會計師事務(wù)所Friedman LLP公司審計報告（2017年9月15日）
經(jīng)鏈得得APP調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上圖報告中的兩個Tehter公司錢包地址從2016年至今一直在進行巨額USDT的交易，并且在2017年11月26日之后，又出現(xiàn)了一個新的交易USDT錢包地址：1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz。為方便描述，我們把報告中的兩個錢包地址分別以A和B來表示，由鏈得得APP新發(fā)現(xiàn)的錢包地址用C來表示。
A錢包：3BbDtxBSjgfTRxaBUgR2JACWRukLKtZdiQ
B錢包：3MbYQMMmSkC3AgWkj9FMo5LsPTW1zBTwXL
C錢包：1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz
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鏈得得APP梳理了B錢包自2016年6月14日至今發(fā)行的USDT數(shù)量，共計22.360484億個USDT，與目前市面上USDT的數(shù)量相當(dāng)。
2016年6月14日－2017年9月15日，B錢包共轉(zhuǎn)入A錢包4.31億個USDT，這個數(shù)字和9月15日Tether的審計報告是吻合的。據(jù)目前可供追溯的源頭來看，B錢包是Tether平臺發(fā)行USDT的最初錢包，包括增發(fā)的USDT大多來源于此。
2016年6月14日－2017年11月17日，B錢包共轉(zhuǎn)入A錢包6.610484億個USDT。
2017年11月26日，C錢包被創(chuàng)建，自此之后，B錢包便停止了向A錢包中轉(zhuǎn)入USDT，轉(zhuǎn)而將接下來的USDT通過C錢包轉(zhuǎn)出。從2017年11月26日至今，B錢包通過C錢包共轉(zhuǎn)出15.75億個USDT。
目前A錢包USDT的數(shù)量為零，其最后兩筆交易是在2017年12月19日，分別轉(zhuǎn)出了32642.27137935個USDT和166.55個EURT至C賬戶，C賬戶目前USDT余額為960153.48。也就是說在繼錢包B與A之后，目前發(fā)行USDT的官方活躍主錢包是C。市面上此刻所有發(fā)行的USDT都由這個錢包里的USDT對外交易劃撥而出。
2017年9月15日 USDT市值（數(shù)據(jù)來源：Coinmarketcap.com）
根據(jù)USDT市值數(shù)據(jù)顯示，自2017年9月15日之前，USDT市值（等同于總發(fā)行額）穩(wěn)定保持在4.22億美元附近。時間往前倒推5個月，在2017年4月份，Tether在臺灣的銀行業(yè)務(wù)終止，所有接入Tether的國際轉(zhuǎn)賬被臺灣的銀行拒絕，同時根據(jù)市值數(shù)據(jù)來看，USDT第一次大規(guī)模的增發(fā)也是從2017年4、5月的時候開始。
在2017年9月15日審計報告發(fā)布后，USDT在接下來的一個半月之內(nèi)暫停增發(fā)，從2017年10月28日開始，又開始幾乎瘋狂的增發(fā)USDT。按照Tether的說法，每發(fā)行一個USDT代表一美元儲備，USDT的數(shù)量從9月15日的4.22億一路狂飆，截至2018年2月21日，據(jù)鏈得得App統(tǒng)計，市場上流通的USDT共有22.19億個，也就意味著Tether的賬戶中需要有22.19億美元的儲備。如此大規(guī)模增發(fā)的背后，Tether公司目前并沒有相關(guān)的證據(jù)證明賬戶的存款數(shù)額和相應(yīng)的變動情況。
2018年2月21日 USDT市值（數(shù)據(jù)來源：Coinmarketcap.com）
換句話說，從2017年9月的4億美元市值，到2018年2月的22億美元市值。在不到五個月的時間內(nèi)，要滿足增發(fā)后等額USDT背后支撐的美元數(shù)量，Tether必須多儲備18億美元。這種規(guī)模的現(xiàn)金儲備量是否能完成？這點我們不得而知。
2018年1月，Tether的前審計公司Friedman LLP已經(jīng)宣布停止合作，目前沒有審計公司表示正對Tether財務(wù)情況進行審計服務(wù)。其也至今沒有再公開過應(yīng)公開數(shù)據(jù)。
Tether在承擔(dān)了如此大的公眾流通數(shù)字資產(chǎn)信譽背書責(zé)任下，卻沒有審計，也遲遲不公開最新的儲備信息和發(fā)行信息，這顯然不是在一個去中心化、強調(diào)過程和操作透明的市場中應(yīng)有的可靠形象。
在操縱比特幣價格的質(zhì)疑中，Bitfinex和Tether之間的裙帶利益關(guān)系最為受關(guān)注。
2015年2月USDT發(fā)布時，比特幣期貨交易量最大交易平臺bitfinex宣布支持USDT交易。隨后競爭幣交易平臺Poloniex交易所也支持USDT。USDT的發(fā)行和交易使用的是Omni（原Mastercoin）協(xié)議，而Omni幣可以說是市面上的第一個基于比特幣區(qū)塊鏈的2.0幣種。所以USDT的交易確認(rèn)等參數(shù)是與比特幣一致的。根據(jù)Tether的CTO及聯(lián)合創(chuàng)始人Craig Sellars 稱，用戶可以通過SWIFT電匯美元至Tether公司提供的銀行帳戶，或通過Bitfinex交易所換取USDT。
根據(jù)鏈得得2月21日全球數(shù)幣交易量24小時排行榜Top30交易所數(shù)據(jù)顯示，Bitfinex以95.84億人民幣交易量位于第四位。這家當(dāng)前全球最大數(shù)字貨幣交易所之一的Bitfinex和Tether存在高度人事關(guān)聯(lián)。
根據(jù)Bloomberg提供的海外數(shù)據(jù)查詢，2012年在維京群島注冊的一家名為iFinex Inc.的公司，CEO為Mr. Jean-Louis van der Velde。這家iFinex Inc.公司目前運營著Bitfinex的業(yè)務(wù)，并顯Bitfinex公司成立于香港，地址是1308 Bank of American Tower。
在香港官方查詢網(wǎng)站上可以看到，Bitfinex公司2013年3月8日注冊在香港，注冊地址也同為1308 Bank of American Tower。但在2014年4月29日，Bitfinex公司更名為Renrenbee。 而Renrenbee公司的官網(wǎng)顯示，這是一家FinTech公司，目前正在開發(fā)并未投入運營。
而Tether也在香港有注冊公司，公司董事也是這位Van Der Velde先生。
綜合公開信息發(fā)現(xiàn)，Bitfinex和Tether的CEO、CFO、以及首席戰(zhàn)略官等核心人物都高度一致。所以，準(zhǔn)確地說Bitfinex和Tether幾乎是同一批人掌握的公司。
解構(gòu)這兩家公司的權(quán)力關(guān)系后，回頭來看Tether利用增發(fā)協(xié)同Bitfinex操縱比特幣價格的質(zhì)疑在數(shù)據(jù)追蹤上是否有體現(xiàn)。
今年一月，在一份匿名報告中顯示，根據(jù)記錄，48.8％的比特幣價格上漲與USDT的增發(fā)事件有關(guān)，在已記錄的91起USDT增發(fā)中，新的USDT轉(zhuǎn)移到Bitfinex的錢包兩小時內(nèi)，比特幣的價格開始上漲。
Tether 分析報告 該作者預(yù)測如果USDT和Bitfinex存在可疑行為的話，BTC的價格將會下跌30%－80%。這一預(yù)測是準(zhǔn)確的，在2月初，比特幣的價格一路跌至6400美元。
理論上講，USDT是獨立于比特幣市場發(fā)行且與美元掛鉤的數(shù)字貨幣，若無人為操縱，增發(fā)等價美元的USDT并不會驅(qū)使比特幣市場的漲跌。要證明USDT的增發(fā)是否操縱了比特幣價格的上漲，首先要確定USDT是什么時候增發(fā)的，以及增發(fā)之后比特幣市場發(fā)生了哪些變化。
在鏈得得APP獲得的這份匿名報告中，作者使用了Kolmogorov-Smirnov test（柯爾莫諾夫-斯米爾諾夫檢驗）方法來分析變量是否符合某種分布，并對USDT增發(fā)和比特幣價格變動之間有無顯著差異進行了比較。p值越趨近于0，表示二者的關(guān)聯(lián)度越低，p值越趨近于1，則表示而這關(guān)聯(lián)度越高。若p值大于0.05則認(rèn)為是有顯著性差異。通過USDT增發(fā)前后比特幣價格數(shù)據(jù)進行對比，可以明顯看到，在USDT增發(fā)前數(shù)小時，這一比率是非常平穩(wěn)的，但是在USDT增發(fā)后數(shù)小時內(nèi)，比特幣的與USDT的相關(guān)性明顯上升。報告的驗證結(jié)果也表示USDT增發(fā)和比特幣上漲存在關(guān)聯(lián)。
Tether報告分析數(shù)據(jù)
如果說這些分析模型難以理解，可以通過下圖直觀的看出，比特幣的價格和USDT發(fā)行量的關(guān)系（黑線代表比特幣價格，紅色面積代表USDT發(fā)行量）。從2017年4月起到2017年12月底，USDT瘋狂增發(fā)的同時，比特幣也在瘋狂的上漲。
“這已經(jīng)越來越令人擔(dān)憂了。”旗下?lián)碛袔讉€虛擬貨幣對沖基金的Pantera Capital聯(lián)合首席投資官Joey Krug說，“這意味著大量從去年12月到今年1月份發(fā)行的USDT可能都不是真的。”
如果Tether發(fā)行的每一個USDT都有相應(yīng)的美元在背后作為支撐，那么這種巨大的漲幅可以視為在數(shù)字貨幣瘋狂上漲的階段，市場對作為交易媒介的USDT相應(yīng)需求的增加。
但如果這些USDT是沒有相應(yīng)美元資產(chǎn)支撐而憑空創(chuàng)造出來的，Tether瘋狂超發(fā)十幾億美元USDT，則不需要任何成本，通過釋放這些USDT給眾多投資者，轉(zhuǎn)用投資人購置USDT的資金，用這些錢或直接用增發(fā)的USDT大量買入比特幣等數(shù)字貨幣資產(chǎn)，迅速推動對應(yīng)數(shù)字貨幣市場的流動性，拉高比特幣等數(shù)字貨幣價格，尋找合適的機會高位出貨。
在這個過程中，Tether利用Bitfinex來進行大規(guī)模的比特幣和其余數(shù)字貨幣的交易，在增發(fā)USDT推動數(shù)字貨幣價格變動之后尋求溢價。
正如同Tether最初推出USDT承諾儲備對應(yīng)等值美元資產(chǎn)以保證幣價穩(wěn)定的那樣，如今其最大的信任危機仍停留在其美元賬戶資產(chǎn)和USDT發(fā)行數(shù)量無法提供實時透明信息的環(huán)節(jié)之上。
2月20日，根據(jù)鏈得得APP報道，荷蘭三大銀行之一的荷蘭國際集團ING確認(rèn)Bitfinex在該銀行有賬戶，并愿意服務(wù)這家公司。
ING發(fā)言人Harold Reusken也證實Bitfinex和Tether的確在ING有賬戶，但是ING沒有提供Bitfinex賬戶的其他信息。自從去年4月臺灣的銀行以及富國銀行切斷和Tether的業(yè)務(wù)往來之后，Tether存放超過22億美元的神秘銀行賬戶去了哪里一直是個謎。如今關(guān)聯(lián)公司Bitfinex被爆出在荷蘭的賬戶，Tether的神秘賬戶是否也與ING相關(guān)，引人遐想。
面對步步緊逼的輿論追蹤，ING銀行近期公開表示“客戶不能在ING購買或出售比特幣，但我們不會拒絕在交易所進行加密交易的客戶（例如通過iDEAL）。如果有跡象表明客戶可能犯洗錢罪，欺詐或任何其他原因不以誠信行事，ING將會凍結(jié)客戶的賬號并終止銀行關(guān)系。”
據(jù)彭博社消息，美國商品期貨委員會（CFTC）在2017年12月6日向Bitfinex和Tether發(fā)出傳票。在一份兩家公司官方回應(yīng)的電子郵件聲明中，Bitfinex和Tetherx的態(tài)度是，“我們不對任何此類要求發(fā)表評論”。同時，監(jiān)管的另一方CFTC發(fā)言人也拒絕就有關(guān)數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)的問題發(fā)表評論。至于為什么CFTC向Bitfinex和Tether發(fā)出傳票，幾乎沒有公開的信息。
一位不愿透露姓名的幣圈資深人士告訴鏈得得APP，其實在近兩個月前就已經(jīng)接到消息，USDT將會出問題。因此該人士和其周邊數(shù)字貨幣資深投資人都已迅速清空自己的USDT資產(chǎn)，并不再以USDT作為媒介來交易其余數(shù)字貨幣。盡管USDT這樣中心化的數(shù)字交易貨幣始終存在超發(fā)、濫發(fā)、流通和價值背書不透明等種種問題，它卻依然成為眼下除比特幣、以太坊之外交易量最大的數(shù)字貨幣，且持續(xù)影響著數(shù)字貨幣市場的價格波動。
“即便USDT倒了，我相信迅速就會有新的替代者進場接班。據(jù)我所知，現(xiàn)在著手在做USDT這樣事的團隊就有好幾家，國內(nèi)國外都有。”該人士向鏈得得APP表示。（本文獨家首發(fā)鏈得得App，未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載，下載地址：http://www.chaindd.com/apps）
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各種貨幣泡沫
幣圈本就是無利不起早行業(yè)。 信譽相對于美金而言根本沒有說服力。 不否認(rèn)幣子合理的情況下，現(xiàn)在幣的價格參雜了太多的人性。 USDT這種中間貨幣除非銀行機構(gòu)牽頭，交給一些人操作肯定是有風(fēng)險的。 最氣的是在中國你要交易還真就離不開它。
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