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文 | 蘇寧金融研究院，作者 | 黃大智
5月22日，十三屆全國(guó)人大三次會(huì)議開(kāi)幕。疫情這一特殊時(shí)期的兩會(huì)引起全民關(guān)注。《2020政府工作報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）看點(diǎn)十足，本文從金融風(fēng)險(xiǎn)防控、穩(wěn)定銀行對(duì)企業(yè)的金融支持、強(qiáng)化保險(xiǎn)的保障服務(wù)三個(gè)方面，解讀報(bào)告中透露出的信息。
十九大提出的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)：防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治。防范金融風(fēng)險(xiǎn)是防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容，其意義不言而喻。
《報(bào)告》在“2019年和今年以來(lái)工作回顧”中提到：
企業(yè)特別是中小微企業(yè)困難凸顯，金融等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)有所積累。
毫無(wú)疑問(wèn)，金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防控仍將是重點(diǎn)。但對(duì)比過(guò)往，金融風(fēng)險(xiǎn)的熱點(diǎn)有了新的變化。
2019年是互金風(fēng)險(xiǎn)集中整治的一年，互金領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清，網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型小貸公司政策出臺(tái)，互金風(fēng)險(xiǎn)的整治將在2020年迎來(lái)收官之年。
同時(shí)，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類(lèi)施策，風(fēng)險(xiǎn)處置路線(xiàn)圖日漸清晰，個(gè)別銀行的風(fēng)險(xiǎn)事件得到良好的化解。
而今年以來(lái)，在疫情影響下，金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了新的特征。
一方面，中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)貸款和個(gè)人消費(fèi)貸款不良率的上升。這使得銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，特別是服務(wù)于中小微企業(yè)的中小銀行面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面，國(guó)內(nèi)外金融風(fēng)險(xiǎn)共振更加明顯。經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，金融風(fēng)險(xiǎn)共振成為新的風(fēng)險(xiǎn)特征。例如，國(guó)際原油期貨結(jié)算價(jià)歷史上首次跌至負(fù)值帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)；美股史無(wú)前例一個(gè)月內(nèi)四次熔斷帶來(lái)的資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；全球負(fù)利率及量化寬松政策帶來(lái)的新型匯率風(fēng)險(xiǎn)等。
《報(bào)告》對(duì)于“今年發(fā)展主要目標(biāo)和下一階段工作總體部署”中，也重點(diǎn)提及了要做到“重大金融風(fēng)險(xiǎn)有效防控”。
具體來(lái)看，今年除了要完成互金風(fēng)險(xiǎn)整治的收尾工作外，保證銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性，通過(guò)多種方式補(bǔ)充銀行、特別是中小銀行的資本來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，仍是重點(diǎn)工作。
《報(bào)告》在穩(wěn)定企業(yè)的金融支持方面提出：
中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策再延長(zhǎng)至明年3月底，對(duì)普惠型小微企業(yè)貸款應(yīng)延盡延，對(duì)其他困難企業(yè)貸款協(xié)商延期。
在3月1日，銀保監(jiān)會(huì)、央行、發(fā)改委、工信部、財(cái)政部五部門(mén)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于對(duì)中小微企業(yè)貸款實(shí)施臨時(shí)性延期還本付息的通知》中就要求：
“對(duì)于2020年1月25日以來(lái)到期的困難中小微企業(yè)（含小微企業(yè)主、個(gè)體工商戶(hù)）貸款本金，以及2020年1月25日至6月30日中小微企業(yè)需支付的貸款利息，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，給予企業(yè)一定期限的臨時(shí)性延期還本付息安排。還本付息日期最長(zhǎng)可延至2020年6月30日，免收罰息。同時(shí)，不下調(diào)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，不影響企業(yè)征信記錄”。
應(yīng)該說(shuō)，《通知》對(duì)于緩解中小微企業(yè)的財(cái)務(wù)支出和流動(dòng)性壓力，有極大的幫助，并且也有利于后續(xù)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
但是隨著國(guó)外疫情的發(fā)展和疫情防控的常態(tài)化，我們看到企業(yè)的復(fù)工和收入的增加都不及預(yù)期。特別是中小微企業(yè)，經(jīng)營(yíng)發(fā)展仍然會(huì)繼續(xù)面臨困難，將《通知》的政策進(jìn)一步延長(zhǎng)到明年3月底，不僅是加大金融扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要體現(xiàn)，也是實(shí)現(xiàn)“六穩(wěn)、六保”的重要舉措。
《報(bào)告》原文：
“鼓勵(lì)銀行大幅增加小微企業(yè)信用貸、首貸、無(wú)還本續(xù)貸，大幅拓展政府性融資擔(dān)保覆蓋面并明顯降低費(fèi)率。大型商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速要高于40%。”
通過(guò)“大幅增加”小微企業(yè)信用貸、首貸，實(shí)現(xiàn)覆蓋更大范圍的受影響小微企業(yè)，解決小微企業(yè)融資過(guò)程中抵押物不足的問(wèn)題；通過(guò)降低擔(dān)保費(fèi)率，解決融資貴的問(wèn)題；通過(guò)對(duì)大型銀行普惠型小微企業(yè)貸款提出明確的增速要求，解決小微企業(yè)融資的供給不足的問(wèn)題。多措并舉，提高金融對(duì)小微企業(yè)的支持。
《報(bào)告》原文：
“加強(qiáng)監(jiān)管，防止資金“空轉(zhuǎn)”套利。金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)共生共榮，鼓勵(lì)銀行合理讓利”。
疫情以來(lái)，央行三次降準(zhǔn)，并通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)再貸款、再貼現(xiàn)向市場(chǎng)釋放了大量的流動(dòng)性，資金面寬松，市場(chǎng)資金利率持續(xù)維持低位，但貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的不暢，也導(dǎo)致了一定的資金空轉(zhuǎn)和套利行為，如部分企業(yè)通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)轉(zhuǎn)銀行理財(cái)?shù)确绞?，進(jìn)行資金套利。強(qiáng)化監(jiān)管，防止資金“空轉(zhuǎn)”，有利于資金進(jìn)一步流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
《報(bào)告》中也多次提及保險(xiǎn)：
強(qiáng)化保險(xiǎn)保障功能；擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)覆蓋面；擴(kuò)大失業(yè)保險(xiǎn)保障范圍，將參保不足1年的農(nóng)民工等失業(yè)人員都納入常住地保障；繼續(xù)執(zhí)行下調(diào)企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率等。
近年來(lái)，監(jiān)管多次提出“保險(xiǎn)姓保”，并指出要分清保障與投資屬性的主次，保障是根本，投資是輔助。在新冠肺炎疫情期間，保險(xiǎn)也突出發(fā)揮了重要作用，如新研發(fā)的新冠肺炎保險(xiǎn)保障計(jì)劃產(chǎn)品、企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)保障產(chǎn)品等。但是，在人身和財(cái)產(chǎn)的長(zhǎng)期保障方面，保險(xiǎn)需要發(fā)揮更大的作用。
人身險(xiǎn)方面，重大疾病險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)等商業(yè)健康險(xiǎn)覆蓋率較低，難以真正實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)的保障功能。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面，也需要進(jìn)一步回歸長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資的理念，起到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的作用。
對(duì)于擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)覆蓋面來(lái)說(shuō)，發(fā)展出口信用保證保險(xiǎn)一直是監(jiān)管層在提倡的，今年2月以來(lái)在政策層面也被多次提及。作為支持出口的非常重要的政策工具，出口信用保證保險(xiǎn)是“穩(wěn)外貿(mào)”的重要抓手。銀保監(jiān)會(huì)在3月份就提出了“支持商業(yè)保險(xiǎn)公司開(kāi)展短期出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)并降低費(fèi)率”的政策。商務(wù)部等多個(gè)部門(mén)也提出支持出口信用保險(xiǎn)的發(fā)展。
但是目前，出口信用保險(xiǎn)主要承保的海外買(mǎi)方違約責(zé)任保險(xiǎn)等險(xiǎn)種，保障覆蓋內(nèi)容相對(duì)不足。而國(guó)外疫情的肆虐，使外貿(mào)企業(yè)出口業(yè)務(wù)更加艱難。因此，進(jìn)一步擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)覆蓋面，支持出口業(yè)務(wù)，是“穩(wěn)外貿(mào)”的重要舉措。
在“繼續(xù)執(zhí)行下調(diào)企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率”方面，早在2016年，人社部就曾發(fā)布《關(guān)于階段性降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率的通知》，部分省份的養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)比例降至20%。此后持續(xù)出臺(tái)了降低養(yǎng)老保險(xiǎn)的單位繳費(fèi)比例、調(diào)整個(gè)人繳費(fèi)基數(shù)的上下限等措施。
從短期看，作為社保單位繳費(fèi)比例中的大頭，養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率的下降會(huì)帶來(lái)社保基金的減收，但是，我國(guó)總體上養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余量較高，因此并無(wú)太大影響。而長(zhǎng)期來(lái)看，有利于給企業(yè)減負(fù)，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
而對(duì)于“將參保不足1年的農(nóng)民工等失業(yè)人員納入常住地保障等”尚且是首次提出。失業(yè)保險(xiǎn)此前保障的往往是政府公務(wù)員、事業(yè)單位、白領(lǐng)等人員，而徘徊于城鄉(xiāng)之間的農(nóng)民工以及流動(dòng)人口等風(fēng)險(xiǎn)較大群體卻沒(méi)有被涵蓋進(jìn)去。同時(shí)，將參保農(nóng)民工的時(shí)間放寬至不足一年，對(duì)于保障這類(lèi)群體的基本生活也非常重要，可以有效的救助因?yàn)?zāi)因病遭遇暫時(shí)困難的人員。這些在“六穩(wěn)”、“六保’上推出的全新舉措，有利于實(shí)現(xiàn)社會(huì)穩(wěn)定。同時(shí)，更全面的保障弱勢(shì)群體，也是保障就業(yè)、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的重要保障。
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