成為了供不應(yīng)求的“短缺商品”。
民間信貸應(yīng)運而“升”
我國金融體系保持了銀行主導金融體系、國有資本主導銀行體系的格局，銀行體系遲遲未能對民營資本開放，銀行體系依然處于“半壟斷”狀態(tài)。在有限的資金規(guī)模下，銀行自然會保大項目、大客戶。此外，由于大多數(shù)銀行仍是國有資本控股，在放貸時不可避免地會傾向政府和國企。
由此產(chǎn)生的扭曲在于：一方面中小企業(yè)“求錢若渴”，愿意支付更高利率從銀行貸款；另一方面銀行又不能隨意加息，導致資金供求矛盾更為突出。在這樣的背景下，地下錢莊和高利貸的流行，是順應(yīng)了強烈的民間融資需求。
同時也正是由此導致了當下的民間借貸不論是規(guī)模還是利率都幾近“瘋狂”。以往是經(jīng)濟比較發(fā)達的地方，民間借貸規(guī)模洶涌。但現(xiàn)在，經(jīng)濟落后的地方也開始瘋狂放貸。對于來勢洶洶的民間借貸，銀行也難以置身事外，有數(shù)據(jù)顯示，目前沿海地區(qū)約有3萬億元的銀行貸款流入民間借貸市場。
目前民間借貸已經(jīng)從兩年前的江浙沿海擴展到內(nèi)陸地區(qū)，從制造業(yè)領(lǐng)域擴展至商貿(mào)流通甚至普通家庭。有的民間拆借年息已超過100%，而且在渠道上甚至有銀行資金也充當了民間拆借的“二傳手”。如果錢是從銀行流入民間借貸，資金鏈條慢慢越拉越長，如果企業(yè)無法償還，最終會對銀行產(chǎn)生沖擊，牽連的經(jīng)濟體也會越來越多。
溫州GDP占全國總量不到1%，但據(jù)稱擁有超過40萬家企業(yè)（多數(shù)為小型企業(yè)），這些企業(yè)高度依賴民間借貸市場融資。據(jù)中國人民銀行最近的一項調(diào)查顯示，溫州近90%的家庭和60%的企業(yè)都參與民間借貸市場。截至2011年6月底，溫州民間借貸規(guī)模已達到銀行信貸總量的20%，即1100億元左右，比一年前的800億元有較大增長。但這個數(shù)字還是低估了實際的民間借貸規(guī)模。人民銀行于2004年的相同調(diào)查顯示當時溫州民間借貸規(guī)模已達420億元。據(jù)有關(guān)人士估計，溫州的民間借貸規(guī)?？赡芘c正規(guī)銀行信貸規(guī)模不相上下。如果真是這樣，那么民間借貸總額將達5000億元左右。
中國中小企業(yè)的地位實在令人堪憂
中國民營企業(yè)是出了名的抵抗力差，規(guī)模小、資金缺乏和缺乏核心技術(shù)的他們往往是依靠出口（更多是靠出口補貼）、政府部門、國有大型企業(yè)指縫中流出的些許“油水”存活。有數(shù)據(jù)顯示，歐洲日本的中小企業(yè)平均壽命是9年，美國是7年，而中國的中小企業(yè)平均壽命僅有2.5年。雖然改革開放30年，民營企業(yè)得到了發(fā)展，但是近10幾年來民營企業(yè)的“不受待見”也越來越嚴重，經(jīng)濟低迷時擴張的財政政策與其無關(guān)，同時由于銀行的“嫌貧愛富”導致一到貨幣政策緊縮的時候，民營企業(yè)便成為了首當其沖的受害者。
回想當初面對金融危機中央政府出臺4萬億元的一攬子刺激政策，總體效果顯著，2009年第二季度經(jīng)濟形勢已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但是在當初國內(nèi)市場“不差錢”的背后，中小企業(yè)卻嗷嗷待哺。相關(guān)渠道的數(shù)據(jù)顯示，2009年1-6月份約7萬億元的新增貸款中有40%未能進入實體經(jīng)濟，主要流入了股市、樓市等資產(chǎn)市場。這種“宏觀”經(jīng)濟過剩，微觀流動性不足現(xiàn)象的出現(xiàn)主要是由于政府的4萬億元投資中最大的受益者是國有企業(yè)和大型基建項目，而中小企業(yè)則難以從中得到實惠。
時至今日，歐債問題、國際市場需求低迷以及人民幣升值等因素，導致中國出口進一步下降的慣性十足。與上個季度反差明顯的是，多數(shù)企業(yè)對下個季度的出口以及企業(yè)利潤預期表示悲觀，在原材料價格上漲以及出口持續(xù)低迷的壓力下，中小企業(yè)家們除了逃跑便只能開始考慮通過裁員來減輕成本壓力。
經(jīng)濟觀察報第三季度CEO調(diào)查顯示：多數(shù)企業(yè)對下一季度的出口持悲觀態(tài)度，對利潤和企業(yè)經(jīng)營情況則多認為與本季度相當或低于預期。約30%的受訪企業(yè)員工人數(shù)下一季度將有所減少，其中有一半將嚴重減少。
事實上，團購行業(yè)率先已經(jīng)上演了裁員的大潮。8月底，高朋網(wǎng)傳出了裁員的消息，包括秦皇島、煙臺、南寧等13個地方分站整體裁撤，其他18個分站也采取了部分裁員的方式。超過400人的裁員規(guī)模，不僅引起團購業(yè)界的震驚，也顯露出經(jīng)濟下滑所帶來的一絲寒意。隨即，開心團、24券、團寶網(wǎng)、窩窩團相繼傳出消息，上演了裁員大潮。
都是超發(fā)貨幣惹的禍
高利貸的流行，既是中國金融體系改革不到位的結(jié)果，也反映了貨幣政策緊縮的影響。而今天的貨幣緊縮源頭在于高居不下的通貨膨脹，然而今天的通脹又與近十年來中國累計的超發(fā)貨幣難脫關(guān)系，尤其是金融危機發(fā)生后，為了避免經(jīng)濟受挫（其實就是GDP下滑），再次將房地產(chǎn)拉上舞臺，加上高達40%的貨幣增發(fā)，導致了貨幣直接推動下的通貨膨脹。
超發(fā)的貨幣將始終是中國一痛，就如同是給中國經(jīng)濟注血過多導致的高血壓，如此大規(guī)模的貨幣量需要一個又一個的蓄水池。從2003年之后的房市到2007年的股市，再到之后的房市，2009年12月房產(chǎn)政策出臺之后又涌向了綠豆、大蒜等“小宗商品”，再到今天的民間信貸。這些領(lǐng)域一方面體現(xiàn)的是貨幣存儲的性質(zhì)，另一方面又體現(xiàn)貨幣超發(fā)引發(fā)的貶值使得無論是機構(gòu)還是個人，不得不追逐暴利的結(jié)果。近幾年，只有“暴利”才能跑贏心理CPI（人們對貨幣購買力的真實感覺）已經(jīng)到了無法控制的局面。
就如同是騰訊做的調(diào)查顯示的43%的人認為溫州高利貸瘋狂的原因在于資金緊張，中小企業(yè)貸款難，39%的人認為原因是資金追逐高回報，利欲熏心。無論數(shù)據(jù)是否具有代表性，這么算來可以說溫州高利貸瘋狂82%的原因是由于超發(fā)貨幣惹的禍。
難言“中國式次債危機”
溫州信貸問題出現(xiàn)后，很多人聲稱“中國式次債危機”即將到來，其實事實遠沒有那么嚴重，溫州問題和美國次債危機完全不是一個概念，次債危機的源頭在于：杠桿+泡沫。中國這個就是缺錢+財務(wù)成本高。簡單說就是沒有那么高級，窮人得不了那富貴病的。
民間信貸的嚴重性最多也就是在于其所產(chǎn)生的金融傳導性。究竟民間借貸事件將在何種程度上影響正規(guī)銀行體系，甚至，問題是否會從一個地區(qū)蔓延到另一個地區(qū)，正規(guī)和非正規(guī)債權(quán)人的恐慌和不信任是否會導致信貸資金在某些地區(qū)的凍結(jié)或撤出。
民間借貸可通過三種渠道影響銀行業(yè)以及整個實體經(jīng)濟。首先，銀行業(yè)對民間借貸有直接的風險敞口，—部分民間借貸的資金間接來自銀行信貸資金。比如，央行估計溫州民間借貸資金中有10%來自銀行信貸資金。其次，當一家企業(yè)由于民間借貸而倒閉，那它也無法償還正規(guī)債權(quán)人及其供應(yīng)商的債務(wù)。第三，債權(quán)人對債務(wù)人的擔憂和不信任，可能導致其凍結(jié)新的信貸資金，甚至抽資。流動性的擠壓可能引發(fā)本來健全的企業(yè)發(fā)生大范圍破產(chǎn)。目前后兩種風險在溫州已經(jīng)開始顯著上升。而且，這已開始令其他地區(qū)民間借貸的貸款人感到擔憂。這也就是為什么溫州和中央政府在這段時間采取一系列各種措施試圖防止問題蔓延的原因。
“減稅”一劑良藥
進入2011年以來，中國經(jīng)濟最大的擔憂便是通縮的壓力。所以國家采取了緊縮的貨幣政策和寬松的財政政策來應(yīng)對今年局勢。但是寬松的財政政策卻集中在了繼續(xù)擴大固定資產(chǎn)投資上，中國的減稅“難”的特點一直體現(xiàn)。通過外遇到經(jīng)濟形勢不好立馬減稅的政策不同的是中國減稅實在太難的了。財政收入增長從來跑贏GDP，今年更是GDP增長的2倍。難以明言中國的稅負到底重不重，但是稅負一直不減確是真的。
對比國外，從2000年至今，在30個經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)國家中，除挪威等極少數(shù)國家外，絕大多數(shù)國家的綜合稅率都有不同程度的下降。其中有11個國家下降了15%以上，17個國家下降超過10%，所有成員國綜合稅率平均下降12%。同時，新興市場國家紛紛降低企業(yè)所得稅稅率，其中比利時降到了15%，拉脫維亞降到了15%，立陶宛降到了15%，斯洛伐克降到了19%。
如果減稅是在年初開始，中小企業(yè)也就不會陷入一遇到資金緊張便難以生存的窘境?？梢哉f今天的民間借貸問題與收緊銀根卻沒有減稅有一定原因。好在現(xiàn)在“減稅”這一猛藥抬出，加上對中小企業(yè)融資些許放開融資辦法的出臺，相信民間借貸問題將會有所緩解。
由于民間借貸的規(guī)模相對較小，對銀行業(yè)和經(jīng)濟直接影響的擔憂被夸大了。更大的風險是正規(guī)及非正規(guī)貸款市場中信貸資金的撤出和蔓延效應(yīng)。由于溫州政府與中央有關(guān)部門、銀行以及當?shù)仄髽I(yè)已協(xié)同合作來穩(wěn)定實體經(jīng)濟中的信貸，我們認為圍繞民間借貸問題的恐慌和假想的最壞情況可能已經(jīng)結(jié)束。所以，現(xiàn)今民間信貸的問題并不是很嚴重，但是已經(jīng)達到了警示的級別。可以說并不是中國經(jīng)濟得了多么嚴重的病，但可稱得上是“打了一個很響的噴嚏”。
快報
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通漲就是紅色權(quán)貴對民眾赤裸裸的掠奪，中國的經(jīng)濟的問題就是：掌握中國經(jīng)濟的紅色權(quán)貴對外經(jīng)濟戰(zhàn)失敗，使得中國喪失了絕大多數(shù)行業(yè)的話語權(quán)。對內(nèi)超發(fā)貨幣來進行隱性剝削，維持其腐朽。經(jīng)濟問題從來都是政治問題，一個不允許公開談?wù)撜蔚膰視薪】档慕?jīng)濟才見鬼了。
稅收高不高不算問題，問題在于政府收了如此高的稅收卻沒有提供對等的公共服務(wù)，沒有為中小企業(yè)提供正常的資金融通渠道，在與高通脹的對抗爭，中小企業(yè)又一次成為炮灰。
民企現(xiàn)今的生存情況還比不上解放前了嗎?
金融壟斷掩蓋了效率問題，地方政府、國企類低效單位占有了大部分資金。劣勝優(yōu)汰。
中國經(jīng)濟的發(fā)展
太明顯的中國特色了
民營企業(yè)注定是弱者
政府壟斷 受傷的只能是小企業(yè)
這個比喻打的好
國家資本主義！