【鈦媒體綜合】“地道、會為創(chuàng)業(yè)者著想”，餓了么CEO張旭豪和暴風(fēng)科技CEO馮鑫都曾這樣評價過經(jīng)緯中國創(chuàng)始管理合伙人張穎。
離開中經(jīng)合后，張穎創(chuàng)立經(jīng)緯中國并以豪賭的姿態(tài)投身中國移動互聯(lián)網(wǎng)。而一向眼光獨到的張穎早在09年的時候就預(yù)測到VC未來的競爭會非常激烈，因此他讓他的基金曝光度足夠高以及人數(shù)足夠多，有很好的覆蓋面，為了讓創(chuàng)業(yè)者能夠非常容易的接觸到它。近日在2016創(chuàng)新中國的開幕式與主持人艾誠的對話中，一向喜歡“開炮”的張穎發(fā)布了“VC良心論”。
當(dāng)然，張穎的表述風(fēng)格直接而犀利，在2014年底他成功預(yù)言了資本寒冬。此次，張穎又再一次預(yù)測了今年年底，將有大批獲得天使融資的創(chuàng)業(yè)公司將死掉，僅有10%的公司能夠拿到A輪融資并且繼續(xù)存活下去。“因為創(chuàng)業(yè)在進(jìn)入每一階段都是除以十的幾率。尤其在細(xì)分行業(yè)，很多投資機構(gòu)雖然有錢但仍很謹(jǐn)慎。”
對于自己2014年提出的寒冬論，張穎解釋是想讓創(chuàng)業(yè)者更早去拿融資，不要太過在意估值。但這并不代表經(jīng)緯會因此放慢投資的腳步。張穎介紹，2014和2015年每天投資90多家新公司，加上跟投有150到160個左右。
另外，對于有傳聞稱證監(jiān)會將叫停上市公司跨界定增互聯(lián)網(wǎng)、影視、VR、影視行業(yè)的消息，很多同行都表示很沮喪，而張穎卻認(rèn)為這樣的措施可能讓目前創(chuàng)業(yè)的火爆和泡沫會有所降低。他同時也并表示，自己不怕資本寒冬或者金融風(fēng)暴，這樣可以更準(zhǔn)確的看出哪些企業(yè)是真正有價值的。他說，
不管大的市場好壞，有能力的創(chuàng)始人總能融資，逆境只會讓生存下來的公司更有價值。
對于張穎此前提出的投資行業(yè)的混亂情況，他在對話中表示，有些投資機構(gòu)非常隨意的出投資意向書 ，發(fā)投資意向書而不投。也有投資機構(gòu)誤導(dǎo)創(chuàng)業(yè)者，不給支持又拖延人家。他認(rèn)為，在投資領(lǐng)域中，存在很多不靠譜的投資機構(gòu)，其中投天使階段的最多。
同時，張穎還建議創(chuàng)業(yè)者，雖然說需要錢的創(chuàng)業(yè)者遠(yuǎn)多于有錢的投資機構(gòu)，但在對自己的項目有一定信心的前提下，尋找投資機構(gòu)的時候要謹(jǐn)慎調(diào)研對方，并通過向其他創(chuàng)業(yè)者打聽，判斷該投資機構(gòu)是否靠譜。
而比較中國和美國的精英創(chuàng)業(yè)者，張穎認(rèn)為中國的創(chuàng)業(yè)者綜合能力更強。“如果最優(yōu)秀的100位新經(jīng)濟創(chuàng)業(yè)者和美國的100位創(chuàng)業(yè)者比較，中國的創(chuàng)業(yè)者綜合水平遠(yuǎn)高于美國。”他說。
此外，張穎還分享了自己對創(chuàng)業(yè)和投資的個人觀點，他認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者最重要的特點是有胸懷、有魅力，能找到比自己強十倍的人幫助自己。
同時，他也坦言，錯過唯品會、小米、YY是目前做過最后悔的投資決定。對此張穎曾經(jīng)屢次表示過懊悔，可以看出，張穎對于“真正的失誤”難以釋懷。張穎曾經(jīng)表示過：
“如果在下一個10年，我們錯過了下一個10年里的京東、小米、唯品會、YY，或者說下一個10年最大的10家企業(yè)，經(jīng)緯沒有投到30%以上，不管我們賺了多少錢，我都會覺得非常、非常的窩囊。”
以下為張穎與艾誠的對話內(nèi)容，略經(jīng)鈦媒體編輯：
- 今年年底，幾千家公司將面臨絕境
問：您說過，到今年2016年底會有幾千家拿到天使輪的面臨絕境，此話怎講?
張穎：現(xiàn)在是5月，我認(rèn)為這一年很多拿到天使輪的公司面臨很大的拿A輪的壓力。能走到下一個融資階段的數(shù)量差不多是除以10。雖然很多一線的投資機構(gòu)拿到了很多錢，包括我們的美金、人民幣都寬裕，但是大家在投資細(xì)分行業(yè)的時候都謹(jǐn)慎。
問：同行說你一邊強調(diào)資本寒冬，另一邊經(jīng)緯的做法和你披露的觀點看似不同，2014-2015年每年投資80-90家公司，有30人的投資團(tuán)隊和30人的投后團(tuán)隊，和傳統(tǒng)的小而精VC也是不一樣的風(fēng)格。
張穎：2014年底我說繁盛會引起融資寒冬，那時候我也和經(jīng)緯系公司說，早點去融資，不要愛太介意估值，你們需要跑得比對手快。
2015年A股火爆，比我當(dāng)時說的時間晚了8-9個月，我覺得我還是沒錯的。反過來我讓我們的創(chuàng)業(yè)公司跑得更快，沒有和我們自己的投資有沖突。
我糾正一個數(shù)據(jù)，2014-2015經(jīng)緯每年投資了90家新項目，加上跟投每年都是超過150個項目。到今年還是沒有放緩。30人投資團(tuán)隊分成8-9個小組，在這個海洋里面，我沒有用一根魚竿一點一點去釣魚，而是有很多非常專業(yè)的小組。每個小組每年投資10個公司不是問題。
- 中國創(chuàng)業(yè)水平遠(yuǎn)高于美國
問：經(jīng)緯30個人專門投資，2014年看了6700個項目，收到3萬份計劃書;2015年收到6萬份計劃書，7500個項目——這意味著什么?
張穎：這意味著今天的中國在新經(jīng)濟的領(lǐng)域是非常蓬勃的，完全和傳統(tǒng)經(jīng)濟是冰火兩重天，這也意味著很多人在這個階段抓住了機會，想為自己更好的未來奮斗。這是非常好的，我和老外、大牛投資人都聊過：中國是創(chuàng)業(yè)的宇宙中心，北京是中國創(chuàng)業(yè)的中心。
我也是在美國長大的，我見過很多美國創(chuàng)業(yè)者。以最精英的創(chuàng)業(yè)者群體來比較，楊浩涌、姚勁波、傅盛、程維等等，如果最優(yōu)秀的100位新經(jīng)濟創(chuàng)業(yè)者和美國的100位創(chuàng)業(yè)者比較，中國的創(chuàng)業(yè)者綜合水平遠(yuǎn)高于美國。我去年6月去了一個非常閉門的高峰會議，中國和美國創(chuàng)業(yè)者大概各20個，在夏威夷呆了2天。我的原話是：你們沒有在一個戰(zhàn)場上廝殺過，如果你們會廝殺，中國會完敗美國!
我說完，他們不相信，我估計只有經(jīng)常來中國的Snapchat和yahoo!的創(chuàng)始人才心里有數(shù)，他們知道中國年輕創(chuàng)業(yè)者有多么的強大。覺得我扯淡也沒事，隨便!
- 投資界混亂，叫?？缃缍ㄔ觯炊鴷屌菽瓬p少
問：您在行業(yè)里面是出了名的直率，說很多同行不靠譜，投資界有點混亂?
張穎：現(xiàn)在依然如此。今天早上看到關(guān)于證監(jiān)會叫停跨界定增的消息。有很多人在喊冤，分享一些內(nèi)容，其實我自己的觀點是，這個舉動反而會讓泡沫減少。
不管大的市場好壞，有能力的創(chuàng)始人總能融資，逆境只會讓生存下來的公司更有價值。
經(jīng)緯到今天，8年時間投資了300多個公司，血本無歸的死亡率低于5%，加上“半死不活”的差不多10%，但是如果真的有大的金融風(fēng)暴，很多公司受到影響，甚至讓經(jīng)緯血本無歸，我也不會擔(dān)憂。真正生存下來度過艱難期的公司會更有價值。
問：中國創(chuàng)業(yè)者和資本的關(guān)系最親密也最微妙，剛才我的第一個問題您沒有直接回答，不靠譜的同行有什么特點?
張穎：對我來說，就是那種非常隨意地出投資意向書的同行。
這里我想說明，發(fā)投資意向書但是最后不投資，每一家VC都會這么做，我們也發(fā)生過。但是發(fā)生的比率非常少。我們把它當(dāng)做嚴(yán)肅的事情，而很多機構(gòu)不是!
另外有些投資人在過程中會誤導(dǎo)創(chuàng)業(yè)者。簡單來說，你沒有真誠對待，你沒有專業(yè)知識，你拖延了人家，不給快速的判斷，還有很多細(xì)節(jié)……
另外我覺得天使和早期，因為很多錢涌入，不靠譜的機構(gòu)和投資人遠(yuǎn)多于靠譜的。當(dāng)然這也是常態(tài)，創(chuàng)業(yè)者范圍里面也是?？孔V這兩個字，每個人有自己的定義、維度，只是我在這個方面比較介意。
我再說一句，我特別對經(jīng)緯系創(chuàng)業(yè)者有強大的保護(hù)意識，有些投資機構(gòu)在我們投完，接下一輪的B、C輪，重復(fù)多次折騰我們的創(chuàng)業(yè)者，我會在心里把它們拉黑。大家都是自己靠自己的能力吃飯，沒能力我們經(jīng)緯會關(guān)門，我不看任何人臉色吃飯。
問：能否給這個行業(yè)里最好的投資人打分，再給自己打分?
張穎：這道題是個坑啊，但是既然來了我就說吧。
最優(yōu)秀的投資人比較IDG的幾位老大，熊曉鴿，紅杉的沈南鵬，GGV的符績勛等。如果他們是90分，我是75分。
但是假如從投資到融資到管理基金、延續(xù)品牌、價值觀傳遞，這個層面去判斷，他們是90分，我也可以90分甚至91分。我覺得做好一個機構(gòu)是非常全面的事情。
需要錢的創(chuàng)業(yè)者也應(yīng)該多去問周邊的創(chuàng)業(yè)伙伴，這個機構(gòu)和投資人是否靠譜，他們的投資決策是怎樣的。創(chuàng)業(yè)者和投資者的關(guān)系像從戀愛到結(jié)婚，走在一起是五年七年的事情。
不要假設(shè)所有投資人是好的，也不要假設(shè)經(jīng)緯是好的機構(gòu)，因為總會有性格不合、價值觀不合，我們的30人團(tuán)隊也可能有不靠譜的同事。
- 錯過唯品會、小米、YY印證了我們有多傻
問：你認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者的頭條法則是?
張穎：胸懷。找到比自己強10輩的人，讓他們幫你做事。
問：未來五年看好什么行業(yè)?
張穎：所有行業(yè)都有機會。(掌聲雷動)
問：給投資的經(jīng)緯系創(chuàng)業(yè)者一句忠告?
張穎：早拿錢，別太介意估值，我們也不介意稀釋股權(quán)。你得跑得更快，把競爭對手打趴下。
問：如果投資生涯是個高峰，你在什么段位?
張穎：8848米，我在3000米。
問：回顧你投資的10%的死亡以及半死不活的公司，這些創(chuàng)業(yè)者最容易失敗的原因?
張穎：心胸狹窄。
問：最后悔的項目?
張穎：唯品會、小米、YY。YY是一次特別狗血的經(jīng)歷，我們5個人去了李學(xué)凌辦公室，從早聊到晚，他把戰(zhàn)略思考講得清清楚楚，但是我們那時候竟然都不理解。那時候它6000-7000萬估值。這件事完全印證了我們有多么傻。今天我們也經(jīng)常會做非常傻的工作。VC這個工作好的地方就是每天焦慮，每天期待新的一天到來。
問：投資這么辛苦，你如何能笑得開心?
張穎：我和大多數(shù)人不一樣，生活和工作找到好的平衡?？偟膩碚f，和創(chuàng)始人并肩作戰(zhàn)，長時間溝通，在他們囂張的時候提醒，在他們低迷的時候做個聆聽者，在幾年后看到他們輝煌，幫我們賺到錢，這之間的關(guān)系，是我持久的毒藥。
問：你還是運動和旅游狂人，對于不注意平衡生活和工作的朋友，有什么建議?
張穎：大家都應(yīng)該有趣一點。多出去看世界，去做自己的事情。
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