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每當(dāng)金融危機(jī)到來(lái)的時(shí)候，索羅斯都會(huì)站出來(lái)出一本書(shū)，2008年的金融危機(jī)也不例外。一度淡出江湖的索羅斯，在次貸危機(jī)后重返市場(chǎng)。這本書(shū)依然是用他在金融危機(jī)中的投資經(jīng)驗(yàn)來(lái)推廣他的投資哲學(xué)——反身性理論。在出版1年后，重溫這本原名《The New Paradigm for Financial Markets》（直譯《金融市場(chǎng)的新范式》）的書(shū)，發(fā)現(xiàn)拙劣的譯名并不能掩蓋書(shū)中智慧的光芒。正如《金融時(shí)報(bào)》對(duì)這本書(shū)的評(píng)價(jià)一樣——這本書(shū)表明，在對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行的深層次思考中，索羅斯領(lǐng)先了他的時(shí)代好幾十年。下面是書(shū)中一些精彩論述：

1.市場(chǎng)參與者的思考具有雙重功能。第一，我稱(chēng)為認(rèn)知功能（cognitive function）。第二，由于市場(chǎng)參與者試圖改變現(xiàn)狀，我稱(chēng)為參與功能或者操控功能（participating or manipulative function）。這兩種功能作用方向相反，在某種條件下，它們之間會(huì)相互影響，我稱(chēng)之為交互性反身性（interference reflexivity）。

2.對(duì)未來(lái)抱有的目標(biāo)和預(yù)期，會(huì)在參與者的思維和他所處的環(huán)境之間建立一個(gè)雙向連接，即把不確定性糅入了事實(shí)，又使參與者的觀點(diǎn)無(wú)法形成知識(shí)。

3.易擴(kuò)散的謬誤：如果知識(shí)被證明是有用的，那么我們往往會(huì)過(guò)度使用知識(shí)，把知識(shí)應(yīng)用到它解釋不了的領(lǐng)域，此時(shí)知識(shí)就變成了謬誤。

4.波普：批判式思維的目的是為了更好地理解現(xiàn)實(shí)。一個(gè)高尚的開(kāi)放社會(huì)，需要它的人民也一樣高尚。

5.在你無(wú)法掌握的外部現(xiàn)實(shí)世界里，與在金融市場(chǎng)上賠得一塌糊涂相比，更能教給你東西的，就只有死亡這一件事情了。

6.無(wú)論我們多強(qiáng)大，我們都無(wú)法把自己的意志強(qiáng)加給世界：我們需要主動(dòng)理解世界是如何運(yùn)轉(zhuǎn)的。完備的知識(shí)雖然無(wú)法企及，但我們必須努力地盡可能向其接近。

7.當(dāng)獲取知識(shí)的能力達(dá)到極限的時(shí)候，信仰的大門(mén)便會(huì)敞開(kāi)。

8.經(jīng)濟(jì)學(xué)的任務(wù)是研究供給和需求之間的關(guān)系，而不是分別研究本身。需求也許適合心理學(xué)家去研究，而供給似乎是工程師或者管理學(xué)家的研究對(duì)象，它們各自都不算經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究范疇。

9.我發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直竭力把預(yù)期因素納入到完全競(jìng)爭(zhēng)理論，因?yàn)閰⑴c者不是本著實(shí)際個(gè)人利益最大化在行事，而是本著他們想象中的個(gè)人利益最大化在行事。

10.反身性理論認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)格能夠影響基本面。

11.當(dāng)銀行把不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值獨(dú)立于銀行貸款意愿來(lái)對(duì)待時(shí)，泡沫就產(chǎn)生了。

12.金融市場(chǎng)不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)下滑，但是會(huì)造成經(jīng)濟(jì)下滑。

13.超級(jí)泡沫中蘊(yùn)含著3個(gè)流行趨勢(shì)：

（1）信貸擴(kuò)張?jiān)陂L(zhǎng)期永不停止。這體現(xiàn)為房地產(chǎn)和消費(fèi)信貸的貸款與價(jià)值比率不斷上升，也體現(xiàn)為信貸余額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例不斷上升。

（2）金融市場(chǎng)全球化。金融資本可以自由流動(dòng)，任何國(guó)家難以征稅及監(jiān)管，使之成為特權(quán)。政府給予更多關(guān)注的，通常是國(guó)際資本，而不是國(guó)民的熱望！

（3）金融監(jiān)管的淡出和金融創(chuàng)新的加速。

14.更復(fù)雜的金融工具誕生了——出現(xiàn)了使資產(chǎn)游離于資產(chǎn)負(fù)債表外的新手段，那正是超級(jí)大泡沫剛吹起的時(shí)候。

15.每次危機(jī)過(guò)后，都會(huì)出現(xiàn)新一輪受到低成本貸款和新形式信貸擴(kuò)張所推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

16.金融市場(chǎng)更多地關(guān)注流動(dòng)性危機(jī)，而對(duì)長(zhǎng)期的后果認(rèn)識(shí)不足。

17.從這場(chǎng)危機(jī)中汲取的最重要的教訓(xùn)是，監(jiān)管當(dāng)局不僅要考慮控制貨幣供應(yīng)，而且還要考慮信貸創(chuàng)造。