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在東亞各地區(qū)間的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，事實(shí)上是經(jīng)濟(jì)學(xué)中教科書(shū)般的經(jīng)典案例。理解了他們，就不難理解在中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生的產(chǎn)業(yè)外遷究竟是怎么一回事。

02、三個(gè)國(guó)家，一個(gè)必然

回顧已經(jīng)完成的四次全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮，早期產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移集中在20世紀(jì)60年代，美國(guó)向日本以及亞洲新興工業(yè)經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移勞動(dòng)密集型與部分資本密集型行業(yè)。

在第二波浪潮中，即20世紀(jì)70年代，美國(guó)開(kāi)始向日本轉(zhuǎn)移技術(shù)密集型行業(yè)，同時(shí)日本開(kāi)啟向亞洲新興工業(yè)經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移部分資本密集型行業(yè)，亞洲新興工業(yè)經(jīng)濟(jì)體向東盟部分國(guó)家轉(zhuǎn)移勞動(dòng)密集型行業(yè)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移梯度在全球范圍內(nèi)顯現(xiàn)。

第三個(gè)階段（20世紀(jì)80年代），美日開(kāi)始向亞洲新興工業(yè)經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移標(biāo)準(zhǔn)化的資本與技術(shù)密集型行業(yè)，同時(shí)美日以及部分亞洲新興工業(yè)經(jīng)濟(jì)體向東盟轉(zhuǎn)移勞動(dòng)密集以及資本密集型行業(yè)。

第四次轉(zhuǎn)移趨勢(shì)中（20世紀(jì)90年代后），中國(guó)身影開(kāi)始集中顯現(xiàn)，中國(guó)以大國(guó)承接者的身份開(kāi)始迎接美、日、亞洲新興工業(yè)經(jīng)濟(jì)體的勞動(dòng)密集型相關(guān)行業(yè)轉(zhuǎn)移。

在六十年代與七十年代兩個(gè)階段的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中，我們發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)外遷與日美貿(mào)易戰(zhàn)節(jié)奏基本一致，往往遵循著“對(duì)美出口擴(kuò)大-與美貿(mào)易摩擦加劇-日方自愿出口限制”或“美方進(jìn)行貿(mào)易保護(hù)-日方出口數(shù)量下降-產(chǎn)業(yè)逐漸轉(zhuǎn)移”的路徑。

總體來(lái)看，無(wú)論是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，還是貿(mào)易戰(zhàn)，均未影響日本的產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

一個(gè)佐證就是，日本第二產(chǎn)業(yè)占比在戰(zhàn)后快速增加，70年代達(dá)到穩(wěn)定。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過(guò)程以及日美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)影響并未顯著縮減日本第二產(chǎn)業(yè)的份額。

在產(chǎn)業(yè)外遷過(guò)程中，日本勞動(dòng)密集型與資本密集型行業(yè)中行業(yè)份額減少，比較突出的集中在紡織業(yè)、鋼鐵、木材與紙制品，高技術(shù)行業(yè)權(quán)重在這個(gè)過(guò)程中逐步提升，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)。

我們認(rèn)為上述行業(yè)結(jié)構(gòu)變化本身就符合客觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，從這個(gè)維度來(lái)看，貿(mào)易戰(zhàn)只是加速了上述資源再配置的進(jìn)程。

日本對(duì)于貿(mào)易摩擦與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的應(yīng)對(duì)策略方面，除了對(duì)內(nèi)提升研發(fā)等技術(shù)相關(guān)投入，對(duì)于汽車(chē)和家電行業(yè)，日本對(duì)外直接投資在美設(shè)廠，同時(shí)積極拓寬搶占其他國(guó)際市場(chǎng)，并對(duì)生產(chǎn)方面提出嚴(yán)格采購(gòu)國(guó)內(nèi)零部件等要求均對(duì)行業(yè)帶來(lái)了支撐。

數(shù)據(jù)來(lái)源：日本總務(wù)省，國(guó)泰君安證券研究

1973 年韓國(guó)政府發(fā)表《重化學(xué)工業(yè)化宣言》，確定把鋼鐵、石油化工、造船、汽車(chē)制造等工業(yè)部門(mén)作為出口戰(zhàn)略重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，并且對(duì)計(jì)算機(jī)、精密儀器、電氣機(jī)械等技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)實(shí)施進(jìn)口替代，開(kāi)始第三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

進(jìn)入80 年代，由于韓國(guó)加大重化工業(yè)的投資，國(guó)內(nèi)重化學(xué)工業(yè)產(chǎn)能出現(xiàn)過(guò)剩，迫使韓國(guó)政府做出新一輪產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

韓國(guó)通過(guò)對(duì)外直接投資，將部分低附加值的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向海外轉(zhuǎn)移（主要承接國(guó)集中在中國(guó)以及東盟部分國(guó)家），同時(shí)又通過(guò)引進(jìn)高質(zhì)量的外資，重點(diǎn)發(fā)展如計(jì)算機(jī)、電子、精密機(jī)器等高附加值的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。

在韓國(guó)整個(gè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移發(fā)生過(guò)程中，在細(xì)分產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，以電子、計(jì)算機(jī)為代表的高技術(shù)行業(yè)權(quán)重不斷提升，以紡織服裝為代表的勞動(dòng)密集型行業(yè)權(quán)重出現(xiàn)下降。

但韓國(guó)整體制造業(yè)權(quán)重在這一階段卻沒(méi)有發(fā)生顯著下降，且從直接投資角度來(lái)看，韓國(guó)的對(duì)外轉(zhuǎn)移高峰在90年代前期。

從上世紀(jì)60年代，中國(guó)臺(tái)灣先后三次承接來(lái)自美國(guó)和日本的勞動(dòng)密集型、資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。

外資引入進(jìn)一步優(yōu)化了臺(tái)灣的資源配置，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，以電子信息為代表的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。

上世紀(jì)70、80年代，臺(tái)灣已經(jīng)開(kāi)始逐步將勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向東盟部分國(guó)家進(jìn)行轉(zhuǎn)移，90年代后，臺(tái)灣向外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移速度開(kāi)始明顯加速，大陸地區(qū)成為其最大的產(chǎn)業(yè)承接地。

在整個(gè)產(chǎn)業(yè)外遷過(guò)程中，臺(tái)灣地區(qū)制造業(yè)占GDP比重整體出現(xiàn)下降，但技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)占制造業(yè)GDP的比率卻在上升。

從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，電子元器件行業(yè)權(quán)重出現(xiàn)了顯著上升。紡織與食品、飲料相關(guān)行業(yè)權(quán)重下降明顯。

從直接投資角度來(lái)看，雖然中國(guó)臺(tái)灣的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移從70、80年代就已經(jīng)開(kāi)始，但是對(duì)外直接投資與外商直接投資差值在90年代后才出現(xiàn)明顯的提升，直接投資角度的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移正式起始點(diǎn)應(yīng)該在90年代后。

步入21世紀(jì)后，中國(guó)大陸基本承接了中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)海外生產(chǎn)60%的產(chǎn)業(yè)比重。

從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，中國(guó)臺(tái)灣在皮革、毛皮制品以及電子、電腦及光學(xué)產(chǎn)品、設(shè)備類(lèi)等方面向大陸地區(qū)進(jìn)行了廣泛的轉(zhuǎn)移。在基本金屬與非金屬礦物以及化工制品方面，臺(tái)灣則更多選擇亞洲其他國(guó)家進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

03、產(chǎn)業(yè)外遷中的同與不同

東亞地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移基本遵循著相近的規(guī)律：

各國(guó)在產(chǎn)業(yè)外遷中，均主要采取對(duì)外直接投資的方式。但無(wú)論是臺(tái)灣的三角貿(mào)易，還是日本在外部地區(qū)生產(chǎn)兼顧國(guó)內(nèi)原料采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，都體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移并非是全產(chǎn)業(yè)鏈的遷移，而是產(chǎn)業(yè)鏈中本國(guó)處于相對(duì)劣勢(shì)環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移（多數(shù)為勞動(dòng)力密集環(huán)節(jié)）。

這既符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律，也有效促進(jìn)了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)。

不過(guò)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對(duì)勞動(dòng)力素質(zhì)、制度環(huán)境、工業(yè)基礎(chǔ)等均有較高的要求，同時(shí)轉(zhuǎn)移也需避免國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)空心化，或過(guò)度依賴(lài)第三產(chǎn)業(yè)的問(wèn)題。

整體來(lái)看，東亞地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移共性還集中在以下幾點(diǎn)：

04、誰(shuí)“趕走”了制造業(yè)？

那么，能否用一個(gè)量化指標(biāo)，來(lái)考察究竟有哪些產(chǎn)業(yè)會(huì)被遷移出去呢？

為了解答這個(gè)問(wèn)題，我們通過(guò)顯示性比較優(yōu)勢(shì)（RCA）系數(shù)來(lái)觀測(cè)轉(zhuǎn)移國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì)變化情況。

我們發(fā)現(xiàn)在90年代前半程，臺(tái)灣與韓國(guó)均出現(xiàn)了勞動(dòng)密集型行業(yè)RCA的快速下降，后半程RCA開(kāi)始平穩(wěn)。與此同時(shí)，技術(shù)密集型行業(yè)的RCA在這個(gè)階段則出現(xiàn)了不同程度的上升。

反觀中國(guó)，在這個(gè)階段，勞動(dòng)密集型相關(guān)行業(yè)的RCA均出現(xiàn)了一定程度的上升，同時(shí)技術(shù)密集型行業(yè)的RCA也在緩步上升。

我們認(rèn)為，中國(guó)這段時(shí)間的技術(shù)密集型行業(yè)RCA上升，更多源于生產(chǎn)過(guò)程中勞動(dòng)密集環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移承接（裝配、加工），即這一階段各類(lèi)型行業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)均集中于勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)。

如果進(jìn)一步結(jié)合產(chǎn)能指數(shù)來(lái)看，韓國(guó)在80年代中后期，勞動(dòng)密集型相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)能指數(shù)開(kāi)始出現(xiàn)下行，但高技術(shù)密集型行業(yè)產(chǎn)能指數(shù)則在80年代后期出現(xiàn)了一定的上行，這與我們梳理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中增加值權(quán)重的結(jié)果也較為一致。

▼ 韓國(guó)勞動(dòng)密集型行業(yè)產(chǎn)能指數(shù)變動(dòng)

▼ 韓國(guó)高技術(shù)行業(yè)產(chǎn)能指數(shù)變動(dòng)

日本紡織業(yè)則是在70年代出現(xiàn)快速下行，鋼鐵在70、80年代左右下行至低位。從60年代到2000年初，制造業(yè)整體產(chǎn)能指數(shù)經(jīng)歷了兩輪波動(dòng)，其中，第二輪制造業(yè)產(chǎn)能指數(shù)的提升背景是高技術(shù)行業(yè)（機(jī)械相關(guān)）的產(chǎn)能指數(shù)上行。

05、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，行業(yè)下墜？

那么，產(chǎn)業(yè)鏈“集體跑路”，對(duì)本國(guó)的相關(guān)行業(yè)是否意味者“釜底抽薪”呢？事實(shí)可能并非如此。

當(dāng)年，由于臺(tái)灣的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移時(shí),大部分企業(yè)只是將生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，比如將制造工廠向大陸轉(zhuǎn)移，但臺(tái)資企業(yè)的總部仍選擇留在中國(guó)臺(tái)灣，最終形成臺(tái)灣接單、大陸生產(chǎn)的分工模式。

大部分對(duì)外投資的臺(tái)企均涉足三角貿(mào)易業(yè)務(wù)，即貨物不經(jīng)臺(tái)灣通關(guān)，出貨地及目的地皆為其他經(jīng)濟(jì)體，但貨款在臺(tái)灣結(jié)賬的貿(mào)易行為。

中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)三角貿(mào)易主要集中在民生工業(yè)、金屬機(jī)械，其中機(jī)械設(shè)備制造、紡織占比較多。

我們通過(guò)對(duì)比涉足三角貿(mào)易與未涉足的企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，可以看出對(duì)外投資力度較高（充分利用外部?jī)?yōu)勢(shì)資源）的企業(yè)在利潤(rùn)率、附加值率的上升上都戰(zhàn)勝了其他企業(yè)。

資料來(lái)源：臺(tái)灣行政院主計(jì)處，《“我國(guó)”制造業(yè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)變遷之研究》，國(guó)泰君安證券研究

從實(shí)際運(yùn)用資產(chǎn)角度來(lái)看，從事三角貿(mào)易的企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)擴(kuò)充迅速，均屬于大型企業(yè)范疇，且這類(lèi)企業(yè)長(zhǎng)期獲利能力改善明顯。

此外，我們從創(chuàng)新成長(zhǎng)（研發(fā)與技術(shù)投入）、全要素生產(chǎn)力提升兩個(gè)維度來(lái)看參與對(duì)外投資與無(wú)對(duì)外投資的企業(yè)差異，可以發(fā)現(xiàn)對(duì)外投資多從創(chuàng)新成長(zhǎng)角度改善行業(yè)，而差異較為明顯的行業(yè)集中在技術(shù)密集型（設(shè)備制造、汽車(chē)）以及金屬制品相關(guān)行業(yè)。

利潤(rùn)角度來(lái)看，行業(yè)利潤(rùn)變化并不與產(chǎn)業(yè)外遷嚴(yán)格對(duì)應(yīng)，轉(zhuǎn)移行業(yè)的利潤(rùn)在轉(zhuǎn)移進(jìn)程中也會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)的波動(dòng)，但高技術(shù)行業(yè)的利潤(rùn)水平在持續(xù)提升，勞動(dòng)密集型行業(yè)隨著勞動(dòng)力成本上升，利潤(rùn)普遍呈現(xiàn)下降。

因此我們得出結(jié)論，產(chǎn)業(yè)外遷對(duì)于國(guó)內(nèi)并非一定產(chǎn)生負(fù)面影響，雖然可能由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化帶來(lái)暫時(shí)的摩擦性失業(yè)，但在利潤(rùn)改善、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及促進(jìn)貿(mào)易方面均有可能帶來(lái)正面支撐：

1. 由于充分利用外部?jī)?yōu)勢(shì)資源，國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)利潤(rùn)或在成本下降中進(jìn)一步改善；

2. 加速?lài)?guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，一方面產(chǎn)業(yè)承接與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移相輔相成，另一方面資源重新配置可以回補(bǔ)轉(zhuǎn)移行業(yè)中其他技術(shù)密集環(huán)節(jié)。

例如日本當(dāng)年在進(jìn)行汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移階段，將更多研發(fā)精力集中在零部件生產(chǎn)，且通過(guò)日系車(chē)裝配嚴(yán)格采購(gòu)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的手段，使得日本在汽車(chē)生產(chǎn)鏈條上不斷向上躍遷，帶來(lái)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的提升。

3. 促進(jìn)互補(bǔ)貿(mào)易的發(fā)生。Schmitz和 Helmberger（1970）的研究表明：

相比較而言，勞動(dòng)豐裕的國(guó)家將更偏好資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品（需求存在，但國(guó)內(nèi)供給匱乏），因此加大對(duì)勞動(dòng)稟賦充足國(guó)家的直接投資，會(huì)進(jìn)一步提升這些國(guó)家額資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品需求，因此產(chǎn)業(yè)外遷（國(guó)際直接投資）會(huì)提升互補(bǔ)貿(mào)易。

06、結(jié)語(yǔ)

值得注意的是，上述產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移規(guī)模的探討建立在長(zhǎng)期體量上，日本、中國(guó)臺(tái)灣的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移均持續(xù)了20-30年之久。

當(dāng)下，在內(nèi)外部環(huán)境繼續(xù)深刻變化的情況下，我們認(rèn)為中國(guó)未來(lái)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移或存在以下幾個(gè)特點(diǎn)：

1. 中國(guó)制造的轉(zhuǎn)移體量有別于日本、韓國(guó)以及中國(guó)臺(tái)灣

中國(guó)在90年代后有能力與空間可以完整承接各國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)承接國(guó)的集中在一定程度上會(huì)加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移速度。但當(dāng)前來(lái)看，中國(guó)產(chǎn)業(yè)的外遷將是分散式的，這會(huì)進(jìn)一步制約產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的速度。

2. 中國(guó)內(nèi)需體量以及勞動(dòng)力市場(chǎng)規(guī)模有別于東北亞其他國(guó)家和地區(qū)

因此在轉(zhuǎn)移方面，轉(zhuǎn)移幅度上或?qū)⒁跤谄渌麌?guó)家的歷史轉(zhuǎn)移情況，對(duì)于紡服等消費(fèi)品的內(nèi)需支撐將對(duì)產(chǎn)業(yè)外遷帶來(lái)一定約束。

3. 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將加劇國(guó)內(nèi)企業(yè)分化

伴隨國(guó)內(nèi)高技術(shù)行業(yè)增加值的不斷提升，國(guó)內(nèi)整體制造業(yè)增加值大概率不會(huì)面臨收縮，在這方面國(guó)內(nèi)或?qū)⒏N近日本的情況。

全球垂直分工水平深化，將更加利于高技術(shù)行業(yè)發(fā)展，有效對(duì)沖舊經(jīng)濟(jì)動(dòng)能收縮帶來(lái)的對(duì)就業(yè)、產(chǎn)出的負(fù)面影響。

未來(lái)，行業(yè)內(nèi)部涉及對(duì)外投資的企業(yè)表現(xiàn)或?qū)?yōu)于行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)，國(guó)內(nèi)企業(yè)分化現(xiàn)象將更加明顯。

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