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文 | 消金界
在整個(gè)金融科領(lǐng)域，以互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)和銀行為代表的零售金融技術(shù)，已經(jīng)是一個(gè)比較成熟的細(xì)分領(lǐng)域。
銀行有資金優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)有流量?jī)?yōu)勢(shì)，一般來說，兩者的業(yè)務(wù)關(guān)系是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向銀行導(dǎo)流，而監(jiān)管政策則直接塑造兩者之間的業(yè)務(wù)模式。
互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在向銀行導(dǎo)流的過程中，以支付牌照、網(wǎng)絡(luò)小貸牌照為突破口，尋求獲得更多的金融牌照，然后拆分成獨(dú)立的金融科技平臺(tái)。因此，脫胎于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)兼具了流量與技術(shù)的雙重優(yōu)勢(shì)。
原本在新技術(shù)應(yīng)用走在前列的銀行業(yè)，受到了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的沖擊，尤其是在零售金融方面。銀行為了奪回零售金融的陣地，開始在金融科技領(lǐng)域奮起直追，紛紛建立金融科技子公司。
監(jiān)管對(duì)金融科技的態(tài)度集中體現(xiàn)在了《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019～2021年)》中 ，規(guī)劃強(qiáng)調(diào)金融科技要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為宗旨，金融科技應(yīng)用不應(yīng)偏離正確方向。2020年金融管理部門對(duì)金融科技領(lǐng)域的監(jiān)管框架基本搭建起來，深刻的影響了金融科技今后的走勢(shì)。
本報(bào)告聚焦銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融科技平臺(tái)以及監(jiān)管政策三方面，向大家呈現(xiàn)2020年的金融科技。
2013年至2020年，金融科技以年均超50%的增長(zhǎng)率高速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2020年，中國(guó)金融科技市場(chǎng)營(yíng)收規(guī)模將超過1.97萬億。
大中型銀行將金融科技上升至戰(zhàn)略層面，紛紛制定清晰的數(shù)字化轉(zhuǎn)型目標(biāo)。金融科技資金和人才方面的投入持續(xù)增加。根據(jù)《中國(guó)上市銀行分析報(bào)告2020》，2019年，主要上市銀行技術(shù)投入打1079億元，大中型上市銀行平均科技人員占比提升至4%以上，平均科技投入資金占營(yíng)業(yè)收入比例約為2%。
在發(fā)展金融科技方面，大型銀行紛紛建立科技子公司。截至2020年底，共有12家銀行成立了金融科技子公司，推動(dòng)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
銀行系金融科技公司中，還有一直不可忽略的“隊(duì)伍”——由中國(guó)人民銀行主導(dǎo)成立的5家金融科技子公司，包括數(shù)字貨幣研究所、深圳金融科技有限公司、長(zhǎng)三角金融科技有限公司、成方金融科技有限公司、中匯金融科技。
在央行、銀行成立了金融科技子公司之后，2020年，北京市、上海市、深圳市開展了金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)。
作為全國(guó)首批金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)應(yīng)用，從申請(qǐng)機(jī)構(gòu)來看，包括了國(guó)有大行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、大型城市商業(yè)銀行、清算組織、支付機(jī)構(gòu)、科技公司。銀行在金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)中占據(jù)了主導(dǎo)地位。
運(yùn)用到的技術(shù)包括云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈、智能終端安全芯片、可信執(zhí)行環(huán)境等前沿技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。場(chǎng)景覆蓋了消費(fèi)金融、中小微企業(yè)貸。特征主要有用于普惠、用于風(fēng)控，最先進(jìn)的技術(shù)。
2020年，在消費(fèi)金融領(lǐng)域，銀行、消費(fèi)公司越來越多的將金融科技應(yīng)用到消費(fèi)金融領(lǐng)域，涌現(xiàn)出很多新的應(yīng)用。
這些應(yīng)用與技術(shù)，既代表了銀行系科技子公司的發(fā)展方向，也代表了整個(gè)金融科技未來發(fā)展的方向。
頭部金融科技平臺(tái)一般脫胎于互聯(lián)網(wǎng)巨頭，擁有技術(shù)和流量的雙重優(yōu)勢(shì)，母公司的場(chǎng)景覆蓋了電商、安全、搜索、手機(jī)、社交、航旅、出行、本地生活等方方面面，滲透的金融領(lǐng)域包括支付、借貸、理財(cái)、ToB的技術(shù)輸出。
金融科技已經(jīng)涌現(xiàn)出一大批有代表性平臺(tái)，包括螞蟻集團(tuán)、京東數(shù)科、度小滿、360數(shù)科、天星數(shù)科、陸金所、樂信、信也科技、嘉銀金科、趣店、國(guó)美金融、攜程金融、蘇寧金融、新浪金融、美團(tuán)金融，還包括騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、拼多多、滴滴、快手、B站的金融業(yè)務(wù)板塊。
這些典型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)中，有已經(jīng)成為行業(yè)巨頭的，有已經(jīng)上市的，也有擬上市的，也有還在母公司孵化中的。
從2018年開始，金融科技行業(yè)就面臨著“嚴(yán)監(jiān)管”，2020年同樣如此。但在啟動(dòng)金融科技監(jiān)管創(chuàng)新試點(diǎn)時(shí)，人民銀行表示要探索設(shè)計(jì)包容審慎、富有彈性的創(chuàng)新試錯(cuò)容錯(cuò)機(jī)制，劃定剛性底線、設(shè)置柔性邊界、預(yù)留充足發(fā)展空間。
因此我們看到，2020年金融科技平臺(tái)還是迎來了“上市潮”。
螞蟻集團(tuán)、京東數(shù)科先后啟動(dòng)了上市進(jìn)程。2020年底，微眾信科、銀聯(lián)商務(wù)、連連數(shù)字、收錢吧也都開啟了上市進(jìn)程。
螞蟻集團(tuán)、京東數(shù)科開啟上市，無疑是整個(gè)金融科技行業(yè)的重頭戲，行業(yè)巨頭的上市將拉高整個(gè)行業(yè)的上限。
但2020年11月3日晚，螞蟻集團(tuán)發(fā)布《致投資者》一文稱，螞蟻集團(tuán)接到上海證券交易所通知，暫緩在上海證券交易所A股上市計(jì)劃。受此影響，螞蟻決定于香港聯(lián)交所H股同步上市的計(jì)劃也將暫緩。當(dāng)天，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局四部門第一次約談螞蟻集團(tuán)。12月26日，四部門第二次約談了螞蟻集團(tuán)。12月24日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局調(diào)查組進(jìn)駐阿里巴巴開展調(diào)查，并于當(dāng)天完成現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查工作。
監(jiān)管的一套組合動(dòng)作為螞蟻集團(tuán)的上市按下了暫停鍵， 據(jù)悉，螞蟻集團(tuán)已經(jīng)成立整改工作組，著手制定整改方案和工作時(shí)間表。
而螞蟻集團(tuán)暫停上市也影響到了京東數(shù)科的上市進(jìn)程，監(jiān)管要求金融科技公司對(duì)照監(jiān)管政策進(jìn)行自查。
在目前的監(jiān)管框架下，無論是螞蟻集團(tuán)還是京東數(shù)科，還是其他有上市計(jì)劃的金融科技公司，都需要對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行重現(xiàn)的劃分和重組，支付、貸款、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)冉鹑跇I(yè)務(wù)要與純粹的技術(shù)業(yè)務(wù)分離，金融的歸金融，科技的歸科技。
2020年，金融科技行業(yè)一個(gè)突出的現(xiàn)象是互聯(lián)網(wǎng)巨頭們都瞄準(zhǔn)了支付業(yè)務(wù)，通過收購(gòu)獲取支付牌照，搭建自己的支付通道：
2020年1月，拼多多獲得“付費(fèi)通”的支付牌照；
2020年9月，字節(jié)跳動(dòng)收購(gòu)合眾支付、攜程收購(gòu)東方匯融、小米100%控股了捷付睿通支付；
2020年11月，快手收購(gòu)易聯(lián)支付，獲得支付牌照；
2020年11月，B站開始在其官網(wǎng)以及多家招聘網(wǎng)站上開始招募支付業(yè)務(wù)相關(guān)的崗位，試圖強(qiáng)化錢包功能。
支付是金融業(yè)務(wù)交易流轉(zhuǎn)的底部支撐，是一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，牌照再多沒有支付牌照也受制于人，而有了支付牌照自然也會(huì)引來市場(chǎng)猜想：有了自家的支付通道之后，金融業(yè)務(wù)的下一布局是什么？
我們看到，與支付牌照收購(gòu)潮相對(duì)應(yīng)的，是層出不窮的信用支付產(chǎn)品。
借機(jī)618電商節(jié)，騰訊攜分付、美團(tuán)攜月付，高調(diào)入局信用支付市場(chǎng)。滴滴上線了“滴滴月付”，拼多多上線“多多錢包”，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們推出新的信用支付產(chǎn)品，試圖撼動(dòng)螞蟻花唄、京東白條等老牌信用支付產(chǎn)品的江湖地位。眾多“搶食者”的加入意味著，信用支付領(lǐng)域進(jìn)入“戰(zhàn)國(guó)時(shí)代”。
在螞蟻金服改名螞蟻集團(tuán)，京東金融改名京東數(shù)科之后，2020年，金融科技平臺(tái)的“改名熱”還在繼續(xù)。2020年8月11日，360金融更名360數(shù)科。2020年10月18日，小米集團(tuán)旗下小米數(shù)科對(duì)外宣布品牌升級(jí)為天星數(shù)科。
更名是金融科技平臺(tái)“去金融化”的舉動(dòng)，也反應(yīng)了平臺(tái)業(yè)務(wù)ToB轉(zhuǎn)向的趨勢(shì)，代表平臺(tái)在市場(chǎng)上的長(zhǎng)期戰(zhàn)略定位。
2020年，頭部互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)繼續(xù)增加科技研發(fā)投入， 2020年上半年，螞蟻研發(fā)投入57.2億元，占收入比重7.9%。京東數(shù)科研發(fā)投入16.19億元，占收入比重15.7%，ToB的技術(shù)輸出轉(zhuǎn)型加速。
向ToB業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，其實(shí)就是從個(gè)人金融向產(chǎn)業(yè)金融延伸?？萍计脚_(tái)通過數(shù)字技術(shù)，充當(dāng)產(chǎn)業(yè)實(shí)體和金融機(jī)構(gòu)之間的翻譯器、轉(zhuǎn)化器、適配器。推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)，幫助實(shí)體企業(yè)降本增效。
“金融+科技”的賽道上，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手越來越多，平臺(tái)需要找到差異化的布局，找到自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
2020年，金融科技行業(yè)“嚴(yán)監(jiān)管”的一個(gè)突出特點(diǎn)是——對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭有針對(duì)性的監(jiān)管。在監(jiān)管看來，金融科技發(fā)展到今天，暴露的問題已經(jīng)到了必須進(jìn)行有針對(duì)性的強(qiáng)監(jiān)管的時(shí)候了?？偨Y(jié)來看，互聯(lián)網(wǎng)金融科技平臺(tái)主要存在以下四個(gè)問題：
1、誘導(dǎo)消費(fèi)者過度借貸。
2、個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭已經(jīng)成長(zhǎng)為巨無霸，造成了市場(chǎng)壟斷和不公平競(jìng)爭(zhēng)。
3、互聯(lián)網(wǎng)金融公司之間經(jīng)營(yíng)模式和算法趨同，容易引發(fā)“羊群效應(yīng)”，增強(qiáng)了金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性。
4、金融科技公司過度采集用戶數(shù)據(jù)，侵犯用戶隱私，數(shù)據(jù)安全也存在很大的隱患。
前面我們講到在監(jiān)管看來，大的金融科技平臺(tái)已經(jīng)存在了4大問題，而且為了防止市場(chǎng)扭曲，產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管部門開始對(duì)金融科技巨頭采取了有針對(duì)性的強(qiáng)監(jiān)管。
中國(guó)人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清對(duì)金融科技巨頭監(jiān)管問題的最新表態(tài)是：“要強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)管和中介服務(wù)機(jī)構(gòu)管理，對(duì)金融科技巨頭，在把握包容審慎原則的基礎(chǔ)上，采取特殊的創(chuàng)新監(jiān)管辦法，在促發(fā)展中防風(fēng)險(xiǎn)、防壟斷。”
近段時(shí)期以來，金融科技監(jiān)管領(lǐng)域相關(guān)政策密集落地。
2020年10月，人民銀行正式發(fā)布了《金融科技創(chuàng)新應(yīng)用測(cè)試規(guī)范》《金融科技創(chuàng)新安全通用規(guī)范》《金融科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控規(guī)范》三項(xiàng)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，從不同角度對(duì)金融科技創(chuàng)新進(jìn)行規(guī)范。
其他能影響到金融科技巨頭的相關(guān)監(jiān)管政策也在2020年下半年相繼出臺(tái)。
2020年7月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》，一是明確了商業(yè)銀行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)實(shí)行統(tǒng)一管理，將互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。二是要求單戶消費(fèi)貸不超過20萬元，防止過度授信。三是對(duì)合作機(jī)構(gòu)進(jìn)行名單制管理。四是取消聯(lián)合貸款比例，明確異地貸款要求。沒有禁止地方法人銀行跨區(qū)開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)，為未來留出了政策空間。
該辦法重塑了整個(gè)助貸行業(yè)，助貸平臺(tái)紛紛開始業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。這里的轉(zhuǎn)型，既有具體業(yè)務(wù)層面由重資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)向輕資本模式，也包括發(fā)力ToB端技術(shù)服務(wù)，面向持牌金融機(jī)構(gòu)的科技服務(wù)已經(jīng)成為金融科技公司發(fā)力的重點(diǎn)方向。
8月19日，最高法發(fā)布了最新修訂的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，其中最核心的一個(gè)規(guī)定就是——以中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心每月20日發(fā)布的一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）的4倍為標(biāo)準(zhǔn)確定民間借貸利率的司法保護(hù)上限，取代原《規(guī)定》中“以24%和36%為基準(zhǔn)的兩線三區(qū)”的規(guī)定。
在以往的司法判例中，大部分銀行等金融機(jī)構(gòu)的零售借貸糾紛參照了“三線兩區(qū)”的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)在“三區(qū)兩線”成為歷史，4倍LPR成為新的標(biāo)準(zhǔn)，銀行等持牌金融機(jī)構(gòu)是否適用這一新規(guī)，成為業(yè)界關(guān)注與討論的焦點(diǎn)。
9月13日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》，授權(quán)人民銀行對(duì)金融控股公司開展市場(chǎng)準(zhǔn)入管理并組織實(shí)施監(jiān)管。同日，人民銀行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》。
根據(jù)辦法，金融控股公司是指依法設(shè)立，控股或?qū)嶋H控制兩個(gè)或兩個(gè)以上不同類型金融機(jī)構(gòu)，自身僅開展股權(quán)投資管理、不直接從事商業(yè)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。
也就是說，如果同一家公司對(duì)銀行、金融租賃、信托、金融資產(chǎn)管理公司、證券、基金、期貨公司、保險(xiǎn)等中的兩家和兩家以上擁有指控制權(quán)，那么可能就會(huì)涉及金融控股公司。
據(jù)《中國(guó)金融監(jiān)管報(bào)告(2019)》不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年12月末，我國(guó)已有約80家金融控股公司和“準(zhǔn)”金融控股平臺(tái)。
多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，擁有兩張及以上金融牌照，最典型的就是螞蟻集團(tuán)。因此，根據(jù)《關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》，螞蟻集團(tuán)需要專門成立一家金融控股公司，將金融業(yè)務(wù)納入到該控股公司旗下，接受金融監(jiān)管部門的監(jiān)管。
2020年11月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》，網(wǎng)絡(luò)小貸經(jīng)營(yíng)門檻大幅度提高：一對(duì)資本金要求提高，網(wǎng)絡(luò)小貸公司注冊(cè)資本不低于10億元實(shí)繳資本，跨省經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小貸注冊(cè)資本不低于50億元實(shí)繳資本。二單筆聯(lián)合貸款中，網(wǎng)絡(luò)小貸公司出資比例不得低于30%。三限制個(gè)人單戶貸款，單戶網(wǎng)絡(luò)小貸不得超30萬元，且不得超過其最近3年年均收入的三分之一。四對(duì)外融資杠桿率限制在5倍。五信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓被禁。
門檻的提高讓網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的價(jià)格直線下降。而對(duì)于眾多擁有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，要么增加注冊(cè)資本，要么放棄小貸牌照轉(zhuǎn)向輕資本助貸。
2020年12月4日，央行網(wǎng)站顯示受理了樸道征信有限公司（籌）的個(gè)人征信業(yè)務(wù)申請(qǐng)。12月25日，央行正式批準(zhǔn)樸道征信個(gè)人征信業(yè)務(wù)許可。12月28日，樸道征信在北京朝陽自貿(mào)區(qū)注冊(cè)成立。
樸道征信由北京金控、京東、小米等共同設(shè)立。北京金融控股集團(tuán)有限公司持股35%，京東數(shù)字科技控股股份有限公司持股25%，北京小米電子軟件技術(shù)有限公司持股17.5%，北京曠視科技有限公持股17.5%，北京聚信優(yōu)享企業(yè)管理中心（有限合伙）持股5%。
國(guó)內(nèi)第二家個(gè)人征信機(jī)構(gòu)成立速度不可謂不快。央行稱，這是為增加征信有效供給、積極推進(jìn)我國(guó)征信業(yè)市場(chǎng)化發(fā)展作出的決定。
2020年已經(jīng)過去，根據(jù)《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019～2021年)》，2021年將是規(guī)劃的收官之年，我們看到，金融監(jiān)管部門政策出臺(tái)的腳步呈現(xiàn)加速趨勢(shì)。
2021年1月，人民銀行最新發(fā)布了《征信業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貸款的規(guī)范從資金流走到了信息流。人民銀行還下發(fā)《中國(guó)人民銀行關(guān)于推進(jìn)信用卡透支利率市場(chǎng)化改革的通知》，取消了信用卡透支利率的上限和下限，開啟消費(fèi)金融領(lǐng)域的利率市場(chǎng)化。
利率市場(chǎng)化意味著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，有溢價(jià)能力的銀行有了與互聯(lián)網(wǎng)巨頭們掰手腕的機(jī)會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)貸款領(lǐng)域或迎來新一輪的洗牌。
展望2021年的金融科技行業(yè)，我們認(rèn)為，作為《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019～2021年)》的收官之年，2021年對(duì)金融科技行業(yè)來說，仍然會(huì)是“強(qiáng)監(jiān)管”之年，但金融科技公司的上市潮會(huì)繼續(xù)，多家金融科技公司會(huì)完成上市進(jìn)程。而從個(gè)人金融向產(chǎn)業(yè)金融的轉(zhuǎn)向也將更加深入，金融科技前景依舊光明。
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