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惠普美國總部一位資深員工的來信，爆惠普深陷 Autonomy巨虧88億美元內(nèi)幕，一錯(cuò)再錯(cuò)的惠普如何回頭？

HP指控Autonomy涉嫌財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)造假，計(jì)提88億美元虧損

【編者按】?2012年11月20日，惠普宣布執(zhí)行88億美元非現(xiàn)金的資產(chǎn)減記。如此大規(guī)模虧損與該公司在2011年10月以111億美元收購的英國軟件公司Autonomy相關(guān)。HP認(rèn)為在交易中，Autonomy涉嫌會(huì)計(jì)作假?；萜崭邔又赋?，88億美元中約50億與這筆交易直接相關(guān)。消息公布后，惠普股票盤前暴跌超11%，目前徘徊在11.5美元/股上下，半年時(shí)間，HP的股票已經(jīng)腰斬有余。

惠普針對(duì)Autonomy的核心指控是：該公司管理層在仍執(zhí)掌運(yùn)營期間曾采取了一些會(huì)計(jì)手段，使得在英國作為上市公司的Autonomy從表明上看更具價(jià)值?；萜宅F(xiàn)任首席執(zhí)行官梅格·惠特曼（Meg Whitman）在電話會(huì)議中指出：“很明顯，部分前Autonomy員工曾刻意地修飾了該公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以誤導(dǎo)投資者和潛在的買家?！?

來自AllthingsDigital的報(bào)道稱，惠普認(rèn)為，在收購前夕，Autonomy虧本出售了其硬件產(chǎn)品，將低毛利率的硬件產(chǎn)品以虧本價(jià)出售。隨后，將硬件的銷售額計(jì)入到毛利率更高的軟件銷售業(yè)務(wù)上。其中部分產(chǎn)品的成本，則被計(jì)入到營銷費(fèi)用中，而不是銷售成本。其二， Autonomy將軟件賣給了增值經(jīng)銷商(交易的中間人)而不是最終用戶，用來粉飾營收。其三，將一些長期的托管交易轉(zhuǎn)化為短期授權(quán)交易。登記未來的軟件訂閱收入而不是計(jì)入遞延收入或記賬。

而這也造成了惠普內(nèi)部的極大騷動(dòng)，近兩年，惠普壞消息不斷，讓很多在惠普工作多年的老員工深感失望。鈦媒體收到了來自惠普總部資深員工的來信，對(duì)上述事件做出了詳細(xì)說明，并對(duì)惠普最近兩年，連續(xù)數(shù)起失敗案例做了解釋。其間可見惠普頻繁換帥，用人不當(dāng)對(duì)惠普整體發(fā)展帶來的幾近毀滅性影響。 其希望惠普早日找到出路，回歸榮光之心也溢于言表。

以下為來信全文，該員工授權(quán)鈦媒體進(jìn)行編譯，為了更好為讀者理解，我們對(duì)其中一些不夠詳細(xì)的背景也做了補(bǔ)充和交代，對(duì)內(nèi)容做了編排，不另做說明：

Hi,Jany ?(注：鈦媒體創(chuàng)始人趙何娟的英文名)

最近可好？謝謝你之前的來信問候。知道你作為中國IT行業(yè)的獨(dú)立觀察者，一直在關(guān)注惠普的發(fā)展，欣聞你有志要?jiǎng)?chuàng)辦中國最好的專業(yè)科技媒體，這是個(gè)不錯(cuò)的理想，我和xx都會(huì)很愿意支持你。

我寫此信希望告訴你，你關(guān)心的?Autonomy事件到底是怎么回事，這讓我們所有的老員工都感到憤怒和失望，今年是惠普的關(guān)鍵年，但是仍沒有明顯的改觀。

惠普總法律顧問約翰·舒爾茨（John Schultz）對(duì)此事件解釋為，某些前Autonomy的員工刻意把公司描述成一個(gè)純粹的軟件公司。Autonomy的問題不僅僅是夸大了實(shí)際營收，同時(shí)還有夸大營收的種類。從而提高了其毛利率，一個(gè)關(guān)鍵的衡量盈利能力的標(biāo)準(zhǔn)。Autonomy公布的毛利率為40%到45%，事實(shí)上更為確切的數(shù)據(jù)應(yīng)該是28%到30%之間。

前惠普CEO李·艾科在其短暫的11個(gè)月的任期里促成了收購Autonomy的交易。李·艾科稱該收購當(dāng)時(shí)的調(diào)查過程是細(xì)致和全面的，而因?yàn)锳utonomy是一家英國上市公司，所以大部分調(diào)查是基于該公司的公開財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生的，而該漏洞發(fā)生在收購交易之前，所以該漏洞和HP無關(guān)。

惠普現(xiàn)任CEO梅格·惠特曼解釋為，自己和HP公司已經(jīng)盡到自己的職責(zé)，董事會(huì)看得是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，而交易收購核心的兩個(gè)人已經(jīng)不在公司?；萜找驯硎緦⑾蛎绹C監(jiān)會(huì)（SEC）、英國反嚴(yán)重欺詐辦公室（SFO）等執(zhí)法部門報(bào)告此事件。一旦獲得執(zhí)法部門的回復(fù)，惠普將立即起訴相關(guān)涉案人員。惠特曼承認(rèn)，這一過程可能需要?dú)v經(jīng)數(shù)年時(shí)間才能完成的。而事態(tài)也將愈演愈烈。

Autonomy創(chuàng)始人麥克林奇（Mike Lynch）稱，他事先并不知道惠普正在準(zhǔn)備這些指控，而且惠普提出的那些指控都是完全錯(cuò)誤的，他堅(jiān)決否認(rèn)。負(fù)責(zé)審計(jì)數(shù)據(jù)的是德勤，進(jìn)行盡職調(diào)查的是畢馬威。都是經(jīng)得起審查的。

在惠特曼的說明里指出，涉嫌的不當(dāng)行為是由一個(gè)原Autonomy的高級(jí)管理者在麥克林奇離開惠普IM后，把這一系列收購前的問題帳務(wù)和商業(yè)運(yùn)作揭露給惠普高層的。

麥克林奇則認(rèn)為惠普在欲蓋彌彰。一方面，他認(rèn)為惠普在提出這些數(shù)據(jù)和指控時(shí)，恰好發(fā)布了公司70年歷史上最糟糕的一份財(cái)報(bào)，惠普企圖掩蓋這一事實(shí)。

另一方面，他又指出，惠普曾多次搞砸過這樣的事情，比如收購了EDS，之后減記了EDS的資產(chǎn)。還收購了Palm，之后也減計(jì)了它的資產(chǎn)。當(dāng)時(shí)意向收購Autonomy的時(shí)候，惠普首席執(zhí)行官馬克赫德（Mark Hurd）希望放棄Autonomy的大部分業(yè)務(wù)，只取得它的軟件業(yè)務(wù)。從某種角度說，Autonomy與惠普主要的業(yè)務(wù)部門是不相符的。由于馬克離任，他的思想沒有得以貫徹。繼而執(zhí)行的全過程的是后任CEO李·艾科。

麥克林奇自Autonomy被收購后，進(jìn)入惠普，仍然領(lǐng)導(dǎo)Autonomy部門。2012年5月離開惠普。麥克認(rèn)為，由于惠普自身的問題，導(dǎo)致Autonomy人才流失，管理層全部離開。而這些人才正是公司的資產(chǎn)。

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Autonomy交易真相

1996年，Autonomy由麥克林奇與理查德古特在英國劍橋成立。1998年在歐洲伊斯達(dá)克上市。Autonomy致力于顯著改變?nèi)祟惻c信息和計(jì)算機(jī)之間的交互方式，從而實(shí)現(xiàn)通過計(jì)算機(jī)來映像出整個(gè)世界。

人性化或非結(jié)構(gòu)化的信息通常不會(huì)直接包含在數(shù)據(jù)庫的某行某列中，而是存在于各類文件、陳述、視頻、電話談話、電子郵件和即時(shí)消息。Autonomy 軟件的精髓在于其智能數(shù)據(jù)處理層( Intelligent Data Operating Layer ), 具有提取非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)核心概念的能力。Autonomy在全球有6萬5千多客戶，包括Adobe, Citrix, EMC, IBM, Sybase等等。 2011年10月3日，惠普以111億美元 (實(shí)際) 將其收至旗下，隸屬企業(yè)信息管理業(yè)務(wù)部。

2011年1月，在向HP兜售Autonomy之前，有這么一份數(shù)據(jù)（如下）被Autonomy的高層用來展示其雄厚的實(shí)力和快速增長的業(yè)務(wù)。收入年均增長60%，毛利80%以上，這令人瞠目結(jié)舌。

前惠普CEO 李·艾科一力促成了這項(xiàng)交易，并對(duì)此寄予厚望。他認(rèn)為這符合公司的核心戰(zhàn)略思想，從而領(lǐng)先大數(shù)據(jù)，信息管理和分析行業(yè)。這是一項(xiàng)對(duì)重大技術(shù)革新的投資。Autonomy作為全球企業(yè)信息管理軟件的領(lǐng)導(dǎo)者，能夠協(xié)同惠普的各項(xiàng)企業(yè)產(chǎn)品，為其提供數(shù)據(jù)分析，云和工作流管理。Autonomy能給惠普帶來高價(jià)值的業(yè)務(wù)模型和解決方案，增強(qiáng)惠普的產(chǎn)品目錄，幫助惠普在軟件和信息方面創(chuàng)建新一代的信息平臺(tái)，從而為客戶及股東創(chuàng)造明顯價(jià)值。

? ? ? 針對(duì)收購的巨大資金數(shù)額，以及不合理大幅溢價(jià)，當(dāng)時(shí)內(nèi)部也產(chǎn)生了極大質(zhì)疑，但惠普內(nèi)部解釋稱，基于對(duì)未來財(cái)務(wù)收入以及為公司策略帶來的利益考慮，這樣幅度的溢價(jià)是合理的?；萜胀瓿闪吮M職調(diào)查，并相信會(huì)給公司帶來效益。而支持這個(gè)100億巨額交易的關(guān)鍵數(shù)據(jù)正是Autonomy所展示的，2010年兩位數(shù)以上的收入增長，87%的毛利潤和43%的運(yùn)營利潤。

然而行業(yè)里也有不買賬的玩家，比如Oracle。據(jù)Oracle聲稱，在Autonomy出售給HP之前，也曾向Oracle兜售，但由于價(jià)格太高而被否決。用Oracle現(xiàn)任CEO馬克郝德(Mark Hurd)的話說，Autonomy當(dāng)時(shí)60億的市場(chǎng)價(jià)格，都已經(jīng)是極度高估了。不過麥克林奇事后否認(rèn)曾向Oracle兜售企業(yè)，稱那只是一次技術(shù)會(huì)議的碰面。

（ 馬克赫德帶領(lǐng)HP的五年，惠普發(fā)展還算穩(wěn)健，2010年，他因性丑聞離開后，加盟Oracle，HP與Oracle的競(jìng)爭(zhēng)加劇，而HP也從此一落千丈）? ?

Autonomy歷程如圖：

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一錯(cuò)再錯(cuò)，管理大窟窿難補(bǔ) ? ?

時(shí)至今日，惠普已步履蹣跚，最近兩年多的惠普高層的一項(xiàng)項(xiàng)舉措都讓人失望，此次事發(fā)并非偶然。雖然CEO惠特曼在對(duì)這個(gè)事件的答復(fù)中，明確回答了各種質(zhì)疑，但仍不能平復(fù)員工對(duì)惠普管理漏洞的種種質(zhì)疑。

惠特曼解釋，之所以盡職審查未能查出這些疑點(diǎn)，是因?yàn)楸M職審查是基于審計(jì)后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及Autonomy管理層以及審計(jì)公司(德勤)遞交的財(cái)務(wù)市場(chǎng)分析報(bào)告，由于這是一次在英國的公開收購交易，一般來說，基于保密協(xié)議，惠普對(duì)Autonomy及其審計(jì)記錄的訪問都受到限制。

另外，一開始惠普也沒有理由懷疑這些遞交的報(bào)告的真實(shí)性。沒想到部分前Autonomy員工曾刻意地修飾了該公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以誤導(dǎo)投資者和潛在的買家。另外，惠普之所以在一年后才發(fā)現(xiàn)這個(gè)問題，是因?yàn)橹钡浇衲?/strong>5月麥克林奇離職后，這個(gè)問題才被揭露出來，而調(diào)查取證這個(gè)問題，也花了很多時(shí)間。

2012財(cái)年，惠普軟件集團(tuán)收入同比增長14%，運(yùn)營利潤率為27.2%，但這其中包括Autonomy的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。軟件集團(tuán)收入增加主要來源于授權(quán)收入同比上漲10%，軟件支持收入同比上漲9%以及相關(guān)服務(wù)收入同比上漲48%。在大數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域HP Vertica實(shí)現(xiàn)了三位數(shù)的增長，安全領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了兩位數(shù)的增長。 Autonomy大幅增加了HP軟件產(chǎn)品的目錄列表，在軟件銷售的同時(shí)，帶動(dòng)了硬件和服務(wù)的銷售。但其目前仍處于磨合成長期，未有明顯表現(xiàn)。?

? ? ?然而，HP近兩年多起并購失敗巨虧：

2010年4月，12億收購palm。結(jié)局：2011年，停止WebOS業(yè)務(wù)

宣布拆分PC業(yè)務(wù)。結(jié)局：嚴(yán)重影響PC業(yè)務(wù)，并同時(shí)影響其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)。最終停止拆分，重組打印及個(gè)人PC業(yè)務(wù)。

CEO頻繁更換：2005-2010：馬克郝德，2011：李.艾科，2011-？惠特曼

2011年3月，Oracle停止支持Intel 安騰Itanium處理器 （在此之前，IBM/Dell/Red Hat/MS已經(jīng)相繼停止支持），對(duì)惠普BCS高端服務(wù)器致命一擊

2008年5月，139億收購EDS?? 結(jié)局 ：2011年，企業(yè)服務(wù)部門計(jì)減80億美元

2011年8月，111億收購autonomy??? 結(jié)局：2012年，autonomy涉嫌會(huì)計(jì)造假，計(jì)減88億美元

最后，希望否極泰來,正如Forrester分析師弗蘭克·吉列特(Frank Gillett)所說：“希望這是惠普最后的壞消息?！?

鈦媒體另外搜集了惠普總部多位員工對(duì)此事件的評(píng)論：

?惠普每從這些騙子手里要回1元錢，就得向那些律師法官們交納2元錢…

?為什么惠普相信那些審計(jì)公司而不相信自己的員工？為什么不在這樣大的收購前先進(jìn)行內(nèi)審。為什么那些合并后的原Autonomy的知情員工不早點(diǎn)報(bào)告呢？

?當(dāng)HP宣布收購Autonomy時(shí)，我花了10分鐘訪問了Glassdoor.com查看Autonomy員工的反應(yīng)，馬上斷定這個(gè)公司簡(jiǎn)直一團(tuán)糟。我建議下一次再收購，不要再在那些分析師和顧問身上大把花錢了，只要花幾分鐘上網(wǎng)看看就行了。

?如果公眾認(rèn)為HP沒有管理好自己的公司，他們會(huì)停止購買公司的股票和產(chǎn)品，而這些后果無法彌補(bǔ)。管理層和董事會(huì)應(yīng)該立刻停止購買其他公司，轉(zhuǎn)而專注HP內(nèi)部。公司需要以員工為核心。

?首先感謝惠特曼的開誠布公。 惠普要搞清楚為什么在盡職審查中未能查出真相，是否在人員安排或者流程上出了問題。如果我們不剔出內(nèi)鬼，修復(fù)流程，還會(huì)一錯(cuò)再錯(cuò)。

?我相信惠普是誠信與公開的，麥克林奇對(duì)惠普毫無感情，Autonomy出爾反爾。這個(gè)事情上，惠普會(huì)一如既往的做冤大頭，但不會(huì)做騙子。