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鈦媒體注：本文來自于微信公眾號投中網(wǎng)（ID：China-Venture），文丨柴佳音，編輯丨王慶武，鈦媒體經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

這一次，陸正耀或終可以賣掉了神州租車，但買家卻不是北汽。

2020年11月10日晚，神州租車(00699)發(fā)布公告，就有關(guān)神州優(yōu)車賣方與井岡山北汽于2020年7月20日簽訂的買賣協(xié)議及有關(guān)Amber Gem與井岡山北汽于2020年7月20四日簽訂的買賣協(xié)議事項，神州優(yōu)車賣方與井岡山北汽未能于井岡山北汽買賣協(xié)議約定的最后交割日之前完成交易，井岡山北汽買賣協(xié)議已經(jīng)終止。

公告稱，神州優(yōu)車賣方與MBK Partners下屬子公司Indigo Glamour Company Limited已于2020年11月10日簽訂買賣協(xié)議，內(nèi)容有關(guān)Indigo Glamour Company Limited按每股股份4.0港元的價格向神州優(yōu)車賣方收購4.43億股公司股份，總代價為17.71億港元。

值得注意的是，本次交易完成后，神州優(yōu)車將不再持有神州租車股份。這意味著，陸正耀已完全退出神州租車。

7個月的“賣身路”：華平、上汽、北汽均曾為意向買家

先后歷經(jīng)華平、上汽、北汽的意向收購，神州租車的“賣身”可謂一波三折。

2020年4月16日，神州租車發(fā)布公告稱，Amber Gem Holdings Limited (下稱Amber Gem)將按每股股份2.30港元之價格收購9860萬股公司股份。

公開資料顯示，Amber Gem是全球私募巨頭華平投資的子公司，而華平投資則是神州租車的早期投資機構(gòu)。CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，華平投資曾于2012年7月對神州租車進行B輪投資，金額為2億元。

該公告顯示，內(nèi)容包括，Amber Gem 2020年4月16日向神州優(yōu)車全資附屬公司按每股股份2.30港元之價格收購9860萬股公司股份(第一批股份收購)。此外，Amber Gem向神州優(yōu)車全資附屬公司按每股股份3.40港元有條件收購股份，總代價不多于1.16億美元（約合8.2億元），以1美元兌7.7525港元的匯率計算不多于約2.64億股股份(第二批股份收購)。

但在第一批收購?fù)瓿珊?，雙方就終止了協(xié)議。

2020年6月1日，神州租車發(fā)布公告稱，神州優(yōu)車已于5月31日與北汽集團訂立一份無法律約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，北汽集團將向神州優(yōu)車收購不多于4.51億股股份，相當于公司已發(fā)行股本總額的21.26%。

但此后，北汽集團的收購事宜便杳無音訊。

2020年7月2日，上汽香港與神州優(yōu)車及其子公司以及Amber Gem簽署《收購要約》。根據(jù)要約有關(guān)內(nèi)容，上汽香港擬以每股3.1港幣的價格以現(xiàn)金出資方式收購神州優(yōu)車及Amber Gem所持有的神州租車不超過6.13億股股份，投資金額不超過19.02億港元。

2020年7月20日，神州優(yōu)車公告發(fā)布稱，擬以每股3.1港幣的價格向江西省井岡山北汽投資管理有限公司或其指定第三方轉(zhuǎn)讓其所持參股公司神州租車不超過4.43億股股份，轉(zhuǎn)讓價最多為13.72億港幣。

同日，上汽集團表示，旗下全資子公司上汽香港終止收購神州租車不超過6.13億股股份。

新買家首亮相：北亞最大PE之一，核心成員均來自凱雷

神州租車公告披露，新買方MBK Partners（安博凱）成立于2005年3月，總部位于韓國，是北亞最大的私人股本集團之一，管理著超過220億美元的資產(chǎn)。

對于此次收購，安博凱發(fā)言人表示，“我們很高興能有機會投資中國領(lǐng)先的汽車租賃企業(yè)——神州租車。我們期待盡快完成交易，并成為神州租車的重要長期股東。”

公告顯示，Indigo Glamour Company Limited根據(jù)神州優(yōu)車買賣協(xié)議收購的股份總數(shù)預(yù)計將約占公司合共已發(fā)行股本的20.86%，而收購的最終股份數(shù)目將以所交付的實際股份數(shù)目為準。神州優(yōu)車銷售股份的交割須待達成或豁免若干先決條件后方可作實，包括但不限于關(guān)于完成神州優(yōu)車銷售股份所需的內(nèi)部決策程序，主管政府當局或監(jiān)管部門的批準或確認，以及類似交易的其他慣常先決條件等。

一直以來，MBK Partners鮮有曝光，風格低調(diào)。但是，15年前，該基金的成立曾在PE業(yè)內(nèi)引起轟動。

彼時，凱雷投資集團分布于大中華區(qū)、韓國、日本的六位核心成員集體離職。不久，作為第一只專注于北亞地區(qū)的大型獨立直接投資基金——MBK  Partners成立，即由以凱雷亞洲前總裁金秉奏(Michael B. Kim)為首、分布于大中華區(qū)、韓國、日本的六位凱雷投資集團核心成員創(chuàng)立。

創(chuàng)立MBK Partners之前，該六位資深投資人曾代表老東家凱雷擔任過太平洋人壽、寶途國際控股、太平洋百貨、臺灣寬頻通訊、韓國韓美銀行、日本W(wǎng)illcom公司等收購項目的核心成員。

在中國，MBK Partners主要關(guān)注沿海地區(qū)除房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面之外的大型項目，傾向于對凈利潤2億元以上的企業(yè)進行控股權(quán)收購。

陸正耀正式退出：5個月前已進行職務(wù)切割

7個月的周折后，陸正耀這一次或終于可以徹底賣掉了神州租車。

昔日，陸正耀為實際控制人的神州優(yōu)車為港交所上市公司神州租車的第一大股東，其所持神州租車股份全部用于為公司的銀行貸款提供質(zhì)押擔保。2020年11月10日，神州優(yōu)車公告顯示，本次交易完成后，公司將不再持有神州租車股份。

作為中國租車市場排名第一的企業(yè)，神州租車被視為陸正耀實現(xiàn)“財富自由”的基石。2014年9月，神州租車在港交所上市。上市之后，陸正耀和其他神州租車Pre-IPO投資者在短短9個月內(nèi)向市場拋售了神州租車42%的股票，套現(xiàn)16億美元。

2020年6月，當神州租車與神州優(yōu)車之間的切割還在繼續(xù)，陸正耀就已在與神州租車進行職務(wù)切割。

2020年6月10日，神州租車發(fā)布公告宣布，為將更多時間投入在神州優(yōu)車股份有限公司的履職工作及其他業(yè)務(wù)，陸正耀已辭任神州租車董事會主席及非執(zhí)行董事的職務(wù)，2020年6月9日生效。

值得一提的是，雖然昔日大股東陸正耀退出，公司賣身波折不斷，但截至目前，“內(nèi)憂外患”的神州租車依然是中國汽車租賃行業(yè)的頭部企業(yè)之一。

根據(jù)公司最新財報，2020年上半年，神州租車營收27.6億元，同比下降26.3%；凈虧損43.4億元，上年同期凈利潤為2.79億元。其中，汽車租賃收入為16.5億元，去年同期為25.04億元，同比減少34.1%。

在現(xiàn)金流方面，神州租車2020年上半年錄得自由現(xiàn)金流流入19.32億元，2019年同期為4.5億元；目前現(xiàn)金結(jié)余總額為9.29億元。

在產(chǎn)業(yè)鏈布局方面，神州租車已在汽車全產(chǎn)業(yè)鏈有所發(fā)力。

2018年7月，神州租車認購五龍電動車37.32%的股份，后者擁有新能源商用車和乘用車的造車牌照；2018年7月，神州租車與普天新能源簽訂合作協(xié)議，在充電基礎(chǔ)設(shè)施、新能源汽車租賃運營服務(wù)方面進行合作。

最終，這樣一塊飽受爭議的“肥肉”落入了北亞PE巨頭MBK Partners的囊中。

據(jù)了解，神州優(yōu)車本次轉(zhuǎn)讓的所得價款將優(yōu)先用于償還公司相應(yīng)的神州租車股份質(zhì)押借款。交割期限將不晚于2020年12月10日。

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