鈦媒體注：前段時(shí)間，世紀(jì)華通發(fā)布公告，上市公司以近300億元對(duì)價(jià)收購(gòu)盛躍網(wǎng)絡(luò)（盛大游戲在國(guó)內(nèi)的控制實(shí)體）100%股權(quán)的重組交易，已經(jīng)完成過(guò)戶手續(xù)，盛躍網(wǎng)絡(luò)已成為世紀(jì)華通的全資子公司。
有投資分析師表示，此前盛大游戲從納斯達(dá)克退市與當(dāng)時(shí)公司估值過(guò)低有關(guān)，此次重回A股實(shí)現(xiàn)更高的估值也相當(dāng)于達(dá)成該公司此前私有化的目的之一。
2004年，陳天橋此前從韓國(guó)引進(jìn)的“傳奇”游戲?yàn)槠鋷?lái)了個(gè)人財(cái)富的頂峰。也是在這一年，他的浙江老鄉(xiāng)、與他年齡相仿的復(fù)旦大學(xué)校友、并在后來(lái)?yè)?dān)當(dāng)這家上市公司CEO的王佶，創(chuàng)辦了上海天游集團(tuán)。
11年后，這兩位同鄉(xiāng)的人生命運(yùn)再次交疊。上市公司世紀(jì)華通的控股股東浙江華通控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華通控股”）和其第二、第三大股東邵恒、王佶，開(kāi)始參與盛大游戲的私有化交易。
陳天橋從反對(duì)到力挺世紀(jì)華通，盛趣游戲回歸A股歷經(jīng)波折
盛趣游戲的前身是盛大游戲，在回歸A股的道路上歷經(jīng)波折，前后耗費(fèi)了5年時(shí)間。
2014年11月，盛大互動(dòng)將其所持有的剩下18%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給中銀絨業(yè)和億利盛達(dá)投資控股公司，其不再持有盛趣游戲任何股份，陳天橋辭去盛趣游戲董事長(zhǎng)職務(wù)。同年九月的調(diào)整中，春華資本、完美世界、FV Investment Holdings和CAP IV Engagement Limited也已經(jīng)退出了私有化財(cái)團(tuán)。
當(dāng)時(shí)，東方金融控股公司占股23%，海通占股20%，中銀絨業(yè)持股24%，擁有40.1%的投票權(quán)；管理團(tuán)隊(duì)獲9%的股權(quán)及34.5%的投票權(quán)。
陳天橋曾在內(nèi)部講話時(shí)這樣評(píng)述重組私有化財(cái)團(tuán)：
盛大這么做絕對(duì)不是為了退出游戲，是為了能夠放手讓游戲在一個(gè)更大的市場(chǎng)上，在更認(rèn)可游戲的投資者眼中，在廣闊的天地里能夠得到更大的發(fā)展。
2015年6月，世紀(jì)華通買下東方金融控股公司、海通所持股權(quán)，間接持有盛趣游戲43%股權(quán)。世紀(jì)華通三家管理基金礫系基金合計(jì)出資63.9億。
世紀(jì)華通、中銀絨業(yè)都想將盛趣游戲裝入到A股，2015年底，盛趣游戲準(zhǔn)備召開(kāi)股東大會(huì)，盛趣游戲母公司準(zhǔn)備以現(xiàn)金方式收購(gòu)盛趣游戲發(fā)行在外的股份。
此時(shí)，世紀(jì)華通在盛趣游戲的私有化變局中有著出局的風(fēng)險(xiǎn)。為防止出局，世紀(jì)華通讓香港高院為其計(jì)劃背書(shū)，使后者緊急頒發(fā)“禁制令”，導(dǎo)致盛趣游戲董事會(huì)延期。這也使盛趣游戲當(dāng)時(shí)的管理層態(tài)度也發(fā)生了變化。
2016年5月，盛趣游戲宣布，其持股公司億利盛達(dá)將所持有的9.02%股份及34.38%投票權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀泰集團(tuán)旗下控股企業(yè)，同時(shí)謝斐出任聯(lián)席CEO。
此后，盛趣游戲CFO姚立、CAO張瑾等人離職，2006年便加入盛大游戲的CEO唐彥文、副總裁譚雁峰、工作室總經(jīng)理葉堅(jiān)及陳玉林等回歸。
2016年下半年開(kāi)始，盛趣游戲股權(quán)斗爭(zhēng)向有利于世紀(jì)華通方向發(fā)展。2017年1月，中銀絨業(yè)退出，這場(chǎng)股權(quán)糾紛終于以世紀(jì)華通的勝利告終。
2017年8月，盛大集團(tuán)CEO陳天橋首次公開(kāi)力挺世紀(jì)華通。在早期的抵觸后，他表示，從未見(jiàn)過(guò)哪一個(gè)股東，無(wú)論你如何反對(duì)，還愿意冒無(wú)數(shù)風(fēng)險(xiǎn)，使之成為自己的企業(yè)。
由此，隨著盛趣游戲裝入世紀(jì)華通，盛趣游戲在一波三折后，得以回歸A股。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛的困擾
7月10日下午，世紀(jì)華通董事、盛趣游戲董事長(zhǎng)王佶開(kāi)場(chǎng)即宣布：“世紀(jì)華通已經(jīng)是A股最大的游戲企業(yè)。”不過(guò)在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，盡管從市值、營(yíng)收看，世紀(jì)華通暫居第一，但世紀(jì)華通的A股之路仍面臨諸多挑戰(zhàn)。
首先，在許多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，盛趣游戲還是留戀“盛大游戲”的招牌的。
世紀(jì)華通披露的公告顯示，盛趣游戲的控制實(shí)體盛躍網(wǎng)絡(luò)與其子公司，被授權(quán)使用“盛大游戲”等商標(biāo)直至2018年12月31日，但盛躍方面在商標(biāo)將要到期前三天，與盛大簽訂了補(bǔ)充協(xié)議，將授權(quán)有效期延長(zhǎng)至3月31日。
盛趣游戲方面并不認(rèn)為企業(yè)對(duì)于“盛大”的商標(biāo)有重大依賴。借殼世紀(jì)華通過(guò)會(huì)前，公司曾對(duì)證監(jiān)會(huì)提出的質(zhì)疑一一回應(yīng)，認(rèn)為游戲玩家對(duì)于品牌的忠誠(chéng)度集中于游戲IP，而非公司。盛趣游戲手握多個(gè)成功游戲IP，且擁有自主研發(fā)、游戲推廣的能力，因此不會(huì)對(duì)“盛大游戲”有太多的商標(biāo)依賴。
然而，這些由來(lái)已久的、屬于盛趣游戲“IP”的糾紛也依然未解。
事實(shí)上，盛躍網(wǎng)絡(luò)借殼世紀(jì)華通時(shí)，證監(jiān)會(huì)給到的是“有條件通過(guò)”，其中一點(diǎn)便是需要申請(qǐng)人補(bǔ)充公司所設(shè)計(jì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛的最新進(jìn)展情況。
截至2019年2月，盛躍網(wǎng)絡(luò)與娛美德以及韓國(guó)傳奇公司等，都存在游戲軟件著作權(quán)及注冊(cè)商標(biāo)糾紛并未終結(jié)，涉及金額超過(guò)5000萬(wàn)元。包括《傳奇》續(xù)展協(xié)議有效性糾紛、《傳奇》著作權(quán)對(duì)外授權(quán)糾紛、“熱血傳奇”注冊(cè)商標(biāo)相關(guān)糾紛、《傳奇3》相關(guān)糾紛。
這些訴訟對(duì)盛躍網(wǎng)絡(luò)的眾多IP改編均產(chǎn)生了影響。世紀(jì)華通對(duì)證監(jiān)會(huì)的回復(fù)函中提到，公司在2018年籌拍并備案的電影，也得到了娛美德的控訴，如官司敗訴，公司或許需要對(duì)娛美德支付部分賠償金。此外，版權(quán)問(wèn)題在手游開(kāi)發(fā)上也成為了盛躍網(wǎng)絡(luò)的隱形制約。
《傳奇》仍是主要造血機(jī)器，盛趣亟需屬于自己的強(qiáng)IP
據(jù)盛趣游戲?qū)ν獾墓_(kāi)資料顯示，2018年，盛趣游戲?qū)崿F(xiàn)凈利潤(rùn)22.3億元，這個(gè)成績(jī)位于國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)第三。目前，盛趣游戲運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)品中有80款游戲處于盈利狀態(tài)。世紀(jì)華通重組盛趣游戲后，截至今年7月5日，市值達(dá)658.2億元，位列A股游戲行業(yè)第一，比第二名市值高290億元。
然而，梳理2018財(cái)年盛大游戲的營(yíng)收數(shù)據(jù)，卻暴露了其過(guò)度依賴端游和早期IP的事實(shí)。
在2018年11月，世紀(jì)華通在回復(fù)深交所問(wèn)詢函時(shí)曾詳細(xì)透露了盛大游戲的一些數(shù)據(jù)，其中盛大游戲在2017年的營(yíng)收為41.55億元，端游為21.14億元，手游為20.41億元，手游與端游基本收入持平。
手游項(xiàng)目當(dāng)中，《龍之谷手游》《熱血傳奇手游》《傳奇世界手游》這三款來(lái)自端改手項(xiàng)目的手游收入占據(jù)整個(gè)手游收入的82.18%。2018年1～8月份，數(shù)據(jù)開(kāi)始急劇下降，該期盛大營(yíng)收為27.3億元，其中手游收入為12.43億元，占比甚至從2017年的48.39%下滑到45.53%。
值得注意的是，盡管盛趣游戲的CEO唐彥文在此前的發(fā)布會(huì)上特別強(qiáng)調(diào)，“我們不止傳奇”，然而，端游巨頭出生的盛大游戲，依然在吃老IP《傳奇》的紅利。
7月10日，在首次對(duì)外戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，盛趣游戲董事長(zhǎng)王佶提出了盛趣游戲未來(lái)發(fā)展的三個(gè)目標(biāo)：
一是從A股最大的游戲公司成長(zhǎng)為全球文化領(lǐng)軍企業(yè)；二是創(chuàng)造一個(gè)可持續(xù)發(fā)展的新文化產(chǎn)業(yè)的合作共贏的新型業(yè)態(tài)；三是在更為激烈的世界文化的競(jìng)爭(zhēng)中，掌握主動(dòng)權(quán)。
在一些接近盛趣游戲的業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，盛趣游戲通過(guò)裝入世紀(jì)華通，的確組裝出了目前A股最大的游戲公司。然而，隨著老“盛斗士”的大量流失，盛趣想要實(shí)現(xiàn)昔日的風(fēng)光，甚至成為全球文化頭部企業(yè)，還需要打造自《傳奇》之后，打造屬于自己的強(qiáng)IP。
（鈦媒體編輯陶淘綜合自雷帝觸網(wǎng)、中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)、市界）
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