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京東日前發(fā)布了第四版的招股說明書，據(jù)說也是上市前的最后一版。根據(jù)最新招股書的數(shù)據(jù)，京東最多融資16.9億美金，估值222億美金。

據(jù)知情人士透露，為了避免與阿里IPO撞車所帶來的負面影響，在路演中，京東極力強調(diào)三件事情：第一，該公司在移動電商領(lǐng)域的實力；第二，與阿里巴巴集團競爭對手騰訊的關(guān)系；第三，其物流網(wǎng)絡(luò)。那我們就來分析下，在這三點上，京東是否具有絕對的優(yōu)勢呢？

首先，是移動電商。其實，僅從現(xiàn)在數(shù)據(jù)看，這點并非京東的優(yōu)勢。根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2013年電商交易來自智能手機等移動端的成交規(guī)模達到1676.4億元，同比增長165.4%，占據(jù)整個電商交易總規(guī)模的9.1%。而其中手機淘寶占據(jù)了移動電商高達76.1%的市場份額，京東以5.2%位居次席，騰訊則僅為1.5%。京東合并騰訊電商后，份額應(yīng)該提升到了6.7%。

不過京東既然說到這個是他的優(yōu)勢，肯定有其理由，而這其實就是京東提到的第二點優(yōu)勢，與騰訊的關(guān)系。京東講移動電商的優(yōu)勢，很大程度上是把騰訊旗下微信的因素算進去了。不可否認，微信對于京東的移動電商肯定有促進作用。但具體能給京東移動電商帶來多大好處，現(xiàn)在還只是個有想像力的未知因素。

此外，在上周騰訊剛剛宣布把微信業(yè)務(wù)獨立出來成立微信事業(yè)群，并由張小龍擔任總裁。而在消息公布的同時，微信最新版本5.3也正式發(fā)布。從功能上看，新版本并沒有多大的調(diào)整，這也符合張小龍把微信做“輕”的一貫思路。而承諾給京東的一級入口，在新版本中也沒有體現(xiàn)。只是在“微信-我的銀行卡-精選商品”中，有QQ網(wǎng)購和拍拍的內(nèi)容。所以，微信能給京東的移動電商帶來的優(yōu)勢最起碼現(xiàn)在還沒有起步。而張小龍在微信權(quán)柄的進一步加重，也讓京東需要花費更多的精力去說服這個執(zhí)拗的執(zhí)行者。

還有就是微信之外的騰訊其他業(yè)務(wù)能給予京東多少幫助？在這點上，其實大家都不是太有信心。騰訊自己做網(wǎng)購的時候都沒有獲得多少支持，對于京東這個只有15%股份的“干兒子”想來也會比較吝嗇。

第三點就是京東的物流了，這點也是京東上述提到三點優(yōu)勢中最靠譜的。不過，據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2013年9月30日，京東物流人員大概1.8萬人。1.8萬人聽起來很多，但實際上，按照京東的配送效率，這些員工撐死能滿足其在中國一、二線城市的配送需求?，F(xiàn)實也是這樣，對于眾多的三、四線城市乃至鄉(xiāng)鎮(zhèn)，京東的物流力量遠遠不足甚至是空白。而現(xiàn)在中國電商發(fā)展現(xiàn)狀是，一、二線城市的增長率遠低于三、四線城市，所以京東要想獲取更多業(yè)務(wù)成長空間，就必須重視在三、四線城市的物流布局，相信京東IPO所獲得的資金很大部分也將投入到這塊。

當然，實現(xiàn)全中國的物流布局也許并非很容易。京東一直的比對對象亞馬遜現(xiàn)在就面臨著很現(xiàn)實的問題。由于物流方面需要投入巨大的人力，亞馬遜在過去一年中新增員工達到了33000人，這很大程度上影響了亞馬遜的利潤率，所以貝索斯甚至提出了付費離職計劃來進行彌補，而福布斯也撰文諷刺亞馬遜實際上就是一家物流公司。而如果真是一家物流公司的話，相信估值也會大打折扣。

SO，簡單的分析了下，我們發(fā)現(xiàn)京東所說的三點優(yōu)勢很難在現(xiàn)在給其提供實際幫助，第一、二點更多是想像空間，而第三點需要花費的精力與能達到的效果也很難肯定就是正面的。所以對于京東而言，也許在正式上市前，還需要找更多的亮點給資本市場講更有說服力的故事。