文 | 航通社，作者 | 書航
簡(jiǎn)單地說，事情是這樣的：
一堆被機(jī)構(gòu)欺負(fù)的美股小散聚集在“美國(guó)版貼吧” Reddit 的一角——“華爾街賭局”（r/WallStreetBets，WSB）吧，他們覺得是時(shí)候組織起來，集體買入一只被過度做空的股票：游戲驛站（GameStop，NASDAQ:GME），打爆空頭。
中國(guó)人對(duì)機(jī)構(gòu)碾壓散戶見怪不怪。上面神仙打架，自己關(guān)燈吃面，沒想過全世界韭菜聯(lián)合起來是個(gè)什么樣子。然而，看似不可能的事情成真了。
做空 GME 的兩大主力機(jī)構(gòu) Melvin Capital 和香椽（Citron）先后認(rèn)輸平倉(cāng)，損失達(dá)到百億美元級(jí)別。但人民群眾本著宜將剩勇追窮寇的精神，仍在繼續(xù)戰(zhàn)斗中。
似乎跟 2016 年美國(guó)大選一樣，游戲驛站事件標(biāo)志著一個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)團(tuán)結(jié)烏合之眾的新時(shí)代，多年后回頭看，這興許是舊秩序崩潰的開始。
當(dāng)我們看著“華爾街賭局”群組的意見領(lǐng)袖 Chamath 在財(cái)經(jīng)頻道 CNBC 上舌戰(zhàn)群儒，用犀利的言辭批判老家伙們把持市場(chǎng)、不講武德，也許會(huì)感到新奇和暗爽。
不過，如果你知道在公元 2000 年時(shí)，就有一個(gè)少年英雄在他那個(gè)時(shí)代呼風(fēng)喚雨，指點(diǎn)江山，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，太陽底下并無新事。
那個(gè)孩子被美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）調(diào)查，并成為歷史上第一個(gè)因股市欺詐而被 SEC 起訴的未成年人時(shí)候，還只有 15 歲。
2000 年 9 月 20 日，SEC 宣布與時(shí)年 15 歲的新澤西州高中生喬納森·萊貝德（Jonathan Lebed）達(dá)成庭外和解。萊貝德上交了 28.5 萬美元（合今日 43.1 萬美元，278.7 萬元人民幣）的收益，他同意和解但不認(rèn)罪。
萊貝德自場(chǎng)外交易買進(jìn)大量的“垃圾股”（Penny Stocks），然后到雅虎財(cái)經(jīng)（Yahoo! Finance）信息版等網(wǎng)站上散布幾百篇看漲的帖文，以多個(gè)不同的網(wǎng)名登錄，相互呼應(yīng)，制造多人附和的假象，來誤導(dǎo)不知情的投資人。
SEC 說，在 1999 年 9 月至 2000 年 2 月之間，他利用互聯(lián)網(wǎng)在自家臥室里“薦股”11 次，每次都引發(fā)股市混亂。他針對(duì)的“垃圾股”日成交量從平日約 6 萬股飆升至 100 多萬股，單日漲幅有 1.2-7.4 萬美元不等。
令人驚異的是，部分投資人對(duì)網(wǎng)絡(luò)上的小道消息欠缺明辨是非的能力，萊貝德有些消息寫得實(shí)在很簡(jiǎn)單，只是說這支股票嚴(yán)重低估，或毫無根據(jù)地宣稱它會(huì)漲十倍，就真的有投資人瘋狂跟進(jìn)。
事發(fā)時(shí)，他賺了將近 80 萬美元（合今日 121 萬美元，782.6 萬元）。SEC 一開始要求他全數(shù)上交，但經(jīng)交涉，金額降到 28.5 萬美元。
生活中的萊貝德靦腆而有禮貌，很難讓人把他和他發(fā)的帖子聯(lián)系起來。其中一條用大字標(biāo)題嚷嚷“THE MOST UNDERVALUED STOCK EVER（有史以來最被低估的股票）”，文中充斥著一大堆感嘆號(hào)：“目前該股只賣兩個(gè)半美元！我期待看到它很快漲到 20 美元。”
他大概在一下午就批量發(fā)布了 200 多條信息推薦同一支股票，用戶名形如“LebedTG1”，就是真名，從沒花心思隱藏身份。
萊貝德自學(xué)成才，12 歲開始跟隨父親炒股。他在寫股評(píng)被 SEC 盯上之前，都是正常交易，也有不錯(cuò)的投資成績(jī)，用一年半把 8000 美元的本金變成 1.8 萬美元。此后他跟兩個(gè)同學(xué)組隊(duì)參加了 CNBC 青少年投資大賽，獲得第四名的好成績(jī)，也被當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，成了紅人。
事后看來，這主要因?yàn)樗麑９タ萍脊刹⑶矣行拍?，拿的?mdash;—當(dāng)時(shí)正是互聯(lián)網(wǎng)泡沫（也稱為 .com 泡沫）膨脹的年代。根據(jù)媒體報(bào)道，他居住的小鎮(zhèn)里幾乎每個(gè)人都在炒股，包括他的老師也關(guān)心他賺錢多少多過他的學(xué)習(xí)成績(jī)。他亂發(fā)消息的“受害者”有的就跟他住同一個(gè)鎮(zhèn)。
1990 年代末互聯(lián)網(wǎng)使用量暴增，市場(chǎng)陷入對(duì)互聯(lián)網(wǎng)概念股的過度投機(jī)。當(dāng)時(shí)的投資者完全不了解互聯(lián)網(wǎng)，名字里帶個(gè)“.com”就會(huì)瘋狂拉高股價(jià)，像極了十幾年后的“匹凸匹”。
年輕人可能不知道，你現(xiàn)在玩的不亦樂乎的各種把戲，都是你爺爺奶奶玩剩下的。
Reddit 并不是什么新鮮玩意兒，它創(chuàng)始于 2005 年，當(dāng)年也不被人稱為什么“社交網(wǎng)絡(luò)”，而是一個(gè)“論壇”。這是互聯(lián)網(wǎng)誕生之日起就存在的一項(xiàng)最古老的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用，而始建于 1997 年的雅虎財(cái)經(jīng)頻道信息版（Message Board）是“華爾街賭局”的祖師爺。
在 1999–2001 年，超過 3500 萬條帖子已發(fā)布在信息版上。到 2006 年 2 月，雅虎金融擁有約 1200 萬注冊(cè)用戶。
雅虎財(cái)經(jīng)信息版類似東方財(cái)富網(wǎng)股吧和雪球之類，每家上市公司都有專門的留言區(qū)。張貼內(nèi)容包括問題、事實(shí)陳述、觀點(diǎn)、謠言和無關(guān)緊要的廢話。留言有時(shí)會(huì)偏離主題，
但是研究發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)帖子都張貼在收益公告時(shí)間，討論公司收益和走勢(shì)預(yù)測(cè)。任何人都可以閱讀這些消息，任何人都可以注冊(cè)賬戶發(fā)布消息。信息版上的內(nèi)容不會(huì)被預(yù)先審核，雅虎也不具備審核能力。這就讓當(dāng)時(shí)的信息版成為一個(gè)謠言發(fā)源地。
1999 年 4 月 8 日，一樁 SEC 和納斯達(dá)克官員的聯(lián)合調(diào)查，標(biāo)志著一種華爾街最古老的欺詐形式，已經(jīng)與時(shí)俱進(jìn)融入了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。
有人利用一個(gè)看起來像彭博新聞社（Bloomberg）官網(wǎng)的網(wǎng)站發(fā)布一份虛假報(bào)告，稱一家美國(guó)科技公司 Pairgain 正被某以色列競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以高價(jià)收購(gòu)。這份報(bào)告?zhèn)鞯窖呕⒇?cái)經(jīng)信息版，然后又傳到股票交易員經(jīng)常光顧的其他網(wǎng)站，Pairgain 的股價(jià)迅速漲超 30%。
到午盤時(shí)分，隨著當(dāng)事各方相繼否認(rèn)，報(bào)告被揭穿造假，該股回落，但仍成為納斯達(dá)克和 E-trade 等地?zé)衢T成交個(gè)股，是當(dāng)日納斯達(dá)克最活躍股票排行第 12 名。
這份虛假的報(bào)告網(wǎng)頁放置于個(gè)人主頁托管商 Lycos 的服務(wù)器上，盜用了彭博的徽標(biāo)。一位在線股票交易員稱，這份報(bào)告逼真到“難以置信”，有引文、點(diǎn)評(píng)和注釋，讀起來好像公司新聞稿一樣詳盡。
在如今的博客、微博等出現(xiàn)之前，個(gè)人主頁意味著你可以自己制作任何樣式、任何內(nèi)容的網(wǎng)頁，作為個(gè)人或公司宣傳之用。Lycos 公司每天都會(huì)刪除幾個(gè)仿冒知名網(wǎng)站的網(wǎng)頁。
這是一場(chǎng)精心策劃的欺詐。在納斯達(dá)克交易開始前半小時(shí)，這個(gè)帖子就出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)上，留給人核實(shí)的時(shí)間很少，但足以讓投資者下單。開盤后不久，帖子被傳入雅虎財(cái)經(jīng)信息版，“熱心的投資者們”不斷襯托著激動(dòng)的聲音：“哇！我早就知道這一天會(huì)來！”或者計(jì)算出當(dāng)日收盤價(jià)會(huì)翻番，或者為并購(gòu)消息提供“論據(jù)”——兩家公司的數(shù)字通信產(chǎn)品可以“優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)”。
近 1370 萬股 Pairgain 股票在一天內(nèi)換手，大約是日均成交量的 13 倍。被騙高位接盤的投資者至少遭受了紙面損失，監(jiān)管者要等上幾周才能分清具體是誰吃了虧。
最終調(diào)查結(jié)果顯示，發(fā)布假新聞的真兇是 Pairgain 公司自家的一名工程師。26 歲的 Gary Dale Hoke 因認(rèn)罪逃脫了最高 20 年的刑期，被判在家軟禁，并處罰金 93000 美元以賠償投資者損失。他的“義舉”并未給公司帶來什么好處，2000 年 2 月該公司被另一競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以 16 億美元收購(gòu)，才得以收拾殘局。
只要市場(chǎng)存在，關(guān)于一家公司的謠言就會(huì)流傳。早年惡作劇大多數(shù)利用真假難辨的電話撥入。1987-1989 年，道瓊斯（DOW）和納斯達(dá)克指數(shù)都曾接到自稱是公司“首席財(cái)務(wù)官”“理財(cái)顧問”等職務(wù)的虛假來電，誤以為某股要發(fā)布重大事項(xiàng)而將其短暫停牌。
但 Pairgain 的假報(bào)告繞過了監(jiān)管部門，大量利用互聯(lián)網(wǎng)用戶熟悉的滾動(dòng)字幕、網(wǎng)絡(luò)鏈接和圖標(biāo)等元素，影響到了普通交易員乃至散戶，是多年來最復(fù)雜的同類案件之一。
實(shí)際上，很多新聞媒體是從那時(shí)候開始才提醒網(wǎng)絡(luò)用戶，除了關(guān)注網(wǎng)頁看上去正不正規(guī)，還要仔細(xì)辨認(rèn) http:// 開頭的那一串網(wǎng)址，謹(jǐn)防被騙。至于 1cbc 這種網(wǎng)址模擬技術(shù)都是很往后的事了。
悲慘的是，到手機(jī)掃二維碼的時(shí)代，人們又回到了不辨真?zhèn)沃苯訏叩碾A段，忘掉了這項(xiàng)祖?zhèn)鞣莉_技能。
SEC 認(rèn)為，這個(gè)騙局顯示了互聯(lián)網(wǎng)聊天室的驚人影響力和日間交易者的力量，他們很容易通過交易影響到盤子相對(duì)較小的股票價(jià)格。
萊貝德薦股后賣出套利的做法同樣是一種經(jīng)典的市場(chǎng)操縱手段，屬于典型的“拉高出貨”（Pump and Dump）行為，即購(gòu)買低價(jià)股票并發(fā)表虛假信息或誤導(dǎo)性的陳述，拉抬股價(jià)，然后全部賣出。
即使沒有互聯(lián)網(wǎng)的幫助，“拉高出貨”標(biāo)的股票也仍然以市場(chǎng)上乏人問津的小微個(gè)股為主；大量案例操盤時(shí)間很短，也就是 2-3 天。
然而，互聯(lián)網(wǎng)作為一種陌生而富有未來感的技術(shù)，讓此類騙局更為行云流水，更容易獲得陌生人的信任。早年互聯(lián)網(wǎng)的普及程度跟現(xiàn)在的比特幣一樣低，而其神秘性及“信徒”的虔誠(chéng)度也跟現(xiàn)在的比特幣一樣高。
雖然萊貝德本人上過電視，但他使用的用戶名眾多，通過不露臉的個(gè)人網(wǎng)站，營(yíng)造出看上去非常專業(yè)的形象。很多投資者不可能想到，給出專業(yè)投資建議的這個(gè)頁面出自一位 14 歲少年之手。
1999 年初，SEC 派出五個(gè)咄咄逼人的律師，首次約談了萊貝德和他媽媽。SEC 對(duì)萊貝德的調(diào)查并不友好，居高臨下，以壓迫性的氛圍，試圖讓萊貝德自己認(rèn)定一些曖昧不清的“犯罪事實(shí)”。審訊持續(xù)了 8 個(gè)小時(shí)，以訓(xùn)誡萊貝德作為結(jié)束。
萊貝德媽媽注銷了幫兒子開的 Ameritrade 炒股賬戶。不過他自己又跑去 E-trade 開戶，直到又過了一年被正式起訴。他始終不認(rèn)為自己有罪，所以也不需要改變行為方式。
萊貝德的個(gè)人網(wǎng)站有許多“爆料者”為他提供信息，其中一個(gè)名叫莫納斯（Ira Monas）的，本身在上市公司任職，有利益相關(guān)，卻有意給他提供一些虛假的信息，讓他在無意識(shí)情況下發(fā)布在自己的網(wǎng)站上。
14 歲的萊貝德當(dāng)然不可能有任何足以薦股的正規(guī)資質(zhì)、知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，甚至不知道相關(guān)的法律法規(guī)。另一方面，SEC 只是態(tài)度嚴(yán)厲，卻從來沒有告知他做錯(cuò)了什么，從來沒有告訴他不要做具體哪件事。他們對(duì)萊貝德的警告聽起來更像是“小孩子家家的就不要搞什么投資”，而不是具體的投資者教育。
在萊貝德正式被起訴并與律師交談后，他了解到自己涉嫌的“操縱市場(chǎng)”這個(gè)罪名，對(duì)此提出了質(zhì)疑：
“每天早上我都看電視購(gòu)物節(jié)目，主持人不管面對(duì)任何一款商品，都會(huì)臉不變色心不跳地說：這是本節(jié)目開播以來最劃算的優(yōu)惠價(jià)之一！真是讓人難以置信的福利！趕緊拿起電話搶購(gòu)吧！之類的。只要他沒有對(duì)產(chǎn)品功效撒謊，他就是沒有犯任何罪。同樣的道理也適用于討論股票的人。”
“高通在 1999 年上漲了 2000% 左右，然后又從高位 1000 美元的目標(biāo)價(jià)下降到 300 美元以下。一家銷售額不足 40 億美元的公司絕不可能價(jià)值幾千億美元。”
“沒有人根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表做出投資決策。無論一家公司是賺幾百萬還是虧幾百萬，都不影響股價(jià)。”
“無論是分析師、經(jīng)紀(jì)人、顧問、互聯(lián)網(wǎng)交易員，還是上市公司，每個(gè)成員都在‘操縱市場(chǎng)’。如果不是所有人都‘操縱市場(chǎng)’，就不會(huì)有股市了。”
美國(guó)證監(jiān)會(huì) SEC 本身，就是金融史上最瘋狂的一次“沒有人根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表做出投資決策”帶來的副產(chǎn)品。
1929-1932 年，在紐交所上市的股票價(jià)值下降了 83%，從 900 億美元下降到約 160 億美元。SEC 在大蕭條后的 1934 年創(chuàng)建，本身就是為了解決當(dāng)時(shí)重振經(jīng)濟(jì)的一個(gè)最大難題：投資者信心何在。
怎樣向公眾保證股市沒有受到人為操縱？答案是立法。
美國(guó)證券法規(guī)主要約束的不是普通投資者，而是分析師、經(jīng)紀(jì)人、顧問、上市公司等具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)的群體。通過約束他們，普通大眾就不至于嚇得不敢進(jìn)場(chǎng)，可以建立起投資的信心。
沒有人想到，有一天，公眾在這些事情上會(huì)像金融專業(yè)人士那樣老練。
1999 年 9 月彭博進(jìn)行的一項(xiàng)研究表明，業(yè)余投資網(wǎng)站（例如下圖）對(duì)股價(jià)的預(yù)測(cè)平均錯(cuò)誤率為 21%，比專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的 44% 錯(cuò)誤率還要低。
為什么一個(gè)蜷縮在自家地下室敲打鍵盤的人，會(huì)比華爾街高薪分析師更為可靠？有時(shí)候答案那么復(fù)雜。這只是因?yàn)槠胀ㄍ顿Y者做分析的時(shí)候是真的在做分析，而恰好是那些手握權(quán)柄的專業(yè)人士，放棄了他們應(yīng)有的責(zé)任。
當(dāng)大公司需要交出一份漂亮的財(cái)報(bào)，并且要“超出分析師的預(yù)期”，最簡(jiǎn)單的辦法就是——讓分析師降低預(yù)期。分析師們就是這樣做的，而且已經(jīng)做了很多年了，直到互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，直到安然（Enron）的驚天丑聞。
世紀(jì)之交的互聯(lián)網(wǎng)泡沫里，華爾街專業(yè)人士暴露了他們的傲慢、貪婪和缺乏敬畏。萊貝德大多數(shù)的金融知識(shí)來自互聯(lián)網(wǎng)和 CNBC 頻道，那里本就充滿了無視基本面的夸夸其談，和對(duì)深層問題的粉飾美化，他只是有樣學(xué)樣。
《紐約時(shí)報(bào)》記者針對(duì) SEC 的指控提出了自己的質(zhì)疑：一個(gè)作家在亞馬遜網(wǎng)站上寫他自己書的虛假評(píng)論是合法的，但他僅僅因?yàn)榕銮沙钟醒呕⒐善?，而發(fā)布對(duì)雅虎友好的股評(píng)是非法的。
（即使現(xiàn)在也是如此——寫一篇書評(píng)不客觀并不違法，而面向大眾評(píng)價(jià)股市的人必須持有資質(zhì)。）
萊貝德每次都會(huì)充滿熱情地推薦一只股票，而基本沒試過看衰某只股票（這與“華爾街賭局”堅(jiān)持薦股，反對(duì)賣空的做法不謀而合。年輕人似乎都這么善良吧）。他只是構(gòu)造了一些看似專業(yè)的，甚至看起來都不專業(yè)的評(píng)價(jià)，偶爾夾雜利益相關(guān)的虛假“報(bào)料”。
而更老練的分析師跟他的最大區(qū)別，可能就是知道如何把同一過程包裝得符合法律法規(guī)。雖然分析師被要求不持有他們?cè)u(píng)價(jià)的股票，但這不能阻擋他們從評(píng)價(jià)個(gè)股當(dāng)中獲利——直接獲利。
《紐約時(shí)報(bào)》記者認(rèn)為，SEC 同意萊貝德在保留大部分收益下達(dá)成和解，是因?yàn)樗鼡?dān)心如果走上法庭時(shí)，不保證 100% 的勝算。如果法院最終判 SEC 敗訴，即萊貝德的做法是合法的，SEC 將不得不面對(duì)一個(gè)可能的結(jié)局——
數(shù)百萬小投資者放棄別人幫他們制定的投資組合，紛紛成為本質(zhì)上是專業(yè)的金融分析師。
當(dāng)人們發(fā)現(xiàn)華爾街精英的金口玉言，和自己的經(jīng)驗(yàn)相比強(qiáng)不到哪兒去的時(shí)候，股市沒有受到人為操縱的這一信心基石就會(huì)再度動(dòng)搖。
納斯達(dá)克綜合指數(shù)（Nasdaq）從 1995 年開始上漲，到 2000 年 3 月漲到 400%，但到 2002 年 10 月又從高位跌了 78%，放棄了泡沫期間的所有漲幅。許多顯赫一時(shí)的企業(yè)如 Pets.com、世通（WorldCom）等紛紛倒閉。思科、亞馬遜、高通等也失去了很大一部分市值，但好在幸存下來。
時(shí)過境遷，萊貝德不再懂得比別人更多，也不能用匿名換馬甲的老辦法忽悠人，他的輝煌戰(zhàn)役告一段落。
2003 年，萊貝德競(jìng)選所在鎮(zhèn)議會(huì)職位失利。他一直從事發(fā)現(xiàn)和推薦場(chǎng)外“垃圾股”的小本生意，做的不溫不火，2008 年還曾打輸過另一場(chǎng)官司。總而言之，今年 36 歲的他就是泯然眾人。
雅虎財(cái)經(jīng)信息版也在 2010 年代淪為充斥垃圾信息的“內(nèi)容農(nóng)場(chǎng)”，失去了存在價(jià)值。這一方面因?yàn)槠渌]股及交流平臺(tái)的興起，特別是社交網(wǎng)絡(luò)的興起，另一方面因?yàn)檠呕⒈旧碜灶櫜幌?，賣身了好幾次。
2021 的舞臺(tái)留給了新的一波年輕人。Reddit 的“華爾街賭局”吧在 2012 年開設(shè)，這次反空頭行動(dòng)的主力軍很多是到去年才逐步加入。
有人笑稱，疫情讓大家被迫呆在家里，投資成了人們無奈之下的消遣手段。（這就像萊貝德在學(xué)校放春假的時(shí)候才有空每天看盤，被 SEC 誤認(rèn)為是專業(yè)的“日間交易者”。開學(xué)以后他就沒時(shí)間了。）
游戲驛站（GME）事件并沒有那么特別，它不是什么革命，也不是什么新時(shí)代的起源。就像歷史上每一次投機(jī)一樣，沒有后進(jìn)場(chǎng)的大佬添柴火，事情絕不可能這么瘋狂。而且，其表露出來的任何特征都不是從天上掉下來的，同樣有著歷史的傳承。
相對(duì)于雅虎財(cái)經(jīng)信息版上的各種虛假消息騙局，“華爾街賭局”有很大的相似性。真·華爾街雖然也很震驚，但經(jīng)歷過中學(xué)生當(dāng)股神的瘋狂年代，也不至于毫無準(zhǔn)備。
香椽?jiǎng)?chuàng)始人萊夫特（Andrew Left）即使被噴的體無完膚，也要以“過來人”姿態(tài)提醒新手，記得鎖定部分利潤(rùn)用于交稅，你現(xiàn)在的利潤(rùn)還不全都是你的錢。
“我尊重市場(chǎng)。我同樣也尊重那些‘華爾街賭局’論壇里的人。早在這個(gè)論壇誕生前，早在 Instagram 或 Facebook 誕生之前，香櫞也曾經(jīng)是散戶的代言人。我知道你們都叫我‘嬰兒潮一代’，但我真的知道市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生變化。”
實(shí)際上，要說今年跟 2000 年有什么不一樣，只有最顯著的一條：在如何驅(qū)動(dòng)原子化的散戶聽從指揮、一致行動(dòng)方面，萊貝德憑借的是裝“小大人”，利用信息不對(duì)稱，讓別人誤以為他很權(quán)威。
現(xiàn)在，“華爾街賭局”憑借的是一股“反權(quán)威”的青春期叛逆。因?yàn)樗麄兒茈y認(rèn)錯(cuò)，所以當(dāng)華爾街錯(cuò)了的時(shí)候，他們是對(duì)的；但當(dāng)他們自己錯(cuò)了的時(shí)候，他們選擇只聽從“另類事實(shí)”的召喚。
Reddit 曾經(jīng)一手培養(yǎng)出鐵桿川粉大本營(yíng) r/The_Donald 吧，曾在那里聚集的人最終有一部分變成了 1 月初入侵國(guó)會(huì)山莊的暴徒。實(shí)際上，我們能從很多地方找到“華爾街賭局”跟 r/The_Donald 的相似之處：
19 日，香椽的萊夫特發(fā)布文章和視頻，親自解釋他做空 GME 的原因。放在 2000 年的話，投資者可能會(huì)因?yàn)榭吹礁鼘I(yè)、更權(quán)威的人士發(fā)聲，而重新審視自己的投資決策。但今天的情況與此相反，你越是資歷深厚的專家，老子越不把你放在眼里，越要把你踩到腳下。
等到了 26 日前后，驅(qū)動(dòng)年輕人的最主要情緒已經(jīng)只剩下了“復(fù)仇”的快感。即使一開始加倉(cāng)的人含有一定的理性分析——做空的實(shí)在太過分，到現(xiàn)在也是看著一柱擎天，體味著參與歷史，書寫歷史的雄壯感。
恰如他們的父母輩、爺爺輩經(jīng)歷過的一樣。
“嬰兒潮”老家伙們下手了。納斯達(dá)克交易所官方表態(tài)，TD Ameritrade 等大型的交易工具，乃至“華爾街賭局”成員主要使用的 Robinhood 都陸續(xù)暫時(shí)禁止對(duì) GME 和 AMC 等股票的交易，防止投機(jī)情緒的蔓延。
隨著 Reddit 和 Discord 等社交網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商也提高了警惕，未來“華爾街賭局”如不就范，跟川粉群組一樣被全網(wǎng)封殺，其實(shí)是大概率事件。
——當(dāng)然，這又是對(duì)新勢(shì)力的“壓迫”！證明了老家伙們的“虛偽”！顯然這些短期禁令絕對(duì)不可能讓“華爾街賭局”就此止步。轉(zhuǎn)戰(zhàn)加密貨幣，復(fù)興去中心化社區(qū)，一系列備用方案正在籌劃。
能阻止年輕人的，是歷史經(jīng)驗(yàn)，是市場(chǎng)規(guī)律。
“華爾街賭局”成員們最像川粉的一點(diǎn)是，它們都源自沒有中心的自組織，但在實(shí)際發(fā)展過程中自發(fā)建立起了嚴(yán)密的組織性紀(jì)律性。不過，其中參加的每一個(gè)分子，又可以對(duì)行動(dòng)綱領(lǐng)有各自獨(dú)立的理解（就像天主教和新教的分裂），導(dǎo)致運(yùn)動(dòng)發(fā)展后期，必然走向分化和無序。
現(xiàn)在每個(gè)參與者都知道要集中火力猛攻 GME，但在逼退空頭大獲全勝之后，下一個(gè)目標(biāo)就會(huì)有短暫的迷茫期?，F(xiàn)在看是 AMC 比較集中，下一個(gè)呢？再下一個(gè)呢？
要想保持萬眾一心的精準(zhǔn)發(fā)力，最終要么就有一個(gè)精神領(lǐng)袖如馬斯克——但是容易被“老錢”（Old Money）定點(diǎn)清除；要么就不可能再戰(zhàn)勝老錢，回歸烏合之眾。
實(shí)盤游戲是真金白銀，是真的會(huì)虧錢的。無數(shù)歷史事件告訴我們，今日你為對(duì)家損失慘重欣喜若狂，明天你自己就可以虧的底褲都不剩。
層層加碼的規(guī)則也不是一成不變的“祖宗之法”，上面堆滿了各個(gè)時(shí)代打的補(bǔ)丁。實(shí)際上，就在萊貝德達(dá)成庭外和解不久，安然公司的丑聞催生了《薩班斯-奧克斯利法案》，它在未來 20 年的地位是如此重要，以至于你簡(jiǎn)直不敢相信這之前的七八十年 SEC 到底都在干些什么，為什么沒想出這些規(guī)矩來。
規(guī)則不是要限制人民的投資自由，不是“老年人俱樂部”，而是為了保護(hù)懂得怎么玩的精英，和“華爾街賭局”這些嬉皮士以外，另一些基層投資者的利益。
既然中國(guó)的“暴風(fēng)影音”們也都有跟隨起舞的小散，那么一群革命者“起義”，跟在后面的小散就不全是他們的同志，也可能是他們的炮灰。一次股災(zāi)如果意味著普通人的大廈崩塌，對(duì)整個(gè)社會(huì)將是不可承受之重。
正如MarketWatch所言：
“你可能覺得游戲驛站估值回到 2007 年，并在這個(gè)過程中傷害了一些對(duì)沖基金，這很有趣。但如果下一個(gè)，再下一個(gè)目標(biāo)輪到你自己的投資，你可能就不這么想了。當(dāng)你讀到一個(gè)青少年借用他爸爸的賬戶誤操作入手了游戲驛站，當(dāng)?shù)袅俗约业姆孔?，或者一個(gè)沒有經(jīng)驗(yàn)的新手投資者把他們家的積蓄投入游戲驛站以后，它立即開始暴跌，你不會(huì)再覺得好笑了。”
游戲驛站（GameStop）這家公司最大的挑戰(zhàn)并不在當(dāng)下，所以它的價(jià)值是可以回歸到合適的水平，而不是回到原點(diǎn)的。這次洶涌而來的注資可以幫助它度過疫情難關(guān)，接下來全看它是否可以如愿轉(zhuǎn)型，真的成為游戲業(yè)的 Netflix。
最早期開始看多的人不會(huì)輸?shù)舻籽潱泻笃谌雸?chǎng)的一些人肯定也會(huì)血虧。區(qū)別在于，誰本著投機(jī)的心思，誰是跟著馬斯克跑，誰又是真正不忘價(jià)值投資的初心。
所有的“老家伙”都年輕過，歷史上每一個(gè)時(shí)代都曾是當(dāng)時(shí)的年輕人發(fā)光的舞臺(tái)。華爾街永遠(yuǎn)不缺乏傲慢、貪婪和缺乏敬畏的人，但最終只有尊重市場(chǎng)規(guī)律，敬畏游戲規(guī)則的人，才活到了今天。
而在“華爾街賭局”參加狂歡的年輕人，他們要“YOLO”——人生苦短，及時(shí)行樂。他們愛那支股票不后悔，也尊重故事的結(jié)尾。
參考資料
快報(bào)
根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)安全法》實(shí)名制要求，請(qǐng)綁定手機(jī)號(hào)后發(fā)表評(píng)論
美國(guó)版徐翔
讓我想起了李敖的十三年和十三月，時(shí)代總在變化，老家伙們有時(shí)不愿交"棒子"，有時(shí)先給你頭上來一棒，老家伙們?cè)?quot;嬰兒潮"下手了，而如文中所說，老家伙們這一行為并沒有起多大作用，最終的狂歡是屬于年輕人的，他們遵守規(guī)則，愛過不后悔，玩樂到永遠(yuǎn)