互聯(lián)在線2018年現(xiàn)金流量狀況
可以看到，互聯(lián)在線糟糕的經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年凈利潤727.38萬元。表明公司凈利潤質(zhì)量堪憂，掙來的錢根本沒有變成實實在在的現(xiàn)金。
此外，從籌資活動現(xiàn)金流可以看出，公司尋求外部資本支持的能力有限，沒有獲得股權(quán)投資機構(gòu)的青睞。
2018年對于互聯(lián)在線來說并不容易。為了能看到現(xiàn)金流，公司利用極低的毛利率提高業(yè)務(wù)收入，因為急需用現(xiàn)金來緩和公司目前入不敷出的不利局面。互聯(lián)在線在年報中也講到，公司未來市場經(jīng)營風(fēng)險主要是資金和宣傳能否覆蓋多市場的布局，要考驗管理能力和市場快速變現(xiàn)的能力。
換句話講就是，公司需要市場，而市場需要資金的支持，所以公司需要錢、需要現(xiàn)金流、需要投資方。
或許是看到了數(shù)字貨幣的“造富神話”，互聯(lián)在線從2018年開始增加了區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)。年報中寫道，公司主要運營超算數(shù)據(jù)中心，并面向市場銷售租賃超算設(shè)備。實際上，互聯(lián)在線在財報中寫到的“超算設(shè)備”就是加密貨幣礦機。
綜合互聯(lián)在線年報和公開消息，2018年下半年，互聯(lián)在線大力布局區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)，聚合了海外優(yōu)良的電費資源和政策資源，在冰島及中東地區(qū)等海外地區(qū)自建變電站、機房，與海外區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)中心合作了450MW大型礦場RHY，可容納30萬臺礦機同時開機。
據(jù)互聯(lián)在線介紹，RHY是“全球最大礦場”，而RHY的歸屬權(quán)是星云礦業(yè)科技股份有限公司（下稱“星云礦業(yè)”）。
當(dāng)前，互聯(lián)在線稱，公司正繼續(xù)推進(jìn)區(qū)塊鏈礦場2.0戰(zhàn)略，目標(biāo)是900MW大型礦場，繼續(xù)通過這一布局持續(xù)擴大區(qū)塊鏈礦場市場份額與影響力。
除了礦場，互聯(lián)在線還拓展了礦機和云算力業(yè)務(wù)。其中礦機業(yè)務(wù)，投資者可直接進(jìn)行購買置于礦場進(jìn)行托管。
但是鏈得得作者注意到，互聯(lián)在線并不是這個“全球最大礦場”的建設(shè)者或是擁有者，它只是拿下了該礦場在中國業(yè)務(wù)的獨家代理，從而幫助星云礦業(yè)打入中國市場。
從互聯(lián)在線的官網(wǎng)可以看到，“云算力”和“礦機租賃”已經(jīng)成為公司主要宣傳的業(yè)務(wù)，而曾經(jīng)起家的“營銷服務(wù)”業(yè)務(wù)被放在了不起眼的位置。官網(wǎng)碩大的“買礦機，不如買云算力”的banner位廣告似乎在告訴投資人，互聯(lián)在線正在轉(zhuǎn)型成為一家區(qū)塊鏈企業(yè)。
加密貨幣的產(chǎn)生需要硬件礦機提供的算力貢獻(xiàn)。所謂云算力，就是用戶登陸PC端平臺，可以根據(jù)自身需求，直接選擇云算力合約，跳過硬件礦機這一環(huán)，直接購買其對應(yīng)產(chǎn)生加密貨幣的算力值，購買即挖礦。不需要自己去研究礦機、礦池服務(wù)商以及對電腦參數(shù)設(shè)置等，減少學(xué)習(xí)和時間成本。云挖礦平臺把算力分割開來，按份出售。
可是用戶租用云算力能掙到錢嗎？
根據(jù)互聯(lián)在線官網(wǎng)信息，BTC云算力合約設(shè)置“算力大?。?T/份；算力價格400元/份，其中包含365天電費；預(yù)計日產(chǎn)出0.00003752BTC/份；期限365天；管理費限量優(yōu)惠，0管理費”。
BTC云算力合約
也就是說，用戶拿400元人民幣買下1份BTC算力合約，就相當(dāng)于買下了在1T算力的BTC一年的收益?？梢岳斫鉃?，用戶花400元買了一份指數(shù)基金，而“指數(shù)”就是比特幣的價格，比特幣價格上漲，用戶收益則變大。
如果不考慮挖礦難度等因素，在當(dāng)前1BTC≈39000元人民幣的幣價下，用戶花400元買入1份BTC合約，就可以在365天后賺取534元，刨除本金后也就是134元的收益。年化收益率達(dá)到33.5%。當(dāng)然，這是在不包含管理費的前提下得到的結(jié)果。而如果BTC價格繼續(xù)上漲，似乎這份合約的升值空間也就巨大。
但實際情況并不是如此。隨著全網(wǎng)挖礦難度的增加，挖礦收益會急速下跌。而在豐水期下，全網(wǎng)算力會急劇增加，挖礦難度也會增加50%。意味著用戶將付出更大的代價從而得到更小的收益。
在互聯(lián)在線提供的云算力合同中也寫道，“比特幣價格經(jīng)常發(fā)生發(fā)幅度波動，另外比特幣挖礦難度每四年會調(diào)整一次；幣價下跌難度上漲，都會導(dǎo)致挖礦收益產(chǎn)生波動；不管是從比特幣還是法幣角度，乙方不保證甲方能夠回本。”
可見，理想中的收益并不“理想”。一位業(yè)內(nèi)人士告訴鏈得得作者，平臺推出云算力租賃業(yè)務(wù)，是希望在短時間內(nèi)獲得大量現(xiàn)金流，以確保他們熬過寒冬，但里面隱藏著的監(jiān)管風(fēng)險隨時可能讓用戶的投資打了水漂。
鏈得得也注意到，在互聯(lián)在線官網(wǎng)貼出的云算力合同中明確寫道：“甲方了解并接受，如因相關(guān)國家法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的制定或者修改等客觀情況發(fā)生變化，導(dǎo)致挖礦行為被叫停、或者禁止的，本合同自動終止，雙方不得相互追究責(zé)任，由此造成的損失須自行承擔(dān)，甲方已支付的費用概不退還。”（本文獨家首發(fā)鏈得得App）
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