在鈦坦白第25期，我們邀請了七位鈦客分享和探討“體育產(chǎn)業(yè)的新方向、新玩法”。本文根據(jù)動(dòng)域資本合伙人謝立治的分享整理。
謝立治曾先后于紐約Stralem投資基金、法國巴黎銀行證券與衍生品總部、景瑞地產(chǎn)集團(tuán)、浙江紅蜻蜓鞋業(yè)等公司任職，在投資管理、公司財(cái)務(wù)、收購兼并、企業(yè)融資與證券化等領(lǐng)域擁有多年經(jīng)驗(yàn)。動(dòng)域資本于2015年，由貴人鳥股份、虎撲體育和上海景林投資管理有限公司共同發(fā)起成立，專注于體育產(chǎn)業(yè)投資。
以下是謝立治的分享，由鈦媒體整理：
各位好，很榮幸今天在鈦坦白給大家分享一下，動(dòng)域作為一個(gè)VC怎么看我們中國整個(gè)體育產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)投機(jī)會，主題是《“紅海”當(dāng)中的“藍(lán)海”戰(zhàn)略》。
無所謂“寒冬”，體育產(chǎn)業(yè)剛剛爆發(fā)
所謂的“資本寒冬”或者“創(chuàng)業(yè)寒冬”的說法從2015年就開始流行了，尤其是在資本市場不太好的情況下，會逐步體現(xiàn)出收緊。但從今年前三季度的市場觀察、獲投項(xiàng)目來看，在體育領(lǐng)域并沒有出現(xiàn)“寒冬”。今年前三季度，體育領(lǐng)域還是有很多優(yōu)秀的項(xiàng)目拿到融資，A輪、B輪、C輪各個(gè)階段各種規(guī)模的企業(yè)都有。
在大部分的情況下，并不是沒有機(jī)會，而是創(chuàng)業(yè)者或者是投資人自己的方向沒找準(zhǔn)或者節(jié)奏踩得有些偏差。動(dòng)域作為一支還算活躍的基金，我們覺得是體育產(chǎn)業(yè)才剛剛開始爆發(fā)。
我們梳理了一下今年拿到融資的相對比較知名的創(chuàng)業(yè)公司，其中比如說像光豬圈健身、ZEPP、小李子足球裝備、敢玩、競彩貓、足球快跑、創(chuàng)冰、Fittime、樂視體育，還有做搏擊賽事的昆侖決，電競領(lǐng)域的狂戰(zhàn)，以及FEEL和KEEP都是一些跑得不錯(cuò)的公司，他們的融資情況和發(fā)展速度都非常的健康，所以我們覺得所謂的“寒冬”，只是說創(chuàng)業(yè)者的總量基數(shù)大了，拿到融資的比例相對來說比原來會低一些。
體育產(chǎn)業(yè)四大細(xì)分領(lǐng)域格局初定
從上半年拿到過融資的動(dòng)域投的其他幾個(gè)公司來看，比如說像小李子足球裝備，現(xiàn)在開始從線上也開始往線下嘗試，已經(jīng)初具規(guī)模，而且是直接是產(chǎn)生了現(xiàn)金流和利潤，整個(gè)的經(jīng)營狀況都很健康。在裝備這個(gè)市場里面并不是像大家想象的有耐克、阿迪達(dá)斯就出不了新品牌，或者說已經(jīng)有非常大的經(jīng)銷商后整個(gè)的零售格局就沒有份額了，其實(shí)并不是這樣。從小李子來看，如果你做的足夠?qū)I(yè)，服務(wù)足夠好，在這個(gè)領(lǐng)域里面發(fā)展空間還是非常的大。
其實(shí)足球、籃球、健身、跑步這四大運(yùn)動(dòng)人口基數(shù)的細(xì)分領(lǐng)域里面，目前的領(lǐng)跑者們基本上已經(jīng)形成了競爭格局，這意味著，這四類項(xiàng)目里面的創(chuàng)業(yè)公司在設(shè)計(jì)自己的商業(yè)模式，在經(jīng)營過程中，去做融資的時(shí)候，可能會比以前多一點(diǎn)點(diǎn)困難，但是這并不是說沒有人投資了，而是可能在自己的方向或者是自己的護(hù)城河上面，或者在差異性方面，還沒有做得足夠的好。
從今年前三季度拿到投資的幾家相對比較知名的公司來看，B輪和B輪以后的項(xiàng)目占比明顯的增加，比如昆侖決、FEEL、ZEPP都已經(jīng)走到C輪后了，已經(jīng)具有相當(dāng)規(guī)模和相當(dāng)門檻并在各自領(lǐng)域領(lǐng)跑的創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)出現(xiàn)，這個(gè)時(shí)候大家再往里進(jìn)的時(shí)候就要想想我到底從哪個(gè)點(diǎn)切入，像足球社區(qū)有懂球帝，籃球社區(qū)有虎撲，在這種情況下，你如果還要做一樣的事情，意義可能不會太大，但是如果你已經(jīng)有一定規(guī)模，慢慢你的紅利和商業(yè)模式中的一些可能性都會出現(xiàn)，企業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段，這也是為什么我們從今年開始，明顯對B輪和C輪的投資開始增加。
從商業(yè)模式或者企業(yè)的發(fā)展階段來看，從最初的搶賽道，先跑馬圈地把人群給圈進(jìn)來，再到關(guān)注整個(gè)流量入口，到有了一定的用戶基數(shù)以后開始做一些深入挖掘，到現(xiàn)在開始關(guān)注現(xiàn)金流、收入甚至利潤。隨著整個(gè)行業(yè)發(fā)展階段的變化，投資關(guān)注的點(diǎn)也會變化。
體育產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)的機(jī)會在哪里？
現(xiàn)在體育創(chuàng)業(yè)公司所在領(lǐng)域越來越分散，不再像以前集中在幾個(gè)特別明顯的點(diǎn)上。除了之前說的足球、籃球、健身、跑步這樣傳統(tǒng)的切分方法，我們可以從其他的角度來看一下創(chuàng)業(yè)企業(yè)或者整個(gè)行業(yè)的機(jī)會：
- 人群基數(shù)較大的大眾體育項(xiàng)目
比如說像懂球帝，足球的人口不管是運(yùn)動(dòng)人口還是觀眾人口都還是非常的巨大，所以在這個(gè)領(lǐng)域做社群、內(nèi)容，在UGC的形式下就會非常容易跑起來。在這些人群基數(shù)足夠大的領(lǐng)域，也許還會有其他的一些新的商業(yè)模式和創(chuàng)業(yè)公司會出來，所以我們還是會繼續(xù)的關(guān)注。
- 基礎(chǔ)技術(shù)和有效供給
所謂的基礎(chǔ)技術(shù)是因?yàn)橐苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代大量新技術(shù)得到快速應(yīng)用，例如最近很火的直播就離不開整個(gè)網(wǎng)速提升對視頻技術(shù)應(yīng)用的推動(dòng)。很多的新技術(shù)在以前很難大規(guī)模的擴(kuò)散并商業(yè)化的，現(xiàn)在都變成可能了，這類的底層技術(shù)我們會持續(xù)的關(guān)注，尤其是它的商業(yè)化應(yīng)用。
舉例子來說，我們投的智慧運(yùn)動(dòng)場，在客戶端看起來似乎是一個(gè)簡單的直播和剪輯分享，但其實(shí)它在很多的場館里面會用比較有門檻的一種視頻技術(shù)，通過架設(shè)攝像頭進(jìn)行視頻采集，可以自動(dòng)識別人群的移動(dòng)，足球的進(jìn)球，還可以自動(dòng)的直播、錄播、剪輯并形成H5內(nèi)容供用戶分享。這樣一種內(nèi)容，并不是做場地或做直播，而實(shí)際上是把場地上發(fā)生的事情，變成視頻數(shù)據(jù)，變成一個(gè)對用戶來說能夠分享的內(nèi)容平臺，我們覺得在比賽內(nèi)容去中心化的大背景下這一定會有非常大的意義。在這種視頻技術(shù)的應(yīng)用之外，它還會衍生出非常多的其他的好玩的東西。
關(guān)于有效供給，其實(shí)剛才咱們鈦坦白群有人問到ZEPP，他們是一個(gè)產(chǎn)品力非常強(qiáng)的公司，通過做棒球和高爾夫球的揮桿的貼片來捕捉你的運(yùn)動(dòng)軌跡，通過app幫你做對照和改進(jìn)，也是教練工具，當(dāng)然最直接是數(shù)據(jù)采集功能。在國外做到了一定的市場份額以后，產(chǎn)品開發(fā)平臺也做出了足球類的貼片，這個(gè)貼片是在你的腿部一個(gè)不太容易觸碰到的位置，在運(yùn)動(dòng)襪里面會比較固定，通過它來記錄你整個(gè)人的運(yùn)動(dòng)軌跡，包括你踢球的次數(shù)，包括你做的很多的動(dòng)作，是怎么來做的，你動(dòng)作的頻率是什么樣。當(dāng)你的運(yùn)動(dòng)軌跡數(shù)據(jù)有了以后，你整個(gè)隊(duì)伍的隊(duì)形和推進(jìn)演變都會有非常大量的數(shù)據(jù)生成，這個(gè)在職業(yè)、半職業(yè)甚至非職業(yè)的訓(xùn)練里面都會是強(qiáng)大的工具。以前是沒有團(tuán)隊(duì)來做這樣的事情，教練和球員的需求得不到滿足?，F(xiàn)在有人來做了，而且技術(shù)逐步成熟，所以潛在需求一下子就爆發(fā)出來了，這就是新增的有效供給，這也是由技術(shù)來驅(qū)動(dòng)的。
舉一個(gè)最直白的例子來說，如果我們是一個(gè)足球隊(duì)，每個(gè)人用了ZEPP的貼片，我這支球隊(duì)在智慧運(yùn)動(dòng)場所覆蓋到的場館里面去和別人進(jìn)行一場比賽。原來我們只是隨便玩玩的愛好者，我們運(yùn)動(dòng)完了以后的任何的數(shù)據(jù)都是沒有的，也沒有任何自豪感，最多就是和朋友們喝酒時(shí)吹牛說自己昨天晚上進(jìn)了個(gè)多么漂亮的球，其實(shí)中間有大量的數(shù)據(jù)價(jià)值流失了。而這樣的技術(shù)其實(shí)在青少年的培訓(xùn)體系也可能有極大的應(yīng)用，現(xiàn)在這些都變成現(xiàn)實(shí)了，而且讓每一個(gè)隨便踢著玩的球隊(duì)也能夠享受到和專業(yè)隊(duì)伍一樣的技術(shù)服務(wù)。
這一類的所謂的基礎(chǔ)技術(shù)和有效供給改變所形成的創(chuàng)業(yè)公司的產(chǎn)品和服務(wù)，我們認(rèn)為會在真正的大眾體育時(shí)代，會有不可估量的價(jià)值。包括體育類的數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)它到底會怎么來采集，它生成的過程中如何進(jìn)行商品化并表現(xiàn)為產(chǎn)品和服務(wù)，然后它的商業(yè)價(jià)值是什么，這些其實(shí)我們都是在看很多底層的技術(shù)公司的時(shí)候會考慮的問題。
- 體育外延、消費(fèi)升級
所謂的外延其實(shí)是從一個(gè)簡單的體育項(xiàng)目的價(jià)值鏈上衍生出去來做的一些事情，比如說我們投的競彩貓，它是一個(gè)收費(fèi)服務(wù)，通過更專業(yè)的分析來影響消費(fèi)者的投注行為，它就是一個(gè)從傳統(tǒng)的體育比賽之外所衍生出來的一種服務(wù)。
而消費(fèi)升級更直接，我們看到消費(fèi)者已經(jīng)不再滿足于到一個(gè)連鎖健身房去買一張會員卡，然后用它的一些器械，洗個(gè)澡，可能還有很多無從判斷優(yōu)劣的私教，推薦購買各種課程。超級猩猩則是一家無人值守健身房，是不一樣環(huán)境氛圍的健身空間，而原來的連鎖健身房模式對于消費(fèi)者來說越來越令人厭倦，我們相信健身場館分布也會越來越碎片化，更多消費(fèi)者從連鎖店轉(zhuǎn)向工作室，這也是一次典型的消費(fèi)升級。
趣運(yùn)動(dòng)也是非常有意思的案例，它為B端提供SaaS服務(wù)，為C端提供定場服務(wù)，這也是典型的衍生需求，同時(shí)也有消費(fèi)升級在里邊，因?yàn)檫@樣的高效工具會提高用戶運(yùn)動(dòng)的頻率，也可能使每個(gè)人能夠cover的項(xiàng)目更多，趣運(yùn)動(dòng)讓原來非常艱難麻煩的訂場變得非常的容易。
- 現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)表現(xiàn)
我們現(xiàn)在還比較關(guān)注有非常良好的現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)表現(xiàn)的公司，比如說像昆侖決，用一個(gè)時(shí)下熱門的話來說，它是一個(gè)IP，在搏擊領(lǐng)域昆侖決已經(jīng)做的非常非常的好，他的商業(yè)價(jià)值、媒體價(jià)值都已經(jīng)逐步的體現(xiàn)出來了，這類公司我們認(rèn)為它已經(jīng)建立了非常好的護(hù)城河，在這個(gè)領(lǐng)域如果說還有別人要進(jìn)來的話，應(yīng)該會比較難達(dá)到它這樣一個(gè)高度。因?yàn)槟阍谧鲆粋€(gè)賽事的時(shí)候，你會需要媒體資源、運(yùn)動(dòng)員資料、節(jié)目制作等等，這些全都是需要大量現(xiàn)金的事。
所以如果是兩個(gè)同質(zhì)化的項(xiàng)目，一個(gè)已經(jīng)是高高在上并且有健康的現(xiàn)金流了，另一個(gè)只是初創(chuàng)企業(yè)而且內(nèi)容又沒有差異化，后者確實(shí)會很難競爭。其實(shí)足球、籃球領(lǐng)域也是這樣，比賽搞再大也拼不過吸金能力超強(qiáng)的NBA和世界杯。
從投資機(jī)構(gòu)的角度給創(chuàng)業(yè)者幾點(diǎn)建議
- 不要總想著融資，把事情做專業(yè)自然有人愿意支持
當(dāng)然融資是核心競爭力之一，但是把事情做得足夠?qū)I(yè)，然后在你的領(lǐng)域做得足夠好的話，自然會有人愿意支持。千萬不要“2VC“，要回到商業(yè)的本質(zhì)，靜下心來把想做的事情做好才是最重要的，從你面對什么樣的人群，你提供什么樣的產(chǎn)品和服務(wù)，你擁有什么樣的技術(shù)，最終的問題是你通過以上這么多手段，你為用戶解決什么樣的問題，提供什么樣的附加值，你從這個(gè)附加值里面拿走屬于你的那部分就是利潤，這個(gè)我認(rèn)為是一個(gè)生意的核心。
- 專注在自己的細(xì)分領(lǐng)域中做到最好
動(dòng)域從創(chuàng)立到現(xiàn)在時(shí)間不長，我們的投資速度還是非常的快，和產(chǎn)業(yè)整個(gè)增速一樣快，但我們覺得整個(gè)體育產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，還是應(yīng)該分兩面看，是把雙刃劍。好的一面是，很多原來只是個(gè)人愛好，突然之間覺得這好像也可以發(fā)展成一個(gè)事業(yè)了，突然之間發(fā)現(xiàn)也有人來投資了。原本我只是做非常普通的一件小事，好像也能夠做大做強(qiáng)，做上十年二十年甚至更久的時(shí)間，我覺得這個(gè)對整個(gè)行業(yè)的發(fā)展一定是一件好事。但是在這么多的資金來支持這么多的創(chuàng)業(yè)者的同時(shí)，也會有個(gè)負(fù)面的作用，就是創(chuàng)業(yè)者的心態(tài)可能發(fā)生變化，我們也看到有很多的創(chuàng)業(yè)者甚至都還沒有想明白自己到底要做什么，然后就開始把昨天晚上睡覺前出來的idea變成一個(gè)BP，到處去融資，而且動(dòng)不動(dòng)就是以億為單位，這個(gè)還是比較浮躁的表現(xiàn)。
- 一直在模仿就永遠(yuǎn)都無法超越別人
悅跑圈所做的線上馬拉松，應(yīng)該說是個(gè)創(chuàng)舉，只有在移動(dòng)互聯(lián)和工具非常豐富且好用的時(shí)代下才有可能，這個(gè)放在幾年前也許不一定能做起來，但是在現(xiàn)在合適的時(shí)機(jī)做了足夠好的產(chǎn)品，然后為這個(gè)人群提供了線上馬拉松這么一種服務(wù)，這就是在用戶價(jià)值、產(chǎn)品邏輯和商業(yè)模式這幾個(gè)維度之間有深刻理解，而且堅(jiān)定的實(shí)施獲得了成功，我覺得這才是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該做的事情。
不要老是看別人，別人有一定的借鑒，但是他走這條路是基于對他的產(chǎn)業(yè)和公司有深刻理解的情況下才做出這樣的決定的。你能抄個(gè)樣子，但當(dāng)你碰到困難的時(shí)候，你要做一些關(guān)鍵決策的時(shí)候你就做不了了。你選擇哪條路，你選擇什么樣的人生這是個(gè)只屬于你自己的問題。對于創(chuàng)業(yè)者來說，你在具體的打法上，比如說你在推廣策略、銷售策略、人才策略等等方面，可以去借鑒成功的企業(yè)是怎么做，這沒有問題，因?yàn)楹玫纳虡I(yè)企業(yè)的運(yùn)營有很多相通的地方，到最后大家都是這么做的。但是，在你核心競爭力的構(gòu)建這件事情上你一定要有自己的東西，才能夠跑得遠(yuǎn)、跑得好。
鈦坦白群友互動(dòng)：
虎撲體育：謝總您好，請問怎么看體育場館基礎(chǔ)建設(shè)和場館運(yùn)營這個(gè)重資本方向？
謝立治：體育場館建設(shè)和運(yùn)營其實(shí)現(xiàn)在也有蠻多的公司在做，我們覺得核心在于它是一個(gè)所有的事情發(fā)生的地方，在這個(gè)地方對于運(yùn)動(dòng)的人群來說，應(yīng)該不止是一個(gè)場館，它應(yīng)該可能會有更多的服務(wù)，包括它的衍生服務(wù)，包括場館運(yùn)營這么一個(gè)重資產(chǎn)其實(shí)它的固定費(fèi)用是很高的，在出租率不是太好的這樣一個(gè)時(shí)段，就是比如說星期一到星期五的白天，大家可能會往前端移，會去組織一些比賽或者是培訓(xùn)等等，可能都還是蠻累的，所以我們現(xiàn)在還沒有看到誰能夠做一個(gè)非常不一樣的場館出來，讓所有的運(yùn)動(dòng)愛好者趨之若鶩。
投行： 請問電競的發(fā)展方向是什么，阻礙其發(fā)展的最大的攔路石是什么？
謝立治：電競有輕度也有重度，但是回到本身它還是基于游戲基礎(chǔ)之上的一個(gè)競技，所以可能首先是游戲公司最賺錢，但是游戲公司的問題在于如何能夠開發(fā)出個(gè)爆款，如果開發(fā)出一個(gè)爆款以后，他接下來一個(gè)更難解決的問題就是如何開發(fā)出下一個(gè)爆款。所以我們覺得在這個(gè)領(lǐng)域里面，有不錯(cuò)的公司，但是還是比較鳳毛麟角，最終資源會傾向于集中，尤其是人力資源。
鉑濤旅行：具體到健身來說，似乎剛才提到了超級猩猩和小熊快跑，一個(gè)是無人值守健身館，一個(gè)也是最近取消了class pass模式開始走自營健身館路線，您怎么看？
謝立治：其實(shí)健身房和體育場館有很多共性的地方，因?yàn)槭紫人彩莻€(gè)場館，但是在過去這些年一直都沒有什么真正能夠讓消費(fèi)者動(dòng)心的增值服務(wù)，我們覺得在這里面應(yīng)該有蠻多腦筋可動(dòng)的。至于說class pass在中國水土不服的問題，還是有它的原因的，因?yàn)楫吘勾蠹胰ソ∩淼臅r(shí)間段還是比較集中，如果說只是為了用器械的話，基本是要一段完整的兩個(gè)小時(shí)的時(shí)間。在真正的黃金時(shí)間，你是在擠占健身房的資源，但是在他的非高峰時(shí)段你又很難為他帶來客流。這樣的話健身房越來越恨你，也不想跟你合作，于是你的成本不會顯著下降，經(jīng)營自然就不會太好。但是從健身場館本身，我們認(rèn)為將來應(yīng)該是越來越碎片化，也就是說有大量的小的、個(gè)性化的健身工作室，他的教練和學(xué)員之間的互動(dòng)關(guān)系會更緊密，訓(xùn)練計(jì)劃的設(shè)計(jì)也會更加的定制化，這是一種類似于國外私人醫(yī)生的服務(wù)，我們覺得這個(gè)可能是將來健身房的一個(gè)大方向，也就是有很多小而美的健身工作室來取代傳統(tǒng)的大連鎖的健身房的一種運(yùn)營模式。
（本文首發(fā)鈦媒體，根據(jù)動(dòng)域資本合伙人謝立治在鈦坦白上的分享整理）
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鈦坦白第25期“體育產(chǎn)業(yè)的新方向、新玩法”七位鈦客的分享已經(jīng)結(jié)束了。干貨會陸續(xù)發(fā)布：http://m.chcmb.cn/tag/1508094
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