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鈦媒體注：本文來源于騰訊潛望，作者：李思誼，鈦媒體獲授權轉載。
3月5日，北京市第二中級人民法院。出現(xiàn)在法庭原告席與被告席上的雙方，是韜蘊資本與賈躍亭的樂視系。不過事情并不像大多數(shù)人想象的那樣?，F(xiàn)實情況是，樂視系讓韜蘊資本坐上了被告席。
根據(jù)韜蘊資本創(chuàng)始合伙人兼CEO溫曉東介紹，糾紛緣起于2017年年韜蘊接受易到半年后受讓的一筆5000萬元的債權，樂視試圖以此抵消掉當初韜蘊購買易到時易到所欠的6.92億元債務。
背后的真正原因是，這筆5000萬元的債權，導致BVI最高法院與美國加州法院查封了賈躍亭所持FF的股權以及他在美國的豪宅，以至于融資受困。
近5個月來矛頭直指賈躍亭的溫曉東，可以追溯到與樂視系5年前開始的合作。從幫助扶持到公開叫板的轉折點，是2018年10月份賈躍亭創(chuàng)立的美國電動車公司FF（法拉第未來）與其投資人恒大集團關系破裂，最終和平分手。
溫曉東在社交媒體上曾表示，F(xiàn)F很難再有新的機會，希望通過訴訟可以追回損失。與激烈言辭相伴，溫曉東開始采取行動。
自2018年11月以來，通過東加勒比最高法院，美國加州法院，韜蘊對FF的運營主體 - 從英屬維爾京群島到加州 - 申請層層凍結加州法院于12月13日下發(fā)臨時限制令凍結了賈躍亭持有的FF 33％股份，同時對賈躍亭位于加州的四處房產(chǎn)發(fā)布臨時保護令。
最新的進展是，2019年1月17日，東加勒比最高法院將臨時凍結轉換為有效凍結，這也意味著可以選擇適當時機進行拍賣。這僅僅是韜蘊的一次試水。溫曉東稱，韜蘊內(nèi)部啟動了對賈躍亭及樂視系的50億元債務的全面追償。
近日，騰訊“潛望”見到了這位一貫低調(diào)卻因樂視而聲名鵲起的投資人韜蘊資本創(chuàng)始合伙人兼CEO溫曉東。他向騰訊“潛望”還原了他與賈躍亭之間的結識，接手易到的原因，接手后發(fā)現(xiàn)的問題以及與賈躍亭溝通過程中的林林總總。
韜蘊與易到的首次合作始于2014年8月，當時樂視網(wǎng)（300104.SZ）公布了一筆45億元的3年期定向增發(fā)。根據(jù)定增方案，韜蘊資本旗下蘭巨投資以34.76億元/股認購樂視網(wǎng)4315萬股，認購金額為15億元。
“他（賈躍亭）喜歡做的事情就是事情本身。”多年的金融從業(yè)經(jīng)歷，讓溫曉東看到太多的企業(yè)家通過上市公司提升業(yè)績，高位套現(xiàn)轉身做自己喜歡的事情。在溫曉東的眼中，顯然賈躍亭與他們不同。
2014年時，賈躍亭由于眾所周知的原因游走于中國香港，東南亞與美國等地，而遠離賈躍亭的樂視由于業(yè)務擴張需要大量資金供給。之所以參與樂視網(wǎng)的此次定增而未受其他因素影響，溫曉東認為，樂視網(wǎng)是當時國內(nèi)唯一一家上市的視頻網(wǎng)站，且當時的增發(fā)價格相對合理。
但后期由于增發(fā)預案的獲批遙遙無期，加之融資環(huán)境與公司具體業(yè)務等相比此前均發(fā)生變化，最終此次定增終止。溫曉東對騰訊“潛望”表示，如果此次定增成功，當時所持有的股份僅次于賈躍亭位居第二大股東，也會在董事會擁有席位，必然對管理層提出意見與要求，不至于此后“樂視悲劇”的發(fā)生。
購買樂視大廈的借款，開啟了雙方真正意義上的首次合作。根據(jù)溫曉東介紹，樂視控股在購買總部樂視大廈時，從韜蘊借款約2億元，但這筆借款并未如約償還。
回國后的賈躍亭，曾迎來無數(shù)高光時刻，包括樂視網(wǎng)摸頂1500億元市值巔峰，建立樂視七大生態(tài)體系等。急速的擴張是相比之前對資金更急切的渴求。到2016年年底，賈躍亭也用“一半海水，一半火焰”描述樂視當時的狀態(tài)。
在此期間，韜蘊參與了樂視汽車，樂視手機，樂視影業(yè)與樂視體育等多個生態(tài)的投資。溫曉東稱，至2016年年底時對于樂視的借款超出16億元。當然，由于樂視當時資金鏈問題，這部分借款遲遲未歸還。
融創(chuàng)2017年初的150億元大輸血，也未能解救資金危機中的樂視。溫曉東稱，“2017年6月?lián)Z躍亭所述，其挪用了某上市公司的資金以及易到的提現(xiàn)問題，是樂視的生死劫“。隨后，韜蘊向樂視提供了總額約8億元的兩筆借款。
當時，雙方達成的方案是，樂視將所持易到股份進行交易，后期樂視籌足資金后從韜蘊手中再對易到進行回購。此次交易中，承接對價為30億元，其中抵債6.92億元附帶條件包括：易到整體負債不超過23億元。
但隨著招商銀行于2017年6月26日向上海市高級人民法院申請財產(chǎn)保全，對賈躍亭夫婦名下12.37億元進行查封扣押。隨后，加之聞風而來的金融機構又對樂視資產(chǎn)進行輪候凍結，“出售一事胎死腹中”。
在接手易到后，韜蘊發(fā)現(xiàn)易到的真實債務情況并非如合同約定的23億元。溫曉東向騰訊“潛望”分析稱，如果以23億元的負債額計算，韜蘊向賈躍亭支付6.92億元后，易到的負債大約為17億元。但真實的情況是，易到的負債接近45億元，如果加上韜蘊向賈躍亭支付的用于司機提現(xiàn)的6.92億元，負債總額超過50億元。
50億元負債總額的構成包括以下幾個部分：（1）2016年推出的“充100返100”促銷活動，用戶總計充現(xiàn)60億元，但易到并未拿出60億元進行返還， 120億元僅是體現(xiàn)在用戶賬戶中的數(shù)字。以20％的傭金抽取排除24億元的傭金計算，這筆充返的凈虧損為36億元。（2）采購樂視會員卡，樂視電視，送電視送手機等樂視系關聯(lián)交易業(yè)務，供應商欠款，共計大約9億元。（3）韜蘊支付的用于司機提現(xiàn)的6.92億元。
溫曉東稱，兩人2017年9月在香港溝通回購事宜時，賈躍亭表示“可以通過出售易到的方式還款，但需要與韜蘊簽署代持協(xié)議”。而溫的判斷是，一旦簽署代持協(xié)議，賈躍亭便再次具有出售所持易到股份的權利，而最終的回款是否歸還對韜蘊的借款不得而知。于是，兩人不歡而散，自此再未有過直接溝通。
易到國內(nèi)公司的工商信息變更，樂視自此持“不配合”態(tài)度。根據(jù)溫曉東介紹，VIE架構下，僅僅完成境外公司的工商信息變更，并不實際享有易到的股權。為了能夠配合樂視進行股權變更，韜蘊答應再向樂視借款2億元。雖然最終變更結束后并未提供借款，但韜蘊將樂視通過易到所借的14億元資金轉換給債權方20％的易到股權。
提起賈躍亭，溫曉東連續(xù)用兩個“自私”來形容。“一切其實很簡單，就是自私！就是自私！”他說，賈躍亭總是完全站在自己的利益考慮問題，沒有別人。“欠供應商的錢，欠員工的錢”溫曉東稱，作為投資人的孫宏斌與許家印，都是在賈躍亭兩次生死存亡的關鍵時間拋出援手，但最終皆上演‘農(nóng)夫與蛇’的故事。
此次，韜蘊以上海懶財資產(chǎn)管理有限公司名義起訴，被申請人為樂視體育，樂視控股及賈躍亭個人，涉及標的1100萬元金額。資料顯示，懶財于2017年年將此部分債權受讓于韜蘊。
由于FF的股權架構是個人-BVI-美國，韜蘊于11月27日首先向英屬維爾京群島（BVI）的東加勒比海最高法院提交立案請求，12月5日當面聆訊后作出裁定：申請在BVI執(zhí)行北京仲裁委作出的1100萬美元仲裁裁決;申請對賈躍亭通過代持人持有的FF Peak與FF Top兩級BVI實體的緊急禁制令。
一周后，韜蘊在美國加州法院對賈躍亭提起執(zhí)行與凍結程序。12月13日，加州法院下發(fā)臨時限制令，凍結FF中賈躍亭持有的33％股權，并對賈躍亭加州的四處房產(chǎn)發(fā)布臨時保護令（TRO）。2019年1月17日，臨時凍結轉換為有效凍結。
溫曉東告訴騰訊“潛望”，韜蘊首先選擇了一個標的較小的案子“試水”，接下來韜蘊將對賈躍亭及樂視的50億元債務進行“全面追償”。
“以前我們比較豪爽，否則不會給老賈（賈躍亭）借錢都不要抵押物;到現(xiàn)在如果全面追償，韜蘊前期要花費近1億元打這場官司，”溫曉東告訴騰訊“潛望” “我必須再三掂量”。
面對韜蘊及易到目前面臨的資金危機，溫曉東稱，先活下來，再等待合適時機。
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