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一個創(chuàng)業(yè)團隊要從零開始不斷發(fā)展壯大，不僅需要有好的創(chuàng)業(yè)想法，還需要運用“手段”留住關鍵人才，維持管理層的穩(wěn)定。這些事項都需要企業(yè)管理者利用好股權(quán)和期權(quán)。本次給大家?guī)?strong>余能軍律師的坦白講《創(chuàng)業(yè)團隊股權(quán)結(jié)構(gòu)設計與股權(quán)激勵方案》，總共4課，本次分享截取自第2課
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主講人介紹：
余能軍律師是法學碩士，上海信和安律師事務所主任、創(chuàng)始合伙人，企業(yè)上市、股權(quán)并購與投融資法律專家。同時，他也是上海財經(jīng)大學學生職業(yè)生涯導師，上海政法學院兼職碩士導師，創(chuàng)業(yè)導師。
本次分享為第2課：股權(quán)結(jié)構(gòu)不單是股東層面的問題，還有強權(quán)領導和平均主義
余能軍：我們還是回到股權(quán)上面來，就初創(chuàng)公司的結(jié)構(gòu)而言哪些是好的？
- 10%：90%和20%：80%
這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)是比較合理的。一個項目創(chuàng)業(yè)之初業(yè)務通常來說是比較簡單的，但他需要快速的推進業(yè)務項目，這就需要公司能夠非常迅速的做出決策，而不是把每一種可能性都討論得特別充分。
某種意義上來說，有個強勢的領導對創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展非常重要。特別在中國目前的創(chuàng)業(yè)環(huán)境下，真正成功的創(chuàng)業(yè)團隊很強，他們的領導人也很強，無論是馬云還是劉強東，他們身上都表現(xiàn)出非常強的偏執(zhí)狂特質(zhì)。在他們不為所有人所看好，甚至自己團隊也有置疑的時候他能夠堅定不移的走下去，這對他們團隊和項目的成功是有非常大的幫助和意義的，在這種情況下他的持股在中間就起著非常大的作用了。如果他們持股比例非常低，那很多事情就沒法推進，整個創(chuàng)業(yè)過程可能就會被拉得無限長。
對于創(chuàng)業(yè)期的公司來說，很多時候可能是要用股權(quán)去招募人才或去集資，如果股權(quán)比較分散，往往股權(quán)激勵方案通過和實施的難度都會比較大。這里面至少涉及兩個方面的爭論：
一、股東是否都同意拿出自己的股權(quán)來為引進人才去做股權(quán)激勵？
二、新引進的人才和股東能否得到現(xiàn)在所有股東的認可？往往在這個時候，一些對于公司發(fā)展特別重要的人可能就需要從大股東那里去獲得他的股權(quán)份額，那么大股東手上是否掌握足夠的股權(quán)資源就很重要了。
我們可以看到，很多創(chuàng)業(yè)公司一開始的人才引進都是由核心創(chuàng)始人確定的，所以他自己必須要控制足夠大的股權(quán)比例，才能夠有騰挪的空間。
- 50%：50%和25%：25%：25%：25%
每人持股平均的話會發(fā)生什么狀況呢？以50%對50%為例，兩個股東只要意見不一致，總不能達成決議，那么可能很多重要的方案都無法決定決斷和推進實施，對于公司的發(fā)展肯定是很不利的。
四個25%比例在表決的時候，全體股東都同意，那就是100%同意；全體股東當中有25%的同意，75%的不同意，這也沒有問題，公司可以做出決議。但是如果全體股東當中有50%同意，50%不同意，這個決議就不能做成，也就是有30%的機率公司無法做出決議，這對公司來說也是一個很大的問題。
股權(quán)結(jié)構(gòu)上的平均主義是非常大的一個問題，在設計上一定要有中心主義。這也是為什么證監(jiān)會在審核創(chuàng)業(yè)板公司首發(fā)上市的時候一定會問一個問題：“公司是否有實際控制人？實際控制人是誰？”這對于中小規(guī)模的公司來說非常重要，沒有實際控制人的企業(yè)會讓人懷疑其經(jīng)營的穩(wěn)定性；而打算上市的企業(yè)在報告期內(nèi)也不能有實際控制人變更的情況。
我們說控制絕大部分股權(quán)對于維持創(chuàng)始人和創(chuàng)始團隊對公司的控制極其重要，但公司發(fā)展需要不斷融資，融資必然稀釋創(chuàng)始人股權(quán)，這種情況下如何維持創(chuàng)始人的控制權(quán)呢？我們下面在說。
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