文 | 秋水筆彈（ID:qiushuibitan），作者 | 硅洲
《1984》是一本關于政治冰河期的預言小說，但是這個關鍵的年份，世界上很多地方卻在慢慢解凍。
在農(nóng)村改革取得階段性勝利之后，1984年9月，在湖州莫干山上，召開了全國中青年經(jīng)濟科學工作者學術討論會，掀起了關于市場價格以及企業(yè)治理制度的全國大討論，史稱“莫干山會議”。
一個月后，十二屆三中全會正式掀起了中國的城市改革浪潮。
企業(yè)自負盈虧與擴權、股份經(jīng)濟、價格體制改革等經(jīng)濟議題走上了臺面。
物價改制與企業(yè)松綁，為市場經(jīng)濟的發(fā)展打開了窗口，也讓1984年，成為了中國民企發(fā)力的元年。正是這一年，張瑞敏、柳傳志、王石、牟其中等人紛紛創(chuàng)業(yè)，傲立潮頭。
2015年6月，聯(lián)想控股在港交所上市，同年7月聯(lián)想控股為上市成功舉行的慶功宴上，馬云、雷軍、王健林等企業(yè)家紛紛到場祝賀。
雷軍將柳傳志稱為“中關村教父”，馬云的“賀詞”意味深長，他稱柳傳志是中國企業(yè)家里為數(shù)不多的平安落地的例子，這是榜樣，希望自己也能做到。
作為國企改制成功的先鋒以及平安落地的企業(yè)家…柳傳志的創(chuàng)業(yè)被賦予了更多的時代樣本意義。
昨天宣布榮休的柳傳志，無疑是老一輩企業(yè)家的典型，有手段、有胸襟、有背景，這一批企業(yè)家向拓荒牛一樣給中國的改革開放開辟了道路。
01、虎父無犬子
柳傳志的父親柳谷書，中國第二號律師證的持有者,是中國知識產(chǎn)權事業(yè)的先驅。1984年以前，在貿(mào)促會任法律事務部副部長。1984年在香港創(chuàng)建中國專利代理有限公司，任董事長、總經(jīng)理。同年，柳傳志南下香港，開始電腦代理銷售創(chuàng)業(yè)。
在美國專利商標局曾經(jīng)的駐地，也是今天美國商務部的所在地。在大門上篆刻著美國第十六任總統(tǒng)亞伯拉罕·林肯的一句話：“專利制度是給天才之火添加利益之油”。
從事專利法律服務的柳谷書對知識的能量當然十分了解，他生前曾經(jīng)對兒子說過這樣一句話：“一個人有兩樣東西誰也拿不走，一個是知識，一個是信譽。”
傳志，大概傳的就是這樣一種信念與志向。
家學傳承比財富傳承更靠譜。柳傳志的女兒柳青也是國內(nèi)科技行業(yè)的風云人物，2002年獲哈佛大學碩士學位，同年入職高盛亞洲。2008年晉升為高盛亞洲區(qū)執(zhí)行董事，逐步晉升為高盛亞洲區(qū)董事總經(jīng)理。
2014年7月，柳青加盟滴滴出任首席運營官，2014年12月，柳青幫助公司完成了當時非上市公司最大一筆7億美元融資，投資方為國際知名投資機構淡馬錫、國際投資集團DST和騰訊。
2015年2月柳青升任滴滴總裁，協(xié)助 創(chuàng)始人程維將滴滴從單一的出租車叫車信息平臺打造成包含專車、快車、順風車、代駕、租車、企業(yè)版等多條業(yè)務線的一站式移動出行平臺，還主導了滴滴打車與快的打車合并案、蘋果10億美元投資以及收購Uber中國等一系列重大事件，震動業(yè)界。
虎父無犬子。
02、改制的樣板工程
1998年，計算所改制，聯(lián)想員工持股會成立，獲得35%的分紅權，可以分享凈利潤。
2001年，聯(lián)想再次改制，聯(lián)想員工持股會出資2.3億元，購買35%的股份，中科院持有65%股份，解決了創(chuàng)始人與員工的長期激勵機制問題。
2009年，聯(lián)想又一次進行改制。柳傳志引入相識多年的盧志強，中科院將29%的聯(lián)想股權轉讓給泛?？毓?，從絕對控股股東降為相對控股第一大股東，因此改變了聯(lián)想的治理結構問題。
根據(jù)《財經(jīng)》雜志報道，柳傳志當時找到大股東國科控股說明情況，聯(lián)想控股所面臨的現(xiàn)實問題是劉的退休問題，他認為，在當時的體制之下，沒有人敢接手，他不希望在自己退休之后，精心培養(yǎng)的骨干團隊因為自己的退休而離去。
換句話說，柳傳志在十年前的這次努力，為今天的榮休奠定了基礎。
通過此舉，柳傳志改變了聯(lián)想控股國有股東一股獨大的股權結構，從而優(yōu)化了聯(lián)想的治理結構，強化了企業(yè)管理層的話語權，為企業(yè)治理提供了更大的空間與活力。
這并不容易，看看柳傳志同期企業(yè)家的命運就知道。
褚時健一手培育了紅塔集團，1994年，被評為十大改革風云人物。由于體制原因，他對企業(yè)的巨大貢獻并沒有在個人所得上得到體現(xiàn)，18年來他的總收入不過百萬，個人收入的巨大落差使他心理嚴重不平衡，再加上缺乏有效的監(jiān)督機制，他偏離了航向，貪污174萬美元。
1990年代中期，玉溪卷煙廠年創(chuàng)造的利稅達200億元以上，占到云南財政收入的60％，相當于400多個農(nóng)業(yè)縣的財政收入總和。
1995年2月，褚時健被匿名檢舉貪污受賄。此時褚時健的女兒褚映群和老伴兒馬靜芬已經(jīng)被關在洛陽監(jiān)獄。女兒被帶走4個月后，河南專案組給身在玉溪的云南紅塔集團董事長褚時健打電話，通知他：褚映群在看守所自殺。
1996年的正式場合上，一向愛穿灰色西服的褚時健都穿黑色西裝出席。
當年讓他活下來的兩個人，在褚時健2002年保外就醫(yī)時，只剩下了七十歲的馬靜芬。褚時健拒絕了回煙廠擔任顧問頤養(yǎng)天年的建議，七十五歲爬上哀牢山種起了幾千畝的橘子。跟一直以來一樣，他親力親為、決不敷衍。
2014年，褚橙的銷售額超過一億，純利潤為7000萬。
他們的出現(xiàn)，都彰顯了企業(yè)家的價值，而作為理性的經(jīng)濟人，企業(yè)家們也都需要激勵與回報，激勵機制的差別，導致了柳傳志與褚時健巨大的命運分野。
聯(lián)想有其歷史樣本意義，但是你如果對聯(lián)想有更多期望，恐怕難免失落。
03、教父的投影
“建好班子，定好戰(zhàn)略，帶好隊伍”，柳傳志的管理三要素也已經(jīng)成為了中國企業(yè)家的戰(zhàn)略楷模。
柳傳志曾經(jīng)用阿拉伯數(shù)字“1”和“0”來形容領導者的作用：領軍人物就像阿拉伯數(shù)字的“1”，跟隨者就是后面的“0”，沒有前面的“1”，就什么都沒有了。
這種簡單明了的管理哲學，也給中國剛剛起步的民營企業(yè)注入了活力。
也正是因為這種建班子的實踐，柳傳志麾下一直將才濟濟。楊元慶與孫宏斌都是銷售出身。并購與銷售，是聯(lián)想快速做大的倚天劍與屠龍刀，如今得其真?zhèn)髡?，甚至將此財技錘煉得爐火純青的人，大概是孫宏斌。
昔日聯(lián)想的“五大少帥”楊元慶、郭為、朱立南、陳國棟和趙令歡。今天在房地產(chǎn)資本市場呼風喚雨的融創(chuàng)創(chuàng)始人孫宏斌，也曾是柳傳志麾下猛將，只是這位猛將并非久居人下者。
要管理好這一幫熱血少將并不容易，這是帶隊伍的大課題。2000年左右的時候，柳傳志對聯(lián)想進行了分拆，分拆的原因是楊元慶團隊與郭為團隊的沖突。
楊元慶負責聯(lián)想集團，郭為負責神州數(shù)碼，柳傳志則帶著另一撥人轉型做了投資，逐漸發(fā)展成為了今天的聯(lián)想控股。除了聯(lián)想集團所在的IT領域外，聯(lián)想控股現(xiàn)在還涉及金融服務、創(chuàng)新消費與服務、農(nóng)業(yè)與食品、先進制造等投資領域，是一個多元化的大型綜合投資集團。
1989年，楊元慶加入聯(lián)想，第一份工作給他帶來了失敗的體驗，那是他為公司起草的代理IBM的個人計算機投標書，投出以后他才發(fā)現(xiàn)自己的報價比競爭者高了一倍。
買賣沒做成，卻給他帶來了影響深刻的銷售經(jīng)驗：原來價格會有這么大的力量。
1991年楊元慶任聯(lián)想集團CAD部總經(jīng)理。在此后的兩年里，楊元慶把它的年銷售額從3000萬元增加到3億元，并開拓出新的銷售模式，成功引入“分銷”的新概念，并多次獲得美國惠普公司“全球最佳代理獎”。
1994年，楊元慶出任聯(lián)想電腦公司微機事業(yè)部總經(jīng)理。在其帶領下，當年聯(lián)想自有品牌電腦銷售出4.2萬臺，躋身于中國市場三甲之列。楊元慶也因此被中國各界譽為“銷售奇才”、“科技之星”。時年楊元慶29歲。
1995年，楊元慶出任聯(lián)想集團助理總裁，聯(lián)想集團執(zhí)委會副主席，成為聯(lián)想集團決策層核心成員，同年聯(lián)想電腦以超出130%的速度增長，以年銷售10.5萬臺穩(wěn)居國內(nèi)市場前三名，成為國內(nèi)電腦市場銷售前5名廠家中唯一國產(chǎn)品牌電腦產(chǎn)品。
2004年楊元慶主導了上演“蛇吞象”的世紀大并購，聯(lián)想集團下了一個17.5億美元的重注，成功收購巨頭IBM的PC業(yè)務及高達5億美元的負債。
2008年，全球遭遇金融危機，并購后消化不良的聯(lián)想全年虧損2.26億美元，創(chuàng)下成立以來最大虧損的“恥辱記錄”。
孫宏斌比楊元慶大一歲，在聯(lián)想的資歷也比楊元慶更老，如果不是難掩鋒芒，今天的聯(lián)想掌舵人可能不是楊元慶，而是孫宏斌。
無論是銷售周轉速度，還是并購下的快速擴張，孫宏斌都在聯(lián)想模式上走得更遠。
1989年，年僅26歲的孫宏斌便被聯(lián)想集團的掌舵者柳傳志任命為專門負責漢卡和微機產(chǎn)品全國分銷業(yè)務的企業(yè)部經(jīng)理。彼時，孫宏斌憑借其過人的商業(yè)天賦和挑戰(zhàn)權威的蠻勁，成為聯(lián)想少壯派的領袖，開設聯(lián)想內(nèi)刊，建立自己在聯(lián)想內(nèi)部的權威，自成山頭，其部下更是眼中只有孫宏斌，當眾頂撞柳傳志，成為聯(lián)想公司的不安定因素。
1992年，因為挪用公款罪名，他被柳傳志送進監(jiān)獄，并被判處有期徒刑 5 年。出獄前夕，他和把他送進監(jiān)獄的柳傳志坐下懇談，他強調自己決不屑于提著刀子在街上亂轉，將來也不會切入IT業(yè)，只是想在自己輝煌的未來中有柳傳志的影子。孫宏斌出類拔萃的偏執(zhí)與冷靜，使得老江湖柳傳志對其刮目相看。
其后，聯(lián)想不僅借給他50萬元在天津開辦順馳房地產(chǎn)咨詢公司，還為他與銀行取得聯(lián)系，作為他第一個開發(fā)項目的合作伙伴，并以聯(lián)想的無形資產(chǎn)幫他圈地、融資。
這是孫宏斌的頑強與柳傳志的胸襟，堪稱江湖佳話。
從1998年到2002年，順馳天津開發(fā)了近30個項目。
孫宏斌一舉打破了房地產(chǎn)平均開發(fā)周期的慣例，將18個月縮短到7個月。
孫宏斌的房地產(chǎn)開發(fā)模式后來被稱作“地產(chǎn)戴爾”模式，這一模式的核心是利用很低的自有資金啟動項目，迅速轉入土地開發(fā)進程，然后以銷售回款支撐后期建設，再用毛利作為新的自有資金啟動新項目，如此循環(huán)，極速滾動。
2003年，在中城房網(wǎng)重慶會議上，孫宏斌曾當面向王石下戰(zhàn)書，要成為中國房地產(chǎn)的一哥。孫宏斌在既定的發(fā)言中突然話鋒一轉，稱順馳的中長期戰(zhàn)略是要做全國第一。他頓了頓后說道：“也就是要超過在座的諸位，包括王石。”
王石也不客氣，當場懟回去：“睜眼說瞎話”。
孫宏斌笑了笑。
頗具風度的王石提醒：“你不可能這么快超過萬科，是不是要注意控制風險？”
2004年，國家開始對房地產(chǎn)進行調控，這讓同年計劃赴港上市的順馳慘遭夭折。
在2007年，香港路勁用13億元，收購了順馳。孫宏斌抽身潛心發(fā)展融創(chuàng)。
2019年10月，融創(chuàng)中國實現(xiàn)合同銷售金額約人民幣644億元，而萬科10月份公司實現(xiàn)合同銷售金額434億元。
融創(chuàng)再一次與萬科狹路相逢。
對于短期銷售額超過萬科，孫宏斌表示，這是意外，融創(chuàng)明年還會保持在第四名。
從2016年到2017年7月，入股樂視和收購萬達文旅，這一年多，融創(chuàng)共對外發(fā)起大型收購近20起，涉及金額約1355億元。2019年1月，融創(chuàng)又耗資149億，吃掉泛海建設100%股權。11月，融創(chuàng)中國以153億元的收購云南城投持有的環(huán)球世紀及時代環(huán)球51%股權。
入股樂視導致累計虧損高達200多億，融創(chuàng)在2012到2016年五年凈利潤，不夠填賈布斯一個坑。
收購萬達時，融創(chuàng)的資金已經(jīng)很緊張了。緊張到什么程度？王健林告訴孫宏斌：我借給你296億，年利率為4.6%，讓你收購我的文旅酒店。
如今融創(chuàng)的資產(chǎn)負債率，已經(jīng)從2010年的70%，增長到了2019年上半年的91%。
一篇關于柳傳志的文章，花那么多篇幅寫他的跟班，是因為真心覺得孫宏斌雖然已經(jīng)非常努力，也十分精明，但是從來沒有走出過聯(lián)想模式，從來沒有走出過柳傳志巨大的教父投影。
這種聯(lián)想游戲，孫宏斌怎么玩下去，值得期待。
04、油膩的戰(zhàn)略與產(chǎn)品
“建好班子，定好戰(zhàn)略，帶好隊伍”，班子柳傳志建得好，隊伍也帶得好，但是戰(zhàn)略卻強差人意。
一流的企業(yè)家與三流的產(chǎn)品制造者？似乎在柳傳志身上出現(xiàn)了神奇的復合，考慮到戰(zhàn)略的短視，柳傳志只能算是二流的企業(yè)家吧，這樣就不難理解其企業(yè)三流的產(chǎn)品了。
聯(lián)想集團公布了截至2019年9月30日的19/20財年第二財季業(yè)績。財報顯示，季度營收948億人民幣，凈利潤實現(xiàn)14.2億人民幣，凈利潤率1.5%，薄似刀鋒。
在1987年，柳傳志開始做貿(mào)易，開始主管聯(lián)想代理銷售AST業(yè)務，次年，柳傳志轉戰(zhàn)香港，創(chuàng)立香港聯(lián)想，代理AST的電腦。
1985年10月，英特爾發(fā)布386處理器，1986年，IBM一直在286打轉，沒有進軍386的跡象，英特爾轉而扶持其他廠商，AST搭上了這班快車。
當時，中關村一半以上的公司都在賣AST，聯(lián)想是其中最大一個代理商。
而差不多同時的1984年，中科院計算所成立了聯(lián)想集團的前身計算所公司。倪光南也將即將開發(fā)完成的聯(lián)想式漢卡成果帶入到了計算所公司。也是1985年，第一型聯(lián)想式漢卡誕生。
聯(lián)想前三年的收入平均增長速度為500%，在前三年漢卡就為公司創(chuàng)造了1200多萬元利潤。在聯(lián)想式漢卡的10年壽命期中，總共銷售出16萬套，利稅上億元。
創(chuàng)新就是超額利潤本身，一套定價幾千元的聯(lián)想漢卡毛利率是100%，遠不是現(xiàn)在聯(lián)想比刀鋒還要薄的利潤率所能相比的。
因為漢卡，聯(lián)想與其他代理銷售公司迅速拉開了距離，1988年，聯(lián)想銷售額首次突破1億元。
聯(lián)想漢卡對聯(lián)想的第一個十年的作用是無可替代的，也為聯(lián)想后來三十年的資本運作提供了彈藥。
1994年，聯(lián)想穿上了資本運作與銷售為王的紅舞鞋，而華為更堅定了自己的技術路線。
1994年2月，香港聯(lián)想掛牌上市。后來聯(lián)想股價升至三十多港元，并一度摸高70港元，現(xiàn)在跌回幾塊錢是后話了。
在倪光南帶領的聯(lián)想程控部的日夜奮戰(zhàn)下，一年半以后，1994年元旦凌晨，聯(lián)想的第一臺交換機LEX 5000，也在河北廊坊順利開局，第一臺賣了100多萬，賺回開發(fā)費用，還賣進了中國頂級的單位：中共中央、國務院辦公廳所在的中南海電話局。
如果資金到位，到1997年聯(lián)想交換機預估可以達到3億元的銷售額和2000多萬元利潤。
柳傳志多方阻撓，倪光南的通信領域雄心夭折。
1995年7月倪光南被免除聯(lián)想董事職務，由此出局。
幾年后，談到與國外科技公司的競爭，聯(lián)想集團創(chuàng)始人柳傳志說：
咱們現(xiàn)在必須狠下心來，踏踏實實在后面“吃土”，但心里的希望是做“領跑”。
也是在1994，另一位壯志凌云的倒爺，已經(jīng)五十歲的任正非，在一次內(nèi)部講話上說:“十年之后,世界通信行業(yè)三分天下，華為有其一”。
2009年，通信設備全球份額占比位居第二，僅此于愛立信。
到2002年楊元慶當CEO為止，除了清除程控交換機等“技術”外，柳傳志先后終止了ASIC中心，聯(lián)想-Office等高技術項目。
同時這位房地產(chǎn)大佬又投入遠比搞高科技項目成本更高的巨資12億，興建后來變成了爛尾房地產(chǎn)項目的大亞灣“亞洲最大的板卡生產(chǎn)基地”。而聯(lián)想ASIC中心投資預算不過區(qū)區(qū)1200萬。
這位開發(fā)商的戰(zhàn)略思維里充滿了混亂的矛與盾。
1994年前后出現(xiàn)的房地產(chǎn)熱浪，浪潮一樣沖刷著聯(lián)想集團的大腦。柳傳志前后參加了幾次關于房地產(chǎn)的談判。
“但研究清楚路線后，我們就決定堅決在IT產(chǎn)業(yè)里發(fā)展。別的行業(yè)掙再多錢我們也不干。”柳傳志2003年這樣說。
2011年開發(fā)商柳傳志的說法變成這樣：“2001年，我和聯(lián)想控股的同事進軍投資和房地產(chǎn)領域的時候，無人相信，誰也沒法相信我們能夠成功。10年過去了，結果又是什么呢？我們?nèi)〉昧撕芎玫幕貓蟆?rdquo;
自1998年進入中國，到2003年，在國內(nèi)市場上，DELL對聯(lián)想的壓力已經(jīng)與日俱增，DELL公司電子商務的直銷模式，運營效率極高，可以收到客戶的付款后，兩個月才支付給供應商，碾壓聯(lián)想的代理銷售模式。
聯(lián)想業(yè)績2003年開始走低，除計算機以外的業(yè)務,包括手機、IT服務業(yè)務，以及合同制造業(yè)務，全面虧損。柳傳志賺快錢的多元化布局走入死胡同，多個業(yè)務線開始整體裁撤。
2004年，聯(lián)想裁員5%，并進行了IBM個人電腦業(yè)務大并購，開啟了2004年到2014年的周期。
到這個周期末期， 2015年業(yè)績又再出現(xiàn)1.28億美元巨虧。
2014年聯(lián)想又開始新一輪的大收購。到2014年29億美元收購已經(jīng)被市場淘汰的摩托羅拉移動，同年23億美元收購IBMX86服務器業(yè)務。
聯(lián)想一直在吃土，吃土產(chǎn)奶，為國外巨頭消化落后產(chǎn)能。
聯(lián)想是水哥見過口碑最差的電腦，沒有之一，不信你問問周邊的朋友。幾年前，水哥不聽朋友勸告，支持國貨，用幾個月的薪水買臺聯(lián)想國產(chǎn)化的THINKPAD,沒幾個月壞了，帶著賣國賊的慚愧，買臺Apple，用到現(xiàn)在。
沒有創(chuàng)新帶來超額利潤，聯(lián)想大概就只能在采購環(huán)節(jié)壓成本來增加利潤了吧，作為一個世界最大的PC制造商，淪落至此，大抵都是因為戰(zhàn)略的短視。
柳傳志與他的同齡人任正非，是中國民企的兩條路線，柳傳志選擇了一條風險更低的路徑，這也是更多企業(yè)家所能夠跟隨的路徑，但他依然是中國市場化的先鋒，為后來者提供了可以復制的商業(yè)樣板，為市場提供了更多的機會與活力，為中國企業(yè)股份制改革拓寬了道路，但是我們遠遠不應該止步于此。
據(jù)說楊元慶打算投入一百億進行研發(fā)，希望聯(lián)想轉變?yōu)榧夹g公司。
雖然已經(jīng)落后華為幾十年，但是新人事，新作風，聯(lián)想新一代管理層，是時候走出柳傳志短視的戰(zhàn)略圈，走出舒適區(qū)了。
【鈦媒體作者簡介：硅洲，復旦大學首屆“普惠新聞獎”年度深度報道獎獲得者，長期觀察科技、商業(yè)與投資趨勢，專注新經(jīng)濟生態(tài)特寫與深度分析。微信：qiushuifeiying】
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