受疫情影響，“巴菲特股東大會(huì)”六十余年來(lái)首次被搬到了線上。
5月3日，2020年巴菲特股東大會(huì)在奧馬哈召開，巴菲特股東大會(huì)首次在線上舉行，其報(bào)告中31次提到“covid19”一詞。同時(shí)，巴菲特的老搭檔芒格沒有出席股東大會(huì)，取而代之的是57歲的伯克希爾非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)副董事長(zhǎng)阿貝爾（Greg Abel）。巴菲特稱，伯克希爾副主席查理·芒格“狀態(tài)很好”，將會(huì)在2021年年會(huì)回歸。
阿貝爾一直被認(rèn)為是現(xiàn)年90歲的巴菲特的接班人選之一。早在2018年1月，巴菲特提拔了兩名高管——格雷格·阿貝爾（Greg Abel）和阿吉特·吉恩（Ajit Jain）擔(dān)任伯克希爾董事會(huì)成員。阿貝爾被任命為伯克希爾非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的副董事長(zhǎng)，吉恩擔(dān)任保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的副董事長(zhǎng)。
在股東大會(huì)開始之前，伯克希爾公布了一季度財(cái)報(bào)，美股的巨大波動(dòng)也讓“股神”的資產(chǎn)大幅縮水。財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾一季度凈虧損497.46億美元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄，這是公司史上最大的投資組合賬面季度虧損。投資組合遭遇“賬面巨虧”超545億美元，同時(shí)賬面現(xiàn)金達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1373億美元。
新冠病毒席卷全球，市場(chǎng)人士一直在等著聽“奧馬哈先知”對(duì)疫情的看法。疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融有何影響，股市是否仍有價(jià)值，巴菲特會(huì)選擇抄底嗎？鈦媒體梳理了巴菲特股東大會(huì)的幾大要點(diǎn)。
巴菲特表示，自己對(duì)于新冠病毒疫情的了解和大家一樣多。新冠病毒傳染性很強(qiáng)，新冠病毒大流行對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了廣泛的影響。他同時(shí)表示，目前的結(jié)果不會(huì)更壞了。針對(duì)病毒的封鎖措施是“相當(dāng)大的一個(gè)實(shí)驗(yàn)”，經(jīng)濟(jì)能夠克服新冠病毒帶來(lái)的困難。
今年以來(lái)美國(guó)股市遭遇大幅動(dòng)蕩，巴菲特表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，股票仍是比美國(guó)國(guó)債更好的投資選擇。人們?cè)谑バ判牡臅r(shí)候，并未看到股市的潛力。美國(guó)已經(jīng)接受過考驗(yàn)，比如大蕭條。
他認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股票仍然是比國(guó)債更好的投資。“如果你在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)持有股票，股票將比30年期國(guó)債產(chǎn)生更好的回報(bào)，后者現(xiàn)在的收益率是1.25%，是應(yīng)稅收入。”
他還指出，鑒于冠狀病毒大流行的不確定性，人們不應(yīng)借錢入市。“當(dāng)像當(dāng)前這樣的大流行發(fā)生時(shí)，很難將其考慮在內(nèi)。這就是為什么你從來(lái)不要想用借來(lái)的錢去投資。”
另外，對(duì)于股市下一步走勢(shì)，巴菲特表示：“我不相信有人知道明天的市場(chǎng)走勢(shì)。”就病毒而言，就市場(chǎng)而言，任何事情都有可能發(fā)生。投資不是賭博，是正經(jīng)八百的投資。我希望每一個(gè)人在買股票的時(shí)候，都能夠有一種思維，就是說你買的并不是股票，而是買到這個(gè)公司的一部分。”
巴菲特強(qiáng)調(diào)，分散投資是比較好的。他也是這么做的，取得不錯(cuò)的結(jié)果。對(duì)許多投資者而言，可以做的最好的事情就是持有標(biāo)普500指數(shù)。
“很多人為了他們根本不需要的建議支付了很多錢。如果你把賭注押在美國(guó)身上，并在長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的時(shí)間內(nèi)保持這種持有，那么你最終所獲得的收益會(huì)比持有國(guó)債更高，或者會(huì)比聽從那些告訴你該投資什么的人的建議所獲得的收益更高。”
近幾個(gè)月來(lái)，由于新冠病毒在世界范圍內(nèi)的傳播，很多行業(yè)都面臨巨大壓力，而旅游業(yè)一直是受影響最嚴(yán)重的行業(yè)之一。
巴菲特表示，他已經(jīng)退出了在美國(guó)四大航空公司的所有投資——美國(guó)航空(AAL)、達(dá)美航空(DAL)、西南航空(LUV)和聯(lián)合航空(UAL)。“當(dāng)我們出售一些東西時(shí)，通常是我們?nèi)康墓煞?，我們不?huì)減倉(cāng)。”
航空股此前是巴菲特的重要投資對(duì)象，伯克希爾哈撒韋公司是達(dá)美航空的最大股東，是美聯(lián)航和西南航空的第二大股東，也是美國(guó)航空集團(tuán)的第三股東。但在今年，航空業(yè)受到疫情的嚴(yán)重沖擊，航空股股價(jià)大幅下跌。
巴菲特說，“我不羨慕任何一個(gè)擔(dān)任航空公司首席執(zhí)行官的人。對(duì)于航空公司來(lái)說，世界已經(jīng)改變了。我不知道它是如何改變的，我希望它能以一種合理而迅速的方式自我糾正。”
他認(rèn)為，航空業(yè)是非常有挑戰(zhàn)的行業(yè)，并不是一個(gè)容易的工作，尤其新冠疫情爆發(fā)以來(lái)情況下，居民被告知盡量不要外出，不知道未來(lái)2-3年內(nèi)，居民是否會(huì)恢復(fù)旅游習(xí)慣。旅游、航空、游輪、酒店這些行業(yè)受到了很大的影響，對(duì)航空公司尤其如此。
“今天在購(gòu)買這些公司的股票，風(fēng)險(xiǎn)是巨大的。這些航空公司要借很多的錢，要回購(gòu)自己公司的股票，但這些負(fù)債將來(lái)要用利潤(rùn)付出來(lái)，“航空公司這個(gè)行業(yè)（預(yù)測(cè)），也許我是錯(cuò)的，我希望我是錯(cuò)的。”
在講話中，巴菲特花了相當(dāng)?shù)钠鶃?lái)表示了對(duì)于美國(guó)前景的樂觀。
“沒有什么能從根本上阻止美國(guó)，就像他在二戰(zhàn)、古巴導(dǎo)彈危機(jī)、2001年9月11日事件和全球金融危機(jī)期間所做的那樣”“和2008年沒什么相似之處”。
巴菲特認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然具有非常大的可能性。他將2008年金融危機(jī)時(shí)的經(jīng)濟(jì)比喻為“列車脫軌”，而這次疫情帶來(lái)的危機(jī)只是“把火車從軌道上拉下來(lái)，把它放在側(cè)線上”。
在他看來(lái)，2008年和2009年我們的經(jīng)濟(jì)列車偏離了軌道，有一些原因?qū)е侣坊阢y行方面疲軟。 這一次，我們只是拉著火車的軌道，把它放到測(cè)線上。 真的不知道有什么相似之處——就世界上最重要、最有生產(chǎn)力、人口最多的國(guó)家而言——實(shí)際上使其經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力邊緣化了。“這是一個(gè)相當(dāng)大的實(shí)驗(yàn)，我們可能很快就知道大多數(shù)問題的答案，但我們可能很多年都不知道一些非常重要的問題的答案。它仍然有巨大的可能性。”
巴菲特援引了美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)和大蕭條來(lái)說明美國(guó)有能力抵御逆境：
1929年，美股在大蕭條期間崩潰。當(dāng)時(shí)，汽車工業(yè)、家用電器、飛機(jī)等現(xiàn)代化行業(yè)可謂蓄勢(shì)待發(fā)，但道指在很短時(shí)間內(nèi)下跌48%。當(dāng)年，巴菲特父親26歲，在本地銀行做證券買賣，有一個(gè)股票跌了40%，他覺得無(wú)法面對(duì)自己客戶，他就自己開始“居家隔離”，這期間巴菲特出生。他出生時(shí)1000元市值股票不到2年之內(nèi)，市值縮水至170元。
但大蕭條同樣帶來(lái)了機(jī)遇，催生了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，能很好地解決銀行破產(chǎn)、居民持續(xù)流失的問題，這是大蕭條后出現(xiàn)的最好事物，提供了很好的保障。還要看到， 二次大戰(zhàn)之后，美國(guó)接受了凱恩斯主義，接受了赤字產(chǎn)生，比如將GDP2%轉(zhuǎn)化為赤字等。
巴菲特還稱，美國(guó)的勢(shì)頭不可阻擋，不要在美國(guó)上下錯(cuò)賭注。“美國(guó)（經(jīng)濟(jì)）是相當(dāng)強(qiáng)壯的。美國(guó)已經(jīng)接受過考驗(yàn)，比如大蕭條。相比于1789年的時(shí)候，我們現(xiàn)在是一個(gè)更好且更富裕的國(guó)家。我是相信美國(guó)，我的過往生涯，就是抓住了美國(guó)成功的機(jī)會(huì)。我余生都會(huì)押注美國(guó)，希望繼任者也能如此。”
他提醒道，如果說你要打賭做空美國(guó)，你就應(yīng)該非常小心。”因?yàn)槟阋谶@方面下注的時(shí)候要非常注意，因?yàn)槭袌?chǎng)可能會(huì)發(fā)生任何事情，就是在1987年10月份，那一天市場(chǎng)就下降了21%。在“911”之后當(dāng)時(shí)市場(chǎng)關(guān)閉了4天，然后又開放了，但是沒有人知道會(huì)發(fā)生什么。”
即使受到新冠肺炎大流行的重創(chuàng)，巴菲特仍對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將復(fù)蘇持樂觀態(tài)度。“沒有什么能從根本上阻止美國(guó)，美國(guó)奇跡、美國(guó)魔力能夠戰(zhàn)勝一切，這一次也不會(huì)例外。”
他多次強(qiáng)調(diào)了疫情對(duì)居民生活習(xí)慣的改變，這可能會(huì)徹底改變某些商業(yè)規(guī)則，或者讓一些行業(yè)受到很長(zhǎng)時(shí)間的影響，“伯克希爾哈撒韋的制造業(yè)務(wù)可能會(huì)裁員，有些小企業(yè)可能不會(huì)再開門。
根據(jù)伯克希爾最新的一季度報(bào)告，截至今年3月底，該公司擁有創(chuàng)紀(jì)錄的1370億美元現(xiàn)金和類似工具。
伯克希爾-哈撒韋公司的巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備一直為外界所關(guān)注，但巴菲特在股東大會(huì)上表示，伯克希爾-哈撒韋公司仍然坐擁巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備，因?yàn)樵撈髽I(yè)集團(tuán)尚未找到一家價(jià)格適合收購(gòu)的公司。
巴菲特表示：“（收購(gòu)方面）我們什么事沒有做，因?yàn)槲覀兛床坏接惺裁次说臇|西?，F(xiàn)在這種狀況可能會(huì)很快改變，也許不會(huì)改變。”
他表示，伯克希爾公司的一季度運(yùn)作收益是比以前低得多?？梢钥吹?，伯克希爾一季度末是有1240億美元現(xiàn)金，將近1250億美元，我們一直是保持比較高的現(xiàn)金，雖然我們?cè)?月無(wú)法預(yù)期疫情，但我們一直保持這樣的立場(chǎng)。
現(xiàn)在對(duì)全美國(guó)人來(lái)說，是借錢的大好時(shí)光，盡管很多人并不是愿意借錢，對(duì)伯克希爾不會(huì)那么做，“我們不會(huì)那么做，我們回籠了一部分現(xiàn)金，我們的錢要用在刀刃上。”
（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者 | 蔡鵬程）
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他的余生可以 但是我的不能
炒股者跟著股神聞風(fēng)而動(dòng)??！
很想知道巴菲特會(huì)跟川普聊什么呢
我余生押注我自己