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“買它！”
這不是李佳琦的直播間，而是美國新散戶集結(jié)地Reddit網(wǎng)上論壇華爾街賭局(WallStreetBets)集結(jié)的號角。
在這個(gè)崇尚“人生只活一次（YOLO）”的選股論壇里，關(guān)鍵是“為信仰充值”和“不要慫就是干”的熱情。他們曾經(jīng)賭贏了特斯拉，如今他們將戰(zhàn)火燒至游戲驛站(GameStop)——一家因?yàn)樾鹿谝咔楹途€上游戲流行看似要被時(shí)代淘汰的游戲零售店。
6個(gè)月以前，游戲驛站的個(gè)股價(jià)格在6美元左右徘徊，如今已經(jīng)漲至340美元。這場散戶的偷襲，讓知名對沖基金梅爾文資本需要緊急輸血，讓知名空頭香櫞舉白旗休戰(zhàn)。
“就好像看到荷槍實(shí)彈的專業(yè)選手，突然被一群人用板凳打暈了一樣。”一位美股投資人對作者形容道。
但戰(zhàn)事尚未終結(jié)。在這場罕見的多空交戰(zhàn)背后，是全球超寬松政策“大水漫灌”下，傳統(tǒng)交易策略的失靈，期權(quán)持有者常被迫對沖自己的風(fēng)險(xiǎn)頭寸(Gamma Squeeze)的無奈。更讓觀察者們擔(dān)心的是，以梭哈一把致富的投機(jī)者，有多少能笑到最后，有多少會在現(xiàn)實(shí)里血本無歸。
2021年開年以來，游戲驛站個(gè)股漲幅達(dá)到16倍，遠(yuǎn)高于美股大盤。
曬單，是“華爾街賭局”論壇里的常規(guī)做法，也可被視作自己并非只是“說說而已”，而是押上了“身家性命”。
游戲驛站股價(jià)一飛沖天的導(dǎo)火索是DFV 的“帶頭效應(yīng)”。沒有人知道DFV的真實(shí)身份是誰。但通過曬單顯示，他在2019年9月?lián)碛谐杀炯s5萬美元的看漲期權(quán)。當(dāng)時(shí)，受到線上游戲產(chǎn)業(yè)的影響，游戲驛站已經(jīng)開始關(guān)閉數(shù)百家門店，處境艱難。網(wǎng)友在跟帖中勸阻DVF快跑，但其似乎不為所動，堅(jiān)持認(rèn)為股價(jià)還有升值空間，并定期在論壇里更新倉位變化。
網(wǎng)名為DVF在華爾街賭場論壇里的日常曬單顯示，2021年1月26日持有游戲驛站的股票價(jià)值單日上漲約355萬美元。
一年之后，寵物用品網(wǎng)站Chewy的創(chuàng)始人Ryan Cohen開始建倉游戲驛站，并以平均8.43美元的價(jià)格買入900萬股游戲驛站。他向游戲驛站股東建議，應(yīng)轉(zhuǎn)型為游戲電商?？紤]到Ryan Cohen本身的電商經(jīng)驗(yàn)，華爾街賭局論壇里開始流行一種新的敘事邏輯——越來越多的人開始相信，游戲驛站將被打造成“游戲界的奈飛”。這成為一種信仰。
隨之而來的是用錢投票。1月12日，逼空效應(yīng)初顯，游戲驛站的股價(jià)從20美元附近，逐漸上漲至40美元附近。
2021年1月22日，是期權(quán)交割日?？疹^沒有等來股價(jià)回落，只能承受股價(jià)的向上熔斷，以65美元每股交割期權(quán)。當(dāng)天，“帶頭大哥”DVF的曬單顯示，單股投資組合的賬面價(jià)值已經(jīng)從成本5萬美元暴漲至1117萬美元（約合 7200萬元人民幣）。
以熱血的低調(diào)買入開場，以滿載而歸的暴富故事終結(jié)，像極了游戲世界里的孤膽英雄，DVF也在論壇里擁有了越來越多的追隨者。
論壇中，有人曬出支付了學(xué)生貸款的賬單
除了帶頭大哥DVF暴富的現(xiàn)身說法之外，第二波對游戲驛站的力挺，更像是一種怒火的發(fā)泄。它參雜著復(fù)雜的情緒，有2008年金融危機(jī)之后對華爾街追求高風(fēng)險(xiǎn)卻未受到懲罰的不滿，有美國貧富差距中不甘被時(shí)代淘汰的奮爭，也有Z世代想要打破一切傳統(tǒng)規(guī)則、不畏權(quán)威的小試牛刀。
點(diǎn)燃憤怒情緒的，是一則香櫞創(chuàng)始人不僅做空，還要“教育”散戶的推文。
2021年1月19日，在游戲驛站暴力拉升之后，華爾街機(jī)構(gòu)香櫞在社交媒體上表示，游戲驛站的買家“是這場游戲中的傻子”，預(yù)測股價(jià)將“很快”回到20美元的水平。這里的“傻子”，可以被理解為一場比賽中的失敗方，也可被理解成“不經(jīng)騙的毛頭小子”。香櫞曾經(jīng)先后狙擊過20余家中國概念股公司， 7家已經(jīng)退市，是華爾街知名的空頭代表。
在業(yè)界闖蕩25年的香櫞創(chuàng)始人安德魯·萊夫特(Andrew Left)還在視頻網(wǎng)站上陳述自己看空游戲驛站的五大理由，但只能激發(fā)散戶更愈發(fā)泥沙俱下式的猛烈抨擊，和股價(jià)的進(jìn)一步的水漲船高。
Real Money專欄作家Timothy Collins將這種市場動態(tài)比喻為電影里《蟲蟲危機(jī)》里螞蟻和螞蚱的戰(zhàn)爭：
“在資本市場的故事里，散戶就好比螞蟻，機(jī)構(gòu)和做市商就好比螞蚱。一大批散戶意識到，如果合作，使用諸如期權(quán)或是針對低流通的股票，他們可以叫板賣空者。”
散戶抱團(tuán)，最終讓空頭安德魯舉白旗休戰(zhàn)。安德魯在社交網(wǎng)站上表示，香櫞已經(jīng)賣出做空倉位，但并未透露虧損多少。
“我尊重市場。”安德魯通過視頻表示，“我同樣也尊重那些‘華爾街賭局’論壇里的人。早在這個(gè)論壇誕生前，早在Instagram或是臉書誕生之前，香櫞也曾經(jīng)是散戶的代言人。我知道你們都叫我‘嬰兒潮一代’，但我真的知道市場已經(jīng)發(fā)生變化。”此外，安德魯還以“過來人”的姿態(tài)繼續(xù)“教育”新手。“記得鎖定部分利潤用于交稅，你現(xiàn)在的利潤，還不全都是你的錢。”
香櫞創(chuàng)始人安德魯通過視頻宣布已經(jīng)賣出做空倉位，但并未透露虧損多少。
除了香櫞之外，被散戶抱團(tuán)所傷的，還有管理130億美元（約合842億元人民幣）的對沖基金梅爾文資本（Melvin Capital）。這家基金的創(chuàng)始人加伯·普洛特金（Gabe Plotkin）是“美國徐翔”——史蒂夫·科恩(Steve Cohen)的門徒，但在游戲驛站一役中巨虧30%，只得從Citadel（城堡基金）和Point72 Asset Management兩家對沖基金巨頭處緊急注資27.5億美元，以穩(wěn)定運(yùn)營。
該基金同時(shí)在1月26日宣布，將游戲驛站的空頭頭寸清空,退出戰(zhàn)斗。
但兩位知名空頭的暫時(shí)離場，并未給故事畫上句點(diǎn)。有著更大錢包的富豪開始下場選邊。“新錢代表”和“散戶們”站在了一起。
1月26日，臉書的早期員工之一、硅谷風(fēng)投Social Capital創(chuàng)始人查馬斯·帕里哈皮蒂亞（Chamath Palihapitiya）在推文中公開表示，自己購買了游戲驛站看漲期權(quán)，股票當(dāng)天上漲92%。
在第二天的美股交易時(shí)段，帕里哈皮蒂亞表示，自己將獲利部分捐贈給慈善基金，但他認(rèn)為更為重要的是這一現(xiàn)象帶給人們的啟示。
“首先，這些網(wǎng)上論壇里散戶對公司基本面的研究不遜于對沖基金。”帕里哈皮蒂亞稱，“其次，這些人在2008年金融危機(jī)期間，大多在讀高中。他們覺得，為什么父母失去工作，家庭失去房屋，政府用資金救助了追求高風(fēng)險(xiǎn)的對沖基金，但是沒有人去救他們？三來，這些孩子不會去參加漢普頓的晚宴，但他們在網(wǎng)上論壇里足夠坦誠。他們顯示的力量和華爾街同等重要。”
另一“新錢代表”、個(gè)人資產(chǎn)凈值達(dá)到1906億美元(約合1.2萬億元人民幣)的特斯拉創(chuàng)始人馬斯克在社交媒體上，也站在了“華爾街賭局”一邊?？紤]到馬斯克曾經(jīng)和以香櫞為代表的空頭在特斯拉股價(jià)上的多空對戰(zhàn)。馬斯克的選擇，并不讓人感到意外。
2016年，香櫞就曾經(jīng)表示正在做空特斯拉，稱供給問題將會讓股價(jià)降至100美元。隨后幾年和空頭的多輪交戰(zhàn)中，馬斯克甚至還推出過“特斯拉空頭短褲”，戲謔空頭快要輸?shù)骄狻?/p>
在馬斯克也下場聲援后，游戲驛站的股價(jià)在1月27日漲至347.51美元。
除了游戲驛站之外，被這股散戶抱團(tuán)浪潮卷上浪頭的個(gè)股還包括：新冠疫情中瀕臨破產(chǎn)的美國電影院AMC，今年上漲了589%；在和蘋果對戰(zhàn)中敗下陣來而專做軟件開發(fā)的黑莓，今年上漲252%；以及被電商擠壓生存空間的線下家居用品門店Bed Bath&Beyond,今年已經(jīng)上漲197.8%。
今年以來，受到散戶抱團(tuán)影響，游戲驛站累計(jì)上漲1598%，電影院AMC累計(jì)上漲589%，家居用品店BBBY累計(jì)上漲197.8%，黑莓累計(jì)上漲252%
“不要看這些公司賬面價(jià)值上漲，仿佛是天上掉餡餅。”一位市場觀察者對作者表示，“短期的估值暴漲對公司的實(shí)際業(yè)務(wù)很難產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。如果公司想要換股并購，標(biāo)的不會承認(rèn)他們現(xiàn)在的股價(jià)。如果他們曾經(jīng)企圖被其他公司收購，別人也買不起。”
美國疫情期間，居家令的限制下，缺少娛樂活動的美國人大批涌入股市，導(dǎo)致投機(jī)盛行。游戲驛站只是近期行情里更具代表性的一個(gè)。
觀察者們更好奇的是，在“股市致富”的瘋狂背后，多少公司能在新冠疫情里得到合適的輸血，而有多少會走不出疫情的困境。
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